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社区电商业务恢复态势迅猛啊

医美作为国内少有的低渗透率、高成长性赛道。随着年内经济企稳回升，医美行业呈现出出色的业绩弹性。今年已披露昊海生科、华熙生物等公司，都有不错的营收利润增速。

作为国内医美垂直领域的细分龙头，新氧也在今天盘前发布了2023年二季度业绩报告，公司二季度总收入为人民币4.12亿元，较去年同期的人民币3.09亿元同比增长33.3%。

同时，本季度盈利也大幅改善新氧的non-GAAP净利润为人民币1550万元，与去年同期的净亏损人民币2270万元相比，实现了重大逆转，这显示了公司在医疗美容领域的社交社区中持续增长的强劲势头。

“轻医美”作为美容行业的新兴领域正在高速渗透，公司把握行业机遇，正式推出新氧优享创新业务。公司核心业务盈利能力有望迎来修复，创新业务稳步推进，增长确定性很强。

一、营收超预期，细分业务高速发展，医美细分龙头地位持续稳固

医美作为需要经过复杂决策的消费行为，垂直领域社区具有天然的了解——种草——消费——分享的优势。本季度，新氧月活为300万，较为稳定。

拥有海量用户，也让许多医疗机构持续在新氧深耕。信息服务收入作为新氧的核心收入指标，二季度新氧该项收入达到2.99亿元，同比增长40.37%。

线上非手术项目订单量同比增长25.6%，线上非手术项目GMV同比增长51.6%，同时，机构投放信心亦显著提升，环比付费机构数增长20.8%。

另外，随着轻医美越来越成为爆发的市场，通过全产业链的深耕，新氧也持续推出深受用户喜爱的质优价美的自营产品，并着重落实服务和履约能力。

本季度，在新氧购买购买的用户数量为16.1万人，而通过新氧平台促成的医疗美容治疗交易总额达到人民币4.939亿。

传统业务社区电商业务方面，线上非手术项目订单量与GMV同比增长分别为25.6%、51.6%，环比付费机构数增长20.8%；创新业务优享业务方面，核销订单量与2023年Q1对比，环比增长82.8%，新氧优享合作医生已超过450位，城市覆盖28座，合作机构数量超过140家。

二、聚焦轻医美，产业链持续纵深，新氧竞争壁垒逐渐增厚

医疗美容按介入手段可划分为手术类和非手术类型，近年以来非手术类医美凭借低创伤、低风险、短恢复期、效果自然等特点迎合消费者渐进式、自然化的求美需求，逐步位居医美市场主流。据弗若斯特沙利文数据测算，至 2022年全球非手术类医美项目次数已达 3420 万次，占医美项目比重达 79.72%，已为行业消费主流。艾瑞调研显示，我国过去一年内约 7 成用户购买过非手术类项目，仅 3 成用户购买过手术类项目。爱美客港股招股书数据测算，至 2022 年医美市场规模达 2268 亿元，其中轻医美市场规模达 1207 亿元，占比近 53.22%，预计未来有望以近 20%的 CAGR高速成长，至 2025 年轻医美市场规模达 1750 亿元。

作为医美产业链中连接B端和C端的重要环节，新氧在产品供给与用户需求方面持续改善。在用户体验方面，公司聚焦于关键举措，包括提高新氧平台的数字能力，加强个人数据保护以及根据个人偏好和购买行为加强定制化社区内容。

在产业布局方面，新氧牢牢抓住轻医美，上下游持续布局，重构供应链中参与者之间的关系，实现降本增效，并通过更广、更深的覆盖范围构建更高的进入壁垒，保持自身强劲竞争力。

2021年，新氧收购奇致激光，扩充上游供应链产品链条，持续布局抗衰与面部年轻化市场。

2022年，新氧宣布独家代理玻尿酸产品爱拉丝提，如今凭借低交联度和优异的抗变形和支撑性能，该产品在面部轮廓塑形爆火后掀起“骨相美学新风潮”，爱拉丝提已与全国多家头部机构展开深度合作，体验后进院率达72%、机构3个月的复购率达67%，覆盖机构达到200余家，深受市场认可。

2023年，新氧与西宏药业达成深度战略合作，新氧获得西宏药业旗下注射用透明质酸钠复合溶液（水光针）及新一代注射用聚左乳酸微球面部填充剂（童颜针）两款产品的独家代理权，深耕再生品项赛道，助力好产品赋能更广阔增长空间。

三、医美行业持续复苏，公司业绩展望持续向好

疫情缓解至今，医美消费需求已经实现明显提升，行业增速逐渐恢复到疫情前水平。

对比目前已经披露2022年二季报营收的医美产业链上市公司来看，平均增速约30%，行业复苏显著。

从新氧来看，在新氧、医思健康、华东医药、昊海生科这四家已披露业绩的医美产业链公司中，排名第二，随着医美景气度持续提升，公司业绩有望持续向好。

新氧对2023年第三季度的业务展望为，总收入将在人民币3.8亿元到人民币4亿元之间，同比增长17.5%到23.7%，业绩将进一步呈恢复势头。

对于本季度业绩，新氧CEO金星表示，在本季度，公司的收入增长势头强劲，总收入达到了人民币4.121亿元，超出了预期范围的上限。他指出，公司在不断适应和调整业务模式的同时，实现了业务增长，特别是在社区电商以及新的收入渠道开发方面取得了成功。

总的来看，医美作为决策时间较长的消费行为，垂直社区具有显著的用户内容沉淀优势。新氧在社区基础上，向上下游持续布局，聚焦细分增长最确定的轻医美，护城河不断加深。

而在财务表现上，新氧在2023年二季度取得了积极的财务和运营成果。收入增长、净亏损减少以及非GAAP净收入逆转等都显示了公司在业务发展和盈利能力方面的进步。

护城河稳固、战略清晰、财务向好、行业爆发，当前新氧正在进入高质量成长期。 $新氧(SY)$