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市值33亿英镑的基金$RIT CAPITAL(RCP.UK)$ ”ROTHSCHILD INVESTMENT TRUST” 是英国最老最知名的基金之一[暗中观察] 请注意：RIT是一个封闭式基金[疑问] 封闭式基金与共同基金绝对不一样，本文章最后部分解释封闭式基金。 投资国际科技股的$SCOTTISH MORT(SMT.UK)$ 也是封闭式基金。SMT - SCOTTISH MORTAGE INVESTMENT TRUST是特斯拉，阿里巴巴，腾讯，蔚来，美团，字节跳动，蚂蚁金服的老股东[真香] SMT不投资任何房贷哈哈哈[笑哭] 基金是1909建立的，所以100年之前它的投资战略有点不一样[鬼脸] 基本上RIT基金是一个很大的FOF（FUND OF FUND）因为基金委托其他的资产管理公司投资它的资本。 那RIT基金是欧洲老金融和银行家族ROTHSCHILD 控制的，所以基金在全球有非常帮的关系[可爱] 有机会投资最知名的私募股权和最精英的对冲基金。目前RIT基金投资高领资本[哇塞] ，ELLIOT MANAGEMENT，MORANT WRIGHT和许多其他的知名资产管理的基金。个人投资者永远没有机会投资这么厉害的基金啊[吃瓜] RIT基金基金官网是：https://www.ritcap.com/ RIT基金也投资许多VC基金。RIT在全球以许多币种投资各种各样的投资项目如股票，债券，私募股权，和绝对收益战略。RIT也直接投资私募股权和上市股票。有可能大家听说过韩国电商巨头COUPANG吗？该公司正在准备赴纳斯达克但RIT已经投资了它[真香] 在2020年底时，RIT基金持有的COUPANG股权的价值为1.4亿英镑[哇塞] RIT基金真的是欧洲老钱，以下图片是它的伦敦总榜[喷血] 它名叫SPENCER HOUSE 这是SPENCER HOUSE的里面哇哇哇 值得关注的是，在长期RIT有特别棒的投资回报率。基金1988年上市。如果你1988年把1万英镑买入RIT股票并重新投资它的股息, 现在该投资的价值为36.6万英镑！！！[梭哈] [梭哈] [梭哈] （基金每年两次支付股息，股息回报率为1.6%）[财迷] 所以在该32年的时期，RIT基金的年化复合投资回报率为12%[财迷] 以下表格对比RIT基金，$纳指ETF(QQQ)$ 和$标普500ETF(SPY)$ 的长期投资回报。大家可以看到在长期RIT基金的投资回报超过纳斯达克100指数和标普500指数[害羞] 值得关注的是在RIT基金的资产中，只有48%是上市股票，所以基金用私募股权和对冲战略超过这些知名指数[贱笑] RIT的波动也少于QQQ和SPY的波动 这些英国人到底在投资什么呢？[笑哭] 首先RIT基金的资产管理方式比较保守，基金有主动的管理模式，会慢慢调整资产配置。RIT基金也偶尔进行股票回购。 1.多头上市股票（RIT自己投资的和对冲基金管理的）组成净资产的38%（这个含高领资本和RIT直接投资的一些股票如谷歌和$IQVIA(IQV)$ ）在基RIT金持有的上市股票中（自己投资的和对冲基金管理的）33%是美股，31%是亚洲股（不含日本-绝大多数是中国公司）16%是欧洲股票，14%是日本股票，6%是其他的国家的股票。 2. 对冲基金 （这是多头和空头基金）组成净资产的10% 3. 绝对收益基金与信贷基金组成净资产的22% 小虎请注意这个“绝对收益基金” 算是“以追求绝对收益为投资目标，不管市场是上涨还是下跌都可以给投资者带来绝对回报，而不是追求超越某个指数的业绩表现。这样的基金会利用做空、对冲、套利和交易各种各样的国际币种，衍生品之类。另外“信贷”不是像P2P，信贷意味着RIT基金会把资它的一些资本放在一些其他投资高利贷的基金。 4. PE私募基金组成净资产的17% 5. RIT直接投资的私募股权组成净资产的9% 6. 不动资产组成净资产的2% RIT在伦敦持有上述的住宅“SPENCER HOUSE” （这是它的总办）和一些黄金。基金也有一点衍生品。 目前在RIT基金持有的资产中，59%以英镑计算，18%是美金，6%是日元，3%是欧元，14%是其他的币种，如人民币。 怎么分析RIT基金的财务指标？ 最近有一些小虎们说他们不知道怎么看一看封闭式基金的利润表和资产负债表[暗中观察] 小虎说英股解释一下吧[想吃] 首先分析封闭式基金时，小虎们不应该注意利润和其他的传统的数据如EPS每股收益。这是因为RIT基金和其他的封闭式基金进行长期投资，所以每年它们的唯一收入来源是股息和利息收入。RIT基金和SMT基金也很少买卖股票，所以它们的收入很低。但是这些基金有GAINS/LOSSES ON FAIR VALUE INVESTMENTS, 这算是持有投资项目的回报或亏损。请注意，为了有一个GAIN， 基金不需要把项目卖掉了，它只需要更新算该项目的价值。所以小虎们应该看一看每股净资产NET ASSET VALUE PER SHARE的波动。在2020年底，RIT基金的每股净资产为2292 GBX（大概22英镑一股）, 与去年同期涨了14.4%[真香] [贱笑] [得意] 去年基金的股息回报为1.6%，所以在2020年，股东的总回报为16%[贱笑] [嘘] [梭哈] [强] [暗中观察] RIT基金也披露2021年它打算提高每年股息额。去年每股股息额为35 GBX便士，今年每股股息额为35.25 GBX便士，涨了0.7%[傲娇] RIT基金每年把股息涨了，但是0.7%其实有点低，基金经常把股息涨了2-3%[吃瓜] 事实上，这个不一定是坏消息，意味着RIT基金要储存现金，这样如果市场跌了它可重新投资更多，在未来给股东更好投资回报率（世界股市那么贵啊，去年涨了那么多，现在保守一点有道理） 目前RIT基金的股价为2164 GBX，所以它的股价少于每股净资产[贱笑] 有折扣[嘘] 以下表格翻译以下RIT基金的资产负债表和利润表的关键财务数据（这些数据是以百万英镑来算） 总的来说，RIT基金不但是一个很棒的投资机会。RIT基金在那么多国家，以那么多币种，和证券类别进行投资，所以它有正宗多元化资产配置战略[吃瓜] 封闭式基金的解释： 这样的基金跟共同基金不一样。一个封闭式基金会有一个IPO、筹资钱、然后用这个资本做投资。封闭式基金经常投资股票、地产、基础设施项目、私营公司的股票、或者该基金会选择把资本投入到一个对冲基金或其他的资产管理公司的基金。英国的封闭式基金的交易方式跟股票一样、可以在公开市场交易。封闭式基金的价格会波动、因为它们持有的股票或资产的价格也会波动。封闭式基金基本上会每月一次披露它们的资产配置、但是不会披露所有的投资。封闭式基金跟ETF不一样因为封闭式基金经理有时进行交易、优化基金的资产配置。ETF是被动的、英国封闭式基金是主动管理的 投资者为什么应该关注伦敦的封闭式基金？首先封闭式基金与共同基金有很多区别。最关键的是，封闭式基金在一个股票交易所上市、投资人注入资本的时点是固定的、不会迫使基金经理在特定时点买卖底层资产。共同基金是相反地、如果一个投资者想卖掉了共同基金、回收了他投资的钱、共同基金需要先把股票或资产卖掉、然后把钱退给投资者。投资者买共同基金时也有一样的道理、基金经理需要多买一些股票。无论市场环境好不好，这样交易方式强迫共同基金立刻把资产卖掉了、或者随便买新的资产、满足新的投资者的需求、这样会造成客户买共同基金和共同基金买底层资产产生时间差、并且更重要的是、共同基金的经理会根据客户的买卖被迫去市场买卖底层资产、这样使共同基金获得一个更好的投资回报变得更加困难。总的来说、投资者行为能影响共同基金的投资回报率。 由于封闭式基金在交易所上市、投资者买卖封闭式基金时不影响基金的资产配置、封闭式基金的经理随时可以买卖资产、等到市场给经理一个好价格。这样模式将提高封闭式基金的投资回报率因为、像共同基金的投资者无法控制不同的是、封闭式基金的经理可以抓市场的好机会买卖资产、不需要担心基金的投资者要在一个泡沫或恐慌时刻把基金买卖了。总的来说、投资者行为不会影响封闭式基金的投资回报率。 投资者买卖封闭式基金没有共同基金的申购费、只需要支付普遍的股票交易费。另外、封闭式基金的交易方式跟股票一样、可以随便买卖、不像共同基金那样、只能收盘后或每日仅一次交易。 上述四只封闭式基金都持有几十亿英镑的投资（如股票或股权） 所以每年这些股票或其他投资的价值会有波动。如果投资项目的回报好，基金会有收入（INVESTMENT GAIN），相反如果投资项目亏了、价值下降了、基金亏了（LOSS ON INVESTMENT-但这个经常是非现金的亏损）基金也在利润表有股息收入、并且基金也要扣掉资产管理费和利息费。在这样会计规则，可以有特殊情况：如某一年基金的投资项目有好的投资回报，但是没有前年那么好，即使基金的回报率还是不错，基金的净利润会下降了。总的来说基金的利润下降时，基金同时可以给股东好回报。所以投资封闭式基金时，传统的财务指标如PE RATIO 市盈率不太重要，反而大家应该注意每股净资产 NET ASSET VALUE PER SHARE 事实上这些基金有点复杂，国内没有相同的投资选择。美国也没有任何知名的封闭式基金，所以如果大家有任何问题关于上述明星基金，欢迎各位随时找小虎说英股[财迷] @依然最申俊 @Wilon @火箭发射员 @我们好像在哪见_1178 @onhi9 @Ivy123 @tianshu @小欢欢狗 @粥阿洁_____7300 @雅萌 @@SuperMario @Supermario @WilllllChen @licai @Brexit @安硕环球 @史法拉 @价值投资为王 @华尔街一狼 @Gordon9375 @U8086018 @boonhong21 @明亮蓝影 @性感荷官 @huireal @铁皮 @PETERZHENG @max77 @xh @元卫南的爹 @斗鱼陈少杰 @一戳一蹦哒 @B2cking @予仲不同_0554 @三少爷的剑 @精研 @Kelzz @Silverone @joycewu @张无忌 @@求稳稳 @karry @Karry @从新开始加油 @Ikhas @从新开始加油 @@芒格富 @许亚鑫 @静静地等待 @@天上掉下来一个林妹妹 @@乾禛zhen @价值投资为王