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第20230529期

本期焦点

1.上周，美联储公布的货币政策会议纪要显示，决策者对6月是否继续加息存在分歧，但都认为政策行动取决于数据，未提及年内降息的可能。

2.经过数周的激烈谈判，美国两党上周六晚间就解决债务上限问题达成原则性协议，预计本周三将提交参众两院进行表决。

3.经济数据方面，美国通胀数据超出预期，欧元区经济继续走弱。

4.市场对6月可能的加息进行定价，加息25bp的概率从1周前的18%升至69%。受此影响，美债利率全周上行。汇率方面美元指数上涨。大宗商品中布伦特原油上涨，金价下跌。

5.大宗商品中，布伦特原油上涨，金价下跌。

6.上周，亚洲市场新发债券总额维持低位，合计约20亿美金；年初至今合计发行763亿美金，同比-38.1%。

市场动态

上周，美联储公布的货币政策会议纪要显示，决策者对6月是否继续加息存在分歧，但都认为政策行动取决于数据，未提及年内降息的可能。圣路易斯联储主席布拉德再度发表鹰派言论，预计今年还需要加息两次才能抑制居高不下的通胀；而美联储主席鲍威尔则继续暗示倾向于6月会议暂不加息。经过数周的激烈谈判，美国两党上周六晚间就解决债务上限问题达成原则性协议，预计本周三将提交参众两院进行表决。

经济数据方面，美国通胀数据超出预期，欧元区经济继续走弱：美国4月PCE物价指数同比上涨4.4%，剔除食物和能源后的核心PCE物价指数同比增长4.7%，超出预期值4.6%；4月耐用品订单量环比增长1.1%，预期为下降1%，同时，3月数据由增长3.2%上修为3.3%；美国一季度GDP终值环比增速上修至1.3%（好于初值和预期值1.1%）；欧元区5月份制造业活动急剧萎缩，PMI录得44.6，创近36个月新低；德国一季度季调后GDP环比终值为-0.3%，连续两个季度陷入萎缩。

FOMC纪要显示美联储官员对未来利率路径分歧较大，而经济增速增长上修和通胀数据强劲似乎支持鹰派一方的观点。市场对6月可能的加息进行定价，加息25bp的概率从1周前的18%升至69%。受此影响，美债利率全周上行：2年期美债利率上行30bp至4.27%，5年期美债利率上行20bp至3.73%，10年期美债利率上行13bp至3.67%，30年期美债利率上行3bp至3.93%。权益资产：彭博巴克莱全球股票指数下跌0.52%至2842.76；美股标普500指数上涨0.32%至4191.98；彭博巴克莱新兴市场股票指数下跌0.45%至977.24。信用市场：彭博巴克莱美国投资级信用债指数下跌0.35%至3026.76，彭博巴克莱美国高收益级信用债指数下跌0.36%至2267.13；彭博巴克莱欧洲投资级信用债指数下跌0.41%至231.96，彭博巴克莱欧洲高收益级信用债指数下跌0.24%至405.5。汇率方面，美元指数上涨0.98%至103.2，美元兑日元上涨1.9%至137.98。大宗商品中，布伦特原油上涨1.81%至75.58美元/桶；金价下跌1.59%至1977.81美元/盎司。

上周，亚洲市场新发债券总额维持低位，合计约20亿美金；年初至今合计发行763亿美金，同比-38.1%。二级市场表现：彭博巴克莱亚洲信用指数全周回报为-0.44%，彭博巴克莱亚洲投资级债券指数回报为-0.47%，彭博巴克莱亚洲高收益级债券指数回报为-0.43%。彭博巴克莱中资美元债指数全周回报为-0.54%，彭博巴克莱中资美元债投资级债券指数回报为-0.42%，彭博巴克莱中资美元债高收益级债券指数回报为-1.28%。

数据来源：彭博 数据截至：2023-05-26

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