银柿财经
银柿财经认证媒体LV3 书生虎
老虎认证: 财闻传媒科技旗下APP银柿财经
2关注
166粉丝
0主题
0勋章

光大银行2021年业绩增速回落 涉房占比低于同业

3月28日,光大银行(601818.SH)召开业绩发布会,解答了公司营收、财富管理、涉房业务相关的热门问题。此前,光大银行公开了2021年年报,报告期内实现营业收入1527.51亿元,同比增长7.14%;实现净利润436.39亿元,同比增长15.06%。业绩增速回落从业绩来看,光大银行业绩增速有所回落,营收和归母净利润同比分别增长7.14%、14.73%,环比较2021年第三季度下降2.12%、3.75%。广发证券研报分析指出,从业绩拆分来看,规模增长、其他收支、拨备计提是主要的正贡献因素,净息差是主要的负贡献因素。年报显示,该行净利差2.07%,同比下降0.13%;净利息收益率2.16%,同比下降0.13%。光大银行称,主要是因落实国家减费让利政策,缓解“融资难、融资贵”问题,提升服务实体经济质效,贷款和垫款平均收益率同比下降0.26%。在业绩发布会上,光大银行高管表示,“从国家政策层面和近两年的经济面上来讲,整个银行业的息差可能会逐年地有所下降,这可能是银行业共同面对的一个问题。”从2022年来看,该高管表示,总体判断其他下行的压力仍然较大,但同时也表示,也要看到一些有利的因素。该高管指出,从资产端来看,一方面要加大对重点经济领域的支持,通过对实体经济的服务,通过2022年信贷的有效投放来稳住基本盘;另一方面,从去年以来,包括在今年的信贷资源的配置当中,光大银行都坚定地提高零售信贷在整个信贷结构中间的占比,通过收入结构的优化来稳住资产端的收益水平。从负债端来讲,由于商业银行在市场上竞争非常激烈,所以负债成本的下降,一方面表现为一定的刚性,但是另外一个方面,央行这些货币政策部门也在积极地引导各个商业银行负债利率的下行。该高管还表示,从银行自身来讲,必须要练好内功,在存款上面必须要实现新的路径、提高和中小企业的联系获取更多的结算资金;推动财富管理转型,加大中间收入;经营好国家重点发展的领域,如乡村振兴等。发力财富管理与利息净收入占比收窄相对的,是光大银行非息收入占比的增长。年报显示,光大银行手续费及佣金净收入273.14亿元,同比增长11.90%,占比17.88%,占比较2020年有所扩大。光大银行称,手续费及佣金净收入的增长主要来自理财服务手续费收入的增长,同比增加14.58亿元,增长57.90%。和某些目标多样化的银行不同,光大银行的战略愿景很简单,就是“打造一流财富管理银行”。从财富管理出发,服务企业和个人财富管理需求,中间业务收入是光大银行打造的重要利润增长点之一,手续费及佣金净收入增速快于整体营收增幅4.76个百分点,总量增长较快。“2021年我们围绕财富银行的发展战略,零售金融业务逐步成为光大银行转型发展的重要制度,这是经营业绩不断改善的内在支撑。”光大银行行长付万军在业绩发布会上指出。年报中也体现了财富管理对零售业务增长的贡献,2021年,该行深化财富管理转型,实现个人财富管理手续费净收入79.44亿元,同比增长23.09%,其中,代理基金收入同比增长37.92%,代理信托收入同比增长49.41%。值得一提的是,光大银行理财子公司管理资产总规模已经突破万亿元,达到10677.09亿元,去年实现净利润15.86亿元。付万军透露,未来将继续通过深化科技零售,包括业务中台能力的建设等方面的架构整合,通过优化财务资源和绩效资源的配置来引导全行;同时发挥好光大集团综合化的经营平台,不断提升自身能力,在这个过程中,特别是要加快零售业务中间业务的发展,这是该行这两年的主攻方向。涉房占比低于同业平均水平在业绩发布会上,光大银行还对涉房业务作了详细报告。该行副行长杨兵兵透露:“2021年我们的涉房类资产占比,低于可比同业的平均水平。”杨兵兵表示,该行相关指标距离监管规定的上限,即房地产贷款的整体占比27.5%和个人住房贷款占比20%,还是有一定的空间。年报显示,房地产业贷款占企业贷款的11.03%;个人住房贷款5652.96亿元,占该行贷款余额的17.09%。杨兵兵提到了光大银行处理涉房业务的四个做法。第一,因为严格执行房地产贷款的集中度要求,所以光大银行房地产贷款的规模和占比要相对低于股份制银行的平均水平。第二,光大银行严格执行并表的统一授信制度,将信贷、投资、理财、代销等业务均纳入同一审计的范围,审慎核定客户的限额,严格控制单一集团及单一客户的授信集中度,所以对于主要房地产企业的授信规模是相对可控的。第三,通过前瞻性的排查以及智能预警,有效压降了高杠杆房企的授信规模。第四,光大银行的房地产贷款大部分都具有较为充足的抵、质押担保,风险管控措施也比较强。“所以从四个方面的做法和整体情况看,我们的风险是可控的,不会对我们行的资产质量造成重大的冲击。”下一步,杨兵兵表示,2022年国家还是会围绕着稳地价、稳房价、稳预期来促进房地产市场的平稳健康发展,“所以当前房地产市场遇到的状况,我们认为只是长期趋势下的短期波动,我们预计未来房地产行业会逐步地趋稳。”在这种形势下,杨兵兵称,光大银行第一要积极支持保障性租赁住房的建设和运营;第二是积极支持城市更新项目;第三是合理地支持优质房地产并购项目;第四是支持商品房市场更好地满足购房者的合理住房需求,因城施策来促进房地产健康发展和良性循环。
光大银行2021年业绩增速回落 涉房占比低于同业

股价高位腰斩后,康龙化成实现近八年最快收入增速

3月28日,A股康龙化成(300759.SZ)高开低走,截至发稿,报114.88元/股,下跌0.45%,总市值912.27亿元,距离2021年8月份的历史高点,下跌近50%。港股康龙化成(03759.HK)上涨2.99%。资料显示,康龙化成主营业务是药物研究、开发及生产服务,为客户提供药物发现和药物开发的全流程一体化服务。3月27日晚间,康龙化成披露2021年年报,全年实现营业收入74.44亿元,同比增长45%;实现归母净利润16.61亿元,同比增长41.68%;经营性现金流为20.58亿元,同比增长24.84%。同花顺iFinD数据显示,康龙化成这一收入增速创近8年来新高,公司表示,随着订单数量和业务规模的增长,报告期内公司营业收入增速明显。在收入增长下,规模效应进一步增强。按业务类型划分,2021年度,康龙化成的实验室服务收入占比最大,其次是CMC(小分子CDMO)服务和临床研究服务。按业务地区划分,年内康龙化成国外业务的收入占比为82.87%,占比同比减少3.49个百分点,国内业务占比17.13%。记者了解到,实验室服务分为实验室化学和生物科学服务,其中实验室化学为康龙化成的发展起点,具体包括药物化学、合成化学、分析及纯化化学和计算机辅助药物设计(CADD)等业务。康龙化成在年报中表示,在全球药物研发投入继续增加及研发外包渗透率进一步提升的大背景下,实验室服务收入获得较快的增长。2021年公司继续扩充研发队伍,实验室服务业务员工数量增至7136人,同时也加大了实验室设施的建设,宁波第一园区二期工程部分投入使用,宁波第三园区一期工程的14万多平方米的实验室开始建设。CMC(小分子CDMO)业务方面,康龙化成表示,该类收入中约80%来源于药物发现服务(实验室化学和生物科学)的现有客户。据悉,药物研发大致分为临床前、临床I-II期、临床III期、工艺验证和商业化阶段,相应阶段康龙化成分别有项目754个、224个、30个、5个。康龙化成表示,2021年公司的CMC收入约80%来源于临床前至临床II期阶段,随着相关项目的推进和公司CMC后期产能的提升,后期业务的收入贡献将逐步增加。和实验室服务一样,康龙化成在CMC业务领域也持续增加资本投入。年报显示,2021年公司天津工厂三期(4万平方米)和宁波第一园区二期工程陆续投入使用,绍兴工厂占地面积81000平方米的一期工程正在建设;公司于2022年1月完成了对英国Cramlington生产基地的收购,该生产基地拥有超过100立方米反应釜的生产能力,可提供从中试至吨级商业化规模的cGMP原料药生产服务。此外,CMC业务服务团队2021年增加687人,截至年末有2621名员工。临床研究服务方面,目前规模相对较小,但2021年在各类业务中收入增幅最大;大分子和细胞与基因治疗服务目前处于亏损状态,但可以看出康龙化成对这两项业务寄予厚望。年报显示,2021年临床研究服务团队增加1149名员工,截至年末有3357人,这一服务团队规模已经超出CMC业务的员工人数,康龙化成表示该业务2021年毛利率较低即为在人员方面超前投入导致。此外,康龙化成通过收购国内两家公司加强临床业务的能力,同时产能投入也有所增加。可以看出,康龙化成各类业务仍处于大量投入的状态。财报数据也显示,公司2021年末固定资产和在建工程分别同比增加44%和67%,因并购产生的商誉同比增加80%;销售费用和研发费用同比增加68%和44%。尽管处于扩张状态,由于行业景气度持续,公司在业绩增长上也有较好表现。安信证券认为,康龙化成的实验室服务在全球范围内处于领先地位,有望持续稳步发展的同时,CMC业务在临床前等阶段的项目充足、漏斗效应明显,随着新产能逐步投产,有望持续快速发展。但记者注意到,2021年康龙化成的国外业务占比仍然较大。2月初药明系两家公司被美国商务部列入“未经验证清单”引起CXO板块集体下挫的事件才过去一个多月,海外业务占比过大是否会对公司构成较大风险?记者对此询问了康龙化成方面,截至发稿尚未得到回复。值得一提的是,3月中旬以来,随着多家CXO上市公司先后公布业绩数据,行业龙头公司股价纷纷回调。3月16日以来,康龙化成涨超15%,药明康德(603259.SH)涨近20%,凯莱英(002821.SZ)、泰格医药(300347.SZ)涨超11%。分红方面,康龙化成拟每10股派发现金红利4.50元(含税),合计分红3.57亿元,以资本公积金向全体股东每10股转增5股。
股价高位腰斩后,康龙化成实现近八年最快收入增速

合规上“再捅娄子”东北证券天津分公司收警示函

近日,天津证监局公布了关于对东北证券股份有限公司天津分公司采取出具警示函措施的决定。“经查,你分公司存在以下行为:一是新营业场所开业前,未按规定申请换发《经营证券期货业务许可证》。二是存在不具备基金从业资格人员违规参与基金销售活动的情况。三是参与基金销售的人员承担与基金销售活动有利益冲突的岗位职责。以上行为表明你分公司日常合规管理存在薄弱环节。”天津证监局对东北证券天津分公司表示。银柿财经记者了解到,证监局认为,东北证券天津分公司上述行为违反了《证券公司分支机构监管规定》(证监会公告[2013]17号) 第十二条第一款、《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》(证监会令第166号) 第三条和第十条第一款、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》(证监会令第175号) 第三十条第二款、第三款的规定。根据《证券公司分支机构监管规定》(证监会公告[2013]17号) 第二十条、《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》(证监会令第166号) 第三十二条、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》(证监会令第175号) 第五十三条的规定,证监局决定对该分公司采取出具警示函的行政监管措施。信息显示,东北证券成立于1992年7月17日,算是国内最早设立的一批券商之一,公司法定代表人为李福春。2007年8月27日,公司在深圳证券交易所上市。公司是经中国证券监督管理委员会核准,由锦州经济技术开发区六陆实业股份有限公司定向回购股份暨以新增股份换股吸收合并东北证券有限责任公司而设立。记者注意到,虽然成立得早,但东北证券现阶段的发展不尽如人意。目前公司总市值不到180亿元,在上市券商中排名靠后。根据中国证监会发布的券商分类评级结果,2021年东北证券的评级从2020年的A级降至BBB级。2018年至2020年,东北证券在总资产、净资产、营业收入等多项指标上的排名均出现了下滑。2021年上半年,券商业绩表现普遍亮眼,东北证券表现却较差。东北证券2021年半年报显示,公司营业收入约为29.26亿元,同比减少20.71%,其中,其他收入项为7.33亿元,同比减少50.64%。这项收入占到营业收入的25%左右,较2020年报的31.29%出现下滑。关于变动原因,东北证券称,因期货子公司现货业务减少,导致其他业务收入同比减少。此期货子公司为渤海期货。近一两年,东北证券还屡屡在公司治理和合规上“捅出篓子”。2021年12月28日,东北证券收到控股子公司渤海期货股份有限公司报告,渤海期货的全资孙公司渤海融幸(上海)商贸有限公司收到证监会出具的《立案告知书》,因渤海融幸涉嫌操纵期货合约,证监会决定对其立案。
合规上“再捅娄子”东北证券天津分公司收警示函

上交所发布”抗疫30条“设24小时信披咨询热线

3月27日,上海证券交易所(下称“上交所”)发布“抗疫30条”,主要涉及股票发行上市审核和发行承销、上市公司信息披露业务、债券业务服务、其他业务服务四大方面。上交所表示疫情防控特殊时期相关业务开展做出调整和衔接安排,优化自律监管与服务方式,支持实体经济发展,激发市场主体活力,全力维护资本市场平稳运行,落实落细支持疫情防控和保障市场运行各项工作。其中重点提及:上市公司信息披露业务:上市公司事后公告披露时段延长至晚上23:00。上市公司受疫情影响预计难以在原预约日期披露2021年年度报告的,可以向本所申请办理延期至2022年4月30日前披露。支持线上召开股东大会。加强对线上业绩说明会的技术支持。设立24小时信息披露操作业务咨询热线。股票发行上市审核和发行承销:确保科创板审核业务正常推进;加强线上沟通咨询保障;放宽申报等相关文件的签署要求;适当放宽审核问询回复时间;提供“云上市”服务;优化网上网下路演方式;设立24小时发行承销业务咨询热线。债券业务服务:建立发行服务绿色通道;适当延长项目办理时限;放宽文件签章等报送要求;簿记建档可根据疫情情况,仅安排簿记管理人作为现场参与人员;按照财政部及疫情相对严重省(区、市)政府安排,积极配合做好地方政府一般债券、专项债券发行业务、技术支持和服务工作。其他业务服务:全力做好技术保障和优化工作,持续降低订单处理时延,改进市场投资者体验;针对各市场主体的实际需求,全面开展远程咨询、在线培训和宣讲等活动;加大对疫情影响严重地区及企业的服务力度;支持会员采取措施确保业务平稳运作;支持基金、期权做市商等有序开展业务;加强投资者线上教育服务等。以下为具体30条内容:一、股票发行上市审核和发行承销1.确保科创板审核业务正常推进。疫情防控期间,正常受理发行人通过本所科创板审核业务系统提交的发行上市、重大资产重组及其他相关申请。通过视频会议等方式,确保上市委审议会议按照既定程序正常推进。2.加强线上沟通咨询保障。项目申报及回复过程中,因受疫情影响无法现场预约沟通的,发行人、中介机构可以申请采取线上方式进行沟通咨询。本所将加强审核部门与发行人、中介机构电话沟通、线上咨询沟通的相关保障。3.放宽申报等相关文件的签署要求。发行人、中介机构提交项目申报、问询回复等相关文件时,确受疫情影响、无法统一签名的自然人,可以通过提供签字页电子扫描文档方式办理。4.适当放宽审核问询回复时间。发行人、中介机构确受疫情影响,无法在规定时限内回复审核问询、完成尽职调查等工作的,可以向本所申请中止审核,以保证足够的时间准备审核问询相关问题的核查回复。5.提供“云上市”服务。鼓励发行人根据实际情况合理安排发行上市时间,本所提供免费网络直播上市仪式服务,并支持发行人在疫情影响消除后,补办现场上市仪式。6.优化网上网下路演方式。鼓励发行人通过上证路演中心开展免费网上路演,通过互联网、电话方式等线上方式开展网下路演。7.设立24小时发行承销业务咨询热线。疫情防控期间,为保障主承销商日常业务操作和公告披露,本所设立发行承销业务24小时咨询热线电话(021-68607509),发布发行承销业务操作清单。二、上市公司信息披露业务8.延长信息披露业务办理时段。疫情防控期间,上市公司事后公告披露时段延长至晚上23:00。9.支持上市公司做好定期报告披露工作。上市公司受疫情影响预计难以在原预约日期披露2021年年度报告的,可以向本所申请办理延期至2022年4月30日前披露。确受疫情影响,在法定期限内披露2021年年度报告或2022年第一季度报告有困难的,请及时联系本所公司监管部门通报相关情况。10.增加邮件、传真等公告提交方式。上市公司因疫情影响无法使用EKey通过日常业务管理系统提交信息披露文件的,可以通过电子邮件或传真方式提交。11.放宽信息披露文件的报送形式要求。文件信息披露因疫情影响无法及时提供实体签章的,可以暂以电子签章等代替,或者提交相关说明。12.支持线上召开股东大会。上市公司可以结合自身实际情况,设置线上股东大会召开会场。律师因疫情影响确实无法现场参会的,可以采取视频等方式见证股东大会。13.加强对线上业绩说明会的技术支持。支持上市公司利用上证路演中心等互联网平台召开线上业绩说明会,与投资者加强交流,增进投资者信心。本所推出路演与上证云SDK对接服务,投资者可以通过券商和信息商APP参与业绩说明会。14.设立24小时信息披露操作业务咨询热线。疫情防控期间,为解决上市公司在信息披露操作业务中面临的困难和问题,本所设立信息披露操作业务24小时咨询热线电话(021-68601632)。三、债券业务服务15.建立发行服务绿色通道。对受疫情影响严重的企业,债券募集资金用于疫情防控相关领域或用于偿还到期公司债券的,建立发行服务绿色通道,即报即审、特事特办,切实做好疫情防控融资服务工作。16.适当延长项目办理时限。疫情防控期间,暂缓计算公司债券、资产支持证券的反馈意见回复时限和中止时限。发行人确受疫情影响,不能及时更新财务报告的,可以向本所申请延长有效期。17.放宽文件签章等报送要求。因疫情原因无法获得相关签字、盖章的,可先由主承销商出具说明,后续及时补充提交签字、盖章文件。18.优化现场业务办理方式。簿记建档可根据疫情情况,仅安排簿记管理人作为现场参与人员。投资者可依据文件约定通过邮件、传真等方式发送申购订单。19.配合做好地方债发行工作。按照财政部及疫情相对严重省(区、市)政府安排,积极配合做好地方政府一般债券、专项债券发行业务、技术支持和服务工作。四、其他业务服务20.确保市场交易通畅安全。全力做好技术保障和优化工作,持续降低订单处理时延,改进市场投资者体验。整合会员前端软件,降低技术系统的复杂程度和市场维护成本。统筹优化相关业务测试排期,减轻市场机构技术测试负担。21.全面启动线上咨询培训服务。针对各市场主体的实际需求,全面开展远程咨询、在线培训和宣讲等活动。增加“浦江大讲堂”线上公开课数量,丰富课程内容。市场参与主体可直接进入公开课专区进行学习浏览,无需额外注册。(浦江大讲堂:https://pujiang.sse.com.cn/)22.加大对疫情影响严重地区及企业的服务力度。加强对接疫情影响较大地区及直接参与抗疫的领军企业,及时了解困难及诉求,做实做细投融资相关服务工作。逐一了解疫情严重地区拟上市和上市企业的投融资需求,帮助企业在充分准备的前提下,加速申报,实现即报即审即发。23.支持会员采取措施确保业务平稳运作。加强与会员单位沟通,了解疫情对会员客户交易管理工作的影响并及时协助解决。支持会员通过线上方式,开展客户交易管理和监管协同工作。会员单位因疫情防控导致监管函件无法及时回复的,可向本所申请适当延长时间。24.支持基金、期权做市商等有序开展业务。支持基金、期权做市商积极实施流动性服务和做市服务业务,维护正常交易秩序。对因疫情存在实际困难的基金、期权做市商履行报价义务,适当予以调整相关标准。25.加强ETF基金管理人专项通道服务。进一步优化ETF运营、信息披露专项通道服务,保障基金管理人日常业务操作和公告披露。26.通过非现场方式办理股份协议转让业务。当事人可先以电子邮件方式发送已有材料,并接收反馈材料补正意见,待全部电子版材料确认齐全后,通知当事人一次性寄送书面材料,降低市场成本。27.灵活开展纪律处分、复核听证工作。确受疫情影响的市场主体在纪律处分和复核程序中,可以申请远程视频听证、延期听证以及延长证据材料提交时限。28.畅通投资者诉求渠道。投资者可通过服务热线、微信公众号、电子邮件等非现场方式向本所咨询问题、反映诉求。本所投资者服务热线(400-8888-400)将保持7×24小时畅通。29.加强投资者线上教育服务。持续通过网站、微信等互联网渠道开展投资者教育宣传,满足疫情防控期间投资者在线学习需求。支持会员、基金管理人、期权经营机构积极引导投资者理性、客观分析疫情影响,秉持长期投资、价值投资理念,依法合规开展投资活动。30.做好国际投资者服务。通过线上路演等形式,加强与各类境外机构投资者的沟通和服务,及时回应国际投资者关切问题。疫情防控期间,为国际投资者调研上市公司提供便利化服务,开展国际投资者线上形式走进沪市公司等系列活动。
上交所发布”抗疫30条“设24小时信披咨询热线

七部门:保护种业知识产权,严打假冒伪劣套牌侵权

近日,农业农村部、最高人民法院、最高人民检察院、工业和信息化部、公安部、市场监管总局、国家知识产权局联合印发了《关于保护种业知识产权打击假冒伪劣套牌侵权营造种业振兴良好环境的指导意见》(以下简称《意见》)。《意见》指出,要加快法律法规制修订,夯实种业知识产权保护制度基础;加强司法保护,严厉打击侵害种业知识产权行为;强化技术和标准支撑,提高品种管理水平;严格行政执法,加大种业违法案件查处力度;推进社会监督共治,构建种业创新发展良好环境;强化组织保障,确保各项任务落实落地。农业农村部有关负责人表示,近年来,我国种业市场秩序不断规范,但套牌侵权的假种子、实质相似的“仿种子”问题依然突出,既侵害了品种权人的合法权益,严重制约种业自主创新,也给农业生产用种带来潜在隐患,严重影响国家粮食安全。研究出台了《意见》,有利于解决品种同质化问题、激发育种原始创新活力、调动企业创新投入积极性,对推动实现种业科技自立自强、种源自主可控具有重要意义。值得注意的是,针对种业侵权案件追溯难、取证难、查处难、震慑弱等问题,《意见》指出要加强司法保护,推进行政执法和刑事司法有效衔接,加大涉种违法犯罪行为打击力度。一是创新案件审判机制。深入推进民事、刑事、行政案件“三合一”审判机制改革。二是强化行政执法和刑事司法衔接。农业农村部门将与公检法等部门联合开展重大案件督查督办。三是严惩违法犯罪行为。严格执行最高人民法院关于审理侵害植物新品种权纠纷案件的最新司法解释。深入研究严重侵害植物新品种权行为入刑问题,构建“不敢侵权、不能侵权、不想侵权”的长效机制。
七部门:保护种业知识产权,严打假冒伪劣套牌侵权

房地产板块再掀涨停潮,天保基建九连板,近20股涨停

3月28日,A股房地产板块盘中拉升。截至发稿,同花顺数据显示,房地产开发板块整体涨幅达3.32%,房地产服务板块整体涨幅为1.86%。其中,天保基建(000965.SZ)成功9连板,天房发展(600322.SH)、泰禾集团(000732.SZ)、粤宏远A(000573.SZ)、中交地产(000736.SZ)、信达地产(600657.SH)、嘉凯城(000918.SZ)、华夏幸福(600340.SH)等近20股涨停。继7天6板后,阳光城(000671.SZ)再拿下一个涨停板。不过,与上周的强势走高不同,今日港股房地产管理和开发板块(871069)走低。截至发稿,中国奥园(03883.HK)以11.72%的跌幅领跌;富力地产(02777.HK)、宝龙地产(01238.HK)跌幅均超8%。连日来,房地产行业利好消息不断。3月16日,国务院金融稳定发展委员会召开的专题会议提出,关于房地产企业,要及时研究和提出有力有效的防范化解风险应对方案,提出向新发展模式转型的配套措施。随即,央行、银保监会、证监会召开相关会议。央行表示,坚持稳中求进,防范化解房地产市场风险。银保监会则强调,鼓励机构稳妥有序开展并购贷款,重点支持优质房企兼并收购困难房企优质项目,促进房地产业良性循环和健康发展。证监会亦表示,积极配合相关部门有力有效化解房地产企业风险。平安证券表示,在“稳增长”的宏观背景下,当前房地产行业基本面持续驻底,边际改善政策持续,预计后续仍有较多利好政策,继续看好房地产板块的市场表现。华泰证券则指出,政策、房贷、企业三重利好有望强化房地产板块估值修复空间。政策方面,放松频率和力度逐步加强,逐步从低能级城市向高能级城市推进,后续是否推出房企端纾困政策值得关注;企业方面,多家上市房企积极回购公司债券。
房地产板块再掀涨停潮,天保基建九连板,近20股涨停

趁“疫”打劫?上海“天价白菜”被顶格处罚

近来,上海疫情防控形势严峻复杂,部分商家却借机炒高肉蛋奶果蔬等日常生活用品价格。3月26日,上海高岛屋百货有限公司因构成价格欺诈违法行为,被上海市市场监管局处以50万元的顶格处罚。据媒体报道,汪某将从农贸市场和生鲜小店等处购入的普通蔬菜进行分拣、包装后,以上海农康蔬菜专业合作社名义与高岛屋百货公司签订联销合同,在后者设置“徐泾农康”专柜。贴上“徐泾农康”标识后的蔬菜价格也扶摇直上。“白菜价”曾是便宜、实惠的代名词。然而,从近期上海网友发布的照片来看,白菜的单价为每公斤32元,一棵白菜售价77.9元;卷心菜单价为每公斤36元,一棵也要近80元。《消费者权益保护法》明确规定:消费者享有知悉其购买、使用的商品或者接受的服务的真实情况的权利。经营者向消费者提供有关商品或者服务的质量、性能、用途、有效期限等信息,应当真实、全面,不得作虚假或者引人误解的宣传。《价格法》则规定:经营者不得捏造、散布涨价信息,哄抬价格,推动商品价格过高上涨;不得利用虚假的或者使人误解的价格手段,诱骗消费者或者其他经营者与其进行交易。为保障疫情防控期间基本民生商品和防疫用品的正常市场供应,上海近日发布了《关于疫情防控期间认定哄抬价格违法行为的指导意见》,经营者若有捏造、散布涨价信息,大幅度提高价格等哄抬价格行为,有关部门将予以相应的行政处罚。此外,在疫情反复的当下,如何为保障疫情防控期间基本民生商品和防疫用品的正常市场供应,更好地保障居家隔离人民的日常生活,也值得深思。
趁“疫”打劫?上海“天价白菜”被顶格处罚

IPO周报|电旗股份被否,北交所首现“暂缓审议”

上周(3月21日~3月25日)12家企业上会,电旗股份遭创业板上市委否决,主板亚科股份上会前夜撤回申报材料,北交所三维股份暂缓审议,其余9家顺利过关;本周(3月28日~4月1日)已公布九州风神、电生理、荣亿精密等16家企业待考。创业板:电旗股份被否,本周9家上会上周创业板上市委共计审议4家企业的首发申请,北京电旗通讯技术股份有限公司(以下简称“电旗股份”)经过三次中止、近两年等待后依然闯关失败。其余3家北京嘉曼服饰股份有限公司、广东鼎泰高科技术股份有限公司、佛山市联动科技股份有限公司过会;本周创业板则迎来了上会企业的高峰——目前已公布9家企业上会,包括排队超过1年的卓创资讯、九州风神等。根据创业板官网公告,电旗股份遭否决主要是由于未能对劳务采购模式的合理性、相关供应商主要为公司服务的合理性及规范性、劳务采购价格的公允性及劳务采购费的完整性作出合理充分说明,在上述重大方面未能公允反映财务状况、经营成果和现金流量。深交所公告称,公司劳务采购模式与同行业上市公司通常就近采购的模式存在差异,且前五大供应商集中度大幅高于同行业公司,多个劳务供应商主要为公司提供服务,部分供应商存在成立后即与公司合作、合作一两年后即注销的情形;并且,公司劳务采购费金额较大,占营业成本比例较高,劳务采购费占营收的比例则持续低于同行业上市公司。根据招股书,电旗股份是第三方通信技术服务企业,主要向主设备商和通信运营商提供移动通信网络优化及规划服务、无线网络工程服务和物联网全流程物资管理系统集成服务。2020年7月公司首发申请获创业板受理,当年9月原先聘请的审计机构瑞华会计师事务所就因自身经营原因,造成IPO审计团队全部离职,被迫中止上市审核程序;恢复审核后仅仅过了3天,2020年12月25日,公司保荐机构国融证券就因并购重组业务涉嫌违法违规,被证监会立案调查,电旗股份的IPO审核再次中止;2022年1月26日,受乐视造假案牵连,公司改聘的审计机构信永中和会计师事务所又遭证监会立案审查,电旗股份第三次被迫中止IPO。山东卓创资讯股份有限公司(以下简称“卓创资讯”)在创业板排队时间已接近两年,其IPO申请于2020年6月30日获受理。招股书显示,卓创资讯是国内领先的大宗商品信息服务企业,专注于大宗商品市场数据监测、交易价格评估及行业数据分析。与电旗股份相似,2022年1月卓创资讯同样因聘请了信永中和为审计机构而被中止IPO进程。2018年至2021年上半年,公司分别录得营业收入2.03亿元、2.20亿元、2.18亿元与1.24亿元,同期净利润分别为4506.36万元、5875.75万元、5185.87万元与3036.54万元。北京市九州风神科技股份有限公司(以下简称“九州风神”)获受理时间则是2020年9月30日,至今也超过1年。此前在问询函中,深交所直指“签字会计师对公司基本情况不熟悉”,称九州风神审计机构中勤万信会计师事务所“审计底稿编制混乱”、“复核记录不完整”、“存货监盘程序中未对盘点表显示的差异进行分析调整”;并表示中介机构视频访谈境外客户时未进行身份验证,视频背景无法确认访谈地点,未充分验证访谈对象与相关客户的关系。九州风神保荐机构为中天国富,本年年初刚因鑫甬生物IPO项目未勤勉尽责而受到证监会处罚。根据招股书,2020年9月申报创业板的九州风神是一家电脑硬件企业,产品包括电脑散热器、机箱和电源等。2018年至2021年上半年,九州风神分别取得营收4.14亿元、5.29亿元、8.19亿元与3.94亿元,同期净利润分别为3996.53万元、2853.47万元、1.04亿元与3963.87万元。本周创业板上会的其余7家企业为深圳市华宝新能源股份有限公司、宏景科技股份有限公司、浙江天振科技股份有限公司、上海瑞晨环保股份有限公司、龙口联合化学有限公司、捷邦精密科技股份有限公司与辽宁信德新材料股份有限公司。科创板:汇成股份、盟科药业过会,本周迎来微创医疗参股企业电生理上周科创板合肥新汇成微电子股份有限公司(以下简称“汇成股份”)与上海盟科药业股份有限公司(以下简称“盟科药业”)上会均获通过,本周科创板上市委将审议上海微创电生理医疗科技股份有限公司(以下简称“电生理”)与深圳市路维光电股份有限公司的首发申请。根据招股书,电生理前两大股东为嘉兴华杰与微创投资,分别持股41.11%与38.49%,无控股股东;微创投资唯一股东为微创医疗(0853.HK)。公司专注于电生理介入诊疗与消融治疗领域创新医疗器械的研发、生产和销售,其自主研发的Columbus三维心脏电生理标测系统是首个获批上市的国产磁电双定位标测系统,Flashpoint肾动脉射频消融导管已进入国家创新医疗器械特别审批程序,用于治疗高血压,可以与上述三维心脏电生理标测系统联合使用,从而实现三维指导下的精准定位与消融手术。2019年至2021年,公司营收分别为1.17亿元、1.41亿元与1.90亿元,同期净利润分别为-1512.89万元、574.19万元与-1197.43万元,尚未实现稳定盈利。主板:又现连夜撤材料,本周福元医药、慕思股份上会继青松医药之后,原定于3月24日上会的苏州亚科科技股份有限公司同样在上会前夕连夜撤回申报材料,结束IPO进程。本周主板其余两家上会公司广东魅视科技股份有限公司、安徽拓山重工股份有限公司顺利过关。本周主板发审委将审议北京福元医药股份有限公司与慕思健康睡眠股份有限公司的首发申请。以床垫为核心产品的慕思股份,尽管因为穿白衬衫抽烟斗的“洋老头”品牌形象而广为人知,但实际上是个来自东莞厚街的本土企业,只是花钱请“洋老头”拍了照片。监管曾问询慕思股份,是否对外宣传“洋老头”Timothy James Kingman,对外宣传自身产品是否表述恰当,是否存在虚假宣传。2018年至2021年上半年,慕思股份分别录得营收31.88亿元、38.62亿元、44.52亿元与28.09亿元,同期净利润分别为2.16亿元、3.33亿元、5.36亿元与3.26亿元。北交所:上周3过2,三维股份成首家被暂缓审议公司上周北交所共有3家上会企业,苏州骏创汽车科技股份有限公司、山西大禹生物工程股份有限公司顺利通关,镇江三维输送装备股份有限公司(以下简称“三维股份”)遭遇暂缓审议,成为北交所首家被暂缓审议的公司。本周北交所将迎来浙江荣亿精密机械股份有限公司(以下简称“荣亿精密”)、广东奥迪威传感科技股份有限公司(以下简称“奥迪威”)及深圳市鑫汇科股份有限公司(以下简称“鑫汇科”)。北交所上市委现场会议重点关注了三维股份财务内控、大额外币存款及境外投资、募投项目必要性等方面的问题。上市委问询称,公司2015年以来收取的外币货款多数未申请结汇,截至2020年末已累计形成500万美元的外币余额,与此同时加拿大子公司报告期内合计营收不超过300万元,上市委质疑境外存款与境外子公司业务规模、发展需求匹配的合理性;实控人李光千长期居住境外,是否能够对公司行使实际控制权。并且,公司报告期内合计分红超过6000万元,且持有大量理财投资与可结汇的外币存款,上市委质疑公司募集资金的必要性与合理性。本周上会企业荣亿精密主营产品为精密金属零部件,于2021年8月被工信部认定为国家级专精特新“小巨人”企业。2018年至2021年上半年,公司分别录得营业收入1.16亿元、1.34亿元、1.72亿元与1.09亿元,同期净利润分别为1453.66万元、2430.70万元、2485.69万元与913.98万元。奥迪威从事智能传感器和执行器及相关应用的研究、设计、生产与销售,2019年至2021年营收分别为2.51亿元、3.36亿元与4.16亿元,同期净利润分别为536.17万元、3803.00万元与5974.86万元。鑫汇科则从事家用电器智能控制技术研发及其产品创新,主要客户包括苏泊尔、美的、飞利浦、老板电器、松下电器等国内外知名家电品牌。2019年至2021年,公司营收分别为5.17亿元、6.20亿元与7.42亿元,同期净利润分别为3017.19万元、4551.43万元与3641.08万元。
IPO周报|电旗股份被否,北交所首现“暂缓审议”

獐子岛易主后涨停,新“岛主”浮盈已超1.6亿元

3月28日早盘,獐子岛(002069.SZ)一字涨停。截至发稿,报4.58元/股,封单超18万手,总市值来到32亿元。消息面上,3月26日,北京产权交易所发布的《网络竞价成功确认书》显示,长海县獐子岛投资发展中心(以下简称“獐子岛投资”)持有的獐子岛1.0996亿股股票,以3.43亿元的价格成交,买方为大连盐化集团有限公司(以下简称“大连盐化”)。计算可知,大连盐化购买獐子岛上述股份,成本约为3.12元/股。若以目前4.58元/股的股价计算,大连盐化的浮盈已超1.6亿元。大连盐化的官网显示,公司原名大连复州湾盐场,始建于1848年,是大连市属国有独资企业。公司位于复州湾,占地140余平方公里,是全国四大海盐场之一、中国轻工业制盐行业十强企业、国家信用体系评价AAA级企业。集团公司从业人员2000人,资产总额50亿元。据悉,此次拍卖完成后,獐子岛投资即将失去獐子岛控股股东的地位。獐子岛此前的公告显示,上述被拍卖的股份,占獐子岛投资所持公司全部股份的68.7384%,占公司总股本的15.4631%,本次拍卖交易成交,将会导致公司控股股东和实际控制人发生变化。值得一提的是,这已不是獐子岛投资第一次被拍卖股份。自2021年6月28日至2021年10月6日,獐子岛投资累计被拍卖、变卖及抵偿债务的股份已超过5800万股。另一方面,獐子岛的扣非净利润或将连续三年为负。此前的1月21日,公司发布的业绩预告显示,公司2021年预计实现归母净利润600万元~900万元,同比减少39.39%~59.59%,扣非净利润预计亏损0.8亿元~1.2亿元,上年同期亏损1.44亿元。獐子岛指出,公司2019年、2020年经审计的扣非净利润为负值,且审计意见包括存在可能导致对公司持续经营能力产生重大疑虑的重大不确定性。公司预计2021年度扣非净利润为负值,具体数据尚未经审计,可能存在被实施其他风险警示(ST)的情形。对于大幅亏损,獐子岛指出,主要原因包括:新冠疫情和国际贸易形势对公司进出口业务产生较大影响,海洋牧场投入产出能力尚未完全恢复,人民币持续升值导致外币资产汇兑损失,股民诉讼案件和解赔付及预计负债带来相应的费用,部分资产出现减值,拖累了公司整体业绩。
獐子岛易主后涨停,新“岛主”浮盈已超1.6亿元

受疫情影响,上海36宗商品住宅地块中止出让

3月28日,上海土地交易市场发布通知,宣布因疫情防控需要,中止上海市2022年首轮集中供地出让活动,后续将根据疫情防控工作整体安排及时重启交易活动。通知还明确,已交纳的交易保证金在中止期(自本通知发布当日起至中止结束当日止)内所产生的同期银行活期存款利息,将在交易结束后退还。商品住房用地交易资金监管期限另行设定。据悉,此次中止的土拍地块共有36宗,均为招挂复合地块,涉及临港、金山区、徐汇区、闵行区、青浦区、宝山区、嘉定区、松江区、浦东新区、杨浦区、普陀区、奉贤区12个地区。按计划,3月28日,招挂复合地块保证金到账截止;3月30日,确定招挂复合地块出让方式;3月31日,第一批集中供地招挂复合地块挂牌截止。值得注意的是,2022年上海首轮土拍对出让须知中“评标办法”“一次书面报价规则”等条款作了相应调整。部分地块将不再采取“135分制”,而是调整为“商务标(70分)+技术标(30分)的100分制”。同时,本次土拍“随机值”政策调整为所有竞拍人均可修改其报价,不再按照之前的规则仅由“相同出价中的后者修改报价”。按照疫情防控工作安排,上海市以黄浦江为界分区分批进行核酸筛查。3月28日5时起至4月1日5时,浦东地区先行实施封控,开展核酸筛查。4月1日3时起,按照压茬推进的原则,对浦西地区实施封控,开展核酸筛查,4月5日3时解封。据上海市疫情防控工作新闻发布会消息,3月27日,上海市新增50例新冠肺炎本土确诊病例和3450例本土无症状感染者。截至3月28日上午十时,上海市累计确诊病例为5293例。
受疫情影响,上海36宗商品住宅地块中止出让

深度丨中概股:价值重构之日

近日,阿里巴巴(09988.HK\BABA.US)宣布抛出中概股历史上最大的一份回购案,在经历了长达一年时间的史上最大抛售潮之后,中概股似乎终于在连续反弹中开始显现底部信号。在投资者终于可以“长出一口气”的同时,市场开始反思这轮行情。大起大落之间,是估值太高?故事太美?还是市场出现了新的变数?一夜回到五年前2022年3月15日,对于不少境外上市的公司来说,更担心的可能是股价,而非央视的维权晚会。从3月3日到3月15日,9个交易日间,中概互联ETF跌超25%,恒生科技指数跌超30%。腾讯控股(00700.HK)、阿里巴巴、百度(BIDU.O/09888.HK)等一众知名公司当天股价创下历史新低,拼多多(PDD.O)则跌回2018年刚上市时的价格。而将时间线拉长,自2021年2月开始的这波中概股下跌浪潮,令恒生科技指数、中概互联ETF等指数平均回撤接近70%。程度有多惨烈?银柿财经记者统计了这波回调期间头部中概股的跌幅。阿里巴巴美股跌72%、港股跌73%;腾讯港股跌超59%;京东(JD.O/09618.HK)美股跌58%、港股跌61%;百度美股跌67%、港股跌60%;拼多多美股跌87%;小米集团(01810.HK)港股跌60%。此外,还有贝壳(BEKE.N)、腾讯音乐(TME.N)、唯品会(VIPS.N)、小牛电动(NIU.O)、名创优品(MNSO.N)、虎牙(HUYA.N)、叮咚买菜(DDL.N)、哔哩哔哩(BILI.O/09626.HK)等跌幅超过80%;金山云(KC.O)、爱奇艺(IQ.O)、雾芯科技(RLX.N)、斗鱼(DOYU.O)、老虎证券(TIGR.O)等知名公司跌超90%。在跌幅“刺眼”的中概股当中,以互联网为代表的“新经济”公司是主力军。究其原因,早年间亏损企业如果寻求上市,除了纳斯达克交易所几乎没有更好的选择,这类企业多以互联网、科技行业为主,通常在实现规模盈利之前就会面临融资压力。对于这些曾经“年轻”的企业来说,未曾预料历史会在多年后重演。时间回到2000年3月10日,美国纳斯达克指数突然在5049点的高位掉头向下,此后两年跌幅接近80%,众多新兴经济企业受到冲击破产倒闭,史称“互联网泡沫”。方正证券首席策略分析师燕翔等人认为,美国2000年“互联网泡沫”的出现,原因之一是彼时自下而上的科技创新热度高企,甚至非科技公司换个“网络”、“在线”的名字就能实现股价的上涨;之二是宽松的货币政策环境,美联储从1998年9月到11月连续三次降息。美国的信息技术革命自上世纪70年代便已开始,泡沫的形成是漫长的,但要戳破,可能仅需短短几个月。一方面,由于1999年开始,新股和增发募集的资金过多,导致2000年3月左右有大量股票解禁,巨量供应助推了后来的股价下跌,另一方面,2000年4月,法院裁定微软严重违反反垄断相关法律,导致资金迅速出逃。虽然微软通过上诉避免了被拆分的命运,纳指也曾短暂反弹,但2000年9月开始,包括戴尔、苹果在内的诸多公司发布盈利预警,市场逐步发现,这些公司的高估值背后,可能并没有业绩支撑,再加上货币政策的收紧,“互联网泡沫”最终破灭。缺乏业绩支撑的估值泡沫、科技巨头过度扩张之后的反垄断风险、全球货币环境由松转紧,20年的轮回流传,相似一幕在中概股重现。在短短的一年时间里,中证海外中国互联网50指数大跌73%,远超同期纳斯达克指数跌幅,抹去了自2016年2月到2021年2月,长达五年时间内的全部涨幅。“烧钱大战”与“市梦率”世纪之交,大洋彼岸的“互联网泡沫”破灭陷入阶段性衰败,中国的互联网发展则方兴未艾。三大门户网站——新浪、网易和搜狐于2000年在纳斯达克相继上市,人们后来熟知的BAT也在2000年前后相继成立。不过,中国互联网的真正繁荣,要等到10年之后移动互联网时代的到来。据市场调查公司Canalys发布的报告显示,2011年全球智能手机销售量首次超越个人电脑,正式宣告了移动互联网时代的到来。彼时的工业和信息化部电信研究院副院长刘多曾在一次会议上公布,2011年中国互联网用户高达5.13亿人,其中手机网民占了69.3%。2011年到2020年的十年间,常被人们称为移动互联网的黄金十年。后边的故事大家并不陌生,以阿里巴巴和腾讯为代表的互联网企业从电商、支付、社交等领域切入,抢食C端流量。在线上流量趋于饱和之际,O2O的商业模式在一级市场资本的加持下走上前台。O2O的商业逻辑清晰且残酷,将传统的线下服务和线上互联网平台打通,依靠补贴持续获取用户,最终依靠广告、金融、电商等方式变现。2013年到2015年间的“百团大战”代表着这一模式的兴起,随后在打车、外卖、生鲜等领域全面燃起“战火”。在这一时期,国内以互联网为主的初创公司,逐渐形成了“融资-烧钱-IPO/并购-退出”的资本运作模式。从一级市场融资持续“烧钱”,在最短的时间内实现用户指数级增长推高估值,然后在行业的商业模式“证伪”之前IPO,资本从二级市场完成退出,当然也有被互联网巨头并购最终完成退出的案例。国内风投行业也迎来了黄金十年。站上风口的初创企业被冠以“独角兽”,身后的风投机构则成为了“捕手”,他们为互联网行业的激烈搏杀源源不断地提供“弹药”,“市场不缺钱,只缺好的项目”被PE、VC行业奉为金句。在资本的加持下,以互联网公司为代表的“新经济体”的估值体系彻底被改变,一度被行业用“市梦率”来调侃。O2O带来的不仅仅是一种商业模式,更是将一级市场资本和互联网产业的结合推到了一个新的高度。一纸商业规划书换来千万融资不再是梦想,PPT的加持下产业“为梦想窒息”。饿了么和2021年刚上市的叮咚买菜是这一模式的典型代表。天眼查数据显示,从2011年开始,饿了么先后经历了9轮总金额超27亿美元的融资,“百团大战”之后被阿里巴巴收购,当时仍处于亏损状态。据阿里巴巴最新披露的数据,截至2021年12月的三个月中,本地生活业务亏损人民币76.44亿元,经调整EBITA亏损人民币49.87亿元,其中即有包括饿了么在内的“到家”业务的亏损贡献。和饿了么类似,天眼查数据显示,叮咚买菜在IPO前也经历了9轮融资,IPO前的D轮和D+轮分别融资7亿美元和3.3亿美元。但目前叮咚买菜仍处于亏损状态,同花顺iFinD显示,叮咚买菜2021年归母净利润亏损67.17亿元,亏损幅度同比扩大92.08%。“穿越”二级市场的“现金流贴现估值法”传统的估值方法往往是基于市盈率、市净率,或是企业价值与税息折旧及摊销前利润(Ebitda)的比率,但这些方法对于仍在建立商业模式的初创公司往往并不适用。“这些数字必然很高,看起来都无法下手。”经纬中国创始合伙人张颖这样认为。市场对公司价值的判断正在非常夸张的前置,“原本一家公司可能需要6年来建立完整的商业循环,利润开始释放,客户价值变厚,但现在整个市场的判断更加前置了,市场可能会提早行动,在公司发展到第三年的时候,基于预期就已经达到第六年时的估值水平。”“新经济公司打破了线性增长模式,变成了指数型。公司可能在临界点前都在亏损,一旦突破,就是指数型的增长,给资本市场估值带来了革命性的变化。”张颖感慨。大量仍在投入期、持续亏损的互联网企业在美股上市,由于传统的估值方法难以适用于此类公司,原本应用于一级市场估值的DCF估值法(现金流贴现)开始被广泛应用在二级市场。简单来说,现金流贴现就是把企业未来的预期现金流折算为现值,用以衡量其价值。怀揣着对新经济公司指数型增长的高预期,包括头部互联网企业、造车新势力在内的绝大多数中概股,估值被整体拔高。而很多公司,直到今天也没有等来“指数型增长”的那一天。2020年11月末,张颖曾经表达过自己对于高估值的担忧,“这种繁荣会持续多久?确实要警惕二级市场的变数,如今没有人会用FAANG当下的营收和利润来给他们估值,都用的是对未来的预测。但FAANG(美国五大最受欢迎科技股——Facebook、苹果、亚马逊、奈飞和谷歌的首字母缩写)的高估值,来源于他们占领的庞大市场份额,以及随之而来的高利润率,这也正是它们的脆弱点。”市场接下来的走势,印证了张颖的担忧。当然,大环境的因素也不可忽视。在2020年初全球爆发新冠疫情后,美联储为了刺激经济复苏,一度施行“无限量QE”,不设上限的量化宽松政策,刺激纳斯达克指数连续新高,中概股同一时期也出现了脱离基本面的快速上涨。随着美联储的紧缩在今年3月如期而至,QE开始放缓、进入加息周期,失去充沛流动性这一大环境,美股整体估值回落已经在进行中,通常这种时刻,科技股受到的冲击更明显。估值逻辑的变化经济学教材上说,一家公司获取超额收益的必要条件包括:技术优势、承受额外风险或者依靠垄断。互联网产业对技术创新的推动毋庸置疑,但随着以“BAT”为代表的平台经济不断攻城略地、外延并购,将用户“捆绑”在自己的生态之中,争议声也随之而来。魏则西事件将百度推向风口浪尖,拼多多频频被揭露卖假货,字节跳动旗下抖音等短视频平台的“价值观”问题不断被讨论,阿里和京东的“二选一”事件闹得沸沸扬扬,侵犯用户隐私的互联网平台霸王条款更是不胜枚举。代价随之而来。对于平台经济乱象,国家果断出手。阿里巴巴、腾讯相继收到反垄断罚单,一系列并购被叫停,互联网公司境外上市一度也“搁浅”。今年1月份,国家互联网信息办公室、国家发展和改革委员会等十三部门联合修订发布《网络安全审查办法》,明确掌握超过100万用户个人信息的网络平台运营者赴国外上市必须向网络安全审查办公室申报网络安全审查。垄断被打破意味着什么?2021年9月在乌镇一隅,周鸿祎对记者说道,“利用垄断赚了一些红利,那就不叫红利,可能是不该你赚的钱你赚到了。”回到张颖曾说的,高估值来源于庞大的市场份额以及随之而来的高利润率。而当平台经济形成的垄断被遏制,理所当然业绩增长也踩下了“刹车键”。3月23日晚间,腾讯披露财报,2021年第四季度净利润(Non-IFRS)仅为248.80亿元,同比下滑25%,连续两个季度出现净利下滑,这是近十年从未有过的事情。“烧钱”模式难以为继,百亿补贴“鼻祖”拼多多在2021年大幅削减营销费,被外界解读为不再“烧钱”。而国内对境外上市的监管,以及美国SEC对中概股的态度,让一级市场资金的退出难度大大增加。一进一出,两端都被“卡死”。深圳时代方舟资产管理有限公司创始人魏海洪对记者坦言,中概股尤其是互联网股,是标准的“中国市场实践+美国股市套现”模式,在相关政策调控指引下,已走到尽头。从“流量”到产业的转型中概股的下跌,已经对一级市场产生影响。弘扬投资管理有限公司董事长余少波向银柿财经记者指出,当二级市场出现大的调整,相应的一级市场也会有联动。中概股的近期大跌对一级市场有压制和向下牵引的作用,其估值可能会在发行的时候降到原有标准以下。资本的退出渠道在收窄。有投资人曾公开表示,一二级市场间的价差在不断缩小,甚至出现估值倒挂的情况。余少波认为,二级市场上,中概股此次泥沙俱下的下跌,可能有两方面影响,对于有泡沫的公司来说,大跌是重新再定位和再平衡的过程,也是去泡沫的过程;对于被低估的公司来说,特别是部分细分行业龙头、业绩好、市场占有率高的公司,大跌是被“错杀”,这些个股会有估值修复的机会,股价也会回升到合理位置。魏海洪认为,美国资本市场对中概股的“蜜月期”已经结束:短期看,受俄乌冲突影响,中概股的股价有超跌的嫌疑;中期看,如果国际局势回稳,则有估值修复的可能,但想要回到此前较高的估值,几无可能。的确,对于中概股中为数众多的互联网公司来说,增量时代或已结束,在阿里、腾讯等巨头的财报上,很难再见到用户数据的大量增长。“中概股此前的高点,是戴维斯双击的结果,现在可能面临双杀。”魏海洪补充道,“中概股本身就是高科技行业,如能和传统企业结合,向高端制造赋能,其抵御风险的能力会有所提高。”对于互联网公司业绩增速放缓及估值相关的问题,一位券商首席经济学家告诉记者,互联网本身是创新领域,之前谁都没有想到,这些大平台会产生这些业态,未来谁也不知道会有什么形式的平台产生。未来出现更创新的模式,颠覆现在的模式,是有可能的,“我觉得互联网有无限可能,现有业态的估值可能会慢慢回到符合其发展速度的水平,但是如果有创新业态出现,可能又会有新的估值方式”。类似亚马逊的发展路径,阿里巴巴“重仓”云计算,相关业务收入的比重逐年增加,2022财年(2021年4-12月)前三季度,云业务占到了总收入的8.57%。权威市场研究机构IDC发布的数据显示,2021年上半年,IaaS+PaaS市场阿里云的份额占比达到了37.9%稳居第一。腾讯依托其在游戏领域的积累,发力尚在初期的元宇宙业务,2022年开年腾讯更新多个产品和项目全都指向NFT,后者被视为元宇宙的“门票”。当曾经的商业逻辑被改变,互联网巨头们开始探索通往新纪元的“诺亚方舟”。
深度丨中概股:价值重构之日

俄乌局势最新进展|俄乌新一轮面对面会谈将在土耳其举行

日前,波兰提出“应该由北约或其他规模更大的国际组织向乌克兰派遣‘国际维和部队’”。对此,匈牙利总理欧尔班当地时间27日在接受匈牙利媒体采访时表示反对。以下是截至北京时间3月28日9时的最新消息:【俄罗斯】俄罗斯外交部发言人扎哈罗娃26日表示,俄方不回避与美进行平等对话,但美方显然还未准备好。俄罗斯安全会议副主席表示,制裁不会给俄罗斯带来“致命困难”。【乌克兰】乌克兰总统泽连斯基当地时间27日表示,乌克兰方面在与俄罗斯的谈判中完全不会讨论非军事化和“去纳粹化”的问题。乌克兰总统办公室主任顾问阿拉哈米亚当地时间3月27日说,乌克兰和俄罗斯之间新一轮的面对面会谈将于3月28日至30日在土耳其举行。乌克兰总统泽连斯基当地时间27日签署了相关法令,禁止在战争或紧急状态期间未经授权传播有关乌克兰武装部队部署以及提供给乌克兰的国际军事援助的动向信息。3月28日电,据乌克兰国家通讯社报道,乌克兰最高拉达(议会)人权事务专员杰尼索娃27日在社交媒体上说,乌俄交战导致切尔诺贝利核电站周边超过1万公顷森林着火,目前已报告31起火情。大火导致放射性物质被释放到空气中,并在风力作用下长距离传播,对乌克兰、白俄罗斯及其他欧洲国家构成辐射威胁。【欧盟成员国】法国总统马克龙当地时间3月27日表示,不应该通过“言论”造成俄乌冲突升级,他不会使用美国总统拜登的说法。土耳其总统埃尔多安当地时间27日与俄罗斯总统普京通电话。双方商定,新一轮俄乌谈判将在土耳其第一大城市伊斯坦布尔举行。【美国】拜登表示,北约是一个防御性联盟,乌克兰目前不是北约成员国,因此美国不需要直接介入俄乌冲突,在欧洲的美军不是为了与俄军发生冲突,而是为了保卫北约盟国。美国总统拜登当地时间3月27日晚在回答媒体提问时表示,美国并没有寻求俄罗斯进行政权更迭,26日他发表的有关言论不是呼吁普京下台。随后美国国务卿布林肯以及白宫方面也对此进行了澄清。
俄乌局势最新进展|俄乌新一轮面对面会谈将在土耳其举行

全球首家电池零碳工厂落户四川,宁德时代“抢占先机”

据宁德时代官微消息,2022年3月,全球知名认证机构SGS为宁德时代全资子公司四川时代颁发PAS2060碳中和认证证书,宁德时代宜宾工厂成为全球首家电池零碳工厂。全球各国对环保的重视和努力以及国内“双碳”目标的大环境,也推动了企业动力电池产业链的绿色转型,未来能否在动力电池产业链的零碳转型中掌握主动权,或许是保持竞争力的关键。四川时代总经理朱云峰表示,四川时代从筹备就开始规划零碳工厂路径,通过在能源利用、交通和物流、生产制造等环节不断改造和创新,在减少碳排放的同时,用更少的原材料做出更多、更好的产品。零碳已经成为四川时代的核心竞争力之一。此外,他还表示,宁德时代宜宾工厂80%以上能源来自于可再生能源水电,每年可减少40万吨碳排放。作为中国锂电池行业的龙头企业,在宜宾成立全球首家电池零碳工厂,是宁德时代向“碳中和”目标迈进的重要里程碑。宁德时代能否为电池生产制造环节碳中和提供行业得可借鉴样本,并为市场带来了“电动+零碳”的全新解决方案,值得持续关注。
全球首家电池零碳工厂落户四川,宁德时代“抢占先机”

19块跌剩2毛!“中植系”向康得新等索赔51亿

退市不到一年,康得新再次回到公众视野。在投资人对康得案的索赔案中,出现了机构投资者,本次的原告为浙江中泰创赢资产管理有限公司(以下简称“中泰创赢”)。3月24日,康得新发布公告称,公司收到南京中院送达的《应诉通知书》,法院已受理原告中泰创赢(受损投资者)起诉康得新及北京银行在内的11名被告(9家机构、2名个人)案件。原告要求赔偿投资差额亏损超51亿元及佣金、印花税近600万元。企查查显示,已去世的“中植系”掌门人解直锟间接持有中泰创赢近90%的股份。此前的3月22日,康得新发布的债权申报进展公告显示,公司共接受到833户债权人向康得新管理人申报债权,申报金额约143亿元;张家港康得新光电材料有限公司管理人共接收到337户债权人向管理人申报债权,申报金额约106亿元;张家港保税区康得菲尔实业有限公司共接收到55户债权人向管理人申报债权,申报金额约16亿元。曾陷入“一致行动人”认定风波据公开资料,康得新主营高分子材料的研发、生产和销售,主打新材料、智能显示、碳材料等。2010年,康得新登陆A股市场,并于2017年11月创下26.67元/股的历史高点,市值一度超900亿元,公司还曾入选福布斯全球最具创新力企业榜单,系唯一入选的中国科技型新材料公司。“中植系”与康得新的故事由来已久。2016年11月至2017年12月期间,“中植系”通过旗下公司,至少5次增持购入康得新相关股票,购入的成本集中在18.15元/股~19.57元/股之间,共消耗资金近51亿元。其中,最大的一笔是在2016年11月16日到当年12月2日期间,以18.15元/股的均价购入1.76亿股,耗资近32亿元。到2017年12月,“中植系”增持至2.74亿股,持股比例约7.75%。值得一提的是,在中泰创赢举牌康得新的两年后,2018年10月,证监会对康得新、康得新控股股东康得集团、康得新实控人钟玉、二股东中泰创赢和中泰创展等下发《调查通知书》,因未披露股东间的一致行动关系,涉嫌信息披露违法违规,证监会对上述主体进行立案调查。据当时的公告,中泰创赢举牌康得新期间,由于康得集团要求中泰创赢持股三年以上,因此康得集团与中泰创赢签署了带有保底条款的《战略合作协议》(以下简称《协议》)。对此,康得集团及中泰创赢认为,根据证监会颁布的《上市公司收购管理办法》第83条对一致行动人的规定,双方并不符合构成一致行动关系的条件,也不存在共同扩大其所能够支配的上市公司股份表决数量的行为,无需履行信息披露义务,故未进行信息披露。2018年12月,康得集团与中泰创赢等相关方解除上述《协议》。彼时,康得新披露的公告显示,《协议》带有保底条款,签署的目的主要为,康得集团要求中泰创赢长期持有康得新股票,而在原协议签署后,除中泰创赢在二级市场增持康得新股票外,各方并未实际履行原协议项下约定的各项义务。去向不明的2亿美元康得新与“中植系”的纠葛不止于此。在回复深交所关注函时,康得新曾将矛头直指二股东中泰创赢,称其或与康得新海外子公司发行的债券融资资金去向有关。2017年3月,康得新子公司智得卓越企业有限公司(以下简称“智得卓越”)发行票面利率为6%的3亿美元债券。根据康得新于2019年6月披露的公告,智得卓越母公司智得国际企业有限公司(以下简称“智得国际”)将上述资金委托中州国际资产管理有限公司(以下简称“中州国际”,目前已改名为中州资产管理有限公司)进行理财管理,并于2017年9月5日与中州国际签署委托理财相关补充协议,由中州国际将2亿美元出借给中融国际财务有限公司(以下简称“中融国际”)。彼时的公告显示,中融国际注册在香港,主要从事贷款业务。2019年3月7日,智得国际正式向中州国际发出商务函,提出终止理财协议,并要求按照理财协议的规定在2019年4月8日前返还本金和利息。但中州国际并未履约还款义务,该笔资金无法收回。值得注意的是,中融国际被认为与“中植系”存在关联。康得新在2020年4月16日的公告中指出,中融国际在香港有一家关联企业——中植国际金融控股有限公司,二者在中州国际与中融国际签署贷款协议时,受同一家BVI公司的控制。2019年6月,康得新在回复深交所关注函时表示,由于时任负责人已经失联、中州国际配合程度不高等因素,公司暂时无法了解到该笔投资理财的真实背景原因。新任董事会无法知悉智得国际委托中州国际进行理财管理及中州国际将2亿美元出借给中融国际的原因,也无法排除中泰创赢利用关联关系非经营性占用该笔资金的可能性。2020年1月1日,康得新公告称,香港高等法院于2019年10月17日下令委任清盘人,智得国际已被香港高等法院正式宣告破产并完成清盘程序。公司董事及管理层就处理智得国际财产的权利已随着该公司被颁令清盘而终止。至今,这笔2亿美元的资金仍下落不明。康得新财务造假案东窗事发2019年1月,康得新首次出现15亿元债务违约,但其账面却拥有122亿元货币资金。手握大笔现金却无法还债,引起市场极大关注,康得新也被监管部门立案调查。此后,康得新披露称,发现公司存在被大股东占用资金的情况。康得新时任三位独立董事杨光裕、张述华和陈东,也公开提出了对2018年年报及2019年一季报的共同异议,并对公司在某银行的存款余额强烈质疑,原因是这笔存款既不能用于支付也无法执行,并且该银行曾经口头回复“可用余额为零”。2019年7月,证监会发出《行政处罚事先告知书》,指出康得新涉嫌以下违法事实:2015年~2018年通过虚增收入和成本,累计虚增营业利润119.21亿元;2014年~2108年,通过北京银行的资金归集功能,大股东非法占用康得新货币资金,2018年当年度累计占用上市公司回避资金159.31亿元;未披露子公司利用银行存单为控股股东康得集团担保的事项;未如实披露募集资金使用情况,将募集所得资金通过预付供应商设备款的方式转出上市公司体外,经过多道流转后回到上市公司。不过,2020年6月28日,证监会又重新下发《行政处罚事先告知书》,其中将“大股东康得集团资金占用”修改为“康得新银行存款虚假记载”。证监会指出,康得新在2015年~2018年年报中披露的银行存款余额存在虚假记载,其中包括2018年披露的144.68亿元,这含有康得新及其子公司在该银行账户余额122.09亿元。而因资金被大股东归集,康得新及其各子公司银行账户各年实际余额为0。2021年3月,证监会相关负责人在新闻发布会上表示,康得新涉案银行账户主要是为了配合财务造假,便于完成虚假销售收入回款。2018年末该账户显示余额122亿元,是累计归集金额,并不是真实的银行存款余额。虚假销售收入回款打入涉案银行账户后,被归集到康得集团账户再被循环用于造假所需虚假销售收入回款,故未有证据证明大股东单方面占用康得新资金。2021年5月,康得新被深圳证券交易所摘牌,这只曾经的千亿“白马股”结束了11年的A股生涯,“材料界华为”的神话终告破灭。在退市整理期,康得新的股价跌势不止,最终跌至0.2元/股。“中植系”曾提名独董,退市前离场起初,“中植系”中泰创赢成为康得新重要股东以后,并未向康得新委派任何董事及管理层。不过,自从双方的桌底协议被披露、财务造假事发后,中泰创赢便采取了自救行动,试图参与公司的管理。2019年5月30日,康得新公告称,收到中泰创赢提请,在公司2018年年度股东大会审议事项中增加《关于提名王筱楠女士、梁振东先生、王德瑞先生为公司独立董事的议案》,但被时任康得新管理层否决。2019年7月19日,康得新召开临时股东大会,通过了对王德瑞、王莜楠、梁振东为公司第四届董事会独立董事的投票表决,上述三人最终进入康得新管理层。根据最新管理层任职信息,王瑞德于2020年8月26日辞去独董一职,而王莜楠与梁振东仍为现任康得新独董。向康得新提名的独董,未能挽回康得新退市命运。2021年5月份,康得新的公告显示,中泰创赢已分别于2021年5月25日通过集中交易方式减持87383743股、2021年5月26日通过集中交易方式减持186981656股,合计减持公司股票274365399股,占公司总股本的比例为7.75%。减持后,中泰创赢不再持有康得新股票。
19块跌剩2毛!“中植系”向康得新等索赔51亿

贵州茅台3月底或重启电商平台,此前已不断向自营渠道倾斜

近日,贵州茅台即将重启电商平台的消息持续发酵,引发市场热议。有消息显示,贵州茅台早在半年前就已启动电商平台“升级”开发计划,预计将于3月底正式上线,届时消费者可在该平台直接注册购买茅台系列商品。但具体哪一天上线、将销售哪些酒,目前仍未有确定说法。不少券商分析师、业内投资者都认为,这是茅台集团将经销商们溢价的利润逐步掌控回自己手中的举措。两度搭建自营电商渠道,消费者期待、投资者“受伤”实际上,贵州茅台早在2014年就开始搭建电商平台。天眼查数据显示,2014年6月,贵州茅台注资1亿元成立贵州茅台集团电子商务股份有限公司,并于2016年8月上线贵州茅台官方商城、微商城,同时还积极入驻其他电商平台,以出厂价销售茅台旗下酒产品。据公开报道,由于该公司内部滋生腐败,高管相继落马,2019年12月,茅台电商平台被关停,茅台董事会通过解散茅台电商公司的议案,2020年8月正式注销。如今,茅台又重启自营电商平台建设,在业内引起不小震动。尤其是对市面上的小商贩和酒类投资者来说,无疑是压货和亏损的信号。资深玩酒藏家林先生3月24日晚间在朋友圈晒出自己的茅台囤货和藏品,调侃说:“贵州茅台酒一路下跌,只有改行收茅台空瓶子。”他告诉记者,自从22日在圈内得知贵州茅台即将上线自建商城,他就预感经营商和投资者如果手上有大量囤货可能有亏本风险。果不其然,到25日,除了马和羊等几款少数经典产品,茅台酒价格全线下跌。“年前一瓶飞天3000块都有人收,现在2700元一瓶也卖不出。”林先生说。但对于消费者来说,或许购买难度会降低。酒类营销专家蔡学飞接受媒体采访时表示,电商平台直营虽然也存在着消费者预约抢购等问题,但相较于其他加价、销售渠道,茅台的电商平台上线后,或许能让部分刚需消费者买到酒,有利于缓解市场短缺状况。林先生预测,电商平台上线后,只要供货量大,未来一段时间,飞天茅台一瓶的单价不会超过2000元。自营电商是把“双刃剑”,能否成为业绩新增长点有待市场检验对于自建电商渠道第一次“试水”失败的贵州茅台来说,自建官方电商渠道除了要构建起完善的电商平台之外,最重要的是协调好两条渠道的差价。电商对于贵州茅台而言是一把“双刃剑”,有业内人士对记者说道:“茅台的飞天系列一直都处于供不应求的态势,加价倒卖的现象比比皆是,电商渠道的开发是否真的能让刚需消费者买到酒,还是重蹈覆辙又变成了黄牛、经销商套利的途径,或许还会引发经销商和屯酒者的抛盘。”另一方面,如果管理得当,电商会扩宽茅台的销售途径,缓解市场短缺的情况,也有利于茅台长远的发展。在林先生等业内人士看来,茅台自建商城无疑将大幅提升公司利润,同时也限制了经销商们溢价的利润。他表示,根据目前的消息茅台自建的电商平台将飞天按照指导价1499元/瓶出售,相较于提供给经销商们的969元/瓶的出厂价等于变相提价。据国君证券食品饮料行业团队分析,该平台预计3月31日上线,或将首先在专卖店经销商进行试运行。该团队认为,与上一轮电商改革不同,预计本次线上平台搭建技术更加完善,对消费者购买频次与数量也将进行限制,将更加注重销售真实性与合规性,有效避免上一轮茅台云商运行中暴露出的炒货、囤货等不良现象。此外,该团队也认为,此番自建电商,茅台一方面可通过线上平台投放量调节实现价格稳定效果,另一方直接增加直营销售占比,从战略布局来看,有利于强化渠道管控能力、推动吨价提升。贵州茅台财报也显示,公司产品通过直销和批发代理渠道进行销售。直销渠道指自营渠道,批发代理渠道指社会经销商、商超、电商等渠道。近三年,直销渠道收入占比逐年攀升,2019年占比8.5%,2021年前三季度已达到19.6%。其中,2020年,茅台集团为进一步优化营销网络布局,对部分酱香系列酒经销商进行了清理和淘汰,当年报告期内减少酱香系列酒经销商301家。据国金证券研报测算,茅台传统经销渠道利润高涨,若公司可以拿下渠道50%的利润,对应目前产量,2022年公司净利润仍有超25%的增长空间。以搭建自营电商平台为代表的新一轮营销变革,或成茅台未来业绩新增长点。
贵州茅台3月底或重启电商平台,此前已不断向自营渠道倾斜

已清仓腾讯、恒瑞,云南白药2021年净利仍腰斩

3月25日晚间,云南白药(000538.SZ)发布最新年报,2021年公司实现营业收入363.74亿元,同比增加11.09%,实现归母净利润28.04亿元,同比减少49.17%,实现扣非归母净利润33.39亿元,同比增加15.17%。公开资料显示,云南白药主要经营化学原料药、化学药制剂、中成药、中药材、生物制品等的公司,产品以云南白药系列、三七系列和云南民族特色药品系列为主。可以看出,云南白药2021年净利润接近腰斩,原因即为公司购买的多只股票价格下跌。利润表显示,云南白药2021年实现公允价值变动损失19.29亿元,而2020年为实现22.4亿元的收益。从云南白药披露的最新数据看,公司已经清仓了腾讯控股(00700.HK)、恒瑞医药(600276.SH)等多只股票。分业务看,2021年度,云南白药以药品流通业务为主的商业销售业务营收同比增加12.43%,毛利率为7.31%,同比减少1.78个百分点。工业销售收入同比增加8.42%,毛利率为63.98%,同比增加2.8个百分点。按事业部来看,依据年报披露数据计算,2021年度,云南白药的药品销售、健康日化、中药资源和药品流通四类主要业务,营收占比分别为17%、16%、3%和64%。华安证券研报显示,云南白药药品事业部包括含云南白药成分的核心产品系列和以中药(民族药)为主的普药产品系列,形成了涵盖伤科血症、心脑血管、妇科等多个疾病治疗领域的产品体系。健康品事业部主要产品为牙膏、养元青、卫生巾、面膜等个人护理产品。中药资源事业部由云南白药通过整合文山公司、丽江公司、武定种源公司、中药饮片分公司形成,拥有中药材的全产业链布局,包括中药材种植、药材加工、物流、终端销售、进出口业务等环节。占比最大的药品流通业务,主要由云南白药的全资子公司云南省医药有限公司完成。从云南白药的业务布局可以看出,公司在培育第二增长曲线上持续加码。2021年11月,云南白药宣布发起全面邀约,收购从事放债业务、货品及商品以及大麻二酚(CBD)萃取物贸易业务的万隆控股集团(00030.HK);2021年12月,云南白药还公告了将推进医美产业链布局的消息。2021年,云南白药发生3.31亿元研发投入,同比增加82.99%,具体原因为新增特医食品研发注册及采之汲生物医学护肤品研究开发等研发项目。从业绩上看,多元化的确帮助云南白药提升了收入水平,但在利润的贡献上则不明显。同花顺iFinD数据显示,近十年间,云南白药的收入一直保持着每年10%到20%的增长。但毛利率、扣非归母净利润等指标则没有这么稳定。从云南白药此前接受机构调研时披露的信息看,除云南白药牙膏市占率表现优异外,其他产品没有明显的业绩贡献。同时,云南白药的股价也从2021年2月开始进入震荡下跌通道。对于公司的大健康系列产品逐渐显现出的增收不增利的态势,记者询问了云南白药方面,截至发稿尚未得到回复。值得一提的是,2021年6月,云南白药公告了将作为战略投资者、以112.92亿现金参与认购上海医药(601607.SH)非公开发行股票的消息,交易完成后,云南白药将持有上海医药18.02%的股份。云南白药表示,通过本次交易公司能够借助上海医药优质平台和产业资源,进一步放大云南白药既有资源优势;同时,能够为上市公司带来良好的投资收益,有利于进一步提升上市公司现金利用效率。据年报公布的最新信息,截至2021年末,云南白药已向上海医药指定账户支付认购保证金人民币1亿元,上海医药已收到中国证监会的书面核准文件。据云南白药此前回复投资者消息,和上海医药的战略合作如果达成,云南白药所认购的上海医药股权将作为长期股权投资(权益法)核算。
已清仓腾讯、恒瑞,云南白药2021年净利仍腰斩

为保护东北黑土地,农业农村部“放大招”

日前,农业农村部召开2022年东北黑土地保护性耕作行动计划工作部署视频会议,进一步推动规范高效完成今春8000万亩秸秆覆盖免少耕播种目标任务。会议强调,要落实落细宣传动员、技术指导、模式完善、机具保障、示范带动等工作措施,确保保护性耕作在持续扩面的情况下实施质量不断提升,为黑土地保护利用和粮食稳产增产提供坚实的机械化支撑。会议指出,在东北四省(区)共同努力下,东北黑土地保护性耕作行动计划实施取得了良好成效,2020年、2021年实施面积分别超过4600万亩、7200万亩,技术应用总体到位,保护性耕作以点带面、梯次铺开的态势已经形成,农业节本防灾、丰产增产效应和防风固土、保水保墒、地力提升等生态效益逐步显现,为黑土地“用养结合”提供了经济有效、持续可行的现实路径。会议对东北四省(区)和北大荒农垦集团2022年行动计划实施提出了具体要求。一要切实提高政治站位。站在讲政治、讲大局的高度来实施保护性耕作,各级保护性耕作推进行动领导小组要加强行政动员和组织协调,解决好秸秆留地覆盖难等突出问题;二是要狠抓技术规范应用。围绕落实“多覆盖、少动土”核心技术要求,加快优化定型主推技术模式,加大宣传培训力度,加强对参与保护性耕作行动计划实施主体的指导工作;三是要努力提升实施质量。全面实施差异化作业补助,推动“高质多补”,增加高性能免耕播种机供给,加快监测终端安装进度,强化实施过程信息化监管;四是要不断强化示范引领。加大对整体推进县和高标准应用基地的支持力度,形成技术能到位、运行可持续的长效机制;五是要积极推动补助资金及时兑付。会同财政部门加强作业补助兑付情况调度通报,建立科学有效的资金分配机制,更好调动农户持续实施保护性耕作的积极性。
为保护东北黑土地,农业农村部“放大招”

商汤上市后年报首秀:营收加速增长,研发持续加码

3月25日,商汤科技(00020.HK)发布了上市后的首份财报。2021年全年,公司实现营业收入47亿元,同比增长36.4%,经调整后净亏损为14.2亿元,同比扩大61.5%,毛利率为69.7%,较上一年有所下降。从各项业务来看,2021年,商汤智慧商业板块实现收入19.6亿元,同比增长31.8%。服务的客户数量为922个,同比增长8.7%,单客户收入提高21.3%。客户包括国家电网、南方电网、京沪高铁、中国电信、软银集团、阿里云等行业龙头。根据弗若斯特沙利文研究报告,目前公司在中国企业级计算机视觉软件市场份额排名第一。依靠城市方舟的推广,商汤智慧城市板块实现收入21.4亿元,同比增长56.5%。据商汤介绍,城市方舟为城市数字化管理平台。截至2021年底,已经有140个城市部署了城市方舟,同比增长48.9%,其中包括上海、深圳等15个人口超千万的大型城市,以及四个海外城市。商汤的智慧生活版块主要服务众多To C企业,包括手机制造商、移动应用及手机游戏开发商、医疗机构等,2021年该板块的营业收入为4.2亿元。2021年商汤交付了四款AI传感器,相关的首款IP也已经成功落地一家头部手机厂商。公司为AI传感器特殊设计的ISP芯片也处于推进之中,目标在今年推出市场。此外,该板块还包括了元宇宙相关的火星混合现实业务平台业务,开发者可以在平台上生产三维世界、虚拟人等模块,商汤还专门成立了数字空间事业群,致力于打造行业领先的元宇宙赋能平台。在智能汽车板块,2021年商汤推出了“绝影”智能汽车平台,在智能驾驶、智能座舱、车路协同、L4级无人驾驶推进全线产品化商用。2021年内,新签约的合作车企客户数超过30家,国内主流车企及部分海外车企均成为合作客户;智能驾驶和智能座舱产品累计前装定点数量达2300万台,覆盖未来五年内量产的60多款车型。值得一提的是,今年一季度,商汤完成组织架构升级,成立了智能汽车事业群,更大力度发展智能汽车业务。当然,上述业务和技术的创新发展离不开研发的支持。2021年商汤的研发投入持续领先同业,研发支出30.6亿元,占收入比65.1%;2021年研发人员新增1500人至总数4200人,占员工总数的70%;截至2021年底,累计拥有11494件全球专利资产,相较于2020年底增长96%,其中78%为发明专利。商汤集团联合创始人、董事会执行主席兼首席执行官徐立表示:“2021年是我们成立以来发展最为重要的一年,我们的业务录得了加速增长,我们的研发实现了一系列重大突破,夯实未来发展的基础。展望未来,我们对中国数字经济的发展充满信心和期待,并有信心保持长期竞争优势。”
商汤上市后年报首秀:营收加速增长,研发持续加码

还是那个分红大户!中国神华分光全年500亿净利润

3月25日晚间,中国神华(601088.SH)发布2021年业绩公告并披露分红计划,拟每10股派发现金25.4元(含税),分红金额达到净利润的100.4%。具体来说,中国神华2021年全年实现营业收入3352.16亿元,同比增长43.7%;实现营业利润782.42亿元,同比增长23.2%;实现归母净利润502.69亿元,同比增长28.3%。对于业绩增长,中国神华表示有四大方面的原因。首先,煤炭市场需求旺盛,煤炭价格上涨,公司煤炭销售量和平均销售价格同比分别增长8.0%和43.4%;第二,国内用电需求增长,公司售电量同比增长22.3%;第三,公司航运货运量同比增长7.3%且海运价格上涨;最后,受国际油价等因素影响,集团聚乙烯和聚丙烯销售价格同比分别上涨21.7%和13.9%。值得注意的是,中国神华再度推出了高分红方案,拟每10股派发现金25.4元(含税),分红金额达到504.66亿元,为中国企业会计准则下归母净利润的100.4%。事实上,中国神华在分红上一直十分慷慨,已经连续三年分红比例超过公司净利润的50%,2019年度分红比例为57.9%,2020年度分红比例为91.8%,分红298.49亿。中国神华在年报中表示,公司将用深化改革的韧劲,全力推动创建一流,开展资本运作,强化市值管理,肩扛社会责任。秉持敬畏之心,保护中小投资者利益,继续实施大比例分红。同花顺iFinD数据显示,截至2022年2月28日,中国神华股东总户数达到15.07万户,平均持股数为13.18万股。二级市场方面,中国神华股价近期在三年新高区间内震荡,截至3月25日收盘,股价当日收跌0.07%,报价27.18元/股。对于上市公司高分红现象,海通证券研报观点称,主板市场准备注册制的大背景下,投资者应更看重上市公司的业绩和估值,近期A股上市公司开始密集披露年报,可关注一些低估值被错杀的绩优高分红上市公司,有望迎来估值修复的机会。
还是那个分红大户!中国神华分光全年500亿净利润

1-2月国企营收11.6万亿元 同比增14%

3月25日,财政部资产管理司公布2022年1-2月全国国有及国有控股企业(以下称国有企业)经济运行情况。数据显示,2022年1-2月,国有企业主要效益指标保持增长,国有企业经济运行稳定在合理区间。营业总收入方面,1—2月,国有企业营业总收入116208.4亿元,同比增长14.0%。其中中央企业69667.8亿元,同比增长16.0%;地方国有企业46540.6亿元,同比增长11.0%。利润总额方面,1—2月,国有企业利润总额6118.6亿元,同比增长16.8%。其中中央企业4852.5亿元,同比增长20.9%;地方国有企业1266.1亿元,同比增长3.3%。从应交税费来看,1—2月,国有企业应交税费10529.2亿元,同比增长13.0%,其中中央企业7872.7亿元,同比增长12.5%,地方国有企业2656.5亿元,同比增长14.4%。资产负债率方面,2月末,国有企业资产负债率64.0%,与上年同期持平,中央企业66.4%,与上年同期持平,地方国有企业62.7%,上升0.1个百分点。
1-2月国企营收11.6万亿元 同比增14%

去老虎APP查看更多动态