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国家绝密级的配方，也叫国家中药绝密品种，保密期限为永久，目前只有两个：一个是云南白药，另一个就是漳州片仔癀。

无独有偶，持有两个国家绝密级的配方上市公司，近来，都面临“中年危机”，陷入焦虑之中。

而片仔癀面临的危机恐怕更甚。最近几日，原董事长和现任副总相继被查、业绩增长陷入停滞、产品遭黄牛和资本热炒、“一核两翼”发展战略成了“一地鸡毛”……

近来，片仔癀又涨价了的消息引爆了资本圈，遭到各方质疑，就连片仔癀所在地的《福建日报》也发文揭露背后原因，随后人民网也加入了批评的大军中。

除了多位高管被查、涨价等问题被质疑外，逐年下滑的片仔癀销量，也成了市场担忧的重要方面之一。

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1粒比1克黄金还贵

今年5月6日，上市公司片仔癀公告称，公司主导产品片仔癀锭剂国内市场零售价格从590元每粒上调到760元每粒，上涨幅度达到了28.81%。目前，国内黄金价格为450元/克上下。

一时间，片仔癀的股价在5月8日直接“一字”涨停，上演了一场资本狂欢。不过，冷静下来后，片仔癀股价随即进入了盘整。

据统计，自1999年以来，24年间片仔癀锭剂先后进行了21次涨价，价格从最初的110元/粒飙到760元/粒，上涨近6倍。

随着片仔癀不断涨价，片仔癀的营业收入也一路高歌：从2000年的1.84亿元上升至2022年的86.94亿元。

不过相较此前的“小步伐”调整，本次一次性上调170元，提价幅度高达29%，也创下片仔癀史上最大调价幅度。

根据调价公告的披露，本次上调产品售价主要是因为主要原料及人工成本上涨，因此公司上调产品销售单价，以对冲成本上涨的不利影响。

所谓物以稀为贵，原料涨价，产品调价无可厚非，毕竟片仔癀的原材料均为珍贵药材，包括天然牛黄、天然麝香、三七和蛇胆。

其中，麝香是天然麝香为雄性林麝麝香腺的分泌物，每只每年只能生产15g左右。牛黄产量也较为稀缺。牛黄是牛的胆结石，牛得胆结石病的概率只有千分之一至二，并且还不一定所有牛结石适合入药。

一招鲜吃遍天。A股靠一味药走天下的上市公司数不胜数，但像片仔癀这样把产品做成比黄金还贵的却是屈指可数。

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片仔癀增长率逐年下滑

尽管持续涨价给上市公司营业来了稳定的且高速增长，但高昂的价格却让消费者望而却步，甚至医院也不愿意为病人开出该药了。

相关报道显示，有多名福建本地医生表示，医院根本不会引入片仔癀，“一是药价贵，二是也非国家和医院招标的药品，很少会有医生会在临床治疗时会使用到这个药。”

此外，虽然产品价格提升，短期内会推动业绩增长，但长期来看并不具有持续性。这也一点，在近几年片仔癀营收增长率的逐年下滑可见一斑。

2022年年报显示，片仔癀营业总收入同比仅增长8.38%，增速创8年来新低；而净利润增幅仅为1.66%，创下2009年以来的历史最低。

据统计，近10年来，在经历了2015年、2016年、2017年四次提价后，片仔癀营业收入增长率呈现快速下滑趋势。2020年1月再次提价后，片仔癀便不再变动价格，营业收入增长率开始修复。不过，自2022年起，片仔癀的营收增长率再度下滑。

除此之外，“黄牛”炒作也是公司业绩增长乏力的重要原因。毕竟炒作并不会提升产品的消耗，甚至会出现大量囤货的情况。

早些时候被查的前董事长潘杰，在其任期，就出现过“黄牛炒作”事件。自2021年6月22日起，“片仔癀590元/粒药品被炒至1600元/粒”的新闻开始发酵，后持续受到关注。

炒作虽然给2021年带来了高营收增长，但这种短期炒作行为很快就在2022年被打压下来了。

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“脱实就虚”难长久

唐代“药王”孙思邈在《备急千金要方· 序》中说“ 人命至重，有贵千金，一方济之，德逾于此”。

现如今，作为国家中药绝密品种片仔癀，早已偏离了中医人文主义文化精神，沦为资本“击鼓传花”的炒作工具，相较之下，片仔癀本身“治病救人”的初心却被抛之脑后。甚至，片仔癀一度成为一些人炫耀的高端保健品。

不知从何时起，片仔癀从救人性命的“仙丹”，逐渐衍化成高净值群体的社交货币。坊间多有调侃：“最有钱的人，是‘一边喝茅台、一边吃片仔癀保肝护肝’的人”。

据人民日报健康客户端记者发现，被炒作成“药中茅台”的片仔癀，在坊间已成为“奢侈品”，用其送礼之风甚嚣尘上。“片仔癀之所以卖得好，很大原因是老百姓把它当礼品了，尤其在南方，老百姓对其认可度很高。”中国药科大学国家执业药师发展研究中心副主任康震介绍，多年来，片仔癀在东南亚地区非常畅销。

不过，即使片仔癀在华东、华南及东南亚地区有着广泛的文化认同，不断提高价格也是风险很大。毕竟，再高的信仰也需要基本的产品力做支撑。太高的价格如果不能匹配相应的产品价值，很容易出现信仰崩塌的情况。 $片仔癀(600436)$