$Meta Platforms, Inc.(META)$ 将于 1 月 28 日美股盘后公布最新季度财报。市场普遍预期，META 本次财报仍将交出一份“广告稳健、AI 投入偏重”的成绩单。根据主流机构一致预期，META 本季度营收预计落在 560–590 亿美元区间，同比增长约 20%–21%；每股收益（EPS）预计约 8.1–8.3 美元。如果这一预期兑现，META 将继续保持在大型科技公司中相对突出的营收与盈利增长节奏。 从业务结构来看，广告依旧是最核心、也是最稳定的增长引擎。机构普遍认为，AI 驱动的广告投放效率提升正在持续改善变现能力，Instagram 与 Reels 的用户参与度对广告收入形成支撑，短期内尚未看到明显的需求降温迹象。这也是市场对 META 盈利端保持相对乐观的主要原因。 不过，财报的最大不确定性仍然来自成本端。市场预计 META 全年资本开支将维持在 700–720 亿美元的高位，主要用于 AI 基础设施和算力投入。与此同时，Reality Labs 业务仍处于持续亏损状态，对整体利润率形成一定拖累。投资者关注的焦点不在于“是否继续投入 AI”，而在于管理层是否能在加大投入的同时，维持利润率和现金流的稳定性。 整体来看，META 本次财报更像是一场“增长确定性 vs 成本扩张速度”的博弈。如果营收和 EPS 小幅超出预期，同时管理层对广告趋势和未来指引保持克制而稳定的表态，股价短期仍具支撑；反之，若资本开支指引再度明显上修，市场对盈利弹性的担忧可能重新升温。 META 熊市看涨价差期权策略 一、策略结构 投资者在 Meta Platforms, Inc.（META） 的 Call 期权上构建一个 熊市看涨价差（Bear Call Spread）。 该策略通过 卖出较低

最近，美股期权市场迎来了一次不算“炸裂”、但对交易者影响很深远的升级：部分高流动性股票的期权，开始新增周一和周三到期的合约系列，不再只有传统的周五到期。先说哪些股票。 目前新增周一、周三到期的，主要集中在交易量最大、机构和散户都高度参与的标的上，包括 $苹果(AAPL)$ 、 $微软(MSFT)$ 、 $亚马逊(AMZN)$ 、 $谷歌(GOOG)$ 、 $Meta Platforms, Inc.(META)$ 、 $英伟达(NVDA)$ 、 $特斯拉(TSLA)$ 、 $博通(AVGO)$ 等大型科技和半导体龙头，同时也覆盖了一些高关注度的 ETF，例如比特币相关 ETF。这些标的有一个共同点：成交活跃、期权持仓量大、价格波动本身就比较频繁，适合推出更短周期、更密集的期权产品。可以理解为“先在最不缺流动性的地方试点”。那为什么要这样做？ 核心原因只有一句话：市场已经习惯了更短、更灵活的期权工具。指数期权早就进入了“多日甚至接近每日到期”的时代，短期限、事件驱动、0DTE 相关策略的交易量持续放大。相比之下，单只股票期权如果还只集中在周五到期，就

1 月 26 日，国际黄金价格再度刷新历史纪录，截至今日盘中，现货黄金一度突破每盎司 5090 美元，站上心理关口 5000 美元/盎司 并创下新高，延续今年以来的强劲上涨势头，年内涨幅已超过 16–17%。COMEX 期货金价同步走强，贵金属整体表现活跃，白银等金属也创出高位。 机构观点整体偏多。高盛最新研报将 2026 年底黄金价格预测从 4900 美元上调至 5400 美元/盎司，并指出私人投资者与各国央行持续增持黄金是主要支撑因素；部分分析师甚至认为在不断升温的地缘政治风险与避险需求驱动下，金价有望进一步攀升至更高水平。 不过，市场风险提示亦明显增多。当前金价处于历史高位，部分机构警示在高估值与强势行情下，短期可能出现技术性回调与高波动；此外，美元走势、利率预期变化及宏观政策调整均可能成为影响下一阶段金价波动的重要变量。 在金价快速上行并运行于历史高位的背景下，黄金中长期配置逻辑依然成立，但短期波动与回调风险亦有所上升。对于目前已持有黄金多头仓位的投资者而言，在保留一定上涨空间的同时，加强下行风险管理显得尤为重要。策略上，可考虑通过构建 Collar（领口）策略，在卖出上方 Call 锁定部分收益的同时，买入下方 Put 对冲潜在回撤风险，从而在高位环境中实现 收益约束与风险可控的平衡配置。 GLD Collar（领口）期权对冲策略 一、策略结构 投资者目前已持有 100 股 $SPDR Gold ETF(GLD)$ ，现价 458 美元。 为在保留一定上涨空间的同时，对冲下行风险，构建 Collar（领口）策略。 该策略通过： 卖出虚值 Call 获取权利金 买入虚值 Put 提供下行保护 实现 风险可控、收益封顶 的稳健型配置，适合对 GLD 中性偏稳 的判断。 （一）现货持仓（基础

最近市场是真的不太消停。一边是格陵兰岛相关的地缘政治问题再起波澜，另一边是日本财政前景不明，直接点燃全球债市的抛售情绪。原本维持了好几周的“假装岁月静好”，瞬间被打破。投资者对美国政策的信心开始松动，“Sell America（抛售美国）”这套老剧本，又被市场重新翻了出来。避险情绪快速升温，全球风险资产集体承压，这已经不只是某一个突发事件的问题，而是市场对未来不确定性明显抬头的真实反应。周二一开盘，美股就直接给大家来了个下马威⚠️——股、债、汇三杀。标普500指数单日暴跌超过 2%，年内涨幅被一把抹平，还创下近三个月最大跌幅；美债这边也不好过，长短端收益率齐齐上行，抛售压力肉眼可见；美元和科技股同步走弱。反倒是黄金这类老牌“避风港”，再次被资金翻牌，稳稳走高。而真正把“恐慌情绪”写在脸上的，是 VIX 指数📈。短短时间内冲到近两个月新高，甚至一度突破 20 这个关键心理关口，说明市场已经在为未来一段时间的剧烈波动提前买单。资金流向也很清晰：从风险资产撤退，向避险资产集中。但走到这一步，市场真正关心的，已经不再是“后面会不会还有坏消息”，而是——这些风险，是不是已经被大家提前算进价格里了？ 当股债汇一起下跌、情绪集中宣泄的时候，恐慌本身往往会先于基本面见顶。VIX 的这波快速拉升，更多是情绪和对冲需求的集中释放，而不是长期系统性风险的持续恶化。也正因为如此，现在这个阶段，与其继续追着波动率往上冲，不如开始反向思考：做空 VIX 的机会，可能正在酝酿。一旦风险进入博弈和消化期，政策预期逐渐清晰，隐含波动率回落的空间，往往比继续往上冲要更有性价比。VIX 看跌期权策略（做空波动率）一、策略结构投资者在 $标普500波动率指数(VIX)$ 的 PUT 期权 上构建一个 单腿看跌期权（Long Put） 策

投资市场波动难测，只靠股票交易，往往只可以被动跟市走？ 其实期权策略，可以帮你喺震荡市、财报季入面，灵活控制风险，同时捕捉波动机会 但好多投资者理论学咗唔少，但一到实战就唔知点样开始？ [Cool]1月27日，我哋将举办限定「期权线下实战讲座」。 老虎证券（香港）交易部高级经理 | 资深交易员到现场坐阵教学，你可以即场发问、即场实操、由拣标的、趋势判断、到提交订单，每一步都会带住你一齐做，将「听得明嘅知识」即场变成「真系识用嘅本领」。 为咗令你喺线下实战中学得更快，建议先加入「期权训练营」群组 提前巩固好期权基础内容，到现场就可以直接跟住交易员拆案例、练策略，学习效率即刻翻倍！群内亦会同步活动详情，之后仲有进阶讲座等紧你～点击链接：仅报名线下活动立即点击这里加入「期权训练营」，1 月 27 日我哋现场见，一齐搞掂期权实操！[Cool]

昨日，美国最大零售商 $沃尔玛(WMT)$ 跳空高开超2%，报117.6美元创历史新高。消息上，沃尔玛将取代阿斯利康成为纳斯达克100指数成份股，取代阿斯利康公司在纳斯达克100指数中的位置，调整将于2026年1月20日生效。战略动态：与谷歌合作推出AI购物助手Sparky，推动“对话式电商”转型；扩大与谷歌子公司Wing的合作，覆盖全美应急商品配送。市场情绪与机构观点：43家机构中，14人“强力推荐”、29人“买入”，目标价均值121.71美元（较现价溢价3.2%）。当前PE处于近5年高位（历史均值31.09，最新43.42）。沃尔玛股价近期受纳入纳斯达克100指数和AI战略落地推动创历史新高，但高估值需后续业绩验证。沃尔玛（WMT）熊市看涨价差期权策略一、策略结构投资者在 沃尔玛（WMT） 的期权上建立一个熊市看涨价差（Bear Call Spread）策略。 该策略通过卖出较低执行价的 Call，同时买入较高执行价的 Call 构成，属于有限收益、有限风险的偏空或震荡策略。 投资者的核心判断是：WMT 在到期日前不太可能出现大幅上涨，上行空间受限。（一）卖出较低执行价 Call（主要收入来源） 投资者卖出一份执行价 K₁ = 120 的 Call 期权，收取权利金 1.17 美元。 该 Call 更接近当前股价，是本策略的主要权利金来源。 只要 WMT 到期价格 ≤ 120 美元，该期权将完全失效，投资者可保留全部权利金。（二）买入较高执行价 Call（风险保护） 投资者同时买入一份执行价 K₂ = 125 的 Call 期权，支付权利金 0.25 美元。 该 Call 用于在 WMT 出现超预期上涨时限制最大亏损，使整体策略的风险被严格封顶。（三）Call 端净收入（每股） 净权利金 =

$亚马逊(AMZN)$ 股价在最近几天呈现上涨趋势。2026-01-07盘中大涨3.08%，2026-01-09收盘报246.29 USD，较前一日上涨1.96%）。亚马逊在AI领域的战略动作成为关键驱动力。例如，公司计划向OpenAI投资100亿美元，以强化AI技术壁垒，这被市场视为提升长期竞争力的信号。同时，美银证券报告预测2026年为“自主AI元年”，亚马逊被列为领涨股之一，因其在云服务（AWS）和智能商务的布局。亚马逊当前面临的技术面超买、空头压力上升、AI投资回报不确定性及政策风险可能触发股价回调，需关注关键支撑位231.43美元和短期资金流向变化。截至2026-01-09，亚马逊股价报246.29美元，较前一日上涨1.96%，5日累计涨幅达4.73美元（1.96%），接近52周高点258.60美元。当前股价已突破支撑位231.43美元（2026-01-08），但距离阻力位249.13美元仅差1.2%，技术指标显示短期超买风险。1月9日交易量3950.98万股，量比0.89（低于1），显示上涨动能减弱。若后续成交量无法配合突破阻力位，可能引发获利回吐。2026-01-07空头成交量451.52万股，占当日总成交量的10.69%，较2025-12-23的8.86%明显上升。近期空头成交量均值维持在400万-550万股区间，显示部分资金押注回调。尽管72家机构目标均价为291.20美元（最高360美元），但最低目标价227.10美元隐含潜在下跌空间7.8%，需警惕乐观预期修正风险。AMZN 熊市看涨价差策略一、策略结构投资者在 亚马逊（AMZN） 的期权上建立一个 熊市看涨价差（Bear Call Spread） 策略。 该策略通过 卖出较低执行价 Call + 买入较高执行价 Call

英特尔股价周三上涨超6%，成为标普500指数中涨幅最大的成分股之一。英特尔日前在消费电子展(CES)上推出下一代PC平台处理器酷睿Ultra3，用于200多款 AI 个人电脑。分析师将周三的热情归因于市场对服务器 CPU 价格上涨的预期。INTC 熊市看涨价差策略一、策略结构投资者在 英特尔（INTC） 的期权上建立一个**熊市看涨价差（Bear Call Spread）**策略。该策略通过 卖出较低执行价 Call，同时买入较高执行价 Call 构成，属于有限收益、有限风险的偏空或震荡策略。（一）卖出较低执行价 Call（主要收入来源）投资者卖出一份执行价 K₁ = 45 的 Call 期权，收取权利金 0.76 美元。该 Call 更接近当前价格，是本策略的主要权利金来源。 只要 INTC 到期价格 ≤ 45 美元，该期权将完全失效，投资者可保留全部权利金。（二）买入较高执行价 Call（风险保护）投资者同时买入一份执行价 K₂ = 47 的 Call 期权，支付权利金 0.43 美元。该 Call 用于在 INTC 出现大幅上涨时限制最大亏损，使整体策略的风险被严格封顶。（三）Call 端净收入（每股）净权利金 = 卖出 Call − 买入 Call = 0.76 − 0.43 = 0.33 美元／股二、初始净收入由于 1 手期权 = 100 股：净权利金（每股）：0.33 美元初始净收入（每合约）： = 0.33 × 100 = 33 美元／合约该初始净收入即为该熊市看涨价差策略的最大潜在利润。三、最大利润当 INTC 到期价格 ≤ 45 美元 时：45 Call 与 47 Call 均为价外两个期权全部失效投资者获得最大利润：每股：0.33 美元每合约：33 美元四、最大亏损最大亏损发生在 Call 价差被完全触发 的情形，即 INTC 出现明显上涨。执行价差宽度