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尽管世界各地的新冠肺炎Delta变种病例激增，但投资者基本上对相关风险不屑一顾，他们相信“疫苗将使经济活动恢复正常”。

然而，投资者的这种风险评估结论可能正在改变。

截至周一早盘，标准普尔500指数、道琼斯指数和纳斯达克综合指数（Nasdaq Composite）均开盘走弱，有可能加深上周五的跌势。欧洲市场也在下滑，伦敦富时100指数下跌2%，斯托克600指数（SXXL）也下跌了类似幅度。

股市的定价总是完美的，投资者如今开始怀疑是否有必要变得更加谨慎。即使美国股市此前接近创纪录高位，人们也有合理的理由感到担忧。

目前，最初在印度发现的新冠病毒Delta变种已经在世界各地广泛传播，并且在很多国家成为流行的主要新冠病毒变种，其中包括新冠疫苗接种比例较高的多个国家。眼下，传播性更强的新冠Delta变种病毒正在导致英国和美国冠状病毒病例迎来惊人上升。而随着疫苗接种速度的放缓，这两个国家的住院人数也在攀升。

其中，尽管英国近几天确诊病例创下日新增超过5万例的新纪录，但约翰逊政府仍执意计划于7月19日取消疫情防控限制措施，推进所谓的“自由日”（Freedom Day）。这意味着取消几乎所有社交集会和戴口罩的限制，并允许夜总会重新开放，体育场馆满负荷运营。

但英国社会的重新开放并没有引起投资者的乐观反应。法国兴业银行（Societe Generale）策略师基特·朱克斯（Kit Juckes）周一在一份研究报告中表示：“在市场上，‘自由日’其实就是‘焦虑日’，因为新冠病例在全球范围内上升。其结果是，亚洲和欧洲股市走弱、债券收益率走低，油价下跌，市场出现避险情绪。”

分析指出，市场的负面反应突显了这样一种信念——即使社会封锁规定解除，疫情仍将继续给企业和消费者带来压力。

英国YouGov公司周一发布的一项民意调查发现，40%到50%的英国消费者仍不喜欢前往酒吧、夜总会、电影院或健身房。YouGov在一份声明中表示，这些数字表明英国人在“生活回归正常”方面遇到了挫折，表明英国人现在回归公共场所的感觉比5月份时更糟糕。

与此同时，由于企业员工们此前被迫因为新冠传播，或者因为他们接触了感染病毒的人而进行自我隔离，员工短缺的情况正在进一步恶化。

英国冰岛食品连锁超市（Iceland Foods）董事总经理理查德·沃克（Richard Walker）在《每日邮报》（Daily Mail）上写道，由于没有足够的员工，冰岛食品公司不得不关闭门店。这家杂货商还发现，由于卡车司机严重短缺导致的供应中断情况。

与此同时，由于司机短缺的问题，乐购（Tesco）也在周日被迫放弃了一些在线送货服务。美国航空公司因员工短缺、维护不利等问题则已取消数百个航班。对此，美国参议员坎特韦尔（Maria Cantwell）在7月16日已经致信美国一众航司，要求解释有关“最近的员工短缺、航班取消及延误，导致混乱并令旅客失望”的详细问题。

坎特韦尔要求这几家航空公司回答关于员工管理的问题，包括“其是否已经用尽了所有的救助资金，以及解决今年航班需求增长带来的当前或预期的员工短缺问题的措施”。

上周五公布的数据显示，美国6月份零售额大幅反弹，高于预期的-0.3%。这个数据是基于全美1.2万家零售商的书面调查计算出来的，用于评估美国经济现状。但另一份报告则显示，尽管美联储一直在强调通胀的“暂时性”，试图缓解市场担忧，但消费者显然不太买账。

密歇根大学（University of Michigan）调查显示，美国消费者一年期通胀预期从6月的4.2%升至4.8%——为2008年8月以来的最高水平；5年期通胀预期从6月份的2.8%升至2.9%。

另一方面，美国劳工部公布的数据显示，6月份美国消费者价格指数（CPI）环比上涨0.9%，创下2008年6月份以来最大环比涨幅。其中，6月核心CPI（剔除波动较大的食品和能源价格）同比涨幅达4.5%，是1991年11月以来最大同比涨幅。

对此，有分析人士认为在对抗新冠的战斗中，疫苗固然是一个“强大的盟友”，能够使企业重新开业、社会经济活动重新焕发生机。但大流行的影响仍然在以各种方式挥之不去，投资者应该为未来几个月更多的市场波动做好准备。