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王子- 一周总结：憧憬日圆结束负利率，资金回流利好两地股市？内房股可买？（王子投资笔记）

过去一周港股表现优于环球股市，全星期恒生指数 上升367.5点（升幅2.25%），恒生科技指数上升164.26点（升幅4.85%）

3月15日-美国、欧洲、日本主要指数收报：

$道琼斯(.DJI)$  指数 收报38714点，下跌190点（跌幅0.49%）

全星期下跌7.92点（跌幅0.02%）

标普500指数 收报5117点，下跌33.39点（跌幅0.65%）

全星期下跌6.6点（跌幅0.13%）

纳斯达克100指数 收报17808.25点，下跌206.56点（跌幅1.15%）

全星期下跌210.2点（跌幅1.17%）

英国富时100指数 收报7727.42点，下跌15.73点（跌幅0.2%）

全星期上升67.68点（升幅0.88%）

德国DAX30指数 收报17936.65点，下跌5.39点（跌幅0.03%）

全星期上升122.14点（升幅0.69%）

法国CAC40指数 收报8164.35点，上升2.93点（升幅0.04%）

全星期上升136.34点（升幅1.7%）

日经 225 指数收报38707点，下跌99.74点（跌幅0.26%）

全星期下跌981.3点（跌幅2.47%）

从以上资料可看到恒生指数本周跑赢环球股市主要指数。

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全星期-五大升幅股：

海底捞(06862) 升幅22.62%

华润置地(01109) 升幅14.29%

华润万象生活(01209)升幅13.1%

京东集团-SW(09618) 升幅12.85%

石药集团(01093)升幅12.61%

全星期-五大跌幅股：

药明生物(02269) 跌幅17.2%

药明康德(02359) 跌幅12.39%

中国联通(00762) 跌幅3.72%

中国神华(01088) 跌幅3.53%

东方海外国际(00316) 跌幅2.87%

全星期恒生指数有64只成份股上升，18只成份股下跌，从升跌幅股数据可看到，指数成份股整体表现不俗。

恒生指数权重股全星期表现：

香港交易所(00388)升幅6.13%

美团-W(03690)升幅5.55%

腾讯控股(00700)升幅5.11%

阿里巴巴-SW(09988)升幅0.91%

友邦保险(01299) 跌幅0.81%

汇丰控股(00005)跌幅0.43%

建设银行(00939)跌幅0.165%

工商银行(01398)跌幅1.73%

中国移动(00941) 跌幅2.22%

全星期共有五只占恒生指数达3%以上权重股拖累大市表现。

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市场憧憬日本自2016年2月实施的负利率政策即将结束。日本央行主要计划是将目前为-0.1%的政策利率提高0.1个百分点以上，以引导利率达到0%-0.1%范围。 在负利率政策下，日本央行对金融机构的某些存款实行-0.1%的利率。

参考： 日元/港元、日元/人民币、恒生指数 （由2016年至今月线走势图）确实有点相近，由其是过去两年走势，不难发现步伐更加相似。

日本多年来实施负利率，令日本投资者及海外投资者可以借入日圆去投资日股美股去赚取股票收益及汇兑收益，市场预期若负利率政策转变后有望令日圆汇价止跌回升。

而事实上过去多年来日圆汇价趋势下跌，而日经225指数却走著上升趋势，直至2024年3月7日更创出40472.11点历史新高。

近月传出日本企业将进行过去数十年来最大加薪，日本「劳动组合总连合会」表示，当地大型企业同意今年加薪幅度为5.28%是33年来最高高过市场预期，强化市场对日本央行扭转长期以来超宽松货币政策的观点。

若然日本结束负利率时代，日圆汇价真的能止跌回升，对于投资市场带来什么影响？

若然日圆汇价止跌回升，对于香港股市或中国内地股市有没有正面作用呢？而对于美国欧洲股市又会有什么影响呢？

由于过去数年来日圆汇率兑美元、港元、人民币持续下跌，为了减少日圆汇率下跌令财富减少所影响，日本投资者或企业会将资金投放去海外市场，而同时海外投资者藉著日圆负利率的政策优势借入日圆购买日本资产及日股已赚取升值回报，过去数月更传出中国投资者及投资企业于日本作大量投资，个中原因就是日圆汇价处于多年来低位。

日圆汇价若于往后日子真的能止跌回升重回正利率水平，估计两地投资者会在日本投资的速度有所放缓，再者中国内地及香港两地股市估值比环球股市低，相信投资者有可能将海外的资金回流到中国内地股市及香港股市。

近月亘联网亦不时传出日本投资者将资金从海外市场回流到日本及海外投资者加快将资金投放到中国市场，估计是投资者觉得中国是世界第二大经济体，现时重新投资中国是一个好时机。

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关注今周 （3月18日至3月22日）多国央行公布议息结果：

3月19日-日本、澳洲

3月20日-美国

3月21日-英国、瑞士

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内地房地产一直令市场投资者感到困扰，而事实上步入2024年在香港上市之内地房地产商最新公布之销售房屋数据亦比去年有所下降，过去两年来内地各城市积极优化楼市政策，适度放宽限制，降低房贷利率，调整入场门槛，优化限购政策，推出房地产项目白名单，支持地产商原有项目持续发展，多方面去维持房地产市场稳定发展。

回看过去多年来港股多个板块被市场疯狂炒作，教培股、物管股、地产股、新能源电力股、元宇宙概念股、科技股、汽车股、煤炭股、电讯股、贵金属股、石油股，每当市场出现炒作潮，均会传出相关板块之利好消息，总之必然令投资者关注。

如今眼见因政策所影响之教培企业股价新东方-(09901)、高途、好未来 过去一年来股价均由低位出现强劲反弹，大型房地产股未来又会否出现一个强劲反弹呢？

各城市持续优化房地产政策，近日杭州已全面取消二手房限购，不再审核购房人资格。同时明确优化增值税征免年限，杭州市范围内个人出售住房的增值税征免年限统一调整为2年。

中国恒大(03333) 清盘令股价停牌，债权人亦未见得可以追回款项，恒大地产仍能在内地继续营运，相信其他房地产商债权人除了选择与房地产商商讨债务重组方案外，亦没其他有效之方法可选。

在港上市之房地产商债务违约问题是否已经从股价中完全反映出来呢？相信都好难作判断，王子会细仔想若然一众在港上市之大型房地产商一间接一间清盘，对实体经济之影响有多少？相信若真的如此，必然会对实体经济带来负面影响。

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既然内房股咁多债务问题，那究竟内地楼市仍有没有投资价值呢？

估计会有好多投资者有以下想法：

内地房屋实在太多，这么多房屋，14亿人口每人一间都住不满，怎会有投资价值。

内地房屋俱投资价值原因：

1）各地城市旧有城中村被拆缷后，当地居民收到补贴后有住屋需求。

2）房地产商因债务问题未能按期兴建，土地或被强制收回，令市场房屋供应减少

3）近年房产商为了保交楼已大幅减少买地，预期未来十年新增建屋量会逐渐减少。

王子认为一套完善政策绝对能够支持楼市健康地发展，长远来看内地楼市最终都会稳定下来，再者中国身为全球第二大经济体，中国楼市总会有其投资价值。

若要在重多内房股选择一间作投资应该怎样选呢？

王子认为由于内房股股价跌得太残，而相信许多散户都不敢再买入，那现时敢买入内房股的相信大部份都是专业投资者及金融机构居多，那少注买入搏反弹都值搏，高风险高回报。

若要挑选内房股，选择那些会较好？

自中国恒大一事后，估计投资者都会担心会否再有下一间房地产商跟其一样，所以相信较多投资者在选股方面都建议选有央企及国企背景较为安全，原则上同意这个观点，但若然用以小搏大的投资策略，应偏向选择大型民企房地产商，因为以小搏大不是搏20-30%回报，而是搏数倍以上回报，不是搏短线而是搏中长线回报。

融创中国(01918) 、碧桂园(02007)、$旭辉控股集团(00884)、合景泰富集团(01813) 、雅居乐集团(03383) 、富力地产(02777)、世茂集团(00813)，多年来在中国内地房地产行业均有名气，王子个人会优先考虑，但投资风险高，所以只能以小搏大。

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3月15日-

$恒生指数(HSI)$  收报16720点，240点（跌幅1.42%）

$恒生科技指数(HSTECH)$  收报3549.84点，下跌53.99点（跌幅1.5%）

$上证指数(000001.SH)$   收报3054.64点，上升16.4点（升幅0.54%）

$深证成指(399001)$   收报9612.75点，上升57.33点（升幅0.6%）

北证50 收报892.73点，上升29.52点（升幅3.42%）

香港全日成交额1390.86亿

上海全日成交额4059.18亿

深圳全日成交额5386.37亿

北京全日成交额93亿

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3月17日恒生指数单日走势：

恒生指数于16758点裂口低开后向下回落，午后曾低见16550点，曾失守20天移动平均日线,其后跌幅收窄，全日收报16720点，下跌240.77点。

由于恒生指数出现下裂口，而往往下跌裂口出现后若短期内未能回补，均会被视为上方主要阻力位。

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3月15日-恒生指数日线图技术分析：

短期指标：

MTM，RSI日线指标出现死亡交叉，KDJ日线指标趋势向下

恒生指数失守5天移动平均日线，指数处于（10,20,40,50,60,100）天多条移动平均日线之上

中期指标：

SAR,MACD日线指标趋势向好，指数重上BOL布林线日线中轴之上，趋势向好。

恒生指数重上(5,10,20）天多条移动平均周线，5天周线升穿10天周线，按趋势5天周线将看要升穿20天周线。

从技术走势来看， 只要恒生指数能守于16400点（由2024年1月22日低位14794点伸延至2月14日低位15456点之上升轨），短期上升趋势可延续。

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3月15日-牛熊证街货分布图

牛证 57.8%： 熊证 42.2%

王子金句：牛多㓥牛，熊多杀熊 （但投资者转手速度快，所以不能以单日的街货图表现去判断未来数天恒生指数走势）

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3月18日至3月19日两个交易日上市牛熊证分布图：

3月18日

牛证16450至17138点

熊证17083至17588点

3月19日

牛证16150至17082点

熊证16962至17950点

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3月15日恒生指数收报 16720点，下跌240.77点，跌幅1.42%

期指成交重货区：

重货区：16750点 25516张

重货区：16700点 29305张

重货区：16650点 26635张

(可参考成交重货区作支持位/阻力位）

将期指重货区当作是支持位或阻力位。主要参考重货区跟上方同下方距离，以120点距离作判断，若然3月18日开市价是高于16870点或全日曾高见16870点，王子当日会用期指重货区16750点作为一个参考支持位，若然3月18日开市价是低于16630点或全日曾低于16630点，王子会用期指重货区16750点作为一个阻力位。

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恒生指数失守5天移动平均日线，应否趁回调机会入市？

王子对上一篇文章就分享怎去运用技术分析，恒生指数失守5天移动平均日线，而短期指标（MTM，KDJ，RSI）日线指标向下就不应入市搏反弹，直至指数重上5天，10天移动平均日线之上，5天移动平均日线升穿10天移动平均日线，短期指标（MTM，KDJ，RSI）日线图出现黄金交叉再搏捉机会入市，此做法可以避免过早搏反弹，减少投资风险。

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由于过去一年恒生指数走势每次出现较大反弹升至100天及150天移动平均日线后均出现向下回落，因此现阶段若然早前于16000点至16500点买入或加注造多指数ETF，不应见指数回落急于加注，反之要留意指数会否进一步向下走。

若见恒生指数重上5天，10天及20天移动平均日线之上，短期指标趋势向好并出现黄金交叉，可考虑造多恒生指数

造多恒生指数ETF有： 南方恒指ETF(03037),南方东英恒生指数每日杠杆(2x)产品(07200)。

若见恒生指数跌穿上升通道，指标继续向下欲造空之投资者,可留意

造空恒生指数ETF有：南方一倍做空恒指(07300) ，南方东英恒生指数每日反向(-2x)产品(07500)。

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