$极光(JG)$ 很多人对极光的老印象还没更新，但这家公司已经悄悄完成逆袭！最新2025年四季度财报一出，不仅单季度业绩大超预期，公司更是在2025年实现了全年稳定盈利，彻底告别多年亏损，真正迎来了业绩拐点。基本面彻底反转，成长逻辑完全翻新，也让市场和投资者，对它2026年一季度的表现充满期待。
纵观这份四季度财报，最亮眼的莫过于盈利层面的实质性突破。2025年Q4极光营收达到1.052亿元，同比上涨13%，环比提升16%，经营规模稳步扩张。单季度成功实现GAAP净利润转正，非GAAP净利润同比大幅攀升，经调整EBITDA同比增长446%，盈利力度十分突出。
本次财报最核心的亮点，是极光成功实现2025年全年全面盈利，彻底终结了持续多年的亏损状态。这并非阶段性的偶然反弹，而是公司长期战略转型、结构优化和精细化控本带来的确定性成果。
此次业绩大幅好转，最大功臣当属极光全力打造的出海SaaS业务EngageLab。依托海外企业数字化营销与客户服务的庞大需求，这款智能互动平台发展势头迅猛，年末年度经常性收入ARR成功突破1000万美元，同比增速高达186%，海外客户数量持续扩容，市场渗透率稳步提升。凭借多渠道触达搭配AI智能运营的优势，产品精准契合海外商家需求，高订阅粘性形成稳定现金流，也是目前公司毛利率最高、成长空间最大的核心业务。
靠着海外业务强势突围，极光顺利完成业务重心切换。早年间极光依靠国内移动推送服务起家，随着行业红利消退，传统业务增长日渐乏力。如今公司全力向全球化企业服务赛道迈进，从传统数据工具服务商，转型为高成长性SaaS企业，彻底打开成长天花板，商业模式也变得更加健康。
反观当下市场估值，极光目前依旧处于明显低估状态。公司当前市销率仅0.7倍，而美股同赛道SaaS企业普遍达到4至8倍，估值差距十分明显。造成折价的主要原因，是市场还停留在其过往长期亏损的固有印象里，没有看清公司转型盈利的全新基本面。随着四季度盈利实锤落地，市场偏见逐步消散，后续估值修复具备充足空间。
国内业务同样筑牢发展基本盘，Q4行业应用收入同比增长31%，开发者服务业务同比增长7%，双线本土业务走势平稳，客户群体稳固，持续输送稳定营收。同时公司持续加大技术投入，四季度研发费用同比增长16%，重点深耕AI技术与海外产品研发，不断加深自身技术壁垒，为后续业务拓展积蓄力量。
四季度的盈利回暖，并不是短期业绩波
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