$燃油2607(HO2607)$ 2026 年国内乘用车市场价格调整持续发酵，合资燃油车终端优惠扩大、部分高端燃油车型大幅让利清库存、二手车三年保值系数有所走低，市场关于燃油车价格大幅下行的讨论持续增多。结合近期终端销售数据与行业发展逻辑来看，燃油车并未出现全品类同步降价行情，市场呈现低端车型清库让利、高端车型价格保持稳定、新旧车型价差拉大的结构性分化特征。本轮价格变动是行业电动化转型、国七排放标准落地、供需节奏错配多重因素叠加形成的阶段性现象，不代表燃油车品类长期价值持续下行。 现阶段终端大幅让利现象，核心源于排放政策带来的库存清理需求。随着国七排放标准落地时间临近，不符合新规的存量燃油车存在上牌受限、停产停售风险，车企与经销商加快库存出清节奏。相关统计数据显示，今年 5 月燃油车型终端平均优惠幅度达 14.9%，高于乘用车整体 10.8% 的平均降幅，主流合资车型普遍有 3-5 万元让利，部分入门、换代旧款车型优惠幅度偏高。该类大幅降价更多是合规窗口期库存处置行为，不能完全等同于终端购车需求大幅走弱。 供需节奏失衡进一步加大行业价格竞争压力。近年新能源车型凭借用车成本、智能配置优势持续拓宽市场份额，部分消费者观望情绪提升，形成让利促销、销量承压、再度加大优惠的循环。同时燃油车企产能调整节奏滞后，存量供给充足，叠加合资品牌市场竞争加剧，多数中端家用燃油车型成为优惠主力；二手车市场多款家用燃油车三年保值系数跌至近年偏低区间。 “全行业价格下行” 的观点存在明显片面性，市场分层特征清晰。价格明显下调的集中在 15 万元以内入门燃油车、即将换代老款车型、市场份额偏低的小众品牌；而高端豪华燃油车、大排量性能车型、硬派越野等供给偏少的车型定价体系相对平稳，少有大额终端优惠，部分刚需车型售价维持

$原油LOF(164815)$ 2026 年国际原油市场供需格局出现明显调整。此前受地缘局势支撑持续走高的原油价格出现阶段性回落，两个月价格回调幅度超 30%，布伦特原油价格回落至 71 美元 / 桶附近区间。伴随油价下行，高盛、摩根士丹利、花旗等多家海外头部机构发布研报提示原油供给宽松风险，并下调全年油价预期。市场此前交易地缘供给收紧预期，现阶段交易逻辑逐步切换至供应宽松，原油定价逻辑迎来阶段性调整，油价运行环境或进入偏弱震荡阶段。 此轮原油价格回调，地缘风险溢价回落是重要推动因素。上半年中东区域局势偏紧张、霍尔木兹海峡航运扰动，市场资金持续交易原油供给收紧预期，支撑油价维持高位。随着区域冲突缓和、海上航运秩序逐步修复，此前推升油价的地缘扰动因素边际弱化。机构分析观点提到，7 月底霍尔木兹海峡航运流通效率有望持续恢复，此前受扰动的原油运输量逐步回归，短期供需平衡关系迎来边际调整。 原油供应端持续增量，是压制油价走势的核心因素。当前美国原油产量不断刷新近年新高，页岩油产能稳步释放；伊朗、伊拉克等产油国原油出口规模持续修复，叠加 OPEC + 减产执行力度有所减弱，全球原油整体供给维持宽松状态。多家机构测算，2026 年末至 2027 年，全球原油日均供应富余规模或达到 200 万 —300 万桶，摩根士丹利测算情景下峰值富余供应量或至 480 万桶，供给宽松幅度高于市场此前预期。 全球原油需求端恢复节奏偏弱，进一步加大油价下行压力。全球主要经济体经济复苏节奏不及预期，工业、交通领域原油消费增速偏弱；叠加全球新能源替代进程提速，燃油车市场占比逐步下行，原油长期需求增长空间存在收缩压力。供给端持续增量叠加需求增量不足，双向因素共同改变此前原油供需紧平衡状态。 多家海外机构同步下调油价目标，主要

在A股市场整体震荡调整的行情背景下，人形机器人板块走出独立走势，板块整体活跃度显著提升，产业链多只标的同步冲高。本次板块行情异动并非短期资金题材炒作，而是行业从概念探索、实验室试点，全面迈向规模化落地、商业化兑现的真实产业信号，人形机器人赛道的中长期成长逻辑已得到基本面持续验证，行业发展拐点逐步显现。 本轮产业行情升温，核心驱动源于全球人形机器人量产落地节奏持续超市场预期。海外头部企业产业化进程提速，野村证券上调特斯拉Optimus Gen3产能预期，其弗里蒙特产线年化产能目标提升至7万台，意味着海外标杆厂商已正式启动规模化量产布局，行业产业化落地进入实质性阶段。国内产业同步加速迭代，优必选U1系列订单规模突破万台、智元机器人多款产品实现量产下线，同时国内人形机器人行业标准、技术规范体系持续完善，彻底摆脱早期试验试点阶段，正式进入产能释放、订单落地、商业化落地并行的全新增长周期，为板块行情提供了扎实的产业基本面支撑。 从产业链细分维度来看，核心零部件赛道的产业价值正持续凸显。人形机器人感知系统作为设备实现智能交互、精准作业的核心硬件，是产业化落地过程中的刚需核心环节，也是当前产业链国产化突破的关键赛道。以核心感知零部件布局企业为代表的产业链标的，深耕机器人电子皮肤、柔性触觉传感器等关键领域，持续突破行业核心技术壁垒。其自研压阻式电子皮肤可实现压力、温度双重高精度感知，技术指标处于行业领先水平，同时持续迭代研发磁电式电子皮肤产品，不断完善机器人全身感知产品矩阵，持续夯实自身在人形机器人感知赛道的技术壁垒与产业卡位优势。 梳理产业底层逻辑，当前人形机器人赛道正迎来技术、产业资本、应用场景三重红利共振，行业成长动能持续充沛。 其一，技术红利持续释放。具身智能算法快速迭代、核心零部件国产化进程持续加速，有效降低人形机器人整机量产成本，破解了行业长期存在的落地成本高、规模化难度大的核

日常忙碌的生活中，很多人会将外卖连同塑料餐盒直接放入微波炉加热，省时又方便。多数人认为食品级塑料餐具安全耐高温、可以放心加热，但根据权威科研实验数据，这种常见操作，会明显提升微塑料与微量有害物质析出的概率。浙江大学团队在国际期刊《Advanced Science》发布的实验数据显示：聚乙烯餐盒盛放含油食物并经微波加热后，微塑料析出量相较清水对照组大幅提升，最高可达125倍，值得日常重视。 本次实验选取市面上常见的聚丙烯（PP）、聚乙烯（PE）两类外卖餐盒，贴近家庭真实使用场景，分别盛装清水与食用油模拟重油餐食，采用家用微波炉进行1至5分钟加热对比。实测结果显示，在油脂加热环境下，PP材质餐盒微塑料析出量为清水组的29倍；PE材质餐盒析出增幅更为明显，达到清水组125倍。与此同时，铜、铅、锌等微量重金属迁移量也同步上升，油脂环境下的析出水平远高于清水对照组，容易随食物和汤汁被人体摄入。 很多人疑惑，食品级塑料为何遇高温、油脂就更容易析出微粒？其实常温环境下，塑料结构相对稳定，有害物质迁移量极低。但微波加热升温快，油脂导热性强，容易渗入塑料细微表层结构，破坏材质稳定性，导致餐具表面脱落微米、纳米级细小塑料颗粒。这类微粒肉眼无法看见，会均匀附着在饭菜和汤汁中。相关研究显示，油脂包裹的微塑料更易被人体吸收，长期频繁摄入，或对肠道状态、身体代谢产生一定影响，老人、儿童、肠胃敏感人群相对更需要注意。 大众普遍存在一个生活误区：只要标注“可微波加热”的塑料餐盒，就可以随意长期加热。实际上，即便是合规5号PP塑料，也仅适合短时、温和加热场景，长时间高火加热、盛放重油重盐、酸性食物时，依然存在微量物质迁移的可能。市面上绝大多数一次性外卖盒为薄款PE材质，耐高温性能较弱，更适合常温盛装、短期冷藏，并不适配微波加热。除此之外，带保鲜膜密封直接加热、表面出现划痕和老化的保鲜盒反复高温使用，也会提升

未来五年，国内民生与工业能源体系将迎来关键性迭代。依据最新能源基础设施规划，充电补能、供热供暖两大传统领域将彻底告别粗放发展模式，从供给结构、技术路径到场景布局实现全方位升级，一场覆盖城乡、关联千家万户的能源变革已然开启，重塑大众出行与冬季采暖的底层体验。 充电基础设施将进入“规模倍增、智能提质、全域覆盖”的全新阶段，彻底破解充电难、排队久、布局不均的行业痛点。规划明确，2030年全国充电基础设施总量将达4000万个，实现规模翻倍增长，构建起城市面状、公路线状、乡村点状的立体化补能网络。不同于过去重数量、轻质量的建设模式，未来五年行业将重点优化结构，大幅提升超快充设施占比，200千瓦以上超快充将成为市场主流，同时因地制宜推广换电模式，形成快慢充互补、换电协同的多元补能体系。 城乡充电布局将实现均衡升级。城市层面，新建小区车位全面预留充电管线，老旧小区批量加装充电设备，商圈、写字楼等公共区域充电桩密度持续提升；乡村与高速路网补能短板加速补齐，彻底解决新能源汽车城乡出行续航焦虑。同时，智能充电系统全面落地，依托数字化调度实现错峰充电、智能调压，既降低用户用车成本，也缓解电网负荷压力，让补能更高效、更节能。 相较于充电领域的扩容升级，供热供暖行业将迎来颠覆性的结构变革，彻底告别传统燃煤供暖的单一模式。过去北方供暖高度依赖化石能源，存在能耗高、污染大、调节僵化等问题，未来五年，多能互补、低碳清洁、智慧调度将成为行业核心主线。各地将大力推广太阳能、地热能等非化石能源供热，普及空气源热泵、余热回收技术，推进北方地区多元化清洁供暖改造。 区域智慧热力系统将全面落地。城市与产业园区将搭建一体化热力调度平台，整合工业余热、清洁能源、燃气供热等多元热源，实现热源智能匹配、热负荷柔性调节，大幅提升热能利用效率。同时，城镇老旧供热管网加速更新改造，减少管网热损耗；偏远乡村依托分布式低碳供热模式，搭

$半导体产品(BK1163)$ 2026年以来，沉寂数年的功率半导体赛道迎来强势反转，一场覆盖全品类的缺货涨价潮全面来袭。从海外英飞凌、德州仪器到国内士兰微、华润微等头部厂商，相继官宣上调产品价格，MOSFET、IGBT、电源管理芯片、碳化硅器件全线走俏。行业交期大幅拉长，主流产品交付周期从以往8-12周飙升至30周以上，高压车规、AI服务器专用器件甚至排期至半年后，市场彻底进入“一芯难求、量价齐升”的超级景气周期。 本轮行业行情并非短期炒作，而是需求端多重爆发、供给端刚性受限、成本端持续抬升三重因素共振的必然结果，供需严重错配构筑了行业长期上行逻辑。过往功率半导体的增长主要依赖新能源汽车、光伏储能两大赛道，而今年AI算力基础设施的爆发，成为撬动行业增量的核心新引擎。 AI服务器的高功耗特性，彻底改写了功率半导体的需求天花板。传统服务器单机功耗仅5-15千瓦，而新一代AI服务器功耗飙升至30-100千瓦，对应的高压MOSFET、电源管理芯片、碳化硅器件用量大幅提升，单台设备功率半导体搭载量是通用服务器的3-5倍。海量AI算力建设需求持续释放，相关订单已排至2027年，直接盘活高端功率器件市场。与此同时，新能源汽车智能化、电气化升级，光伏、储能装机量稳步增长，三大刚需赛道同时发力，让行业需求迎来全方位爆发。 相较于爆发式增长的需求，供给端的刚性短板持续凸显。功率半导体核心依托8英寸成熟制程晶圆产能，这类产线投资大、扩产周期长，全球新增产能投放速度极其缓慢。当下全球晶圆产能持续向HBM、高端逻辑芯片等AI前沿品类倾斜，大量8英寸成熟制程产能被虹吸挤占，进一步压缩功率芯片产能空间。产能不足叠加下游厂商提前锁货、备货的恐慌性需求，让市场货源持续紧缺，行业进入按单分配、优先保障大客户的供货模式，中小

$潘渡比特币(02818)$ 每一次科技革新，都是一场新旧赛道的融合与突围。2026年5月，澳门第六届BEYOND国际科技创新博览会如约而至，全球数千名科技领袖、资本从业者齐聚一堂，围绕AI与数字物理融合展开深度探讨。而本次盛会最动人的议题，莫过于Web2传统金融与Web3链上世界的破壁共生，让大众看见数字金融落地最真实的模样。 很多人误以为，Web3行业发展的最大阻碍是技术瓶颈。如今公链性能持续迭代、智能合约日趋成熟，区块链底层技术早已足够支撑行业发展，但海量传统资本依旧驻足观望。究其根本，不是技术不够先进，而是新旧金融体系之间，隔着一道难以逾越的“认知与合规鸿沟”。 在大会重磅的Web2+3圆桌论坛上，潘渡金融投资总监孙雨朦与全球顶尖公链负责人、私募巨头领袖同台对话，一语道破行业核心痛点：当下Web3最缺的从来不是技术，而是适配传统机构的“机构级包装”。对于深耕传统金融的机构投资者而言，链上世界的代码、协议、去中心化玩法，就像一门陌生的外语。 传统资本的核心诉求从来不是追逐新潮技术，而是稳定、合规、可控的投资环境。他们需要清晰的风险管控体系、完善的合规框架、顺畅的资金流通渠道，而这些恰恰是原生Web3生态所欠缺的。金融机构的风控体系绝不允许“边学边做”的冒险式投资，这也是无数传统资本手握资金，却不敢踏入数字赛道的核心原因。 深谙行业痛点的潘渡金融，走出了一条温柔且务实的破壁之路。不同于行业内多数团队执着于改造底层技术、重构链上轨道，潘渡选择“不修路，只造车”，做资产层级的基础设施建筑师。这份差异化的坚守，恰恰击中了行业落地的关键。 一方面，潘渡通过创新的产品结构设计，将复杂的链上收益、数字资产进行整合封装，转化为私募基金、ETF等传统金融人熟悉的投资形态，让晦涩的链上资产变得通俗、可投；

$路特斯(LOT)$ 在汽车圈，莲花的逆袭故事格外有戏剧性。这个拥有78年历史的英国跑车品牌，凭借极致的轻量化操控、辉煌的F1战绩和007电影滤镜，成为无数车迷的情怀神车。但它常年深陷亏损，反复易主。2017年吉利控股接手后，为莲花注入资金与供应链优势，助力品牌跳出小众燃油圈层，发力高端电动，冲刺全球豪华市场。然而，这场复兴大戏，刚在美国市场拉开帷幕，就遭遇了当头一棒。 莲花的核心魅力，从来不是参数的堆砌，而是独树一帜的造车美学。1948年诞生的它，摒弃马力内卷，靠轻量化、精准转向和纯粹路感圈粉。赛场上，它七次斩获F1制造商总冠军；荧幕中，《海底城》的潜水跑车Esprit成为经典。但极致的小众定位，注定其难以规模化盈利，这也让它数十年深陷经营泥潭。 吉利的入局彻底盘活了局面。品牌打破单一燃油布局，依托武汉智造基地推出Eletre纯电SUV、Emeya纯电轿车，拓宽受众，同时在英国保留燃油跑车研发，兼顾创新与经典。莲花CFO王达学曾直言：“美国是最重要的市场。”带着十足底气进军，却遭遇了始料未及的重创。 对莲花而言，真正的拦路虎不是产品力，而是冰冷的地缘贸易壁垒。 2024年9月，美国对华系整车关税从25%直接涨到100%。主力车型Eletre起售价一夜之间从10.7万美元飙至近23万美元，性价比被彻底抹平。原定2025年4月开启的交付，尚未开始便陷入泥沼。王达学坦言：“我们正全力筹备，关税却突然翻倍，完全猝不及防。” 在这样的背景下，大多数中国车企选择了观望或绕道，但拥有78年底蕴的莲花，成了少有的“坚守者”。它敢于硬扛的底气，来自几十年积累的海外车迷基础。美国莲花车友俱乐部主席罗斯·罗宾斯一生收藏16台莲花，那台1965款Elan更是他的传家宝。“无论哪一代莲花，转向手感始终无可挑剔。”正是这

$潘渡比特币(02818)$ 2026年港股IPO市场热度飙升，硬科技赛道迎来密集上市潮，创新医药、人工智能、高端制造等领域企业扎堆招股，为投资者带来丰富的结构性机会。为助力客户高效把握这波新股红利，潘渡GOApp港股IPO打新功能正式上线，以更低费用、合规持牌、极简操作、全量资讯四大核心优势，打造港股打新优质入口，让普通投资者也能轻松参与硬科技成长盛宴。 近期港交所IPO排队企业阵容豪华，已过聆讯及筹备上市的硬科技企业涵盖AI大模型、生物医药、工业机器人、芯片半导体、新能源材料等热门赛道，打破行业单一局限，标的选择空间充足。从市场表现来看，此前多只同赛道新股上市首日交投活跃，成长潜力凸显。而港股打新无市值门槛、小额即可参与的特性，更让普通投资者能低成本布局前沿科技企业，分享产业发展红利（注：新股上市存在破发风险，过往表现不代表未来收益）。 四大核心优势，潘渡GO重新定义港股打新体验 1.费用亲民，高频打新更省钱 区别于行业部分平台阶梯式收费，潘渡GO采用统一低手续费标准，定价显著低于市场同业，直击用户“打新成本高”痛点。 l 小额试水无压力：低门槛+低手续费，新手也能零负担入场； l 高频参与更划算：多只新股分散申购，单次成本可控，长期参与大幅节省开支； l 费用透明无隐形消费：认购手续费、资金冻结明细清晰，App内可全程查询，告别隐藏扣费。 2.合规持牌，资金安全有保障 金融服务，合规为先。潘渡依托香港证监会合规持牌资质开展港美股业务，全程受权威监管，业务运作严格遵循香港金融监管框架，从根源上规避合规风险。 l 资金隔离托管：客户资金与平台自有资金完全分离、独立托管，杜绝资金挪用风险； l 全程轨迹可追溯：从认购申请、资金冻结、摇号分配到