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期权是一种非常有用的金融衍生工具，它既可以为投资者提供高收益的可能性，同时也存在一定的风险。特别是对于期权买方来说，了解并规避可能遇到的风险至关重要。本文将探讨做期权买方会遇到的风险以及如何规避这些风险。

一、做期权买方有哪些风险？

1）价格波动风险

期权是较为复杂的金融衍生品。在标的市场行情波动较大时，期权价格可能出现大幅波动，可能导致期权买方损失全部权利金或导致期权卖方面临较大亏损。

2）市场流动性风险

期权合约有认购、认沽之分，有不同到期月份之分，还有不同行权价之分。因此，一个标的证券的可能对应上百个期权合约，而其中部分合约存在成交量小、交易不活跃、流动性不足的可能。

如果投资者选择交易流动性不足的合约，有可能无法及时以理想价格达成成交。通常来说，近月合约的流动性优于远月合约，平值及轻度实值（虚值）合约流动性优于深度实值（虚值）合约。

3）行权交收风险

行权交收风险是指投资者在行权与交收过程中可能面临的风险，包括行权失败、交收违约及标的价格波动等。

①行权失败：权利方行权日提交行权指令时，应备好足额的资金或标的证券，否则可能导致行权失败。

②交收违约：期权义务方如被指派应付资金或证券，应在交收日规定时间前备齐足额资金或证券用于交收履约，否则会被判定为违约，可能面临证券转处置、惩罚性现金结算、追收违约金等措施。

③标的价格波动：实值认购期权权利方行权日（E日）行权成功后，E+1日获得标的证券，E+2日才能卖出，故标的证券面临两个交易日的价格波动风险。如果E+1日与E+2日标的证券价格出现大幅下跌，则实值认购期权行权收益也会大幅缩减。

在实际交易中，投资者可选择在合约到期前提前平仓了结头寸，来规避行权交收风险。

4）价值归零风险

随着到期日的临近，虚值期权的价值会逐渐变小，到期归零。因此，投资者应审慎买入临近到期的虚值期权，尤其是深度虚值期权，因为深度虚值期权到期变为实值期权的可能性非常低。同时，期权买方在临近到期应做好仓位管理及止盈止损操作，避免面临价值归零风险。

5）合约到期风险

与股票不同，期权具有明确的到期日。到期后，期权合约将不再具有价值，期权买方的权利和期权卖方的义务结束。因此，投资者需注意每个期权合约的到期日，提早做好平仓或行权准备。

二、做期权买方会遇到什么风险需要规避？

1. 价格波动风险：期权价格受标的资产价格、行权价格、剩余到期时间、波动率等多重因素影响。如果市场走势不利于您的期权，您将面临巨大的亏损风险。

2. 时间风险：一旦购买了期权，您将面临时间风险。如果市场走势不利于您的期权，您将无法避免损失，因为期权将在到期日自动作废。

3. 流动性风险：某些期权可能交易量较小，这可能导致您在买卖期权时面临较大的滑点风险。

4. 行权风险：如果您决定行权，您需要确保有足够的资金来购买或卖出标的资产。否则，您将面临无法行权的风险。