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周三市场的主要关注点是美国3月消费者物价指数(CPI)，交易员热切盼望该数据出炉，以寻找美联储政策前景的线索。

美国上周五发布的非农就业数据远超预期，令人对美联储今年将何时降息以及降息幅度有多大抱有更多疑问。

伦敦证券交易所集团(LSEG)周一公布的数据显示，由于有证据表明美国经济保持强劲，期货交易商对美联储今年降息幅度的预期降至去年10月以来的最低水平，约为60个基点。

根据芝商所的FedWatch工具，在数据公布之前，美国利率期货显示6月份首次降息的可能性为60%左右，高于周一的51%，尽管维持利率不变的可能性已升至40%。

澳洲联邦银行(CBA)外汇策略师Carol Kong表示，稳健的CPI数据可能令市场降低6月份降息的预期，从而推动美元大幅上涨。“核心CPI(环比)强劲上涨0.3%或以上，可能将削弱6月份降息的依据，因为会议前还有两份CPI数据，可能不足以显示出通胀放缓模式。”

她表示，另一方面，即使数据低于预期，6月份的降息押注可能仍不会有很大变化，因为障碍仍然存在，这意味着美元可能只会小幅下跌。Kong补充道，“美国CPI将对日本当局构成重大考验”。

A股三大指数今日集体回调，截止收盘，沪指跌0.7%，收报3027.33点；深证成指跌1.6%，收报9297.96点；创业板指跌2.06%，收报1789.94点。沪深两市成交额达到8300亿元，北向资金今日净卖出41.14亿元。

　　行业板块多数收跌，飞行汽车概念股逆市走强，贵金属、珠宝首饰、工程机械板块涨幅居前，游戏、电子化学品、半导体、通信服务、文化传媒、消费电子板块跌幅居前。

　　个股方面，上涨股票超过900只。周期股再度走强，其中黄金股领涨，莱绅通灵、萃华珠宝涨停；电力股反复活跃，华银电力、廊坊发展涨停；燃气股盘中拉升，南京公用涨停。工业母机概念股开盘冲高，华东重机、华东数控涨停。低空经济概念股尾盘拉升，宗申动力、中信海直涨停。下跌方面，AI概念股集体调整，冰川网络跌近20%；存储芯片概念股震荡走低，德明利跌停。

政策持续大力推动国内AI产业发展，国产算力基础设施行业将快速增长。国产头部AI芯片单芯片算力或已接近A100、或优于H20，已基本满足大规模使用条件。模型和应用层面，国内领先的大模型基本实现能力边界的突破，应用端有望迎来加速落地。AI产业发展，算力先行，国产算力自立自强大势所趋，将直接拉动服务器、交换机、光模块、液冷、连接器/线束、PCB、IDC建设等环节需求，建议重视。

半导体全球月度销售额同比持续提升，建议持续关注需求和库存边际变化，并把握板块投资的提前布局时机。从确定性、景气度和估值三因素框架下，关注三条投资主线：1）关注叠加AI算力需求爆发的自主可控逻辑持续加强的GPU、封测、设备、材料等公司；2）把握消费电子和智能车等新品带来的产业链机会；3）把握确定性+估值组合，可以关注有望受益于行业周期性拐点来临的设计公司。

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