赶紧跌，跌到30，我_老虎社区_美港股上老虎 - 老虎社区

点赞
评论
收藏

我爱吃薯条
2021-03-03

赶紧跌，跌到30，我就卖房子买。

海底捞神话破灭时

人们不再仰望海底捞。当食品安全危机、涨价风波以及最近的摄像头事件频频发生在这家餐饮巨头身上时，《海底捞你学不会》塑造的动人形象，日渐黯淡。更直接的是，在疫情冲击下，海底捞去年业绩下降了九成，跟百胜中

海底捞神话破灭时

免责声明：上述内容仅代表发帖人个人观点，不构成本平台的任何投资建议。

点赞

举报

评论

推荐
最新

empty

暂无评论

热议股票

关于我们·老虎社区守则·老虎社区账号管理规范·老虎社区服务协议·老虎社区隐私政策

公司名称：北京至简风宜信息技术有限公司

违法和不良信息投诉：010-5681-3562（工作时间9:30-18:30）

邮箱：service@laohu8.com

老虎社区侵权投诉指引

中国互联网举报中心·北京互联网举报中心

网络谣言曝光台·扫黄打非举报中心

网络110报警服务

© 2018-2024 老虎社区版权所有

营业执照：91110105MA01A4U55R

ICP备：京ICP备18016422号

网安备：京公网安备11010502036490

qrcode

关注我们

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"data":{"magic":2,"id":365666919,"tweetId":"365666919","gmtCreate":1614736013931,"gmtModify":1703480460309,"author":{"id":3489967817264522,"authorId":3489967817264522,"authorIdStr":"3489967817264522","name":"我爱吃薯条","avatar":"https://static.tigerbbs.com/efd1c7b96b7a7ad8a75bd1731a855309","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"currentWearingBadge":{"badgeId":"a97bce155cb14045be40c3fe246e8d20-1","templateUuid":"a97bce155cb14045be40c3fe246e8d20","name":"新晋创作者","description":"首次获得精华帖的创作者","bigImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/4ce9180a952c61a51c39f70d533b81a7","smallImgUrl":"https://static.tigerbbs.com/f98cf16cf4b858114f7ab9a779f9e6f1","redirectLinkEnabled":0,"hasAllocated":1,"isWearing":1,"stampPosition":0,"hasStamp":0,"allocationCount":1,"allocatedDate":"2024.03.18","individualDisplayEnabled":0},"individualDisplayBadges":[],"starInvestorFlag":false},"themes":[],"images":[],"coverImages":[],"extraTitle":"","html":"<html><head></head><body><p>赶紧跌，跌到30，我就卖房子买。</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>赶紧跌，跌到30，我就卖房子买。</p></body></html>","text":"赶紧跌，跌到30，我就卖房子买。","highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/365666919","repostId":1140021960,"repostType":2,"repost":{"id":"1140021960","weMediaInfo":{"introduction":"关注消费领域的财经新媒体","home_visible":1,"media_name":"斑马消费","id":"1062589793","head_image":"https://static.tigerbbs.com/96a44abb8f6e4a7f9ab19581f07af619"},"pubTimestamp":1614732578,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1140021960?lang=&edition=full","pubTime":"2021-03-03 08:49","market":"hk","language":"zh","title":"海底捞神话破灭时","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1140021960","media":"斑马消费","summary":"人们不再仰望海底捞。当食品安全危机、涨价风波以及最近的摄像头事件频频发生在这家餐饮巨头身上时，《海底捞你学不会》塑造的动人形象，日渐黯淡。\n更直接的是，在疫情冲击下，海底捞去年业绩下降了九成，跟百胜中","content":"<p>人们不再仰望<a href=\"https://laohu8.com/S/06862\">海底捞</a>。当食品安全危机、涨价风波以及最近的摄像头事件频频发生在这家餐饮巨头身上时，《<a href=\"https://laohu8.com/S/06862\">海底捞</a>你学不会》塑造的动人形象，日渐黯淡。</p>\n<p>更直接的是，在疫情冲击下，<b>海底捞去年业绩下降了九成，</b>跟<a href=\"https://laohu8.com/S/YUMC\">百胜中国</a>没法比，差点就要沦落至亏损烤鸭<a href=\"https://laohu8.com/S/002186\">全聚德</a>身旁。</p>\n<p>根本原因在于，<b>公司上市后的业绩增长，主要来自门店数量的增加，并不是建立在运营效率提升的基础上</b>，翻台率、同店销售额增长率不断下滑。</p>\n<p>2020年，船大难掉头的海底捞，遇上了疫情“黑天鹅”，直接从顶峰跌落。</p>\n<p>意识到危机，大象转身缓缓开启。高层调整、减员增效自上而下，公司也在火锅之外，积极探索新品类。只不过，短时间内恐怕很难看到效果。</p>\n<p><b>业绩下滑九成</b></p>\n<p>疫情对餐饮行业的伤害是不可逆的。新房装修的需求顶多延迟不会取消，看电影还能有报复性消费，酒店业甚至还能寄希望于自己成为隔离酒店。但是，去年过年没吃到的海底捞，今年大年初一也不可能吃两顿。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/74719e3e540456668099dfb795f059a8\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"539\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>于是，在海底捞（06862.HK）2019年创下营业收入265.56亿元、净利润23.45亿元的业绩纪录之后，2020年上半年急转直下、亏损近10亿，虽然令人吃惊，却并不让人感觉意外。</p>\n<p>2020年初一个多月的门店关闭，对于上半年营业收入的影响并不大。所以，当3月1日晚间海底捞披露业盈利警告，还是令行业和市场感到震惊。</p>\n<p>去年，海底捞净利润同比下降90%，主要原因是疫情防控对餐饮消费的影响，以及公司因汇率波动而产生的汇兑损失2.35亿元。</p>\n<p>悲观预期之下，最近半个月，公司股价愣是跌去20%，昨日报收68.50港元/股。<b>盈利预警发布后，<a href=\"https://laohu8.com/S/C\">花旗</a>公开表示对业绩失望，目标价55港元，对应20%的下跌空间。</b></p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/002186\">全聚德</a>虽然预计亏损2.40-2.64亿元，但那毕竟是上一代传统中餐企业，海底捞身处中餐最适合标准化的火锅门类，自然要把对标的目光投向百盛中国（09987.HK）这样的大型连锁餐饮企业。</p>\n<p>百盛中国旗下虽然必胜客品牌多有拖累，但公司上下应对疫情变革得力，总收入下滑了6%，就算剔除资产重新计量导致的收入，主营业务产生的净利润下滑也不到两成。</p>\n<p><b>上市后虚胖</b></p>\n<p>作为中国最大的餐饮企业，海底捞的跌落为何如此猝不及防？</p>\n<p>因为，上市之后，海底捞的业绩增长，更多地依靠着门店数量的扩张，而不是旗下火锅店运营效率的提升。</p>\n<p>2017年底、2018年底、2019年底，海底捞旗下餐厅数量分别为273家、466家、768家，2018年上市当年门店数量同比增长了70.70%，次年同样增长了64.81%。</p>\n<p>早年被海底捞奉为圭臬的翻台率等指标，已然松动。公司此前曾长期把平均翻台率（次/天）维持在5，到2019年却跌至4.8，去年上半年特殊情况跌至3.3。<b>同店销售额增长率，由2018年的6.2%，跌至2019年的1.6%。</b></p>\n<p>一味追求规模，甚至直接成为运营效率的拖累：新开门店战略性亏损，超过公司老门店的消化能力，就会引发反噬。</p>\n<p>虚胖的海底捞，因为走得太远，而忘了为什么出发。</p>\n<p>店越开越多，运营效率不见提升，公司各项硬性支出如门店租金、员工成本等都在不断增长。最终持续走弱的单店盈利能力，在2020年疫情的夹击之下，给公司来了一招釜底抽薪。</p>\n<p>以最显著的人力成本为例。很多人难以相信，海底捞已经成为一家拥有10万名员工的企业。为了这102793名员工，2019年公司付出了79.93亿元的成本，较上年增长了59.3%，员工成本占营业收入的比例达到30.1%，提升了0.5个百分点。</p>\n<p>船大难掉头。10万名员工，即便门店不开业、翻台率下降，也得照发工资，一天超过2000万元。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/db4a7faec7067c35600d21b296f5816d\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"380\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>大象转身</b></p>\n<p>狂飙突进带来了问题，但海底捞的门店扩张步伐并未减缓。</p>\n<p>即便优秀如海底捞，仍然存在巨大的增长压力，作为千亿上市公司，欲戴王冠、必承其重，这也是没有办法的事。</p>\n<p>即便2020年上半年的行业环境如此严峻，公司仍然新开了173家火锅店，高于2019年上半年的130家。截至2020年6月底，海底捞餐厅数量达到935。</p>\n<p>值得一提的是，<b>尽管餐厅数量多了近200家，公司旗下员工总数却在2020年6月底下降至92179人，半年时间减员10614人。</b></p>\n<p>门店数量逆势扩张之外，公司终于在海底捞火锅之外，扩张新品类。</p>\n<p>一方面，公司2019年以来通过行业并购，斥资数亿元，陆续将冒菜品牌优鼎优、中餐品牌汉舍中国菜以及海外中餐品牌Hao Noodle收至麾下。</p>\n<p>另外，海底捞在新品牌上的折腾不遗余力，接连试水北京的“十八汆”、四川成都的“捞派有面儿”、河南郑州的“佰麸私房面”、陕西西安的“新秦派面馆”，去年9月又在北京知春路附近开了两个新品牌“饭饭林”和“秦小贤”，在网红餐饮的道上一路试探。</p>\n<p>内外交困之下，海底捞终于在2020年启动了最大规模的高层人事调整，四位执行董事，除了创始人张勇和施永宏，换了一半。</p>\n<p>其中最值得注意的是，去年才30岁的公司超级APP事业部总监高洁，出任公司执行董事，成为这艘千亿大船的四大舵手之一。</p>\n<p>高洁2015年才从北京大学硕士毕业，先后担任游戏策划、电商运营，2016年8月进入海底捞担任总经理办公室助理1年，后在香港海底捞及澳门海底捞干了3年，2020年8月回归总部出任超级APP事业部总监并进入核心管理层，有如神助。</p>\n<p>不知道这背后，是不是潜藏着海底捞对年轻一代消费者的野心。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>海底捞神话破灭时</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n海底捞神话破灭时\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n<a class=\"head\" href=\"https://laohu8.com/wemedia/1062589793\">\n\n\n<div class=\"h-thumb\" style=\"background-image:url(https://static.tigerbbs.com/96a44abb8f6e4a7f9ab19581f07af619);background-size:cover;\"></div>\n\n<div class=\"h-content\">\n<p class=\"h-name\">斑马消费 </p>\n<p class=\"h-time\">2021-03-03 08:49</p>\n</div>\n\n</a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<p>人们不再仰望<a href=\"https://laohu8.com/S/06862\">海底捞</a>。当食品安全危机、涨价风波以及最近的摄像头事件频频发生在这家餐饮巨头身上时，《<a href=\"https://laohu8.com/S/06862\">海底捞</a>你学不会》塑造的动人形象，日渐黯淡。</p>\n<p>更直接的是，在疫情冲击下，<b>海底捞去年业绩下降了九成，</b>跟<a href=\"https://laohu8.com/S/YUMC\">百胜中国</a>没法比，差点就要沦落至亏损烤鸭<a href=\"https://laohu8.com/S/002186\">全聚德</a>身旁。</p>\n<p>根本原因在于，<b>公司上市后的业绩增长，主要来自门店数量的增加，并不是建立在运营效率提升的基础上</b>，翻台率、同店销售额增长率不断下滑。</p>\n<p>2020年，船大难掉头的海底捞，遇上了疫情“黑天鹅”，直接从顶峰跌落。</p>\n<p>意识到危机，大象转身缓缓开启。高层调整、减员增效自上而下，公司也在火锅之外，积极探索新品类。只不过，短时间内恐怕很难看到效果。</p>\n<p><b>业绩下滑九成</b></p>\n<p>疫情对餐饮行业的伤害是不可逆的。新房装修的需求顶多延迟不会取消，看电影还能有报复性消费，酒店业甚至还能寄希望于自己成为隔离酒店。但是，去年过年没吃到的海底捞，今年大年初一也不可能吃两顿。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/74719e3e540456668099dfb795f059a8\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"539\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p>于是，在海底捞（06862.HK）2019年创下营业收入265.56亿元、净利润23.45亿元的业绩纪录之后，2020年上半年急转直下、亏损近10亿，虽然令人吃惊，却并不让人感觉意外。</p>\n<p>2020年初一个多月的门店关闭，对于上半年营业收入的影响并不大。所以，当3月1日晚间海底捞披露业盈利警告，还是令行业和市场感到震惊。</p>\n<p>去年，海底捞净利润同比下降90%，主要原因是疫情防控对餐饮消费的影响，以及公司因汇率波动而产生的汇兑损失2.35亿元。</p>\n<p>悲观预期之下，最近半个月，公司股价愣是跌去20%，昨日报收68.50港元/股。<b>盈利预警发布后，<a href=\"https://laohu8.com/S/C\">花旗</a>公开表示对业绩失望，目标价55港元，对应20%的下跌空间。</b></p>\n<p><a href=\"https://laohu8.com/S/002186\">全聚德</a>虽然预计亏损2.40-2.64亿元，但那毕竟是上一代传统中餐企业，海底捞身处中餐最适合标准化的火锅门类，自然要把对标的目光投向百盛中国（09987.HK）这样的大型连锁餐饮企业。</p>\n<p>百盛中国旗下虽然必胜客品牌多有拖累，但公司上下应对疫情变革得力，总收入下滑了6%，就算剔除资产重新计量导致的收入，主营业务产生的净利润下滑也不到两成。</p>\n<p><b>上市后虚胖</b></p>\n<p>作为中国最大的餐饮企业，海底捞的跌落为何如此猝不及防？</p>\n<p>因为，上市之后，海底捞的业绩增长，更多地依靠着门店数量的扩张，而不是旗下火锅店运营效率的提升。</p>\n<p>2017年底、2018年底、2019年底，海底捞旗下餐厅数量分别为273家、466家、768家，2018年上市当年门店数量同比增长了70.70%，次年同样增长了64.81%。</p>\n<p>早年被海底捞奉为圭臬的翻台率等指标，已然松动。公司此前曾长期把平均翻台率（次/天）维持在5，到2019年却跌至4.8，去年上半年特殊情况跌至3.3。<b>同店销售额增长率，由2018年的6.2%，跌至2019年的1.6%。</b></p>\n<p>一味追求规模，甚至直接成为运营效率的拖累：新开门店战略性亏损，超过公司老门店的消化能力，就会引发反噬。</p>\n<p>虚胖的海底捞，因为走得太远，而忘了为什么出发。</p>\n<p>店越开越多，运营效率不见提升，公司各项硬性支出如门店租金、员工成本等都在不断增长。最终持续走弱的单店盈利能力，在2020年疫情的夹击之下，给公司来了一招釜底抽薪。</p>\n<p>以最显著的人力成本为例。很多人难以相信，海底捞已经成为一家拥有10万名员工的企业。为了这102793名员工，2019年公司付出了79.93亿元的成本，较上年增长了59.3%，员工成本占营业收入的比例达到30.1%，提升了0.5个百分点。</p>\n<p>船大难掉头。10万名员工，即便门店不开业、翻台率下降，也得照发工资，一天超过2000万元。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/db4a7faec7067c35600d21b296f5816d\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"380\" referrerpolicy=\"no-referrer\"></p>\n<p><b>大象转身</b></p>\n<p>狂飙突进带来了问题，但海底捞的门店扩张步伐并未减缓。</p>\n<p>即便优秀如海底捞，仍然存在巨大的增长压力，作为千亿上市公司，欲戴王冠、必承其重，这也是没有办法的事。</p>\n<p>即便2020年上半年的行业环境如此严峻，公司仍然新开了173家火锅店，高于2019年上半年的130家。截至2020年6月底，海底捞餐厅数量达到935。</p>\n<p>值得一提的是，<b>尽管餐厅数量多了近200家，公司旗下员工总数却在2020年6月底下降至92179人，半年时间减员10614人。</b></p>\n<p>门店数量逆势扩张之外，公司终于在海底捞火锅之外，扩张新品类。</p>\n<p>一方面，公司2019年以来通过行业并购，斥资数亿元，陆续将冒菜品牌优鼎优、中餐品牌汉舍中国菜以及海外中餐品牌Hao Noodle收至麾下。</p>\n<p>另外，海底捞在新品牌上的折腾不遗余力，接连试水北京的“十八汆”、四川成都的“捞派有面儿”、河南郑州的“佰麸私房面”、陕西西安的“新秦派面馆”，去年9月又在北京知春路附近开了两个新品牌“饭饭林”和“秦小贤”，在网红餐饮的道上一路试探。</p>\n<p>内外交困之下，海底捞终于在2020年启动了最大规模的高层人事调整，四位执行董事，除了创始人张勇和施永宏，换了一半。</p>\n<p>其中最值得注意的是，去年才30岁的公司超级APP事业部总监高洁，出任公司执行董事，成为这艘千亿大船的四大舵手之一。</p>\n<p>高洁2015年才从北京大学硕士毕业，先后担任游戏策划、电商运营，2016年8月进入海底捞担任总经理办公室助理1年，后在香港海底捞及澳门海底捞干了3年，2020年8月回归总部出任超级APP事业部总监并进入核心管理层，有如神助。</p>\n<p>不知道这背后，是不是潜藏着海底捞对年轻一代消费者的野心。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/19dc84da658a3b930fa588f6da15d1e1","relate_stocks":{"06862":"海底捞"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1140021960","content_text":"人们不再仰望海底捞。当食品安全危机、涨价风波以及最近的摄像头事件频频发生在这家餐饮巨头身上时，《海底捞你学不会》塑造的动人形象，日渐黯淡。\n更直接的是，在疫情冲击下，海底捞去年业绩下降了九成，跟百胜中国没法比，差点就要沦落至亏损烤鸭全聚德身旁。\n根本原因在于，公司上市后的业绩增长，主要来自门店数量的增加，并不是建立在运营效率提升的基础上，翻台率、同店销售额增长率不断下滑。\n2020年，船大难掉头的海底捞，遇上了疫情“黑天鹅”，直接从顶峰跌落。\n意识到危机，大象转身缓缓开启。高层调整、减员增效自上而下，公司也在火锅之外，积极探索新品类。只不过，短时间内恐怕很难看到效果。\n业绩下滑九成\n疫情对餐饮行业的伤害是不可逆的。新房装修的需求顶多延迟不会取消，看电影还能有报复性消费，酒店业甚至还能寄希望于自己成为隔离酒店。但是，去年过年没吃到的海底捞，今年大年初一也不可能吃两顿。\n\n于是，在海底捞（06862.HK）2019年创下营业收入265.56亿元、净利润23.45亿元的业绩纪录之后，2020年上半年急转直下、亏损近10亿，虽然令人吃惊，却并不让人感觉意外。\n2020年初一个多月的门店关闭，对于上半年营业收入的影响并不大。所以，当3月1日晚间海底捞披露业盈利警告，还是令行业和市场感到震惊。\n去年，海底捞净利润同比下降90%，主要原因是疫情防控对餐饮消费的影响，以及公司因汇率波动而产生的汇兑损失2.35亿元。\n悲观预期之下，最近半个月，公司股价愣是跌去20%，昨日报收68.50港元/股。盈利预警发布后，花旗公开表示对业绩失望，目标价55港元，对应20%的下跌空间。\n全聚德虽然预计亏损2.40-2.64亿元，但那毕竟是上一代传统中餐企业，海底捞身处中餐最适合标准化的火锅门类，自然要把对标的目光投向百盛中国（09987.HK）这样的大型连锁餐饮企业。\n百盛中国旗下虽然必胜客品牌多有拖累，但公司上下应对疫情变革得力，总收入下滑了6%，就算剔除资产重新计量导致的收入，主营业务产生的净利润下滑也不到两成。\n上市后虚胖\n作为中国最大的餐饮企业，海底捞的跌落为何如此猝不及防？\n因为，上市之后，海底捞的业绩增长，更多地依靠着门店数量的扩张，而不是旗下火锅店运营效率的提升。\n2017年底、2018年底、2019年底，海底捞旗下餐厅数量分别为273家、466家、768家，2018年上市当年门店数量同比增长了70.70%，次年同样增长了64.81%。\n早年被海底捞奉为圭臬的翻台率等指标，已然松动。公司此前曾长期把平均翻台率（次/天）维持在5，到2019年却跌至4.8，去年上半年特殊情况跌至3.3。同店销售额增长率，由2018年的6.2%，跌至2019年的1.6%。\n一味追求规模，甚至直接成为运营效率的拖累：新开门店战略性亏损，超过公司老门店的消化能力，就会引发反噬。\n虚胖的海底捞，因为走得太远，而忘了为什么出发。\n店越开越多，运营效率不见提升，公司各项硬性支出如门店租金、员工成本等都在不断增长。最终持续走弱的单店盈利能力，在2020年疫情的夹击之下，给公司来了一招釜底抽薪。\n以最显著的人力成本为例。很多人难以相信，海底捞已经成为一家拥有10万名员工的企业。为了这102793名员工，2019年公司付出了79.93亿元的成本，较上年增长了59.3%，员工成本占营业收入的比例达到30.1%，提升了0.5个百分点。\n船大难掉头。10万名员工，即便门店不开业、翻台率下降，也得照发工资，一天超过2000万元。\n\n大象转身\n狂飙突进带来了问题，但海底捞的门店扩张步伐并未减缓。\n即便优秀如海底捞，仍然存在巨大的增长压力，作为千亿上市公司，欲戴王冠、必承其重，这也是没有办法的事。\n即便2020年上半年的行业环境如此严峻，公司仍然新开了173家火锅店，高于2019年上半年的130家。截至2020年6月底，海底捞餐厅数量达到935。\n值得一提的是，尽管餐厅数量多了近200家，公司旗下员工总数却在2020年6月底下降至92179人，半年时间减员10614人。\n门店数量逆势扩张之外，公司终于在海底捞火锅之外，扩张新品类。\n一方面，公司2019年以来通过行业并购，斥资数亿元，陆续将冒菜品牌优鼎优、中餐品牌汉舍中国菜以及海外中餐品牌Hao Noodle收至麾下。\n另外，海底捞在新品牌上的折腾不遗余力，接连试水北京的“十八汆”、四川成都的“捞派有面儿”、河南郑州的“佰麸私房面”、陕西西安的“新秦派面馆”，去年9月又在北京知春路附近开了两个新品牌“饭饭林”和“秦小贤”，在网红餐饮的道上一路试探。\n内外交困之下，海底捞终于在2020年启动了最大规模的高层人事调整，四位执行董事，除了创始人张勇和施永宏，换了一半。\n其中最值得注意的是，去年才30岁的公司超级APP事业部总监高洁，出任公司执行董事，成为这艘千亿大船的四大舵手之一。\n高洁2015年才从北京大学硕士毕业，先后担任游戏策划、电商运营，2016年8月进入海底捞担任总经理办公室助理1年，后在香港海底捞及澳门海底捞干了3年，2020年8月回归总部出任超级APP事业部总监并进入核心管理层，有如神助。\n不知道这背后，是不是潜藏着海底捞对年轻一代消费者的野心。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1073,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"upFlag":false,"length":27,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"hasMoreComment":false,"orderType":2}