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“Trump Rally”！自从特朗普当选以来，美股股市就跟为他登基开庆典似的，开始了一波势如破竹的上涨，于是乎，你这几天老听到诸如“道琼斯指数再破新高！”，“美国三大指数同破新高”之类的激动人心的新闻。当然了，道琼斯指数、标普500指数，纳斯达克指数，这是美股股市三大基准标杆指数，所以一般都以它们来体现股市的涨势。不过，实际上，这波上涨最凶猛的不是标普500指数代表的大盘股，而是小盘股，而相关ETF产品也表现突出，今天就让我们介绍两支，同时回顾下有关小盘股指数的一桩“恩怨”。

根据《华尔街日报》的统计，特朗普当选后半个月左右的时间，标普500指数上涨了2.7%，而同期小盘股代表指数罗素2000涨幅达11%。

罗素2000目前包含有1923只股票，成分股的中位数市值为7.06亿美元，从收益来看，其出色表现主要在近期。

提到挂钩罗素2000指数的产品，主要还是看两家业界霸主，贝莱德的$(IWM)$和先锋基金的$(VTWO)$，不过规模上，IWM对VTWO就呈现碾压之势了，目前IWM规模达371亿美元，而VTWO则为12亿，不过费率上，VTWO为0.15%，IWM为0.2%，前者成本低些。

从行业上看，IWM主要分布于金融、科技、工业、消费和医疗领域。

再看看其年化收益率：

可以发现近十年年化收益在7.11%，似乎不太给力，是的，可以跟贝莱德旗下的挂钩标普500指数的IVV比较下：

可以看到标普500指数近10年，年化收益率还更好，我们很多时候选择波动性不小的小盘股，本意是看中其成长性，长期争取获得更大收益，罗素2000的表现实在不尽如人意，这是美国小盘股整体出了问题吗？

提到这里，那就要回顾下去年3月，我介绍过的著名的基金评级机构晨星和罗素方面的一段“恩怨”，当时，晨星发表了对若干小盘股指数的研究结果，《巴伦周刊》也进行了报道，所以影响很大。

晨星的研究员做了个统计，把四个都以小市值公司为标的的指数，从2001年6月30日到2014年12月31日的平均年化收益计算了一下，结果如下：

前三个指数的年化收益率差异在小数点后一位，而罗素2000的表现却少了超过1个点，这样的比较显然让罗素2000的投资价值显得非常尴尬。而且面子事小，商业事大，毕竟数百亿美元的资产真挂钩罗素2000指数投资，这要影响大了，岂不砸了生意。面对晨星的“踢馆”，罗素派出研发方面的总监回应，在他看来，晨星将这几个指数放在一起比较就是不公平的。晨星的研究人员忽略了这些指数本身涵盖的公司市值规模差异很大，罗素2000才是真正的“小市值”指数，其它几个指数更偏中等市值。以挂钩US Small Cap的ETF：SCHA为例，这支ETF纳入公司的平均市值在23亿美元，而罗素2000为15亿美元。

当然，这些概念上的东西是他们业界的恩怨，投资者只关心经济效益，不过一年多过去了，看起来IWM规模依然庞大，看起来那次风波影响不大。不够具体比较，罗素2000挂钩的指数也确实显得差了不少，比如挂钩标普小盘股600指数的IJR，表现就更佳。IJR这只ETF我们过去介绍过，可以在《简单、便宜就是美，速览贝莱德大中小盘股ETF三杰》中查看，这里不再赘述，我们就做个比较：

看特朗普当选后到11月23日的情况，红色是$(IJR)$，蓝色是$(IWM)$，绿色是标普500指数，当然了，两支小盘股ETF都比标普500指数好很多，但是显然IJR更加出色。

再看看近五年呢，我们发现，IJR和IWM的差别就很明显了，价格累积收益差距近20%，可见尽管罗素2000指数名声更大，但是抛开那些究竟什么算小盘股的争议，IJR至少长期表现更佳，而起0.07%的费率也更有优势。

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