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10年国债收益率超过5%，市场陷入恐慌模式

周四，三大股指均收低。在美联储主席Jerome Powell表示央行将继续坚持"更高、更长久"的利率立场后，股市明显下跌，导致债券收益率达到当天最高点。

基准10年期国债收益率在周四首次跨越5%，这是16年来的首次，此举可能通过提高按揭、信用卡、汽车贷款等的利率而在经济中产生连锁效应。更不用说，它为投资者提供了一个对股票有吸引力的替代选择。周四10年期国债收益率在东部时间下午5点左右达到5.001%，这是自2007年7月以来首次超过该水平。周五该收益率从此水平回落。此外，30年期美国国债收益率也达到了2007年7月以来的高点。与此同时，30年固定按揭利率本周达到8%，这是自2000年以来的最高水平。

由于担忧较高的利率，本周市场受到压制。S&P 500本周下跌2.4%，Dow下跌1.6%。Nasdaq 下跌3.2%，连续第二周出现亏损。

最近几周，市场几乎完全受到债券市场的“痛苦交易”推动。Evercore ISI的高级董事Julian Emanuel认为，盈利可能是股市上涨的催化剂之一。但债券收益率进一步上升，中东冲突加剧，而共和党尚未决定众议院议长人选。

Emanuel曾提到，如人工智能这样的主题可能会在微观层面上为公司带来益处。但总体而言，波动指数VIX现在接近六个月来的最高水平，这令Emanuel担忧。

Emanuel认为，VIX接近20表示该指数可能受到AI等投资主题的"微观经济事件驱动"。但当其上升到21时，市场波动性则更多地受到宏观因素的驱动。

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尽管盈利可以推动个股，但宏观市场格局并未改变。债券市场的波动性仍然存在，而美国经济的走向、中东的政治争端以及华盛顿的不明朗方向都不会消失。这些压力聚集在一起，对于通常不喜欢不确定性的市场来说，并不是一个好的预兆。

投资者相信，只要美联储更明确地展现其未来路径，债券市场的波动性最终会结束。但在周四的演讲中，Powell并没有明确表示美联储是否会再次加息。

特斯拉困局或影响其他电动车品牌

特斯拉本周下跌超过15%，这是自2022年12月以来的最差一周。这家电动汽车制造商于周三公布了财报，自2019年以来首次在两条线上均未达到华尔街的预期。

摩根士丹利分析师Adam Jonas周五表示，这预示着电动汽车行业即将面临困境。尽管Jonas长期看好特斯拉，但他表示，鉴于公司令人失望的第三季度业绩和其谨慎的财报电话会议，投资者应认真考虑这对全球EV行业的广泛影响。Jonas认为需求似乎正在放缓。他在一份标题为“特斯拉第三季度：对电动汽车行业的警告？”的报告中写道，特斯拉作为电动车标杆的这一警告将在整个行业中产生连锁反应。特斯拉股价在周四下跌了9.3%，为三个月来的最大跌幅。尽管特斯拉在全球范围内是领先的电动车制造商，但其谨慎的立场对广大电动车来说都是坏消息。据彭博新能源财经的分析，其他公司在电动车竞赛中仍远远落后于特斯拉。Jonas继续表示，如果特斯拉都难以在车辆上获得合理的利润，那么老牌汽车制造商可能会面临更多的困境。但Jonas仍维持对特斯拉的买入评级。

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