房地产的击鼓传花，终于玩到头了_老虎社区_美港股上老虎

房地产的击鼓传花，终于玩到头了

罗sir职话05-05

如果把房地产比作是一场接力赛，那么现在这滚烫的棍子，交到了谁的手中？任何资产价格都有天花板，就像今天人们已经认为，房价不可能永远涨下去；但在至少五年前，大部分人还不这么认为。房地产价格的猛涨，和国内的经济结构有着密切的关系。一方面，94分税变革之后，地方的收入侧重点放在了土地出让金上，这变相鼓励了地方发展房地产企业；另一方面，对GDP增长的追求，也让我们把目光放在了房地产上面，毕竟动辄百万的价格，...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

暂无评论

热议股票

7x24

全部

关于我们·老虎社区守则·老虎社区账号管理规范·老虎社区服务协议·老虎社区隐私政策

公司名称：北京至简风宜信息技术有限公司

违法和不良信息投诉：010-5681-3562（工作时间9:30-18:30）

邮箱：service@laohu8.com

营业执照：91110105MA01A4U55R

ICP备：京ICP备18016422号

网安备：京公网安备11010502036490

关注我们

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2433485002?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"https://inews.gtimg.com/om_ls/OUIUHpJdY-bMUqZ3mWam3lxfS9EiItPtoG0T5oQqp9ll0AA_294195/0","is_english":false,"pubTime":"2024-05-05 16:54","share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","id":"2433485002","market":"us","top_or_hot":-1,"title":"房地产的击鼓传花，终于玩到头了","media":"罗sir职话","content":"<div>\n<p>如果把房地产比作是一场接力赛，那么现在这滚烫的棍子，交到了谁的手中？任何资产价格都有天花板，就像今天人们已经认为，房价不可能永远涨下去；但在至少五年前，大部分人还不这么认为。房地产价格的猛涨，和国内的经济结构有着密切的关系。一方面，94分税变革之后，地方的收入侧重点放在了土地出让金上，这变相鼓励了地方发展房地产企业；另一方面，对GDP增长的追求，也让我们把目光放在了房地产上面，毕竟动辄百万的价格，...</p>\n\n<a href=\"https://new.qq.com/rain/a/20240505A05JQT00\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"tencent_tech","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>房地产的击鼓传花，终于玩到头了</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n房地产的击鼓传花，终于玩到头了\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2024-05-05 16:54 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://new.qq.com/rain/a/20240505A05JQT00><strong>罗sir职话</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>如果把房地产比作是一场接力赛，那么现在这滚烫的棍子，交到了谁的手中？任何资产价格都有天花板，就像今天人们已经认为，房价不可能永远涨下去；但在至少五年前，大部分人还不这么认为。房地产价格的猛涨，和国内的经济结构有着密切的关系。一方面，94分税变革之后，地方的收入侧重点放在了土地出让金上，这变相鼓励了地方发展房地产企业；另一方面，对GDP增长的追求，也让我们把目光放在了房地产上面，毕竟动辄百万的价格，...</p>\n\n<a href=\"https://new.qq.com/rain/a/20240505A05JQT00\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"09979","symbol_name":"绿城管理控股","start_time":0,"source_url":"https://new.qq.com/rain/a/20240505A05JQT00","article_id":"2433485002","we_media_id":null,"thumbnails":["https://inews.gtimg.com/om_ls/OUIUHpJdY-bMUqZ3mWam3lxfS9EiItPtoG0T5oQqp9ll0AA_294195/0"],"rights":{"source":"tencent_tech","url":"https://new.qq.com/rain/a/20240505A05JQT00","rn_cache_url":null,"customStyle":"body{padding-top:10px;}.title{#titleStyle#}a{#lv2TextColor#}.author, .pubtime{#sourceStyle#; display: inline-block;} .pubtime{margin-left: 3px;}strong{font-weight:500;#lv2TextColor#}","selectors":".main-wrapper","filters":".follow_top, .channel-entry, .collapseWrapper, .pic, .gap, .showDividingLine, .loader, .container, .ct-sumary, .nav, .landad, .hairline-top, .footer, .recommend-modules, .headroom-wrapper, .elevator","directOrigin":true},"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2433485002","pubTimestamp":1714899252,"sourceInfo":{"source_id":"tencent_tech","name":"腾讯科技"},"weMediaInfo":null,"summary":"如果把房地产比作是一场接力赛，那么现在这滚烫的棍子，交到了谁的手中？      任何资产价格都有天花板，就像今天人们已经认为，房价不可能永远涨下去；但在至少五年前，大部分人还不这么认为。      ....","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"qq.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"09979":"绿城管理控股","BK1148":"建筑与工程"},"translate_title":"The drumming and passing flowers in real estate has finally come to an end","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"09979":1},"content_text":"如果把房地产比作是一场接力赛，那么现在这滚烫的棍子，交到了谁的手中？任何资产价格都有天花板，就像今天人们已经认为，房价不可能永远涨下去；但在至少五年前，大部分人还不这么认为。房地产价格的猛涨，和国内的经济结构有着密切的关系。一方面，94分税变革之后，地方的收入侧重点放在了土地出让金上，这变相鼓励了地方发展房地产企业；另一方面，对GDP增长的追求，也让我们把目光放在了房地产上面，毕竟动辄百万的价格，是拉升GDP最快的捷径，没有之一。在房地产最迅猛的那几年，这一个行业就差不多差距了我国GDP的20%左右，房地产是我国的支柱型产业，这一点毫不夸张。到今天，从拉动经济到拖经济增长的后腿，房地产完成了它的历史使命，但它所带来的一系列深远的影响，远没有到结束的时候。眼看它高楼起，又眼看它楼塌了。取消限购，是房地产增长来到尽头的又一个典型特征。除了一二线城市的购房资格开始松绑之外，包括北京最近也放宽了长达14年的限购令，这充分说明了房地产过去的高增长模式已经走到了尽头。而这个时候，房地产行业的尴尬才真正开始显露出来。取消限购，当然很容易被解读为刺激买房需求，但从买家的角度来看，此时越是大力推广人们买房，反而买家越容易恐慌，担心房价再次走跌。一旦人们对房价预期走跌的期望进一步落实，那么房地产就永远再难恢复到往日的荣光。北京住房和城乡建设委员会4月30日宣布，开放三类资格的购屋者在五环外添购一套商品房，它们分别是：已有两套房的北京市民家庭、有一套房的单身北京市民，及已连续5年在北京缴纳保险和缴税的非北京市民。早在北京之前，上海、广州、深圳、杭州、天津、西安和海南等地的限购措施已经有所松绑，但相较之下，成都松绑得更为彻底。自4月29日起，成都购房者不再审核户籍、社保等购房条件，也不限制购买套数，根据诸葛数据研究中心的统计显示，成都是继武汉、合肥、南京和长沙等地之后，第22个全面解除限购令的重点省会城市，而全国已经有35城放宽限购令。放宽限购，意味着刺激人们买房，还意味着地方的财政收入在离开土地出让金后，变得更为艰难。以成都为例，从数据来看，2022年成都的收入还有差不多50%依赖土地出让金，这对一个拥有两千万人口的大城市来说，是很难想象的一件事。随着房地产的下行，地方土地出让金减少，自然也就更希望房地产能够恢复一定起色，尤其是在地方没有其他税收来源的情况下。而房地产的尴尬之处还在于，在房价越是上涨的时候，越多购房限制，反而刺激了人们抢购房产的决心。但当房价预期下跌时，这个时候松绑楼市，更像是一种推销的手段。在房价看不到反弹迹象的情况下，民众不敢进场，而地方越是卖力推广买房，民众反而越是恐慌，担心房价进一步下跌，由此进入一个“死循环”。但限购也并非意味着毫无用处。尽管房地产对经济增长的刺激作用已然失效，但在一定程度上，房地产不仅仅是一个行业，同时还是宏观经济整体未来走势的一个象征。对有“卖旧换新”的消费群体来说，限购令的解除的确有助于刺激人们买房。但刺激买房在今天越来越务实的消费氛围之下，真正的实际效果，恐怕也是非常有限的。根据野村证券经济学家陆挺的估算，国内仅仅是烂尾楼就高达2000万户，这么大的体量要想去库存，难度其实非常高，尤其是在房地产已经高歌猛进十几年之后。今天国内房地产的核心问题在于需求，而更关键的前提则是，由于地产开发商的负债，消费者对于资金投入楼市失去信心，所以只要房企的负债、杠杆率仍然居高不下，那么一手市场就会受到冲击，买家需求就会偏低。而对那些在高位买房的家庭来说，房地产这套击鼓传花式的游戏，基本上算是在他们这里彻底一锤定音。房地产的浪潮从一开始，它就不是纯粹的为了居住。自我国引入市场经济以来，大量增长的民间财富无处可去，在股市低迷、外汇管控的情况下，普通人很难享受到宏观经济增长的红利，也正因如此，当大量的民间财富开始迅速积累的时候，房地产作为一种可能的投资品，必然会迎来爆火。但没人能够预料到，它的爆火持续了这么长的时间。我国的房价在过去的20多年时间里，飙升了300%多，住房被普通投资者视为最快、最安全的致富方式，而房子又理所应当成为了击鼓传花式的消费品，全民参与其中，又随时准备脱手。房地产价值和居民存量债务螺旋式升高，也引发了针对房地产泡沫的持久讨论，到了今天，这个问题早已经不再是问题，地产泡沫成为了共识，唯一的分歧变成了硬着陆还是软着陆。根据西南财经大学编制的中国金融调查显示，2013年国内居民把六成以上的家庭储蓄用在了买房上，这一数字到了2017年已经提高到了73.8%，几乎是美国的2倍。按照巴菲特的书佛啊，鸡蛋不应该放在同一个篮子里，这意味着风险抵抗能力不足。当越来越多的人把家庭财富用于买房时，一旦宏观经济遭受不确定性，房地产下行，首当其冲影响的，就是消费降级。花那么多钱去买房，其目的除了居住之外，就只剩下保值和增值。造成这一情况，还是跟国内居民有限的投资渠道以及不甚透明的环境有关，这导致很多人的收入增长仅仅只有工资性收入，而不是其他。2018年，国内人均可支配收入中的工资收入有1.58万元，作为对比，经营收入和财产收入仅仅只有0.49万元和0.24万元。时代发展的红利，股市离普通人遥遥无期。受制于一直以来的外汇管控，国内居民投资渠道单一，在股市低迷、P2P崩盘、债券市场不发达的情况下，人们来回投资几次，最后可能还是重新投资房地产。但现在，这种情况变得更为恶化。当房地产都不值得投资的时候，这更像是一个笑话：越来越多的人把巨额资金存在了银行里。过去四年，国人的存款总额超出了此前十年的总和，如今银行里一共躺着140多万亿的家庭存款，这是有史以来的新高。当房地产不值得被继续投资，股市依然低迷、债券市场依然不发达的情况下，把钱存进银行吃利息，这更像是一种无奈之举。很多人看到房地产的低迷，感到开心不已；但如果联想到房地产和宏观经济的深度绑定我们就会发现，房地产一旦陷入技术性的衰退之中，那么我们的整体宏观经济，必然不会太好，如此庞大的一个行业，它最终一定会反噬到经济本身。没有谁能够独善其身。阵痛、衰退、周期，这些问题都将会伴随着房地产的低迷而陷入难以预料的变化之中，银行里存款越来越多，贷款越来越少，消费越来越低迷，这些因素最终都将导致货币调控政策的失灵。而这一点，才是最可怕的。end.作者：罗sir，关心经济、社会和我们这个世界的一切，好奇事物发展背后的逻辑，乐观的悲观主义者。查看原图 43K","kind":null,"is_publish_news":null,"is_publish_highlight":null,"is_publish_live":null,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"symbols":[],"gpt_button":1},"commentList":[],"hasMoreComments":false,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false}}