大摩：英伟达GB200出货量2025年将达90万颗，利好台积电等厂商

英伟达于3月18日发布GB200人工智能（AI）超级芯片，由两片B200 GPU与一颗Grace CPU组合而成。摩根士丹利（大摩）在最新的AI供应链产业报告中指出，预计2025年GB200的出货量将达到90万颗。台系供应链中，大摩看好台积电、京元电、信骅、鸿海、广达、纬创、台达电、川湖八大台厂，均给出“优于大盘”评级。

报告指出，GB200 DGX/MGX服务器系统正进行设计微调与各种测试，预计要数个月的时间，才能确定2025年订单与供应链分配。大摩预估，根据CoWoS先进封装产能，今年下半年估计将有42万颗GB200送至下游市场，明年则有约150万~200万颗的产出。由于从上游出货到下游组装，约有一个季度的落差，估计2025年GB200超级芯片的总出货量将达90万颗。

大摩预估，GB200 DGX NVL72机架系统将在今年第四季开始出货400台机架，先在超大规模云计算服务商运作。到2025年，DGX NVL72服务器机架从上半年开始出货，全年预估量产2万台；MGX NVL36服务器机架从年中开始出货，全年预估出货1万台。

大摩表示，GB200芯片将使得晶圆代工厂台积电、测试厂京元电、远程服务器管理芯片厂商信骅受惠。

纬创为英伟达GB200服务器主板的主要制造商之一，大摩表示，估计纬创在GB200服务器领域的市占率将比B100服务器高出30%。此外，鸿海及广达也是GB200 DGX/MGX服务器系统的ODM厂商，大摩对这两家公司均给出较高的目标股价；台达电提供服务器电源及液冷散热解决方案，川湖是服务器滑轨大厂，大摩同样对股价给出乐观预测。$英伟达(NVDA)$ $苹果(AAPL)$