社区

$完美医疗(01830)$ 完美医疗（01830.HK）原来的策略定位是大型商店，但从去年开始，它转向小型商店的策略，类似于过去农村包围城市的战略。因为他们认为大商店的消费价格较高，因此选择转向小型店铺。然而，这一变化没有预料到香港北上消费的强大动力。事实上，香港人北上消费的活动非常频繁，无论是购物、医疗还是美容服务，都显示出其强大的消费能力。

我们发现，原本完美医疗对其增长持乐观态度，但最新的数据显示，它的业绩跟不上预期。这让我们回想到分析高息股策略时常讨论的问题，就是业务的稳定性和竞争优势至关重要。如果这个行业高度依赖经济状况或容易被颠覆，那么在高息股的策略中，我们就需要特别谨慎。比如，我们要考虑最坏情况，即在未来五年内，企业可能面临的最糟糕的情况，还需要考虑企业的负债情况。虽然完美医疗可能没有太多负债，但它明显受经济影响较大。包括香港的其他零售消费行业，如大家乐、大快活和泰兴集团，也面临类似的收入萎缩压力。

另一个在成本方面，虽然租金有所下降，但工资支出的减少并不明显，这样分析下来，我相信完美医疗的业绩波动性是大的。当业绩波动性大的时候，我们对预期的股息就不要太过单一期待今年能达到预期，明年也能达到预期，要有一个留意就是可能今年能达到，明年也勉强能达到，但是后年可能出现大幅度萎缩。所以大家如果不想赚了利息但亏了本金，就需要特别谨慎注意。

*以上言论仅代表个人观点，可能存在严重错误，不作任何投资建议。