《星岛》记者 李鹤鸣 深圳报道 11月6日晚，“全国人大”微信公众号发布信息，对5部法律草案在线公开征求意见，截止日期为2026年12月5日。其中，有“金融领域基本法”之称的《金融法》（草案二次审议稿）备受关注。 这是《金融法》草案今年以来第三次征求意见。在经过3月和6月两轮征求意见和全国人大常委会的两次专题审议后，第三次征求意见的《金融法》草案的内容有哪些变与不变？哪些条款与公众的切身利益攸关？ 《星岛》比对新旧两版草案发现，原草案约43%的条款内容在新草案中完全保留，55%的条款有实质修改，最值得关注的是，新草案新增3条新内容，分别聚焦金融消费者和投资者保护、互联网营销活动规范和跨境金融活动监管，同时新增对资产管理产品和服务的专项条款，明确将资管产品和服务纳入金融产品和服务管理框架之下。 北京信用学会首席法律顾问、资深仲裁员卜祥瑞表示，《金融法》二审稿对当下金融法律实践中的部分热点和焦点问题作出了明确回应，实现相关法律规范从原则规定到具体规范、从分散到统一、从无到有，这是较大的进步。 招联首席经济学家董希淼认为，对金融格式合同、互联网营销活动以及资管产品的规范分别从交易条款的公平性、销售渠道的适当性与透明度、产品规则的统一性等方面切入，共同指向金融消费者和投资者保护的事前环节，与《金融法》作为统领性法律的功能定位相衔接，既是对前期金融管理部门出台的一系列规章制度进行确认，也将为后续配套细则的实施提供上位法依据。 两版《金融法》草案的变与不变 《金融法》草案二次审议稿共11章98条，全文约1.4万字。 与一审征求意见稿相比，该版《金融法》草案在立法体例与章节结构方面保持一致，在中央银行制度、金融机构基本规则、金融市场与金融基础设施、金融风险处置框架、法律责任与附则等方面的内容未有改动。据《星岛》比对，未修改内容达41条，约占草案全篇的43%。 与此同时，新版《金融法》草案

国产GPU首日爆冷 《星岛》记者 屈慧 广州报道 11月10日，国产GPU新兴企业苏州登临科技股份有限公司（下称“登临科技”）在港交所主板挂牌，中信证券、中信建投国际、中银国际为联席保荐人，但开盘即破发。 登临科技是又一只通过“秘密递表”方式实现上市的新股。该公司位处GPU赛道，直到2026年10月25日通过聆讯后才对外披露招股书。 此次赴港上市，登临科技全球发售612.5万股H股，定价231港元/股，取此前定价区间（231-288港元）的下限，募资总额14.15亿港元，募资净额约13.12亿港元。其中35%用于现有GPU产品线迭代与商业化，25%用于新产品开发，20%用于芯片软件工具链，10%用于销售与营销，10%用作营运资金。 在此前的认购和暗盘阶段，登临科技就已面临爆冷局面。昨日的认购结果显示，登临科技香港公开发售部分认购仅2.11 倍，国际发售部分认购1.34 倍，暗盘交易阶段收跌4.3%。 另据《星岛》统计，登临科技的散户认购倍数位列今年港股新股倒数第三。此前东山精密、龙资源分别为0.52倍、1.58倍。 截至上午10时左右，登临科技报217.6港元/股，跌5.8%，总市值119.03亿港元。 苏州工业园孵化，高通加持 登临科技成立于2017年11月，总部位于苏州工业园区，主要聚焦通用图形处理器（GPGPU）赛道。 公司创始团队为李建文、王晨辉、王平、王震宇（已故）等，他们大多为技术人员出身，曾供职过国际知名半导体或软件公司。 其中，持股量最高的李建文现年61岁，曾长期供职于Cisco、Cadence两家头部芯片EDA企业，目前担任登临科技首席战略官，但不在董事席列。王晨辉是公司的首席执行官兼董事会主席。 成立之后，登临科技开启了多轮融资。2018年最初融资对价5.52元/股，到2025年12月Pre-IPO轮融资时，融资对价升至131.44元/股，投后估值达71

“小长电”在港上市 《星岛》记者 屈慧 广州报道 11月10日，江苏芯德半导体科技股份有限公司（下称“芯德半导体”）在港交所主板挂牌，华泰国际为独家保荐人。 芯德半导体此次全球发售1.065亿股H股，发行定价8.88港元，接近此前定价区间（8.60-9.60港元）下限，此次募资总额约9.46亿港元。 昨日的认购结果显示，芯德半导体香港公开发售部分认购倍数9.84倍，国际发售部分认购1.13倍。前一晚的暗盘交易数据显示，芯德半导体收涨13.29%。 11月10日，芯德半导体开盘即上涨，最高涨幅逼近40%，截至上午10时左右，芯德半导体报10.38港元/股，涨16.89%，市值99.55亿港元。 南京“小长电”，一年内估值升八成 芯德半导体成立于2020年9月，总部位于南京，主要聚焦半导体的封测赛道。 芯德半导体堪称翻版的“小长电”，其诞生于美国对中国半导体升级制裁最紧张的时期，以张国栋为首的一批长电科技“旧部”出走，联手创办了这家全新的高端封测企业。 其发展过程中得到了诸多产业资本和机构支持，包括小米长江产业基金、巡星投资（OPPO兄弟公司）、联发科、龙旗科技、深创投等等。 2025年9月，芯德半导体最后一轮融资期，股东间股权转让对价为5.73元/股，估值53亿元；时隔一年，其估值已提升了78%。 此次IPO，芯德半导体引入了三名基石投资者，合计认购3.13亿港元，禁售期9个月；基石投资者分别为广发基金、国惠香港以及迈为股份。 发行完成后，张国栋、潘明东、刘怡及员工持股平台作为一致行动人，合计持股22.45%。 芯德半导体此次募资净额约8.8亿港元。其中七成资金用于扩充扬州和南京基地产能，包括建设生产基地与产线、采购设备等；约17.6%提升封装研发能力；余下资金则用于提升商业化能力、拓展客户生态，以及补充营运资金。 累亏11亿元，2.5D/3D产线2年无贡献 芯德半导体成立伊

《星岛》记者 洪雨欣 深圳报道 11月4日，国联民生（601456.SH/01456.HK）一则公告，为“国联+民生”这桩并购补上了最后一块拼图。 公告称，国联期货以换股方式吸收合并民生期货，民生证券原持有的民生期货100%股权将全部转换为国联期货股份；国联期货注册资本增至9.49亿元，民生证券持股52.57%。 ▲来源：国联民生公告 至此，母公司国联民生聚焦自营，财富管理、资管、投行、公募、另类、私募、海外、期货由专业子公司承接的“一总部+八大专业子公司”架构完成搭建。 但架构收官还并未体现整合后的整体效果。国联民生2026年三季报里21.08亿元的归母净利润，还没有期货这一块业务；而已经并表的几块业务，表现也参差不齐。 某头部期货公司负责人向《星岛》表示，对中小期货机构而言，通过并购整合，机构之间能够实现资源协同、优势互补，充实资本实力，满足业务准入门槛，进而承接规模更大的业务与订单。但整合过程同样伴随挑战：并购主体之间存在企业文化、人事及管理制度差异，短期或将产生内部磨合成本与管理摩擦。 不仅期货业务，从国联民生前三季度各板块的表现来看，该公司的整合大考或许才刚刚开始。11月5日下午，《星岛》就并购后的业务协同、业务预期等问题致电并致函国联民生投资者关系部门，截至发稿，公司未予回复。 耗时三个月的架构重组 国联民生在公告中指出，此次整合目的在于化解同业竞争。 具体来看，本次交易完成后，国联期货继续存续并承继民生期货全部资产、负债、业务、人员、合同、资质及其他一切权利与义务；民生期货依法解散并注销法人资格，其分支机构变更为国联期货的分支机构。 股权方面，交易完成后，国联期货注册资本将相应增至 948,697,867 元，其中民生证券持股498,697,867 股，占比 52.57%；国联集团、国联物资、上海颢融持股数量不变，持股比例分别降至 44.46%、0.84%、2

《星岛》记者 黄冬艳 广州报道 11月9日，原本应该是赣州和美药业股份有限公司（00054.HK，以下简称“和美药业”）正式敲钟，在挂牌港股上市的日子。但4天前，就在刚刚结束招股的晚上，和美药业却公告称，鉴于现行市况，决定延迟全球发售及上市。 和美药业在公告中强调，其仍致力于适当时候完成全球发售及上市，意味着不排除后续重启上市的可能性。 值得一提的是，与和美药业同期招股的另外三家企业登临科技、芯德半导体、远信储能认购情况也存在分化，其中芯德半导体、登临科技、和美药业的融资申购倍数均只有个位数，分别为8.52倍、1.74倍和1.91倍。 而远信储能招股阶段共有约6万人认购，超额认购约1389倍，涉及认购资金约896亿港元，在11月9日顺利上市，首日盘中一度涨超120%。 招股遇冷，临门急刹车 《星岛》注意到，和美药业于今年6月份第三次赴港IPO，10月20日终于通过聆讯，国投证券国际为独家保荐人。 10月30日，和美药业正式开始招股，拟以15.5-18.9港元/股的价格，发行5521万股H股，最高募资约10.43亿港元。按原定计划，在11月4日招股结束后，公司将于11月9日正式挂牌。 值得一提的是，和美药业此次全球发售实际吸引了不少知名投资机构担纲基石投资者，为其上市作背书，包括广发基金、汇添富基金、富国基金、易方达基金四家头部公募基金，合计认购了2900万美元（约合2.28亿港元），按最高18.9港元/股的发售价算，约占和美药业总发售股份的比重21.81%。 但因招股遇冷，和美药业最终宣布不会订立国际包销协议，香港公开发售包销协议也不会生效，所有投资者的申请股款将不计利息全额退还，并在应该敲钟的11月9日启动投资者的退款安排。 据了解，和美药业招股期间公开发售集资1.04亿元，孖展仅约2亿元，超购0.9倍。 对于和美药业上市前夕招股遇冷导致临门急刹车的原因，市场普遍认为是港

《星岛》见习记者 伍偲 深圳报道 近日，深圳证监局发布了三份行政监管措施决定书，均指向中泰期货（01461.HK）深圳分公司。具体来看，被实施监管措施的对象覆盖分公司、分公司负责人卢宗健、业务经理马静宜。而这并非三起独立处罚，而是对同一起违规事实的分层追责。 ▲来源：深圳证监局 值得注意的是，这已是中泰期货深圳分公司十个月内收到的第五份监管措施决定书。同时也是中泰期货年内第七份监管措施决定书。在业绩修复之路上，合规问题已成为中泰期货需重点关注的领域。 直指“外接系统管理薄弱” 据深圳证监局披露，中泰期货深圳分公司存在对外接系统管理薄弱，未关注客户使用分账户、子账户外接系统的合理性，向客户让渡系统管控权，未穿透采集使用外部系统接入账户的交易终端信息，对客户异常交易行为的监测与管理不到位等问题。 深圳证监局认为，上述行为违反了《期货公司监督管理办法》（证监会令第155号）第五十六条、第六十七条、第九十七条，即外接系统管理、客户交易行为监测等方面的规定。并决定对中泰期货分公司采取监管谈话的监督管理措施。 而中泰期货深圳分公司负责人卢宗健与负责开发与维护相关客户、采购相关系统的业务经理马静宜也因此分别被出具了警示函、监管谈话措施。 有业内人士指出，监管谈话与警示函均属于行政监管措施，在期货行业的处罚梯度中处于偏轻的档位，不涉及罚款，也不设市场禁入。 《星岛》查询公开案例发现，外接系统管理问题，在期货行业并非个例，而是近年来多地证监局的高频处罚事项。 2025年1月，盛达期货因外部接入信息系统管理问题被浙江证监局责令改正；同年8月，瑞达期货因未对部分外部接入信息系统开展合规评估被厦门证监局责令改正；9月，瑞达期货上海分公司因外部接入信息系统管理存在缺陷被上海证监局责令改正；2026年2月，西部期货因外部接入信息系统管理问题被陕西证监局出具警示函。 值得一提的是，深

《星岛》记者 齐鑫 北京报道 要说今年最热闹的电池厂商，当数欣旺达（300207.SZ）。 继今年9月欣旺达子公司欣旺达动力科技股份有限公司（下称“欣旺达动力”）获得了来自理想汽车26.5亿元的增资后，10月29日，欣旺达再发公告，引入小米科技有限责任公司全资子公司瀚星创业投资有限公司（下称“小米”）作为欣旺达动力的股东，欣旺达动力将不再纳入上市公司合并报表。 ▲欣旺达公告截图 在“绑定”小米和动力“出表”的同时，欣旺达还宣布终止筹备许久的港股IPO。 尽管公司表示这是“基于市场环境与公司自身变化及发展规划的综合考量”，但市场看到的是，这家二线电池厂正把最重的包袱，转交给更想要供应链安全的车企。 和小米的交易 此次小米通过全资子公司瀚星出资17亿元，认购欣旺达动力5.34%股权，用真金白银成为第三大股东。 ▲欣旺达公告截图 事实上，就在今年9月，小米曾高调宣布了有关“龙甲电池”的战略合作，电芯由中创新航与欣旺达动力两家供应。 “欣旺达跟小米的合作已经好多年了。我们从小米的电池、手机、电脑到相关智能产品的电池都有合作，在消费电子领域，欣旺达是小米最核心的供应商。”欣旺达创始人王明旺表示。 而此次，双方从采购关系升级为股权绑定。 “小米出资17亿元入股欣旺达动力，是整车企业深度绑定动力电池供应链的产业型投资。”科方得咨询机构负责人张新原告诉《星岛》，小米布局动力电池，核心是保障造车业务电芯供应、深度参与电池技术定义，降低供应链风险；对欣旺达动力而言，既获得了大额资金支撑研发扩产，又新增了重要整车客户。 欣旺达动力并不仅仅是小米眼中的“香饽饽”。在小米与欣旺达动力就龙甲电池“牵手”的当天，欣旺达发布公告，理想汽车计划出资26.5亿元认购欣旺达动力8.79%的股份。而欣旺达动力的背后，更是站着蔚来、小鹏等一众股东。 中国企业资本联盟副理事长柏文喜告诉《星岛》，此番小米拿出17亿元对

储能新星 《星岛》记者 郑淑仪 深圳报道 11月9日，深圳储能系统解决方案供应商远信储能（09621.HK）在港交所主板挂牌，开盘报21港元/股，盘中一度摸到22.4港元，至11时50分左右报21.5港元，上涨119.84%，总市值7.57亿港元。 远信储能的热度早有预兆。在11月4日结束的香港公开发售阶段，共有约6万人认购，超额认购约1389倍，涉及认购资金约896亿港元。而此前一天，券商统计的阶段性孖展超购倍数还只有26.18倍，短短一个招股周期，这只小盘新股成了本轮港股IPO市场最受关注的企业之一。 按招股方案，远信储能此次全球发售5754.05万股H股，占发行后总股本的14.05%，招股价区间8.54至11.10港元，每手500股，入场费约5606港元。 虽然其公开发售被抢到1389倍，但机构却表现得很谨慎。本次只引入一家基石投资者，鼎晖投资旗下CDH Global，认购约3140万港元，约占全球发售股份的5.56%，占发行后总股本约0.78%。 远信储能2019年成立于深圳，做的是集成储能系统解决方案，大型储能电站、工商业储能系统，以及配套的硬件、软件和运营服务。与单纯销售电芯的企业不同，它更强调从储能资产开发、交付到运营管理的全链条集成与交付能力。 招股书数据显示，2023年至2025年，公司营业收入从约4.3亿元增至11.4亿元，再到18.7亿元，净利润从约4074万元增至约1.5亿元，连续三年净利率稳定在8%以上。2026年前四个月，公司收入约2.8亿元，同比增长约32倍，并由上年同期的净亏2885.9万元转为盈利2307.1万元。 收入结构的变化更能说明其成色。2025年，其集成储能系统解决方案收入约16.7亿元，占总收入的89.4%；而运维与电力委托交易服务收入的占比，已从2025年的1.4%快速提升至2026年前四个月的10.6%，对应毛利率高达88.

《星岛》记者 曹安浔 乌镇报道 编者按： 记者出发，是为了带回那些屏幕上看不见的东西。《现场手记》收录《星岛》记者的一线观察——有人在展会里看见技术的底色，有人在车间里听见机器的呼吸，有人在古镇巷陌间捕捉时代与日常的碰撞。我们相信，好的报道不只传递信息，更记录这个时代具体的人、具体的日子。欢迎跟随《星岛》记者的眼睛，看见现场，共同感悟。 四季流转到秋天，互联网的“乌镇时间”又如约而至。 11月2日至5日，2026年世界互联网大会乌镇峰会在浙江乌镇举办，主题是“开源开放 共建共享——携手构建网络空间命运共同体”。 开幕式前夕，《星岛》摄 来自全球138个国家的政府代表、国际组织、企业家与专家学者汇聚在这座水乡古镇，热议着人工智能的开源开放、创新发展、安全治理与国际合作。 《星岛》记者也全程参与本届峰会，从开幕式、展台到各大论坛现场，与一众企业家面对面交流。 82岁的朱炳仁关心文化传承和创新，给我们展示他用AI设计的衣服，他的服装设计已经在长城、太湖等地走秀。 董宇辉闪现文化遗产数字化保护与传承大会，金句频出，会后他与朱炳仁大师亲密交流，而后快步离开，全程在乌镇峰会待了不到三个小时。 《星岛》在现场听说，董宇辉刚从贵阳飞来，马上就要飞北京准备自有品牌“禾与春时”首款产品的直播。他们助理一直催“我们真赶不上飞机了。” 王兴兴戴着口罩，独自背着书包像“学生”一样在开幕式前匆匆入场，他预测，2027年大概率是机器人行业或机器人模型发展的临界点‌，但精细操作仍是主要瓶颈。 而就在不远处的乌镇西栅景区河边，宇树科技机器人在劲歌热舞，旁边是摇橹船的桨声欸乃。 当技术撞上文化传承 在聊前瞻技术与新品之前，我想先谈谈乌镇峰会一个更鲜明的侧面：对文化传承与人文精神的关心与守护。 11月4日下午，董宇辉闪现文化遗产数字化保护与传承论坛，带来演讲《用数字，为文明续写一封长信》。他讲起数字技术如何改变

《星岛》记者 杨宸曦 广州报道 【《账本里的日子》专题编者按】 11月3日，中国人民银行行长潘功胜受国务院委托，向十四届全国人大常委会第二十五次会议作《国务院关于金融工作情况的报告》。11月5日，中国人大网全文公布，报告正文五千余字。 对于做宏观的人而言，这是一份看社融、看利率、看结构的文件。可对于更多普通民众来说，关心的也许是另一件事：它会不会动到明天的月供、存在银行的钱、征信记录上某笔旧账，还有基金股票等投资账户里波动起伏？ 《星岛》特此围绕这份年度金融报告推出《账本里的日子》系列，每篇讲透一件事。 之一｜周一下重手，周四盖章：谁在托你的投资账户 11月5日收盘，上证报3689.91点，涨0.10%，盘中摸到3701.59点回落；沪深两市成交2.12万亿元，4869只股票收红，零只跌停。报告里那句“支持中央汇金公司发挥类平准基金作用”，就落在这天。 之二｜五千字账本，藏着一笔悄悄翻篇的旧账 单笔不超过1万元的个人信贷逾期，只要在2026年3月31日前足额还清，征信系统就不再展示。免申即享，全程免费。只是那扇门，早就关上了。 之三｜存款保险的50万，到底怎么算 报告写明“一省一策”推进中小金融机构改革化险，接管中的众邦银行被单独点名。存款保险覆盖多少家、保到多少、真出事多久到账，这篇一次说清。 之四｜老家那条地铁的钱，终于不用再靠借新还旧 2026年9月末，全国剩余融资平台数量较2023年3月末下降92%，经营性金融债务减少79%。你老家的桥、地铁和医院的账，正在换一种算法。 之五｜月供，少了1个点 9月末新发放个人房贷利率3.05%，主要利率处在历史低位。降息是怎么一层层传到贷款人的还款短信上的，这篇把它拆开。 先从牵动人心处开始。 ——星岛资本论编辑部 《账本里的日子》· 之三 11月5日，中国人大网全文公布《国务院关于金融工作情况的报告》。这份报告是央行行长潘功胜受

《星岛》记者李鹤鸣 深圳报道 “稳妥推进中小金融机构风险化解”正在进行时，位于重庆的老牌支付机构鲲鹏支付则突然陷入客户资金无法到账提现风波。 11月4日，鲲鹏支付贴出公告，承认“近期部分商户通过鲲鹏支付通道产生的交易资金，出现结算延迟、未按约定时效到账的情况”。 有公开信息显示，近期部分鲲鹏支付的用户也聚焦到鲲鹏支付总部，追讨交易成功但未到账的钱款。 ▲来源：社交平台 同日，人民银行重庆市分行也发布公告指出，已在鲲鹏支付公司设立专项信访接待点。 据某知名投诉平台的数据，仅11月2日至8日，涉及鲲鹏支付的投诉信息暴增千余条，涉及交易金额6600多万元，投诉量占近1个月该支付机构新增投诉量逾6成。其中，仅7成投诉的刷卡交易时间在10月27日至30日。 事发后，鲲鹏支付先后两次发布公告。公司首先承认问题，并表示此次风波“系鲲鹏支付自身在清算调度、出款链路及内部风险管理环节存在不足所致”。 11月7日，鲲鹏支付第二次发布公告称，力争于11月8日完成资金核查，自11月9日起对真实、合法交易有序开展结算。 ▲来源：鲲鹏支付公告截图 投诉激增，一周增超千条 据多家媒体此前报道，11月4日下午，来自河南、武汉、深圳、成都等地的商户和代理商数百人来到鲲鹏支付总部所在地讨要说法。与此同时，大量的网络投诉涌向某互联网投诉平台，直指鲲鹏支付“突然无法提现”“资金不到账”。 《星岛》对投诉平台相关投诉进行统计发现，近30天，涉及鲲鹏支付的投诉信息超过1600条，占该平台所有涉鲲鹏支付投诉信息总量的逾1/10，显示相关投诉快速增加。 ▲来源：2026年11月5日，某投诉平台上“鲲鹏支付”近30天投诉情况 其中，11月2日至11月8日新增投诉信息就超过千条，仅11月3日一天就新增达376条。在明确填写交易金额的813条投诉中，涉诉金额合计超6600万元。 值得注意的是，约95%的投诉集中在5万元以下，其

《星岛》记者 杨宸曦 广州报道 【《账本里的日子》专题编者按】 11月3日，中国人民银行行长潘功胜受国务院委托，向十四届全国人大常委会第二十五次会议作《国务院关于金融工作情况的报告》。11月5日，中国人大网全文公布，报告正文五千余字。金融“账本”公布：钱往哪儿流、风险拆到哪一步 对于做宏观的人而言，这是一份看社融、看利率、看结构的文件。可对于更多普通民众来说，关心的也许是另一件事：它会不会动到明天的月供、存在银行的钱、征信记录上某笔旧账，还有基金股票等投资账户里波动起伏？ 《星岛》特此围绕这份年度金融报告推出《账本里的日子》系列，每篇讲透一件事。 之一｜周一下重手，周四盖章：谁在托你的投资账户 11月5日收盘，上证报3689.91点，涨0.10%，盘中摸到3701.59点回落；沪深两市成交2.12万亿元，4869只股票收红，零只跌停。报告里那句“支持中央汇金公司发挥类平准基金作用”，就落在这天。 之二｜五千字账本，藏着一笔悄悄翻篇的旧账 单笔不超过1万元的个人信贷逾期，只要在2026年3月31日前足额还清，征信系统就不再展示。免申即享，全程免费。只是那扇门，早就关上了。 之三｜家门口那间银行，会不会出问题 报告写明“一省一策”推进中小金融机构改革化险，接管中的众邦银行被单独点名。存款保险覆盖多少家、保到多少、真出事多久到账，这篇一次说清。 之四｜老家那条地铁的钱，终于不用再靠借新还旧 2026年9月末，全国剩余融资平台数量较2023年3月末下降92%，经营性金融债务减少79%。你老家的桥、地铁和医院的账，正在换一种算法。 之五｜月供，少了1个点 9月末新发放个人房贷利率3.05%，主要利率处在历史低位。降息是怎么一层层传到贷款人的还款短信上的，这篇把它拆开。 先从牵动人心处开始。 ——星岛资本论编辑部 《账本里的日子》· 之二 11月5日，中国人大网全文公布《国务院关于金融

《星岛》记者 曹安浔 乌镇报道 11月4日，2026年世界互联网大会乌镇峰会“互联网之光”博览会内，大模型、智能体、具身智能的展台挤挤挨挨，讲解声此起彼伏。 往年都会提前到的卡巴斯基大中华区总经理郑启良，这次在前一天深夜12点才赶到乌镇，原因很简单：AI太热了，热到全球老牌安全公司卡巴斯基也在探讨“在AI蓬勃发展的今天和明天，我们应该有什么样的手段、什么样的治理方式以及要跟什么样的厂家来合作，来共建安全”。 AI的全方位渗透，正是今年乌镇峰会与往年最大的不同。“相较于过去几年，今年每一家都在谈AI，这是最大的变化。”郑启良在接受《星岛》专访时直言，但绝大多数展台强调的是AI的应用，“我们应该是这个展馆里面唯一一家在谈AI安全。” 卡巴斯基大中华区总经理郑启良 《星岛》摄 2026年AI Agent进入大爆发期，也让安全缺口空前暴露和放大，一旦被植入恶意指令，后果远超传统病毒。 今年初，各类“龙虾”开始在市场上盛行，其过高的操作权限也让卡巴斯基敏锐的察觉到了其中的风险。 郑启良告诉《星岛》，“龙虾”泛滥后，国内很多知名的科技公司在使用过程中发现了威胁，“来跟我们商量，能不能赶紧推出有效的安全产品”。因此，今年8月卡巴斯基正式推出AI Protect产品，从前端入手，解决AI带来的各种可疑的威胁。 在郑启良看来，AI安全市场仍处于“非常初步的摸索阶段”，“安全公司也在摸索，也在学习，与时俱进。” 在这场推动技术向上、向善的攻防战中，卡巴斯基将前后端结合，构成一套完整的防线：卡巴斯基使用AI技术已超过10年，从在实验室每天处理超过50万个恶意攻击，到AI应用产品，卡巴斯基称已经参与护航企业出海、工业生产线、处理威胁情报、AI保护等多个领域的业务。 AI安全生意的回报也正以看得见的速度兑现。郑启良预计，今年全球约四成收入将来自与AI相关的产品，而大中国区这一比例可能更高，“可能将近

《星岛》记者 钟凯 广州报道 珠海国资巨头华发集团正全力推进债务化解。10月30日，公司公告如期兑付“25珠华Y3”利息2600万元，兑付日定于11月3日；11月1日再度披露，将足额支付“19华发债”利息2900万元，兑付日为11月4日。 接连的兑付动作，带动11月2日华发存续离岸债券价格出现反弹，市场信心有所回升。但本轮流动性缓解仅为阶段性操作，集团整体债务压力并未得到根本性化解。 据财新此前报道，华发集团资金问题恶化，除了核心的房地产开发板块盈利持续承压，还与旗下城市运营板块被拖欠大几百亿元有关。因此，在这场流动性风波背后，长期沉淀巨额资金的城市运营业务，正是解开华发现金流困局的关键钥匙。 《星岛》了解到，华发城市运营板块自2009年从十字门中央商务区起步，早期以“政府授权、企业先行筹垫资、土地出让后按协议分成”的片区开发模式立身。这套机制曾在土地上行周期里支撑珠海大片新城拔地而起，也把“投入前置、回款后置”的期限错配，悄然压进了华发资产负债表。 华发不是孤例。在房地产行业深度调整时期，承担一级开发、片区造城任务的地方国资平台，普遍面临着回款节奏跟不上垫资速度的难题，导致沉淀资产难以变现，前期的红利恶化为流动性黑洞。而华发只是把这场模式的反噬摆到了较为显眼的位置。 十字门样板：垫资造城的黄金时代 地处珠海、横琴、澳门三地几何中心的十字门中央商务区，是华发城市运营模式的起点与样板。 2009年3月，珠海市委、市政府正式授权华发集团作为开发主体，以“金融产业基地、总部经济基地、国际商务服务平台”为产业定位，高起点、高标准、高质量推进十字门片区规划建设。同年8月，国务院正式批复《横琴总体发展规划》，十字门片区顺势成为横琴开发这一国家战略的启幕之作。 彼时十字门水道北岸仍是成片的林地与鱼塘，华发规划总投资超1000亿元，打造占地5.77平方公里的中央商务区。按照华发相关负责人的

《星岛》记者传余 实习记者叶沛琪 深圳报道 11月3日，科力远（600478.SH）股价一字跌停，收报3.64元/股，全天成交4375.1万元，总市值约61.66亿元。截至收盘，跌停价上仍有50万手封单排队出逃。 在市场看来，今日跌停主要是因公司被证监会立案调查。 11月2日，科力远发布公告称，因涉嫌信息披露违法违规，公司及控股股东湖南科力远高技术集团有限公司分别收到证监会下发的《立案告知书》。 科力远并未在公告中披露此次立案所涉的具体事项，公司在公告中表示，目前生产经营活动正常开展，立案事项不会对正常生产经营产生重大影响，公司及控股股东将积极配合调查。 11月3日下午，《星岛》致电科力远，希望就公司二级市场波动及立案影响等情况作进一步了解，截至发稿时未获回复。 ▲图：东方财富 单季收入暴增等事项曾遭监管问询 需要指出的是，今年7月，科力远曾就2025年报中的储能业务收入确认、客户交易关系等问题，回复上交所的监管问询函。 财报显示，2025年科力远实现营收同比增长45.89%至57.46亿元，成功达成2025年股权激励计划中设定的“营业收入不低于50亿元”考核指标。其中，储能产品收入17.48亿元，同比增长1668.95%。 分季度来看，科力远2025年第四季度单季营收达到26.59亿元，占全年总营收的近一半，同时储能业务营收中约16.33亿元也是集中在下半年确认。 对此，上交所要求公司说明第四季度收入集中确认的原因及合理性，是否存在期末突击确认收入或跨期确认收入的情形。 此外，科力远2025年储能业务采用总额法确认收入。上交所要求公司结合其在业务链条中的职责、权利义务及收入确认依据，说明采用总额法是否符合相关会计准则。 彼时，科力远在回复问询函时解释，第四季度收入集中主要与储能项目交付周期有关；在储能业务中，公司承担采购、定价、交付等责任，在商品转让前拥有控制权，因此采用

《经纬拆线》开栏语： 监管处罚决定书，是本栏唯一的起点。 我们不做罚单搬运。一份通报写到最后，往往只剩一句“未保持职业怀疑”——可那份怀疑本该落在哪儿？是一份没回的函证，一枚盖歪的印章，一组倒挂的毛利率，还是一张缺了合同的付款单？这些线头从来不在账外深处，就摊在桌面上，只是没人肯往反方向多走一步。 本栏愿做一件事：把通报翻过来，顺着最细的那根线头，把账、人、钱与话术，一根根挑开。不喊冤，不鼓掌，也不替谁下结论——只把“本该被抓住的那一刻”，还给你看。 线头万千，先拆的那根最要命。这是开栏第一篇。 《星岛》记者邢绾之 深圳报道 审计“守门人”没能拦住一场本可发现的造假。 10月29日，广东证监局官网公开披露〔2026〕22号行政处罚决定书，认定大华会计师事务所（特殊普通合伙）为广东惠伦晶体（ST惠伦，300460.SZ）2021年、2022年财报出具标准无保留意见审计报告的执业过程中未勤勉尽责，审计报告存在虚假记载。决定没收两年审计业务收入1,688,679.26元并处罚款等额，罚没合计3,377,358.52元；签字会计师赖某寿被警告并罚款40万元，肖某树、陈某平各警告并罚款20万元。 这份处罚决定书的落款日期是10月20日，9天是行政文书制发与官网公开的流程差。值得追问的，是这份罚单与惠伦晶体前期造假脉络、与大华所一连串处罚之间，那条几乎没人接住的连续线。 桌面上的线头 大华所的失守——未勤勉尽责主要摊在四个环节，而审计对象的异常信号，全部留在底稿里，却没有被该所追问。 舞弊风险应对上，2021年、2022年两年都未设计、实施会计分录测试等针对管理层凌驾内控之上的程序，底稿里查不到相应记录。大华所了解企业内控时，2022年对一份销售合同做穿行测试，合同印章加盖异样、配套货运清单收货地址异常，直接放过。 销售与收款环节的疏漏最密集：函证发函与回函地址核查不到位；某客户询证函