社区

作者：李忆姁

来源：速途网（sootoo123）

当下是否是理想汽车的至暗时刻？

5月20日，理想汽车发布2024年第一季度财报，该季度营收256亿元，环比下滑 38.6%，净利润5.911亿元，环比下滑89.7%。值得注意的是，理想汽车在该季度经营亏损5.849亿元，而去年同期则实现了经营利润4.052亿元。

在财报发布后的电话会上，理想汽车董事长兼CEO李想透露，纯电SUV将推迟至明年上市，且L系列后续没有降价的打算。

受财报影响，理想汽车港股股价已较财报发出前（5月20日收盘价）的99.90港元下跌21%，今日收盘价为78.90港元。而如果将时间倒退至理想纯电MPV车型MEGA发布时（3月1日），理想汽车股价已下跌55.97%。面对这样的情况，李想该好好想想了。

一切的一切，都始于那辆MPV，李想需要思考的不只内部信

“如果理想MEGA发布后没有深陷舆论风波，这款车就真的能够助力理想的业绩吗？”，在了解到理想MEGA 4月份销量后，速途车酷团队小伙伴发出了这样的疑问。

据萝卜报告发布的数据显示，理想MEGA 3月的销量为3229辆，而到了4月，理想MEGA的销量则狂跌至671台。而从MPV市场来看，腾势D9是当之无愧的销量冠军，3月与4月整体销量达到了20067辆；同属“造车新势力”的小鹏汽车，其在今年年初推出的X9 3月销量达到了3946辆，到了4月小鹏X9依然卖了1959辆。

这组数据说明，MPV市场具有很大前景，且新车型进入市场能够激发需求且上量，而理想MEGA销量表现不及预期，其中原因需要李想深刻反思。

不过，我们也看到，在3月21日，对于理想MEGA的舆论风波，李想发布全员内部信指出，理想MEGA出现节奏问题，错误地把理想MEGA的从0到1阶段（商业验证期）当成了从1到10阶段（高速发展期）进行经营。另外，理想汽车从上至下过于关注销量和竞争，让欲望超越了价值。此后的7周内，理想汽车不再在微博发布周销量榜单，直至5月7日才恢复发布。

此外，理想汽车下调了一季度交付量预期，4月1日公布的交付量“自然而然”地超过了下调后的预期。

此后的时间，理想汽车专注在新车L6上，速途车酷在《恢复发布周销量榜单，理想汽车又行了？》中特别提到，结合雷军在车展“狂推”L6的时间以及L6销量上扬趋势来看，李想真应该好好感谢雷军。值得注意的是，当时李想也在微博透露此前雷军的团队也曾主动帮助理想度过MEGA舆论。可以说，雷军是李想搬来了的“救兵”，只是下一次李想要找谁帮忙呢？这也是李想需要思考的。

在MEGA发布后，李想在年初发布的销量目标也开始逐渐成为“泡影”。今年1月1日，李想在微博中提及4个数字：800000、100000、30000、2000。其中，800000为2024年的交付目标。

而由于MEGA的未达预期，理想汽车进一步将全年交付目标从80万辆下调至56万-64万辆。理想汽车而以1-4月的数据来看，理想汽车共交付106187辆新车，仅完成年度目标的16.59%-18.96%，不过理想汽车如果要完成下调后的销量目标的话，从5月开始每月交付量均需要超过56726-66726辆。

不过，从理想汽车近期在微博公布的销量来看，从4月29日至5月19日销量为2.09万辆，距离目标仍然相去甚远，不过得益于L6的发布以及4月22日开始的降价策略，5月的交付量相比于4月势必有所提升。这也印证了理想汽车高级副总裁邹良军在2024年第一季度财报电话会上所说的“在我们调整了理想 L7、L8、L9 的定价策略后，这些车型的订单量也在持续改善”。那么，理想MEGA在降价3万后，销量表现又如何呢？李想知道，他还得想想。

“目前理想 L7、L8、L9 的新增订单量每周都在持续增长，所以公司目前没有任何降价的计划”，从此次财报电话会上，外界也可以略微感受到李想对于L系列此次降价后销量能够持续增长的信心。可是，如果下半年L系列销量未达预期，真的不会再降价了吗？李想想过吗？

纯电SUV推迟至明年上半年发布，理想超充站与零售中心建设缓慢或严重低于预期

时间再度回到理想MEGA发布前，今年1月，理想汽车高级副总裁邹良军在接受采访时为媒体拆解了彼时80万销量目标。

“基盘是在售的L7/L8/L9,要做到市占率不下滑，年销至少达到40万辆；MEGA上市后挑战月销8000台；L6上市后挑战月销3万台；下半年高压纯电竞争力非常强，但会经历产能爬坡”，邹良军如是说。

如今来看，非常乐观的说，L7/L8/L9年销达到40万存在可能，但要想实现并不容易，而MEGA的目标结合目前的情况来看，实现的可能性已经微乎其微了，L6首销期间卖了41000台，月销3万台的目标存在努力空间。

而这推迟的竞争力非常强的纯电系列，已经明显无法明显贡献销量了。MEGA的失利，让李想重新思考纯电策略，但李想需要想清楚的不只是纯电策略。

在3月21日李想发布的内部信中，他提到对于纯电战略节奏的误判。“理想MEGA和高压纯电技术，必须经历一个理想ONE和增程电动相似的那种从0到1的阶段，而无法像理想L系列一上市就能拥有那样的市场势能”，而从此次宣布推迟纯电SUV上市计划来看，李想确实调整了纯电策略，但是纯电系列所要经历的从0到1阶段可能远比理想ONE要长的多。

在理想L6上市发布会上，李想对于造车选择增程式有这样一段论述。他说，增程式电动车的决定在很长一段时间让他成为“笑柄”，专家普遍不认同，行业与媒体也不理解，消费者也不明白，理想汽车也成为融资最难的造车新势力企业。“我就是想造这样的一款车，我要为自己和用户造车，而不是为资本市场造车”，李想最后强调。

尽管李想这样说，但理想汽车确实因为增程式的决定而受益良多。

首先，在造车新势力中，坚持纯电的蔚来和小鹏还未实现盈利，每发财报都因亏损被媒体“问候”，理想汽车在2023年实现净利润118.1亿元，对比特斯拉成立17年盈利，理想汽车把时间缩短了8年。

其次，对车主而言，增程式电动车没有里程焦虑、性价比高。华为常务董事、终端BG董事长、智能汽车解决方案BU董事长余承东在2022年7月在微博称，充电桩的完善与普及还需要时间，增程模式是目前最适合的新能源车模式。李想造车选择增程式电动车，使得其用时51个月（2024年3月19日）即达成70万辆的交付数据。

不过，依靠增程式迅速占领市场对于理想来说也是双刃剑。一方面，正如李想在内部信中所说，错误地将理想MEGA的从0到1阶段（商业验证期）误认为是从1到10阶段（高速发展期）进行经营。而这背后，其实是理想汽车并不了解消费者购车是因为理想品牌还是仅仅是因为没有里程焦虑的增程式电动车，换句话说，MEGA的失利实际上是理想汽车高估了自己的品牌实力，且最初发布时高达55.98万的售价，势必会让一部分需要购买MPV作为家庭第二辆车的车主望而退步。

另一方面，李想在本次财报电话会也解释了为什么纯电SUV发布时间要推迟。他认为，自营超充桩要达到和特斯拉中国相近的数量，才是产品推向市场的合适时机。他还认为，理想汽车现阶段需要升级和增加更多展位的综合店以及商场店，门店展位数量对于我们目前多车型、多价格区间的销售是非常重要的。

李想说的第一点，实际上正是余承东在2022年所说的“充电桩的完善与普及还需要时间”，为此，理想汽车目标年底建成超2000座理想超充站，超过1万根理想充电桩，而截至5月19日理想汽车已上线404座超充站，距离目标的2000座，还有1596座。此外，据理想汽车公布的数据显示，截至2023年12月29日，理想汽车已有262座超充站投入运营。也就是说，在今年的前4个月零19天中，理想汽车仅建成142座超充站。

而他所说的第二点，即更多的综合店以及商场店。理想汽车高级副总裁邹良军在今年年初的采访中表示，今年底的目标是开到800家，平均一天新开一家店。截至4月30日，理想汽车拥有481家零售中心。值得注意的是，截至2023年12月31日，理想汽车已经拥有467家零售中心。也就是说，理想汽车在今年前4个月仅开了14家店。

可以看到，从年初开始，理想汽车很清楚当下应该补足超充站以及零售中心的数量，并有着很清晰的目标，但从目前来看，超充站建设速度以及零售中心开店的速度实数缓慢，在理想汽车内部未达预期，这才使得李想推迟纯电SUV上市的时间。如果换一种角度来思考，年初就计划推出纯电SUV，这些基础的配套设施难道不应该在上半年便多做准备吗？而照目前的建设速度，理想汽车的纯电SUV明年上半年能否发布也要画个问号了。

不过，理想汽车2024年第一季度财报显示，截至一季度末，理想汽车现金储备达989亿元，超过了比亚迪的861.79亿元，且理想汽车CFO李铁在财报电话会上称目前还没有确定的股份回购计划。理想汽车是有“粮”去补足纯电策略需要的基础配套设施的。

时代在变，竞争对手也变了

相比于超充站与零售中心数量的不足，理想汽车更应该注意到竞争环境的变化。

从这份今年1月1日-5月19日中国市场新势力品牌销量榜可以看到，包含AITO问界以及智界的鸿蒙智行排行第一，理想以微弱的差距位居第二名，但值得注意的是第三名零跑。

零跑汽车高级副总裁曹力上月在接受采访时称，增程技术在国内的黄金时期可能至少还会持续三到五年。而零跑汽车也借助增程式电动车实现了销量的增长，据其2024年第一季度财报显示，当季销量为33410辆，去年同期为10509台，同比增长了217.9%。目前零跑汽车在售的C01、C10与C11车型均包含纯电与增程两种选择，而在今年北京车展上展出的C16官方称满配不足20万。

而4月22日上市的哪吒L，如理想一样配备冰箱彩电大沙发，同样包括增程与纯电可以选择，而价格区间为12.99万元-15.99万元。

可以说，零跑与哪吒正在从价格上吸引车主选择它们，这种策略下真正受到影响的就是理想汽车。

而排行榜第4名的极氪，在今年也异常“凶猛”。今年4月，极氪交付了16089台汽车，同比大增99%，这得益于全新极氪001的大卖，该车起售价26.9万元。在北京车展上，极氪还展示了“宝宝巴士”极氪MIX。而极氪也一直标榜自己是2024年20万以上纯电品牌销量冠军。可以说，极氪正是理想汽车未来推出纯电SUV最值得关注的对手，也是最难打的对手。

另外，不要忘了鸿蒙智行中的AITO问界，其是理想在增程领域值得关注的对手。5月底问界新M7 Max焕新版将要上市发布，预售价29.8万元起。

所以说，时代变了，对手变了，理想可以靠增程拿好几周的新势力销量第一，但切换到纯电赛道真的会有预期的影响力吗？销售量又能达到预期吗？只能说，先发者优势永远存在，增程如是，纯电也如是，理想在纯电要走的路还很长很长。

不过，在速途车酷看来，出海或许可以成为理想汽车当下扩大销量最好的方式。新能源汽车出海是大势所趋，比亚迪、奇瑞、蔚来、小鹏、极氪等纷纷将目光瞄向了海外市场，到海外的蓝海去提升中国新能源汽车的品牌实力，更是中国新能源汽车品牌应有的担当。

此外，对于理想汽车来说，在推出新车时适当地降低起售价，也不失为一种提升销量的策略。毕竟就目前来看，冰箱彩电大沙发已经在行业内普及，且理想汽车之外的品牌价格上更具优势，而理想汽车如今也已盈利且储备现金近千亿，完全有实力降低起售价促成购买。