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话说，拼多多昨日晚间公布了2023年第四季度和全年财报，没成想，这又是一份放在全球电商公司里都很炸裂的财报，黑马程度甚至超过了上一个季度。‍

比如，拼多多集团的营收同比增长超过一倍，调整后净利润也翻倍，全面大幅度超出了市场预期。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

那么，在电商整体增速放缓的情况下，拼多多的增长却如此迅猛呢？拼多多方面的解释称，是因为执行“高质量发展战略”。除此之外之外，八姐觉得，Temu在全球的扩张功不可没。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

好啦，下面咱们来简单讲讲拼多多的财报，并来试图剖析下拼多多到底是如何做到如此高速增长的。‍

1，拼多多集团营收同比增长超一倍。‍‍‍‍

第四季度，集团总营收为888.810亿元，同比增长123%，远超市场预期798.74亿元。这也是自2021年第二季度以来，拼多多集团营收的最高同比增速。与上一季度相比，营收也增长了29%。

细看营收构成，第四季度，来自在线营销服务及其他服务的营收为486.756亿元，同比增长57%。来自交易服务的营收为402.054亿元，同比增长357%。可见，交易服务的营收增速更为迅猛。‍‍‍‍

而以此计算，交易服务收入在营收中的占比有2020年的不足10%、2022年的21%，一跃变为了45.2%，已接近营收的一半了。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

如此高速地增长，一方面是因为单个商家营业额的提升，而更为重要的可能是大量商家的涌入。尽管拼多多并未披露细节，但八姐觉得，这一增长背后，Temu功不可没。

而拼多多董事长、联席首席执行官陈磊透露，自2022年9月上线至今，拼多多集团旗下Temu已进入50个国家和地区。

2，拼多多盈利也超出市场预期。‍

财报显示，第四季度，归属于拼多多普通股股东的净利润为232.803亿元，同比增长146%；不按美国通用会计准则，归属于拼多多普通股股东的净利润为254.765亿元，同比增长110%。

应当讲，拼多多的利润增长还是相当迅速的，超出了市场预期的一半。

不过，盈利依然不是拼多多目前的首要任务。拼多多财务副总裁刘珺在电话会议中反复强调，拼多多还处于发展阶段，因此前期盈利并不是我们的首要任务。其也称，拼多多还会继续进行果断而耐心的投资，目前的重点仍然是投资长期价值。

3，拼多多也在积极地控制成本开支。

拼多多盈利的高速增长，一方面得益于收入的增长，另一方面，也是因为其在积极地提升运营效率。‍‍‍

财报显示，第四季度，拼多多的主要的费用开支增速均低于营收增速——整体运营开支为314.078亿元，同比增长44%，低于营收123%的增速。‍‍‍‍

销售与营销开支为266.385亿元，在营收中的占比由2020时的近100%下降到了30%。这都表明了拼多多的品牌价值形成和营销更为奏效。

4，拼多多百亿补贴用户大增。

值得注意的是，拼多多这一季度的高速增长，也离不开双11大促。执行董事兼联席CEO赵佳臻在财报会中披露，双十一期间，拼多多“百亿补贴”的用户突破了6.2亿，“百亿补贴”的订单量也同比翻倍，一线城市用户订单量同比增长113%，四五线城市下单金额同比增长167%。

由此可见，在国内市场，“百亿补贴”已经深入人心，依然是拼多多的杀手锏。

那么，在电商整体增速放缓的情况下，拼多多到底是怎样获得黑马式增长的呢？‍‍‍

用拼多多高管的话来讲，其依然是强调“高质量发展战略”。

比如，陈磊称在消费端，拼多多始终把“理解并且满足消费者需求”放在第一位。在双十一期间，拼多多在“百亿补贴”的基础上，首次上线了“单件立减”的玩法、加大补贴的力度和品牌的覆盖范围通过新颖、直接、有趣的促销手段。

赵佳臻称，在面对竞争，拼多多的策略就是坚定地站位消费者，夯实“多实惠”的能力，实时关注消费者需求，在消费者呼声最高的产品品类和价格段上做简单、直接的促销投放。在“好服务”方面，拼多多也在整个购物流程上对售前、物流履约、售后、消费者保护等方面做全方位的持续升级，让消费者能够买得放心。

在供给端，续地向优质供给和优质商家做平台资源的倾斜，将更多优质的产品提供给消费者。比如，去年四季度以来，通过多场“国货团建”主题带货直播、国货节等大促活动，拼多多持续提供流量与补贴支持，帮助制造业品牌扩大影响力。例如，国货节期间，一款品牌洗衣皂产品的日均销量翻了十几倍，工厂产能从每日4吨提升至40吨，车间工人数量也增长了两倍。

健康的生态也成了拼多多的“一号工程”。拼多多从去年以来，持续在平台治理方面做投入，通过技术手段主动识别风险、提高平台的响应速度，并且通过多个专项针对未成年人保护、版权保护、产品合规，对商品以及店铺进行了系统性治理。

另外，拼多多在研发上的投入也毫不吝啬。财报显示，拼多多集团去年四季度研发费用为29亿元，全年研发费用达到110亿元。

当然啦，拼多多的打法看上去是朴实无华，也没啥出奇制胜之处，但八姐觉得，要想真正的全面落实，也还是相当考验团队的决心和运营能力的，成败皆在细节处。你们说是不？‍‍‍‍‍‍‍