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图源：视觉中国

3月14日，中绿电（000537.SZ）对外公告，与国网（青海）综合能源服务有限公司（简称“青海综能”）、青海德坤电力集团有限公司（简称“青海德坤”）共同对外投资设立青海曦和绿德综合能源有限公司（简称“青海曦和”），主要负责“青海综合能源海南100万千瓦光储一体化项目”的开发建设及运营管理工作。

布局新棋

新成立的青海曦和法人为强同波，注资约9亿元，其中，中绿电出资约4.59亿元，占注资51%；青海综能出资4500万元，占注资5%；青海德坤出资约3.96亿元，占注资44%。

中绿电与上述两家企业投资设立新公司主要目的是，为加快推进前述项目开发建设及后续专业化管理。中绿电认为，此举利于进一步优化中绿电公司战略布局，提升中绿电公司新能源项目装机规模，助推“十四五”发展目标的实现，符合其发展战略。

钛媒体APP注意到，中绿电近期多个新投资中，投资理由一致。2024年2月底，旗下全资子公司鲁能新能源（集团）有限公司（简称“鲁能新能源”）对外投资设立全资子公司陕西鲁能韩城新能源有限公司，注资为1000万元，主要负责“鲁能韩城5万千瓦复合光伏发电项目”的开发建设及运营管理工作。

2023年11月，广宇发展（中绿电旧称）披露，设立茂名中绿电新能源有限公司负责广东高州新能源项目的开发建设及后续资源获取，注资约为2.29亿元。

5个月内，宣布数个新投资，目标均指向新能源。中绿电目前的确处于战略布局期，去年12月下旬，中绿电对外发布公告时，首次使用“中绿电”三字新名替代旧称“广宇发展”。事实上，2022年1月，重大重组完成后，剥离地产业务的广宇发展已获新生，向新能源迈进。

至于为何到2023年底才更名，据中绿电证券部一位人士介绍，2022年1月主要完成的是资产交割，后续证券简称变更，由于当时行业分类方面涉及制度改革的事项未完，导致去年才变名称。

据钛媒体APP了解，中绿电在转型方面保持了较强敏感度，2023年业绩预告看，归于上市公司股东净利润约7.97亿元至10.35亿元，同比增长25.94%至63.58%；扣非净利润约7.96亿元至10.33亿元，同比增长26.24%至63.97%。中绿电给出的盈利主因是：公司装机规模增加，新项目投运及风矿、辐照良好，同时加强运维管理，发电量较上年同期增加；通过贷款置换、利率压降等方式加强资金管理，融资成本降幅明显。

及时转型

为什么说中绿电转型保持了较强敏感度？因为这家企业在“温水发烫”前，没有留恋2018年净利润约25.02亿元、2019年净利润约31.42亿元、2020年净利润约22.12亿元，在2021年出现净利润骤亏13.58亿元、同比减少161.40%情况下，立即筹谋转型，迅速蹦出地产热锅。“当时业绩股价都很乏力，不仅仅是亏了多少钱，能看到的未来预期都是很乏力”，上述人士表示。

据其介绍，中绿电前身广宇发展虽是一家纯地产企业，但并非发电方面的“小白”，因集团业务中包含新能源产业，广宇将地产业务置换出去，把集团新能源产业置换进来，所以做电力是“有基础的”。

值得注意的是，业务转型不久的中绿电2022年即实现扭亏，净利润约6.33亿元，较亏损的2021年增长300.88%。不过，2022年营收约34.98亿元，同比减少82.49%。中绿电在年报中阐述主营业务为，风能、太阳能投资、开发、运营，主要产品为电力。

中绿电的转型，比不少处于滑铁卢的企业凌厉许多，转的快速且有成果。对于曾拖累业绩的地产业务，上述人士表示，“地产业务虽已归还集团，这块资产我们也没放弃，集团还在继续运营，未来可能会将地产业务往精细方向去做，现在铺盘子肯定是不好铺了。”

茂名、陕西、青海，前述提到的新投资，相当于中绿电铺开的一张大网，在合适的区域布下扩张棋子。“之前我们有一个400万千瓦布局，为（再）拿项目，成立的这些新公司，后续可能还会有（新公司），因为我们现在需要扩大我们的规模，体量上来了，以后发展的会更好一点”，该人士表示。至于等布局进展到一定程度，是否会遇到产能过剩挑战，其认为，“现在看问题不大，因为国家有统筹安排，国家政策大方向没有变，就想让清洁能源逐步替代火电能源，这是有消费端的。”上述人士说。

今年1月18日，民生证券发布研报显示，截至2023年6月底，中绿电在运及在建装机规模787.65万千瓦，其中在运429.65万千瓦。公司装机相对集中在西北地区，青、甘、新、陕合计在运装机267.15万千瓦，占比约62.2%；华北区域蒙、冀合计装机约97.5万千瓦，占比约22.7%；“三北地区”在公司运营装机中占比达到84.9%。

值得注意的是，2023年12月，中绿电发行50亿元公司债券的注册申请获证监会批准。截至2022年12月31日，中绿电资产余额176.82亿元，借款余额合计180.07亿元，2023年末借款余额合计438.80亿元，2023年1至12月累计新增借款258.73亿元，占2022年末合并报表范围净资产的比例为146.33%。

投资新赛道，前期布局需要大量资金。“作为一个大企业，我们肯定要利用杠杆，因为不用债的话，全靠自有资金，其实不科学，我们会确保财务状况健康范围内（去决策）。”上述人士表示。好消息是，旧业务既已剥离，中绿电可轻装上阵。

民生证券研报认为，中绿电作为“脱胎”于国家电网的新能源开发平台，股东背景有望获得电网在项目获取、上网消纳、费用结算等方面的支持；与控股股东中国绿发的绿色产业协同增加公司资源储备；双重股东优势有望助力公司实现装机规模大幅增长。重组完成后融资通道打开，叠加股东资金支持、成本端费用控制，公司的盈利能力有望持续改善。

截至3月14日，中绿电每股报收于9.80元，跌幅0.91%，总市值182.53亿元。(本文首发于钛媒体APP，作者|方璐)