如今能够穿越周期，实现稳健增长的银行，实属难得。 在已经公布业绩快报的11家上市银行中，营收和归母净利润增速匹配的，只有南京银行一家。 2026年，这家迎来三十周年的城商行，交出了一份厚重的“而立之礼”：业绩快报显示，南京银行2025年实现营业收入555.4亿元，同比增长10.48%；归母净利润达到218.07亿元，同比增长8.08%。 双位数增长，在如今的大环境下已经非常罕见了。 同时，这一年，南京银行总资产突破3万亿元大关。 规模跨越只是表象。真正的亮点在于，对公端深耕本土，零售端爆发增长，资产配置从债券向信贷倾斜——多重因素共振，构成了南京银行2025年业绩的底层逻辑。 资产扩张的逻辑 资产规模的合理扩张，是营收与利润增长的底盘。 2025年末，南京银行总资产达30224.24亿元，较上年末增长16.63%；各项存款总额16707.89亿元，同比增长11.67%；各项贷款总额14243.56亿元，同比增长13.37%。 存贷款双双实现双位数增长，且增速与资产规模扩张基本匹配。 对公业务，是南京银行的传统强项。截至2025年末，对公存款与对公贷款规模，双双站稳“万亿元”大关。 根据2025年半年报披露的贷款结构数据，租赁和商务服务业、批发和零售业、水利环境和公共设施管理业位居前三，占比分别为26.17%、10.94%和10.93%。而除了批发和零售，剩下的两项皆是政信类业务，合计占比37.1%。 可以推断，南京银行2025年度的对公贷款核心依然是政信类业务。在目前的环境中，政信业务已经成为了银行贷款增长的主要渠道。 图：南京银行2025年半年报 此外，业绩快报中显示，科技金融、绿色金融、普惠小微贷款余额，分别增长19.49%、30.08%和17.46%。这三类特色贷款的增速，均显著超过了全行总贷款平均增速。 再看零售业务。这一年，零售转型迎来里程碑时刻。零售客户金融资产

上个月杭州银行交出了2025年的成绩单。 这份业绩快报：总资产突破2.36万亿，净利润迈上190亿大关。 但营收和净利润的走势，出现了背离。一边是营业收入仅微增1.09%；另一边是归母净利润却保持了12.05%的双位数高增长——增利不增收。 作为城商行阵营中公认的“优等生”，杭州银行在资产规模扩张和资产质量上依旧保持着领跑姿态。 但在营收增长乏力的背后，究竟隐藏着怎样的经营逻辑？未来这种增长能否持续？ 图：杭州银行2025年业绩快报 微增的营收，高增的利润 全年营收387.99亿元，同比仅增1.09%，这是近五年最低增速。 此前四年分别为18.36%、12.16%、6.33%、9.61%，而去年营收增长几乎停滞。 但归母净利润却逆势增长12.05%，达190.30亿元。 图：杭州银行近年营收情况，企业预警通 这中间的“剪刀差”，藏着两个关键。 一是利息收入的“以量补价”。 净息差从2020年的1.98%一路下滑，到2025年三季度已缩至1.35%（企业预警通计算值）。但靠着贷款规模14.33%的扩张，利息净收入仍实现了12.83%的增长，成为营收的关键支柱。 二是非息收入的“债市波动”。 受债券市场波动影响，公允价值变动收益由2024年全年的24.44亿元，转为2025年前三季度的-22.94亿元。仅此一项，就拖累营收超40亿元。 值得注意的是，利润高增长的更大推手，来自支出端——信用减值损失大幅压缩。 2025年前三季度，信用减值仅28.2亿元，同比减少38.47%。 同时，杭州银行释放了大量拨备来“补贴”利润。拨备覆盖率从2021年的567.71%降至2025年末的502.24%，五年累计下降65个百分点，其中2025年一年就降了39个百分点。 不过，营收中也有亮色。 手续费及佣金净收入增长13.1%。在业绩快报中还提到了其全资子公司——杭银理财，其存续产品规模2025

2026年2月2日，银联国际与Visa在上海共同宣布，双方达成跨境汇款战略合作。此举将为构建开放包容、高效安全的全球跨境支付生态树立新标杆。银联国际首席执行官王立新，Visa全球高级副总裁、资金流业务产品负责人 Luba Goldberg 出席活动。 根据合作约定，双方将结合不同市场用户的使用习惯与场景需求，共同打造多元、便捷的跨境汇款服务体系。Visa旗下银行、专业汇款公司等成员机构，将通过手机银行APP、官方网站、线下网点等多种渠道，同步上线银联跨境汇款服务，以适配全球用户数字化支付需求。 此次合作的核心是双方资源的优势互补。Visa拥有广泛的全球合作伙伴网络、成熟的跨境汇出服务能力，其Visa Direct产品在跨境汇款领域技术优势突出；银联凭借与境内银行的深厚合作基础，以及人民币直接到账、预先锁定汇率、无额外手续费、快速到账等特色服务，构建了坚实的境内收款服务体系。 王立新表示，跨境汇款是连接境内外个人生活、经济与金融的重要民生纽带，也是银联国际化战略布局中的重要业务板块。目前，银联已与约80家境内银行建立深度合作关系。此次与Visa携手，既是双方优势资源的精准对接，也是对跨境汇款数字化、便捷化发展趋势的积极响应。合作将为更多境外用户提供低成本、高效率、可信赖的跨境汇款服务，为境内外合作伙伴带来业务增量，助力构建覆盖更广、协同高效的全球支付服务生态。 Luba Goldberg 表示，双方合作将进一步拓展全球资金流网络，更好地支持中国市场的汇入汇款及 B2C 付款服务。通过整合 Visa的全球网络能力，以及银联的全球速汇平台和中国境内发卡基础，我们将为全球消费者和企业提供更加顺畅、安全、透明的支付方式，助力资金汇入中国这一全球主要汇款目的地。此次合作彰显了双方在支付创新、服务可靠性方面的共同承诺，也将为建设开放、互联互通的全球支付生态建设奠定基础。 近年来，全球跨境

作者|苏文力 看懂经济专栏作家，曾供职于阳光保险、中国工商银行 近期读到几篇文章，直言部分金融机构的IT部门，已然成为数字化转型的最大阻碍。这一观点虽略显偏激，但不得不承认，有些IT部门的确未能与时俱进，表现着实不尽如人意。追本溯源，问题的核心很大程度上出在开发人员的思维模式上。  时代要求IT开发人员做出改变  长期以来，IT开发人员习惯将自身定位为技术实现者，满脑子都是工程思维，专注于确认目标、拆解需求、组织实施，最终完成交付，却甚少关心所开发的项目成果，究竟能为企业创造多大价值。  随着银行数字化转型的不断深入，企业亟需借助数字技术开展业务创新，这对企业的创新能力提出了极高要求。唯有形成好的创意、提出高质量的业务需求，企业在开发创新上的投入，才能换来足够的回报。 但单纯依靠业务人员提出创新需求开展开发，往往难以实现令人眼前一亮的突破。核心症结在于，业务人员大多缺乏技术视角，无法预判技术所能达到的边界与可能性，难以跳出固有思维框架，构想出更具颠覆性的解决方案。 业务人员提出的创新需求，只是其在自身能力范围内，针对面临的业务困境所想出的一种解决方案。受视野和能力的局限，这类需求大多是对现有业务模式的局部优化，并非一定是最优解。 毕竟术业有专攻，要求业务人员对IT技术有深刻理解，本就不现实。 但IT开发人员完全可以在其中，扮演更积极的角色：既精准理解业务痛点，又能凭借技术敏感度，挖掘技术赋能业务的全新路径，与业务人员密切协同，打造真正具备市场竞争力的全新业务模式。 可现实中，许多开发人员与业务沟通时，缺乏经营意识和商业视角，只关注技术实现本身，不关心业务需求背后的经营目的，无法提出有商业价值的建议。双方虽一起共事，却难以产生一加一大于二的协同效应。 这直接导致企业消耗大量资源，却开发不出真正能提升核心竞争力的创新成果。企业领导期待IT

历经八年，四川农商银行终于迎来了大机“下电”的关键时刻。 2025年12月24日18时17分，四川农商银行举行了“关键工程大机下电仪式”。在仪式现场，项目各方领导一同拉下了大机的电闸。随着大机上的绿灯逐渐熄灭，四川农商银行的全量核心业务从国外大型主机平稳迁移至基于阿里云专有云技术底座的“蜀信云”平台。此时，现场爆发出热烈的掌声，昭示着传统银行架构的谢幕与云原生时代的开启。 这一历史性跨越，让四川农商银行实现了从物理上的大机关机到战略上的筑牢“关基”——也就是关键基础设施的华丽转身。 2025年12月24日18时 四川农商银行关键工程大机关停下电仪式现场 大型主机电源熄灭 从2018年项目启动至今，四川农商银行与阿里云携手走过的这八年，是一段孤独却足以定义终局的长跑——其间有疫情的考验，也有重写云原生代码的煎熬。从“是否要下大机”的艰难抉择，到成为全国首批实现省级农商行核心系统全面云化的银行，四川农商银行和阿里云共同创造了行业历史。 这已经不仅仅是一次简单的IT升级，而是一场关系到自主可控、业务韧性与未来二十年金融竞争力的自我重构。 如今，四川农商银行的“蜀信云”平台已经演变为“三地四中心五节点”的云原生单元化架构，引领着当今金融IT领域最先进的技术潮流。 抉择：在封闭体系与开放架构之间的一次战略转身 2017年，四川农商银行在一次内部研讨中抛出了一个在当时看来“过于激进”的问题：大型机还能支撑银行未来二十年的发展吗？ 对于一家省级农商银行来说，提出这个问题需要极大的勇气，因为摆在他们面前的是一座几乎难以逾越的高山。 在中国，真正拥有大型机的金融机构屈指可数，仅有11家，其中就包括四川农商银行的前身四川农信。 大型机有它的优势：稳定、安全，但同时也昂贵而笨重。系统一旦建成，技术路径几乎被锁定，扩容依赖“堆硬件”，创新往往要“动底层”。 早期的集中式大型机架构高度依赖封闭的专有

图片 中国银行理财行业，已经跨过了一个关键分水岭。 据银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场年度报告（2025年）》，清晰地揭示，行业的发展主题已从“规模与合规”的上一章，翻至“能力与精耕”的新一页。 报告显示，银行理财存续规模达到33.29万亿元，较年初增长11.15%；其中32家理财公司，存续规模30.71万亿元，较年初增加16.72%，占据了92.25%的市场份额。 图片 同时，报告中的关键数据指向了新的挑战：全年理财产品为投资者创造收益7303亿元，但产品平均收益率约为1.98%；投资者总数达1.43亿个，但风险偏好占比最多的仍是二级（稳健型）投资者。 这些数据共同勾勒出一个更为复杂的挑战。 而这场“精耕竞赛”，正围绕——资产、客户、运营，三个核心战场展开。 图片 资产端精耕 从“持有债券”到“创造资产” 资产端，是理财公司的“粮仓”。 数据显示，截至2025年末，固定收益类产品存续规模为32.32万亿元，占全部理财产品存续规模的比例达97.09%。说明，债券市场依然是理财的绝对主场。 但增量从哪里来？报告给出了另一个方向：权益投资、ESG主题、科技创新。 这些领域的增长更快，空间更大。 截至2025年末，理财产品通过上述方式，支持实体经济资金规模约21万亿元，投向绿色债券规模超3800亿元，为中小微企业发展提供近5.4万亿元的资金支持。 建信理财做了一个尝试。 成功发行权益类封闭式产品，通过“定制理财产品+非标股权投资”的模式，以有限合伙人的身份，直接投资了一家新能源汽车企业。从买债券，到投股权，从间接融资，到直接进入企业，建信理财完成了一次跨越。 同样在资产端发力的，还有工银理财和招银理财。截至2025年11月末，工银理财投资各类科创债约750亿元；招银理财则制定了科技企业认定标准和投研方法，截至2025年12月末，其产品投向科创企业余额达1

2025年末，柳州银行完成股权交割。 广西国有资本运营集团（广西国控）一次性接盘了柳州市财政局等11家股东的股权，交易涉及股份高达30.84亿股，其中柳州市财政局等多家原股东完全退出。 受让后，广西国控以67.44%的持股比例实现了绝对控股。 这家资产规模超2500亿元的城商行，正式从“市属地方银行”升格为“自治区级金融平台”。 这不仅是股东名册的变更，更是一次区域金融权力结构的重构。在中小银行风险频发、地方债务压力高企的背景下，省级国资出手控股地方银行，已成全国性趋势。 而柳州银行，恰是这一趋势在西南地区的典型样本。 但光环之下，挑战如山。 新东家能带来多少改变？柳州银行又能否借势破局？ 变局：从“柳州本地银行”到“自治区级金融平台” 过去，柳州银行始终是“柳州的银行”。 此前，柳州市国资委通过下属企业及财政局，合计持股比例曾高达92.57%。截至2025年三季度，柳州市财政局作为第一大股东，持股近20%。 这种高度集中的“市属国资”格局，虽然保证了与地方政府的紧密联系，但也容易导致风险难以分散。 图：柳州银行2025年三季报 而广西国控的入主，标志着控制权从市级向省级上移。 这不是简单的财务投资，而是自治区层面的系统性安排。 广西国控成立于2025年，注册资本110亿元，定位为自治区级国有资本运营平台，承担"战略保障、资本运作、产业引领"三大功能。其核心任务之一，就是整合金融资源，协助化解地方债务风险。而柳州作为广西工业重镇，同时也是债务压力较大的城市之一，亟需金融工具支持化债。 因此，控股柳州银行，实则是“以银行为支点，撬动区域风险化解”。通过注入资本、优化治理、引导信贷投向，省级政府可更直接地调控金融资源流向重点产业和关键领域。 放眼全国，类似操作早已铺开：从河北保定银行国有股权占比增至80%，到四川达州银行、遂宁银行等纷纷引入国资控股，中小银行“国资化”已成为防范

2026年1月5日，陕西省国际信托股份有限公司（下简称“陕国投A”）发布公告：拟以不超过8亿元自有资金，认购长安银行不超过2.09亿股。 看似是一笔简单的增资，但放在当下的语境中，却透出不寻常的信号。 从金额看，8亿元对一家上市金融机构而言并不算巨资；从标的看，长安银行也非全国性系统重要银行。 然而，若将其置于当前信托行业深度转型、地方金融资源加速整合的大背景下审视，这一举动便显露出超越财务投资的战略意味。 在公告中明确提到，此次追投长安银行，主要出于三重考量：一是做强做大金融股权投资；二是优化公司长期资本配置结构；三是提高自有资金使用效率，并增强对已投企业的话语权。 尤其是最后一项——“提高话语权”。 在金融合作中，谋求话语权往往意味着谋求更深度的绑定与主导。 这8亿元，既是投向长安银行的资本，也是陕国投A为未来生态支付的“入场券”。 信托不能只做“通道”了 要理解陕国投A的动作，先要看懂信托行业的集体焦虑。 过去几年，信托业之所以能野蛮生长，核心在于它占据了金融链条中最关键的“通道”位置。 不管是地方政府融资平台缺钱，还是房企高息拿地，都要找信托。 但2018年资管新规落地后，“去通道、限非标、破刚兑”这三把刀，砍掉了信托最赚钱的业务。 传统融资类信托急剧萎缩，陕国投A也不例外。 陕国投A的投资收益增长，从2023年的244.62%降至2024年的28.55%。其中2023年，陕国投A对联营企业和合营企业的投资收益同比暴跌4187.65%，虽然2024年回归正值，同比增长149.73%，但到今年三季度为-79.76%。 2023年到2024年，其手续费及佣金净收入涨幅连续两年下滑，到2025年三季度时同比下降12.64%。 图：企业预警通 对于信托行业来说，传统非标资产受限，标准化投资又面临券商、公募的激烈竞争。 更关键的是，信托缺乏稳定的资产生成能力。它擅长“包装”资

一条看似并不意外的资本市场公告，再次把银行股推到了聚光灯下。 港交所披露易最新信息显示，平安人寿于2025年12月30日增持9558.2万股农业银行H股股份，持股比例达到该行H股股本的20%，触发举牌。而在此之前，平安人寿已在2025年2月、5月和8月三次举牌农行H股，持股比例依次突破5%、10%和15%。 如果只把这件事理解为“险资偏好高股息银行股”，并不算错，但显然不够。反复举牌的背后，并不只是一次配置动作，而是一种在宏观周期切换之下，对稳定派息型银行资产的主动确认。 市场的风向，正在发生变化。  过去大家谈投资，谈的是成长、是赛道、是速度；而现在，越来越多资金开始问一个更基础的问题：有没有一类资产，能拿得久、拿得住，还能提供持续、可预期的回报？ 这正是银行股重新被看见的时代背景。 当周期切换，银行的底层逻辑已经变了 要理解银行派息的意义，必须先把时间拉长，看清中国经济所处的阶段。 过去三十年，中国经济大致经历了两个高增长阶段。一个是工业化阶段，制造业扩张、产能扩张，银行的任务很简单——提供资金，规模就是一切；另一个是房地产和城市化阶段，城投、地产成为主要信用载体，银行依旧只需要“跑得快”。 在那个阶段，银行更像“成长股”，不需要强调分红，市场也并不期待它们分红。 但现在，这套逻辑已经失效了。 随着房地产和城投旧动能退潮，中国经济进入了一个以高质量发展为主导的新阶段。新的增长点更多集中在科技、绿色金融、服务业和数字经济上，而这些领域的共同特征是：轻资产、慢回报、对信贷依赖度远低于过去。 结果是一个非常现实的变化——金融体系的资金开始相对过剩，而信贷需求却出现结构性不足。 这也是为什么我们会看到，银行并不缺钱，却越来越难把钱“贷出去”。在这种环境下，银行的价值逻辑必然要发生变化。 当扩张不再是主线，分红就不再是“多余动作”，而成为银行商业模式成熟的标志。只有那些

作者|苏文力 看懂经济专栏作家，曾供职于阳光保险、中国工商银行 前同事送给我一份礼物，打开后发现是多年前银行里为我编写的“跨世纪青年科技带头人”申报材料。这不禁引发了我对自身成长历程的回忆与思考。一路走来，除了有好运气加持，我的确也抓住了机会。 从技术骨干到技术管理者 初入职场时，市场上计算机专业人才极为稀缺。凭借在学校掌握的前沿知识、较强的动手能力，以及认真主动的工作态度，我很快获得了领导的赏识，得以承接更多任务，拥有了更丰富的锻炼机会。 很荣幸，我从头至尾参与了银行储蓄业务系统的开发工作。这段经历让我对银行业务、银行IT应用架构和引进设备的系统技术都有了较深入的理解和掌握。还跟着项目经理学到了许多实用的项目管理方法。 此后，我承担起了带队推广与维护该系统的责任，组织协调能力也得到进一步培养。经过几年沉淀，我开始以项目经理的身份独立负责银行的大型应用开发项目。这让我得以充分施展所学，积累了更多实战经验。 几乎每个项目都取得了成功，业务部门均十分满意，我自己也充满成就感。现在回想，那段时间是我成长最快的阶段：不仅技术层面更加全面精通，对业务的理解也更深刻，组织管理方面也逐渐有了章法。 这份成长让我收获了极大的自信，也赢得了领导和同事的信任，基本实现了毕业时“成为技术专家”的目标。或许是目标达成后的松懈，我变得有些沾沾自喜。虽然仍能很好地完成工作任务，但明显没有尽全力。 领导察觉到我的状态下滑，主动找我聊未来的职业发展规划。我坦诚表示很满意当下的状态：不用管人、也不用被人管，能一门心思做技术。但领导一句话点破现实：“纯粹搞技术，很难有更大的施展空间。” 这番话如醍醐灌顶，让我清醒地意识到：只有承担更大责任，“技术专家”的路才能走得更扎实。我必须突破“只强调技术水平”的思维定式，向技术管理者角色转型，才能争取到更广阔的成长空间。 自此，我开始以管理者的标准要求自己：注意言行上内

一份年度金融报告，往往能揭示一个国家经济的真实脉动。 2025年12月26日，中国人民银行发布的《中国金融稳定报告（2025）》显示： 截至2025年上半年，全国3529家参评银行中，被列为高风险的“红区”机构虽有312家，但其资产规模仅占银行业总资产的2.1%。 基于此，报告明确判断：我国银行机构整体经营稳健，金融风险整体收敛、总体可控。 98%的银行资产处于安全区间 今年上半年，央行对全国3529家银行机构进行了新一轮金融机构评级。 从评级结果来看，98%的银行资产处于安全区间，对应着评级中的1至7级。 央行的评级体系将银行风险由低到高划分为11个级别，包括1–10级以及D级。其中，D级表示机构已倒闭、被接管或撤销；1–5级为“绿区”，6–7级为“黄区”，这两类机构被视为处于安全边界内；8–D级则划入“红区”，表明机构面临较高风险。 具体来看： “绿区”的银行共1831家，其资产规模达421万亿元，占总资产的94.6%； “黄区”银行1386家，资产规模14.5万亿元，占总资产的3.3%； “红区”银行312家，资产规模9.4万亿元，占总资产的2.1%。 从机构类型看，21家全国性银行评级普遍较好，资产规模占全部参评银行的71%，是金融体系稳定的“压舱石”。地方法人银行中，城市商业银行68%位于“绿区”；农村中小金融机构（含农商行、农合行、农信社、村镇银行）虽有部分处于“红区”，但其资产规模占全行业比例不足1%。 与此同时，央行也对3235家银行开展了压力测试。在流动性风险压力测试中，即便面对重度冲击情景，参试银行的通过率仍高达96.29%，较上年进一步提升。 这意味着，即便面对严峻挑战，银行体系依然具备强大的缓冲能力和抗风险能力。 风险分布不均，地方处置显效 当然，稳健，不等于整齐划一。 风险虽总体可控，却分布不均。 通过报告发现，高风险机构主要集中在部分农村中小银行

2026年初，成都农商行宣布，其资产规模已突破万亿元大关。 它成为全国第五家、中西部非直辖市城市中第一个破万亿的农商行。 至此，万亿农商行“五强格局”正式落定—— 重庆农商行、北京农商行、上海农商行、广州农商行，以及新晋成员成都农商行。 其中，前面跻身万亿阵营的四家农商行，皆坐落于直辖市或传统一线城市；而成都农商行，是新一线、非直辖的首个破万亿的农商行。 它的入局，不仅刷新了西部地方法人银行的历史纪录，也标志着西部金融力量的实质性崛起。 五年重塑一条路 成都农商行的万亿之路，始于五年前一次至关重要的“复位”。 2020年6月，该行完成股权结构调整，成都市、区两级国资合计持股近80%，成为实际控制人。 这次“回归国有”，终结了此前股权相对分散的阶段，为其后续发展奠定了稳固的治理基础。五年间，成都农商行的资产规模从5000亿级跨越至万亿级。 图：企业预警通，成都农商行近五年归母净利润情况 其归母净利润在2020年时为38.29亿元，同比下降19.08%；而后一年，转为正增长，并且在接下来的四年中，均保持双位数增长。 增长不仅是“量”的扩张，更是“质”的优化。 截至2025年6月末，不良贷款率稳定在1.02%的低位，而拨备覆盖率则高达441.83%，风险抵御能力厚实。 图：成都农商行2025年半年报 这种“量质齐升”，正是公司治理现代化的红利。 国资主导避免了利益纷争，让银行在风控、科技这些“慢工出细活”的领域持续投入。 根据官方披露的最新数据，该行服务成都地区规上工业、高新技术、国家级和省级专精特新企业超1.1万户，较回归国有前实现5倍增长。 当然，底座的稳固，离不开对本土的深扎。 作为成都网点最多、覆盖最广的银行，全辖超580个网点中，有80%分布在县域及农村，覆盖了35个独家金融空白乡镇。 其服务个人客户近1400万户，储蓄国债下乡2025年累计销售近13亿元，比例稳居全市

在信用卡行业整体降速的当下，广发信用卡率先做出了一次清晰而克制的选择。 当发卡量下滑、睡眠卡清理、行业收缩已经成为普遍现象时，越来越多的银行意识到，信用卡这门生意已经不再适合用“规模冲锋”的方式来做。 2025年三季度，信用卡和借贷合一卡总量已从2020年巅峰时期的8.07亿张降至7.07亿张，累计减少1亿张；2025年内，已经有超40家银行信用卡分中心关停。 继续向外扩张，意味着边际收益递减；而客户质量、风险成本和服务能力，却被迅速放大。 在这样的背景下，广发银行信用卡中心并未沿着惯性继续“找增量”，而是将经营重心明确转向存量客户，围绕核心客群展开一轮更深层次的经营调整。 广发银行在2024年年报中指出，将进一步向内涵型发展转变，摒弃“规模情结”，推进信用卡业务转型，在回归本源中提升价值。 这并不是简单的战术变化，而是一种方向性的转变——从拼规模，转向拼质量；从向外扩张，转向向内生长。 广发信用卡将这一阶段的经营关键词，概括为四个字：向深求精。 行业进入调整期 信用卡经营逻辑正在被重写 信用卡行业，已经走过了“多发一张卡就多一分增长”的时代。 在增量扩张阶段，获客速度、渠道覆盖、发卡规模，曾是最重要的指标。只要卡量持续增长，交易规模、利息收入和手续费往往也能同步放大。 但当市场逐步饱和，这套逻辑开始失效。 一方面，监管趋严、清理睡眠卡成为常态，信用卡规模自然收缩；另一方面，消费节奏放缓、居民负债率上升，使得低质量客户的风险暴露更加明显。 2024年，社会消费品零售总额增速仅3.5%，城镇消费品零售同比增长3.4%，而逾期半年未偿信贷同比大增26.3%。在这种环境下，继续依赖粗放扩张，不仅难以带来有效增长，反而可能加剧经营压力。 行业正在进入一个更真实、也更残酷的阶段：客户并不稀缺，优质客户才稀缺。也就是说，信用卡业务的经营已经进入到了存量时代。 存量时代的信用卡业务，至少

AI给了大厂一次“重新起牌”的机会。 但真正的分水岭，不在底层大模型， 在应用。在入口。在能不能把一次AI体验，变成长期的日常习惯。 2025年12月15日，蚂蚁把AQ升级为“蚂蚁阿福”，并把定位写得很直接：从AI工具走向AI健康朋友。三块能力也很清晰：健康陪伴、健康问答、健康服务。 这不是“改名”。 是蚂蚁在AI时代，用健康去争一个“现象级入口”。 为什么是健康 因为它同时满足AI应用的三条铁律 看全球大厂做AI行业应用，跑出来的通常有三种路径： 第一种，生产力路径：先吃企业效率。比如微软在医疗里做的是临床工作流：把医生最耗时的病历文书自动化。Nuance DAX Copilot 2024年宣布在Epic里实现“可用的规模化落地”。这类产品的关键指标是：节省时间、降低文书负担、提升医生留存。 第二种，专业模型路径：先把“可靠性”做出来。比如Google的Med-PaLM / Med-PaLM2，是围绕医疗问答与医学知识对齐的研究路线，并进一步形成面向医疗行业的MedLM家族，向云客户开放。这类路线的核心不是“有多聪明”，而是“可控、可评估、可审计”。 第三种，消费者入口路径：先做习惯，再做服务。这就是蚂蚁现在押注的方向。因为健康天然具备三条“入口属性”：足够大，医疗不止医疗，还连着药、检、养、险；足够刚，需求不靠“教育”，靠“发生”；足够可转化，一旦信任建立，服务链条天然有付费场景。 蚂蚁阿福披露的数据也说明它在赌“入口”而不是赌“噱头”：月活超1500万，每天回答500多万健康提问，且55%用户来自三线及以下城市。 这组结构很重要。 它意味着阿福不是一个只服务一二线“尝鲜人群”的AI玩具。 它有机会长成基础设施。 蚂蚁的“打法”更像Apple 但又比Apple 更激进 把视野拉开，会更清楚阿福在学什么、又在赌什么。 Apple的健康路线，核心是“硬件数据+ 隐私信任”。

帅鑫博士并不是一个突然转向商业的人。 他过去二十多年反复研究的，是一个高度抽象、却不断在现实中被验证的问题：当传播方式改变，影响力是如何被重新定义的？ 作为Altmetrics（学术社交影响力指数）的奠基研究者之一，他曾在 Yahoo Labs、Thomson Reuters Labs 从事研究工作，研究成果被广泛引用。这些研究的核心，并不是“谁声音最大”，而是哪些内容在新的媒介环境中，真正被看见、被讨论、被采用。 今天，他把这个问题，带进了商品世界。 作为公司CTO，帅鑫与公司CEO毛慧娜博士共同创立的万悉科技（Trendee），并不是一家传统意义上的营销公司，而是一家站在AI搜索与 AI推荐入口前的技术公司。 他们所关注的，不是流量怎么买，而是一个更根本的问题：当用户开始把决策权交给 AI，中国商品该如何被世界看见？ 从“学术影响力”到 “AI 眼中的商品影响力” 在Altmetrics出现之前，学术影响力几乎只由论文引用次数决定。但社交媒体兴起后，真实传播、讨论深度、跨平台扩散，开始进入评价体系。 那一次变化的本质，是入口的变化。帅鑫认为，商品世界正在经历一模一样的过程。 用户不再耐心地翻搜索结果页，而是直接向AI提问，让模型给出判断。 当AI不再只是“信息中介”，而开始承担筛选与推荐的角色，商品是否被模型理解、是否被引用、是否被推荐，就构成了一种新的影响力。 “AI时代，品牌不只是要被看见，更要被理解。” 帅鑫在采访中这样总结。 GEO，正是在这个背景下出现的。 它不是SEO的升级版，而是一套为“对话式入口”准备的新逻辑。 两项专利 决定了GEO能不能真的跑起来 很多人以为，GEO的核心在“内容生成”。 但在Trendee看来，这恰恰是最不难的一步。 真正难的，是前面的两件事：真实需求的识别，以及需求与商品的精准连接。 围绕这两个难点，Trendee形成了

12月15日消息，蚂蚁集团宣布旗下AI健康应用AQ品牌升级为“蚂蚁阿福”，并发布App新版本，升级健康陪伴、健康问答、健康服务三大功能。 升级后的“蚂蚁阿福”聚焦“健康+”战略，定位从AI工具转向AI健康朋友，能够像真人朋友一样，帮助用户管理自身和家人健康，实现专业全能、私人专属、服务丰富的优势。 目前，“蚂蚁阿福”App的月活用户已超1500万，跻身国内AI App前五，成为第一大健康管理AI App。据了解，目前阿福APP每天回答用户500多万个健康提问，55%用户来自三线及以下城市，普惠特点明显。 AQ升级为“蚂蚁阿福”，上线健康陪伴功能  从工具到朋友 蚂蚁集团副总裁、健康事业群总裁张俊杰介绍说，取名“阿福”寓意健康是福，健康的事就找阿福。 新版“阿福”最大的变化，是增加了健康陪伴的功能板块，希望陪伴用户从日常就开始养成健康好习惯，构筑健康防线。 首先，用户可以通过首页的“健康小日记”模块，记录自己的健康状况。目前，阿福开放接入了苹果、**、vivo、鱼跃、欧姆龙等九大品牌智能设备，用户绑定设备即可同步日常健康数据，在首页查看运动量、心率、睡眠时间等。 除了智能设备，用户还能通过拍照、图片上传的方式做记录，在部分地区，甚至可以通过授权的方式，将自己过去就诊、体检的数据一键导入，由阿福归档整理，不怕丢失或忘记。  除了自己，用户也可在阿福上建立家人的健康档案。阿福会像“家庭医生”一样，追踪分析健康走势，守卫全家健康。  其次，新版阿福也上线了“健康小目标”和“健康小提醒”这两个陪伴型功能，用户可以设定运动、饮食、生活习惯等健康目标，阿福会像“私人教练”一样，根据目标为用户定制专属计划，并每日提醒。  张俊杰表示，从AQ升级到阿福，也是从AI工具升级到AI朋友的过程。升级后的阿福，能像朋友一样陪伴自己，也像朋友一样了解自己，更会像

图片 2025年12月5日，“国产算力之光”摩尔线程成功登陆科创板。 作为一家掌握全功能GPU核心技术的“硬科技”公司，它的IPO不仅是中国算力自主的关键一步，更成为“耐心资本”落地的标志性案例。 从2023年中央金融工作会议首提“培育耐心资本”，到2024年《政府工作报告》明确“推动长期资金投早、投小、投硬科技”，再到2025年银行理财获准参与科创板打新——政策信号清晰而坚定：中国需要的不仅是快钱，更是愿意陪伴创新穿越周期的“长期主义金融”。 而在这场变革中，曾经对高风险科技企业“不敢贷、不愿投”的银行，正加速转型为“耐心资本”的重要供给者。 图片 银行做了什么？ 摩尔线程从创立到登陆科创板的五年里，背后是一张由多家金融机构共同织就的“耐心资本”支持网络。 北京银行以“首贷行+耐心资本”角色全程陪伴。早在2023年初，它就发放首笔亿元级授信支持“春晓”芯片流片，并在同年通过北银理财发行的京华润泽冬系列理财产品，以私募股权方式参与B轮融资，实现“股债联动”。 面对摩尔线程大规模算力建设的关键需求——万卡集群科研项目，建设银行、中国银行作为牵头行，浦发银行作为联合牵头行先后组建银团，为企业提供支持。 建设银行依托“善建科技”品牌，通过科技型企业评价专属工具，为企业量身打造专属服务方案；中国银行在早期就以“贯通式培育”理念入局，其下属投资平台在A轮即以超亿元规模参与股权投资；浦发银行聚焦研发痛点，2024年6月推出专属产品“浦研贷”，三周内完成5年期首笔放款；并将服务延伸至全球司库管理与人才金融，构建全生命周期生态，在摩尔线程IPO后担任募集资金监管行之一。 邮储银行则以“快反能力”赢得关键窗口。据其官方披露，双方于2024年7月首次接触，一个月完成授信准入，三个月作为联合牵头行推动银团贷款落地，随后迅速推出战略签约、流动资金贷款、定制理财、资管计划等“金融组合拳”，其“看未来

最近看一圈银行的业绩，你会发现一个扎眼的趋势。不少城商行、农商行的净息差，又下来了。 金融监管总局的数据显示，2025年第三季度，全国城商行的净息差，只有1.37%。 对城商行来说，这不是“利润薄一点”的问题。这是传统打法开始失灵的信号。 靠息差吃饭，吃不饱了。靠同质化竞争，更卷不过大行。靠跟风做业务，只会越做越难。 所以行业里越来越多人开始认同一句话：“城商行没有退路，只有差异化。” 不是为了好看，是为了活下去。 为什么差异化是唯一的路？ 因为现在的银行环境，对城商行真的很不友好。 大行体量大、品牌强、成本低，存款自然往它们那里流。优质客户、低风险客户，也倾向选它们。同样一笔贷款，大行做得更便宜、更稳、更容易。 城商行怎么卷？卷不过。 更麻烦的是企业端。贷款增得快，利润却没有跟上。钱放出去，经营没改善，风险却压在城商行的表内。 大行能靠分散对冲。城商行没有这个条件。 所以行业很快看明白：城商行不是不行，而是不能和别人一样行。 你要活下来，只能做大行做不了的那部分。做你自己城市、你自己客户、你自己生态最懂的那部分。 这就是差异化。 而这一点，有银行已经跑通了。 谁把差异化做成了护城河？ 我们先看宁波银行。它的逻辑特别简单：不是比产品，而是比谁更懂客户的生活和经营。 所以它做了“波波知了”。这是什么？一句话说清楚：小微企业的“经营记录器”。帮老板把每天的销售、库存、账款都理清楚。企业更透明，银行也更懂风险。 它做了“设备之家”。一句话概括：企业的“设备管家”。帮你找机器、比价格、砍折扣、做融资。企业省钱，采购透明，银行更懂你的经营节奏。 它做了“美好生活”。一句话总结：居民生活的一站式入口。吃喝玩乐、缴费出行、生活服务全接进来。 银行不再是“存贷款工具”，而是“生活助手”。 这就是宁波银行的差异化。 它不等客户来借钱。 它主动走进客户的日常和经营。所以它比别人更稳、更黏客户、

如果你观察过去三年中国城商行、农商行的零售业务，会发现一条肉眼可见的变化曲线—— 审批速度更快，风险识别更准，产品更新更密集，甚至很多银行的线上能力突然“长成了大行的样子”。 问题是：这些银行没有巨型IT团队，没有大模型实验室，也没有超过十年的零售数据积累，它们究竟是怎么做到的？ 答案藏在幕后。 中国零售金融的底层正在被一家保持低调的科技公司悄悄重写。 它不做C端，不建流量，不抢银行客户，却成为数百家银行零售信贷风控与数字化的基础设施。 这家公司叫：新希望金融科技。 它的名字看似陌生，但如今中国大部分城商行的零售产品、风控引擎、线上审批流程，都或多或少带着它的影子。 区域银行的零售能力之所以能“跳级”，很大一部分力量来自它。 其首创的 “整车交付”模式 ，已成为行业中一个具有代表性的解法。截至目前，它已服务超半数城商行、超三分之一中国百强银行、四分之一省级农信联社，覆盖全国31个省级行政区，真正成为支撑中国金融毛细血管畅通的重要支点。 为什么区域银行需要一个新的“底座”？ 中国银行业正在经历结构性拐点。 净息差持续走低，许多城商行跌到1.6%、1.5%甚至更低；对公业务风险释放周期延长，传统支柱难以支撑增长；获客渠道分散、流量成本高企，零售业务却又成了唯一可持续的利润来源。 但问题在于： 零售不是简单卖贷款，它是一套从获客、风控、审批到运营的技术系统。 大行靠十年积累形成“厚壁垒”，而中小银行过去更多依赖线下、经验、人工审查，难以规模化，也无法精细化。 尤其是在客群分布广、风控难度高的地方，例如中西部、东北、广袤农村地区，传统风控方法往往抓不住欺诈，成本却高得惊人。 区域银行需要的，不是一套软件，而是一种“能力迁移”： 既要拥有大行级的系统，又能保持自身独立、自主、可管控。 既要快速上线产品，又要让风险看得见、控得住。 既要普惠，又要可持续。 这种需求叠加到一起，就逼出了对

在全球不确定性攀升的当下，ESG正在改变银行业的竞争逻辑。 过去，规模、速度、网点数量，是一家银行是否足够强大的指标；而今天，能否构建面向未来的治理体系、风险体系与可持续增长体系，才是决定银行能否穿越周期的关键。 在这场深刻的行业变革中，中信银行是少数把ESG从“合规动作”做到“体系能力”的银行之一。 图片 图：MSCI官方App 中信银行ESG评级 2025年，MSCI公布最新ESG评级，中信银行从A级跃升至全球最高等级AAA，这一跃升不是偶然，而是多年来持续投入、久久为功的结果。从治理架构到业务布局，从风控体系到议题管理，中信银行不断将ESG融入组织运行的每一处肌理。它不是喊口号，而是把ESG当作一种可验证、可落地、可衡量的长期能力建设。 本篇文章，将探寻银行ESG行动背后的体系化支撑，看中信银行如何以体系构建长期价值，又为何获得国际评级机构的认可。 ESG正在改变银行业 为什么中信银行选择“走体系路”？ 在ESG概念进入中国金融体系之前，中信银行已经在实践一条更早、更长线的道路。2008年，该行发布首份社会责任报告，自此开始了连续17年的可持续发展信息披露。对一家商业银行来说，这意味着它在监管尚未强制要求时，便已提前布局，并同步提高信息透明度。而这样的“时间复利”，正是中信银行后来能够从容应对ESG浪潮的基础。 伴随“双碳”战略推进、全球气候治理加快、资本市场关注度提升，ESG已经从“品牌形象提升”变成“经营管理必选”。 问题是：银行怎么做？ 是把ESG当成一套指标去完成任务？还是把它当成提升战略能力的抓手？ 中信银行的答案：做体系。 因此，它并不满足于在年报中增加几张绿色业务的表格，也不是简单列举公益活动或绿色信贷规模，而是系统性搭建ESG的组织架构，把顶层治理、战略方向、风险识别、业务逻辑、信息披露全部串起来。 最具代表性的动作之一，是将董事会“战略发展委员会”更