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三月不加息了？三大指数下跌，VIX继续飞升，大调整要开始了吗？

大盘连续第三天回落，标普整体维持区间震荡格局，市场等待下周大型科技股财报出炉。近期市场强势品种寥寥无几，少量AI和基础软件，以及酒店等支撑股指，BA和TSLA等领跌。

大盘走势，下周公布财报的特斯拉TSLA和奈飞NFLX隐含波动价格区间等，看看船老大在Youtube怎么看：

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在周三，美国股市因对利率降息乐观情绪的减弱和对中国经济的担忧而出现下跌。 这种股市下滑的趋势反映出投资者对于三月份联邦储备委员会降息的预期有所降低。据CME FedWatch工具的数据，目前投资者预计联储在三月份降息的概率为57%，低于上周的67%和一个月前的71%。

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欧洲央行主席拉加德和美联储理事沃勒等政策制定者表示，央行在2024年早期和频繁降息的预期过高。此外，中国的国内生产总值（GDP）数据令人失望，尽管采取了刺激措施，但中国经济增长似乎仍在放缓，导致油价因担心中国这个世界第二大经济体需求下降而下跌。

另一方面，12月的零售销售报告显示，消费者支出仍然保持韧性。根据美国普查局的数据，12月零售销售增长了0.6%，超出了经济学家此前预期的0.4%增长。这种复杂的市场情绪和经济数据导致了美国股市的波动。

美国区域银行面临盈利挑战，存款成本上升影响净利息收入

近日，美国的几家主要区域银行报告了下降的利润，这反映出联邦储备委员会去年为控制通货膨胀而提高利率所带来的益处开始减弱。主要受到保持客户存款成本上升的影响，这些银行的第四季度净利息收入（NII）有所下降。NII是银行贷款收益与支付存款利息之间的差额，对区域银行尤为重要。

虽然去年的利率上升初期对银行的NII有所提升，但随着大型银行为争夺存款而加剧的竞争，小型银行的盈利能力受到了压力。尤其在硅谷银行等区域银行去年倒闭之后，存款从小型银行流向了被认为更安全的大银行。

例如，Charles Schwab的季度利润下降了47%，主要原因是存款成本上升导致NII减少了30%。Citizens和US Bancorp也报告了利润下降，分别为71%和14%，他们的NII分别下降了12%和4.2%。

此外，Citizens预测其今年的NII可能比去年低6%至9%。股市反应方面，Charles Schwab的股价下跌1.3%，US Bancorp下跌1.7%，而Citizens股价上升了1.9%。分析师预计，在资产规模为500亿至1000亿美元的11家美国区域银行中，大多数银行的每股收益将因存款成本增加而低于2023年。

尽管面临NII下降的压力，一些分析师依然看好区域银行未来12至18个月的发展前景。与此同时，美国最大的几家银行也在上周报告了因为NII下降而降低的利润，同时他们也承担了一次性费用以补充联邦存款保险公司（FDIC）的存款保险基金。

当前，市场正关注经济是否能避免衰退以及联储何时开始降息的问题。尽管存在诸多不确定因素，但顶级银行的高管普遍认为美国消费者保持了韧性。周三发布的强劲美国零售销售数据进一步表明经济基础稳固，这可能会对联储即将降息的预期造成影响。

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