南京银行：穿越周期的“优等生”

如今能够穿越周期，实现稳健增长的银行，实属难得。

在已经公布业绩快报的11家上市银行中，营收和归母净利润增速匹配的，只有南京银行一家。

2026年，这家迎来三十周年的城商行，交出了一份厚重的“而立之礼”：业绩快报显示，南京银行2025年实现营业收入555.4亿元，同比增长10.48%；归母净利润达到218.07亿元，同比增长8.08%。

双位数增长，在如今的大环境下已经非常罕见了。

同时，这一年，南京银行总资产突破3万亿元大关。

规模跨越只是表象。真正的亮点在于，对公端深耕本土，零售端爆发增长，资产配置从债券向信贷倾斜——多重因素共振，构成了南京银行2025年业绩的底层逻辑。

资产扩张的逻辑

资产规模的合理扩张，是营收与利润增长的底盘。

2025年末，南京银行总资产达30224.24亿元，较上年末增长16.63%；各项存款总额16707.89亿元，同比增长11.67%；各项贷款总额14243.56亿元，同比增长13.37%。

存贷款双双实现双位数增长，且增速与资产规模扩张基本匹配。

对公业务，是南京银行的传统强项。截至2025年末，对公存款与对公贷款规模，双双站稳“万亿元”大关。

根据2025年半年报披露的贷款结构数据，租赁和商务服务业、批发和零售业、水利环境和公共设施管理业位居前三，占比分别为26.17%、10.94%和10.93%。而除了批发和零售，剩下的两项皆是政信类业务，合计占比37.1%。

可以推断，南京银行2025年度的对公贷款核心依然是政信类业务。在目前的环境中，政信业务已经成为了银行贷款增长的主要渠道。

图：南京银行2025年半年报

此外，业绩快报中显示，科技金融、绿色金融、普惠小微贷款余额，分别增长19.49%、30.08%和17.46%。这三类特色贷款的增速，均显著超过了全行总贷款平均增速。

再看零售业务。这一年，零售转型迎来里程碑时刻。零售客户金融资产（AUM）突破1万亿元，达到10,025亿元，同比增长21.23%。

与此同时，高价值客户在零售体系中的比重趋于上升。数据显示，2025年零售价值客户数同比增长27.02%，私人银行客户AUM同比增长22.94%，分别高出零售AUM整体增速5.79个和1.71个百分点。高净值客户占比提升，意味着负债端成本有更大的优化空间。

盈利增长的“突围”之道

利息净收入的“超高速”增长，这是南京银行全年的核心亮点之一。

2025年，南京银行实现利息净收入349.02亿元，同比大增31.08%。这一突出表现，可从规模与结构两个维度予以解读。

首先，是生息资产规模的扩张。根据企业预警通数据，2025年南京银行三个季度的生息资产规模，分别同比增长15.2%、17.5%、16.3%，平均增速16.33%，与总资产增长基本同步。这表明该行在年内显著加大了贷款、债券投资等收益资产的配置力度，奠定利息收入增长的基础。

其次，优化资产结构优化支撑收益韧性。在行业净息差普遍承压的背景下，南京银行将新增信贷资源向高景气、高定价领域倾斜。业绩快报显示，其绿色金融、科技金融、普惠小微贷款余额分别增长30.08%、19.49%和17.46%，均明显高于全行贷款平均增速。

南京银行通过"量价齐升"与"赛道红利"的组合，实现了利息收入的逆势高增。

另外，在非利息收入方面，财富管理转型正释放出强大效能。前三季度示，南京银行零售板块实现营收117.02亿元，同比增速高达22.10%。其中，代销中间业务收入同比增速达47.42%。近50%的中收增速，说明零售业务正从“流量变现”转向“财富管理”，有效平滑了市场波动。

稳健经营的实力底座

稳健的业绩离不开坚实的经营底座。

2025年，南京银行在财务策略、风险管控和资本支撑三个维度上，均展现出成熟金融机构的审慎与自信。

先看“节流”与效率。尽管拨备覆盖率从上年末的335.27%降至313.31%，但这一调整是在不良贷款率连续多年稳定在0.8%到0.9%的优异水平下进行的。

这意味着，在资产质量保持平稳的前提下，适度释放部分存量拨备，有效支撑了净利润增速（8.08%）优于营业利润增速（6.02%）的表现，体现了利润增长的真实性与可持续性。

同时，成本管控成效显著，前三季度成本收入比降至23.27%，精细化管理和数字化运营正持续为利润“增厚”。

风险防控始终是银行的生命线。除了低位稳定的不良率，前三季度正常类贷款迁徙率下降至0.75%，表明资产质量的迁徙态势向好。

最后，强大的股东背景为南京银行的发展注入了强心剂。2025年前三季度，法国巴黎银行（QFII）增持5.43亿股，持股比例达17.14%；江苏交通控股增持5.2亿股，持股比例升至14.21%。这种双重加持，既稳固了股权结构，也为后续发展提供了强大背书。

图：南京银行2025年三季度前十大股东持股，企业预警通

三十而立的南京银行，在2025年交出了亮眼答卷。

对公端，南京银行的政信业务成为规模增长的重要支撑，同时科技、绿色、小微等特色赛道则提供了增量弹性；零售端，AUM破万亿、高价值客户加速增长，标志着其“做客户”的转型已见实效。

当然，对于资产规模迈过三万亿的南京银行来说，挑战也同样清晰：

一方面，政信业务占比过高意味着对地方财政的依赖度不低；另一方面，核心一级资本充足率微降至9.31%，带来一定资本补充压力。

2026年，如何在保持增速的同时降低对政信类业务的依赖，如何在资本约束下继续深耕特色赛道，将是南京银行"三十而立"后的两大观察方向。

站在新起点，南京银行已证明了其在周期中的生存能力。下一步，则是证明其在更长周期内的进化能力。