近半年来，新股/次新股确实火爆，尤其是AI板块。今天老俞就近期再次燃爆市场的次新股，滴普科技（01384）为引子来谈谈这个板块要怎么玩。前两日他们才入选“2026福布斯中国人工智能科技企业TOP 50”，创始人也在不久前发表了一篇原创《记忆，是智能体的灵魂》，借由此，我小小改编了下：记忆，才是AI 落地的 “灵魂”。 大家都有同一个疑问：现在AI大模型参数卷得越来越大，技术迭代飞快，为什么真正落地在企业、大厂里面能用、好用的产品并不算多？（TO B的很少，TO C的还好） 有一说一，很多AI概念热闹有余，落地不足。我们看看滴普科技创始人赵杰辉说啥了: 首先，他认为我们一直忽视了一个问题：从 2023 年到 2026 年，关于 AI 的讨论，主旋律一直是"模型"——模型更强、跑分更高、上下文更长、推理更准。但有一个事实，你只要做企业 AI 落地就一定会遇到：模型变强，并不直接等于企业的专业岗位能用上 AI 员工规范的执行。 为什么？ AI 产业化要走通，归根到底要回答一道经济学题——每一个 Token 在价值端创造的生产力价值，能否大于在成本端它所消耗的算力、人力、运营成本。这就是 "Token 经济" 的根本约束。 是的，老俞100%同意该观点。在老俞眼里，AI产业化从来不是单纯的技术比拼，本质上就是一道直白的经济账：每一个Token产生的业务价值，能不能覆盖掉算力成本。很多人盲目追捧大参数、高跑分模型，但忽略了企业真实使用场景里最大的痛点：无效成本太高。 这几年行业内也在持续优化AI记忆能力，整体经历了三代清晰的技术迭代，每一代都解决了部分问题，但始终没有完全打通企业落地瓶颈。 第一代属于会话级记忆，以LangChain、Dify工具为主。2023年这一类工具快速普及，实现了单次对话内的上下文保留，避免AI一句话反复遗忘。依靠对话缓冲区动态
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改编滴普创始人的一句话：记忆，才是 AI 落地的 “灵魂”
改编滴普创始人的一句话：记忆，才是 AI 落地的 “灵魂”
【港股打新】创想三维，全球第二大3D打印机厂商
创想三维是国内深耕桌面级 3D 打印领域的头部企业，主打消费级与工业级 3D 打印机研发生产。产品覆盖教育、家用、创客、工业应用等场景，在全球拥有广泛的市场与用户基础。专注 3D 打印软硬件一体化，持续推动技术创新，是行业内高性价比设备的代表品牌。 公司5月20日开始招股，招股价18.8港元，每手股数150股，最低认购2848.44港元，市值87.77亿港元，发行数量7342.76万股，属于互联网服务及基础设施行业，有绿鞋。 保荐人是中金公司，近2年保荐过的项目首日上涨率是71.01%，保荐人整体业绩挺不错。 一共有15名基石投资者，包括泰康人寿、中信兴业国际、CPE 源峰、博约基金、大湾区共同家园发展基金、Martis Capital、Apex Venture Partners、OasisFund、JumpTrading、PolymerCapital Management、鼎鑫证券、Colloway、Seven Grand、ICSA、Optimas Capital；基石阵容也算第一梯队了，合计共认购8800万美元，占总发行数的49.9%，基石占比很高。 3D打印机是消费级3D打印行业中的核心硬件。2025年，全球消费级3D打印机市场头部参与者集中度较高。最大参与者占总GMV超过40%，而其他前五大参与者各占约10%。按2025年GMV计，创想三维是全球第二大的消费级3D打印公司，市场占有率为11.2%。 公司从2023~2025年的营收分别是18.83亿、22.88亿、31.27亿，2025年营收同比增长36.65%；2023~2025年的净利润分别是1.29亿、8866万、-1.82亿，2025年的净利润同比增长-305.
【港股打新】创想三维，全球第二大3D打印机厂商
【港股打新】深演智能，中签难如登天
深演智能是国内营销决策 AI 企业，主打用 AI 帮企业做营销、销售数字化决策。核心业务是智能广告投放、用户数据管理，还推出 AI 智能体，对接抖音、腾讯等平台，服务车企、品牌方等企业客户。以 SaaS 模式提供技术服务，在营销决策 AI 细分市场份额国内第一。 公司5月18日开始招股，招股价43.5~55.5港元，每手股数100股，最低认购5605.97港元，市值39.45亿~50.33亿港元，发行数量906.8万股，属于数码解决方案服务行业，无绿鞋，无基石。 保荐人是工银国际，近2年只保荐过两个项目，首日上涨率是50%，保荐人整体业绩一般。 在中国，营销和销售决策AI应用市场相对分散，该领域现有逾百家市场参与者进行经营。按2024年收入计，深演智能是中国营销和销售决策AI应用市场最大的提供商。 公司从2023~2025年的营收分别是6.11亿、5.38亿、5.77亿，2025年营收同比增长7.19%；2023~2025年的净利润分别是6065.8万、2152万、917.7万，2025年的净利润同比增长-57.36%。 2025年业绩大幅下滑主要是因为公司上市开支导致，按非国际财务报告准则计算，2025年经调整净利润是2486.7万，同比增长15.55% 按发行价中位数计算，44.89亿港元市值发行4.49亿，发行比例是10%，没有基石锁定，那么4.49亿全部都是流通盘。 本次发行采用港股ipo新规的机制B，公开发售初始份额是10%，不设回拨机制。目前申购倍数是231.88倍，申购人气还挺好的，总共有9068手，货很少，中签率会特别低。 申购策略： &nb
【港股打新】深演智能，中签难如登天
【港股打新】两只新股暗盘表现不佳，华曦达还能打吗
今天两只新股驭势科技和拓璞数控暗盘交易表现不佳，其中商业航天概念股拓璞数控申购倍数超3700倍，FT暗盘收盘涨幅50.74%，而驭势科技申购倍数有4666倍，暗盘居然破发了，看的出驭势科技应该是有人故意砸盘抢跑，FT暗盘收盘涨幅破发1.24%，之前的新股一上市都是动不动就翻倍的，今天两只新股表现远远不及，港股打新的行情有些降温了。今天再来分析一下招股中的华曦达吧。 华曦达深耕智慧家庭与数字媒体领域多年。公司主打 “平台 + 智能终端 + 云服务” 模式，主营智能机顶盒、网络设备、AI 家庭平台等软硬件及整体解决方案。业务覆盖全球多国，服务数百家运营商、上亿家庭，是全球头部 Android TV 智能终端供应商。 公司5月18日开始招股，招股价32.8港元，每手股数100股，最低认购3313.08港元，市值68.73亿港元，发行数量1920.73万股，属于消费性电讯设备行业，无绿鞋，无基石。 保荐人是中信建投，近2年保荐过的项目首日上涨率是76.92%，保荐人整体业绩挺不错。 全球企业智慧家庭产品市场竞争格局相对分散。按2025年收益计，十大市场参与者占总市场份额约53.9%。在全球企业智慧家庭产品市场中，按2025年收益计，华曦达是全球第七大提供商，也是中国大陆第三大提供商。 公司从2023~2025年的营收分别是23.67亿、25.41亿、33.68亿，2025年营收同比增长32.54%；2023~2025年的净利润分别是1.91亿、1.37亿、2.39亿，2025年的净利润同比增长74.28%。 按发行价计算，68.73亿港元市值发行6.3亿，发行比例是9.17%，没有基石锁定，那么6.3亿全部都
【港股打新】两只新股暗盘表现不佳，华曦达还能打吗
【港股打新】云英谷科技，全球第五大手机AMOLED 驱动芯片厂商
云英谷科技是国内头部OLED 显示驱动芯片设计企业，采用 Fabless 模式，主营手机 AMOLED、VR/AR 用 Micro‑OLED 驱动芯片云英谷科技股份有限公司。按 2024 年销量，它是中国大陆第一、全球第五大手机 AMOLED 驱动芯片厂商，Micro‑OLED 领域全球市占率 40.7%、排名第二。 公司5月18日开始招股，招股价20.81港元，每手股数200股，最低认购4203.98港元，市值89.02亿港元，发行数量5285.92万股，属于半导体行业，有绿鞋。 保荐人是中金公司和中信证券，中金公司近2年保荐过的项目首日上涨率是71.01%，中信证券近2年保荐过的项目首日上涨率是82.14%，保荐人整体业绩非常好。 一共有2名基石投资者，包括Digital Vista GD Investment LP和SpreadCom Limited；基石合计共认购3.89亿港元，占总发行数的35.36%，基石占比还行。 公司从2023~2025年的营收分别是7.2亿、8.91亿、11.06亿，2025年营收同比增长24.05%；2023~2025年的净利润分别是-2.32亿、-3.09亿、-2.3亿，2025年的净利润同比亏损收窄25.46%。 按发行价计算，89.02亿港元市值发行11亿，发行比例是12.36%，基石锁定35.36%，那么流通盘是7.11亿。 本次发行采用港股ipo新规的机制B，公开发售初始份额是10%，不设回拨机制。目前申购倍数是12.67倍，申购人气一般，总共有26430手，货不多，中签率会比较低。 申购策略： 云英谷科技是国内头部O
【港股打新】云英谷科技，全球第五大手机AMOLED 驱动芯片厂商
【港股打新】 丹诺医药-B，中签率极低
丹诺医药是一家专注于抗感染、消化领域的创新药企业，聚焦未被满足的临床需求。公司以多靶点偶联分子技术为核心，自主研发多款新药，管线布局差异化明显。核心产品推进至临床后期，致力于为肠道感染、幽门螺杆菌等疾病提供全新治疗方案。 公司5月14日开始招股，招股价75.7港元，每手股数50股，最低认购3823.17港元，市值39.18亿港元，发行数量828.05万股，属于生物技术行业，有绿鞋。 保荐人是中信证券和农银国际，中信证券近2年保荐过的项目首日上涨率是82.14%，农银国际近2年保荐过的项目首日上涨率是66.66%，保荐人整体业绩比较好。 一共有5名基石投资者，包括AMR Action Fund, L.P.、AMR Action Fund, SCSp、华圆管理咨询、东方资产管理、骏升环球有限公司；基石合计共认购2980万美元，占总发行数的37.25%，基石占比也还可以。 公司核心产品是利福特尼唑，全球首创 First‑in‑class，用于幽门螺杆菌感染。全新作用机制，克服传统抗生素耐药问题，单药或联用根除率高、副作用小，已在国内提交 NDA 上市申请，预计要2026年底获批上市。 由于公司还没商业化所以没有营收，2023~2025年的净利润分别是-1.92亿、-1.46亿、-1.53亿，2025年的净利润同比增长-5.01%，公司还处于亏损中。 按发行价计算，39.18亿港元市值发行6.27亿，发行比例是16%，基石锁定37.25%，那么流通盘是3.93亿。 本次发行采用港股ipo新规的机制B，公开发售初始份额是10%，不设回拨机制。目前申购倍数是6.57倍，申购人气一般，总
【港股打新】 丹诺医药-B，中签率极低
【港股打新】拓璞数控，高端工业母机+商业航天概念股
拓璞数控是中国一家专注于高端智能制造装备（主要为五轴计算机数字化控制机床的研发、设计、生产及销售的企业。我们专注于研发五轴数控机床，以满足中国航空航天领域对先进制造的需求 公司5月12日开始招股，招股价26.39港元，每手股数100股，最低认购2665.61港元，市值108.01亿港元，发行数量6533万股，属于工业零件及器材行业，有绿鞋。 保荐人是国泰君安和建银国际，国泰君安近2年保荐过的项目首日上涨率是80%，建银国际近2年保荐过的项目首日上涨率是85.71%，保荐人整体业绩非常好。 一共有14名基石投资者，包括加拿大皇家银行、3W Fund、博裕资本、高瓴、UBS AM Singapore、鼎晖投资、信庭基金、富国基金、富国香港、华夏基金、上海闵行、TT International、未来资产、高盛资产管理；基石合计共认购1.1亿美元，占总发行数的50%，基石占比很高，已经到顶了。 航空航天领域是五轴数控机床的重要应用场景，也是目前中国五轴数控机床行业总市场规模中占比最大的领域。按2025年航空航天领域五轴数控机床收入计，本集团在中国五轴数控机床行业的所有供应商中排名第一，市场份额为10.0%。 公司从2023~2025年的营收分别是3.35亿、5.32亿、5.78亿，2025年营收同比增长8.73%；2023~2025年的净利润分别是-6234万、688.6万亿、162.5万，2025年的净利润同比增长-76.4%。 2025年净利润亏损的原因是上市开支较多导致，按非国际财务报告准则计算，2025年经调整净利润是2460.8万，同比增长83.98% 按发行价计算，10
【港股打新】拓璞数控，高端工业母机+商业航天概念股
【港股打新】驭势科技，国内封闭场景 L4 自动驾驶龙头
驭势科技是大中华区专注于无人化L4级技术的自动驾驶解决方案供应商。公司目前专注于封闭场景中的商用车（特别是在机场及厂区），旗下解决方案为全场景通用，已应用于各种开放及封闭场景，覆盖物流、营运及机动车辆，囊括L2级至L4级自动驾驶级别。 公司5月12日开始招股，招股价60.3港元，每手股数50股，最低认购3045.4港元，市值97.98亿港元，发行数量1446.12万股，属于数码解决方案服务行业，无绿鞋。 保荐人是中信证券，中信证券近2年保荐过的项目首日上涨率是81.81%，保荐人整体业绩非常好。 一共有3名基石投资者，包括雄安自动驾驶有限公司、CYGG Holding Limited、Starwin International A LPF；基石合计共认购2.61亿港元，占总发行数的29.96%，基石占比一般。 驭势科技是国内封闭场景 L4 自动驾驶龙头、全球机场自动驾驶唯一规模化商用者，在国内机场场景市占率90.5%，近乎垄断，排名第一。在国内厂区场景市占率31.7%，也是行业第一 公司从2023~2025年的营收分别是1.61亿、2.65亿、3.28亿，2025年营收同比增长23.64%；2023~2025年的净利润分别是-2.13亿、-2.12亿、-2.3亿，2025年的净利润同比增长-8.79% 按发行价计算，97.98亿港元市值发行8.72亿，发行比例是8.9%，基石锁定29.96%，那么流通盘是6.23亿。 本次发行采用18C回拨机制，公开发售初始份额是5%，申购倍数10倍或以上但少于50倍回拨10%，50倍或以上回拨20%。目前申购倍数是72.33倍，
【港股打新】驭势科技，国内封闭场景 L4 自动驾驶龙头
【港股打新】翼菲科技，也是赶上了好时候
翼菲科技是中国一家工业机器人科技企业，专注于工业机器人的设计、研发、制造及商业化，并提供综合机器人解决方案，深耕轻工业应用场景。凭借自主研发的机器人本体、控制及视觉系统和制造工艺，我们已建立全覆盖技术生态体系，实现规模化智能决策、环境感知、精确操控及自主移动。 公司5月8日开始招股，招股价30.5港元，每手股数100股，最低认购3080.75港元，市值74.71亿港元，发行数量2460万股，属于数码解决方案服务行业，无绿鞋，无基石。 保荐人是农银国际，近2年保荐过的项目首日上涨率是66.66%，保荐人整体业绩还可以。 按2025年相关收入计，翼菲科技在中国市场五大国内轻工业机器人及解决方案供应商中排名第四。 公司从2023~2025年的营收分别是2.01亿、2.68亿、3.87亿，2025年营收同比增长44.53%；2023~2025年的净利润分别是-1.11亿、-7149.5万、-1.53亿，2025年的净利润同比增长-113.92%。 按发行价计算，74.71亿港元市值发行7.5亿，发行比例是10.04%，无基石锁定，那么7.5亿全部都是流通盘。 本次发行采用18C回拨机制，公开发售初始份额是5%，申购倍数10倍或以上但少于50倍回拨10%，50倍或以上回拨20%。目前申购倍数是33.22倍，申购人气也不差，以回拨20%来算总共有49200手，货也不算多。 申购策略： 翼菲科技在整个工业机器人行业中属于第二梯队，在国内轻工业机器人这个细分赛道里排名第四。保荐人是农银国际，保荐人整体业绩还可以。公司营收每年都在增长，只是净利润还处于亏损中。本次采用1
【港股打新】翼菲科技，也是赶上了好时候
4月各家汽车的产销数据出来了，蔚小理零米销量表现都还不粗，整体来看汽车销售市场有望迎来一波反弹，机动车销售有一家公司挺有意思，中聚投资（01959），盘面上看，4月29日财报发布后，总觉得市场下跌发应过度了。 一头是AI产业链涨得烫手，澜起科技2天干超17%，整个板块吃肉吃得满地流油。而另一头，汽车经销商板块从年初就趴在地上。 而中聚投资（01959）就卡在这两个世界的夹缝里。 先看数据，年报毛利从不到1500万飙到3110万，干了91.5%上来；亏损从9020万缩到3450万，收窄60%。很多人扫一眼"还在亏"，扭头就走。我就想问：亏3000万和亏9000万，能是一回事吗？ 大摩给汽车经销商行业的判断是"2026年盈利反弹"，整个行业被供需两头揍的年份里，中聚居然先止血了。更关键的是，这公司早就不是当年那个纯做汽车经销的玩法了。 3月跟中美国际控股签了AI健康管理战略合作，铺健康管理、AI应用、平台生态三条线；1月又跟棠美国际锁定大健康和AI轻抗衰。新管理层定的方向很清晰——"跨境资本+AI赋能+实体产业"。 说白了，从"投项目"切到"投生态"了。这跟那批从算力概念杀进应用层的玩家一个路数，不追热点，但路线踩得实。 $中聚投资(01959)$
【港股打新】英派药业，国内合成致死赛道龙头
英派药业致力于在全球范围内推进基于合成致死(synthetic lethality)机制的精准抗癌疗法，打造创新疗法，以满足癌症患者未被满足的医疗需求。通俗的讲就是专门生产精准靶向抗癌药的生物公司，主打 “只杀癌细胞、尽量不伤正常细胞” 的新型化疗药。是国内合成致死赛道龙头、全球第一梯队。 公司5月5日开始招股，招股价19.75~2.75港元，每手股数200股，最低认购4393.88港元，市值54.54亿~60.07亿港元，发行数量4197.7万股，属于生物技术行业，有绿鞋。 保荐人是高盛亚洲和中金公司，高盛亚洲近2年保荐的项目首日上涨率是58.33%；中金公司近2年保荐的项目首日上涨率是71.92%，保荐人整体业绩还不错。 一共有6名基石投资者，包括南京生物医药谷（BPV）+ 华泰资本、腾讯控股、礼来亚洲基金、睿远基金、上弦月基金、Worldwide Healthcare Partners；基石合计共认购3574万美元，占总发行数的32.15%，基石占比还可以。 公司有一款核心产品塞纳帕利（派舒宁 ®）已实现商业化。在2025 年 1 月获 NMPA 批准上市，用于卵巢癌全人群一线维持治疗。其他产品都还在研发阶段。 公司从2023~2025年的营收分别是2.35亿、3354.7万、3825.1万，2025年营收同比增长14.02%；2023~2025年的净利润分别是-1993.8万、-2.55亿、-2.96亿，2025年的净利润同比增长-16.16%。 按发行价中位数计算，57.31亿港元市值发行8.71亿，发行比例是15.2%，基石锁定32.15%，那么流通盘是5.91亿。
【港股打新】英派药业，国内合成致死赛道龙头
【港股打新】剂泰科技，AI 送药赛道全球第一
剂泰科技是人工智能纳米材料创新的领军者，致力于有效载荷（Payload）在各种生命体中的递送与应用，以AI纳米创新开启健康未来。NanoForge是我们专有的、协同整合的人工智能驱动纳米科技创新体系的基础，在此基础上，我们开发了三大专业的解决方案（即AiTEM、AiLNP及AiRNA平台），用以模拟、预测及阐释纳米级别的相互作用关系，从而实现对先进纳米材料及其相关有效载荷的合理设计、优化及验证。 通俗的讲就是很多药有效但送不到病根，或者乱跑伤正常器官。而剂泰科技用AI + 纳米材料，把药包成超小的 “靶向快递”，直接送到肝、肺、肿瘤等指定地方，药效更强、副作用更小。传统做这个要1-2 年，它用 AI2-3 个月搞定，快很多。 公司5月5日开始招股，招股价10.5港元，每手股数500股，最低认购5302.95港元，市值121.01亿港元，发行数量2.01亿股，属于数码解决方案服务行业，有绿鞋。 保荐人是富瑞金融、德意志证券和中信证券，富瑞金融近2年只保荐过2个项目，首日上涨率是50%；德意志证券近2年保荐的项目首日上涨率是80%，中信证券近2年保荐的项目首日上涨率是81.48%，保荐人整体业绩非常好。 一共有18名基石投资者，包括贝莱德、瑞银资管新加坡、国风投创新投资基金、未来资产、高瓴、Deerfield、RTW 基金、Arc Avenue、华登国际、Isometry Global、广发基金、工银瑞信实体、华夏基金、富国基金、清池资本、锐智资本、工银理财、欧力士亚洲资管；基石阵容豪华，合计共认购1.48亿美元，占总发行数的54.87%，基石占比很高。 公司从2023~2025年的营收分别是933.8万、148.2万、1.05亿，
【港股打新】剂泰科技，AI 送药赛道全球第一
【港股打新】乐动机器人估计也是全员抽签，先考虑中签再说
乐动机器人是全球领先的机器人视觉感知全栈式公司，以自研 DTOF 激光雷达为核心，形成 To B 感知方案与 To C 智能割草机器人双轮驱动，2025年激光雷达出货量全球第一，赋能超 900 万台机器人。业务覆盖 50 余国、服务 300 余家头部客户，2025 年营收 7.48 亿元，近年复合增速超 64%，正向盈利拐点迈进。 公司4月30日开始招股，招股价24~30港元，每手股数200股，最低认购6060.51港元，市值80亿~100亿港元，发行数量3333.34万股，属于数码解决方案服务行业，有绿鞋。 保荐人是海通国际和国泰君安，海通国际近2年保荐的项目首日上涨率是81.25%，国泰君安近2年保荐的项目首日上涨率是78.57%，保荐人整体业绩非常好。 只有1名基石投资者，是康成享远景投资有限公司；基石合计共认购2.77亿港元，占总发行数的30.78%，基石占比还可以。 全球智能机器人视觉感知技术市场竞争激烈。根据灼识咨询的资料，2024年前五大智能机器人视觉感知技术公司的市占率约为6.2%。2024年相关收入口径计，乐动机器人是全球最大的以视觉感知技术为核心的智能机器人公司。 公司从2023~2025年的营收分别是2.77亿、4.67亿、7.48亿，2025年营收同比增长60%；2023~2025年的净利润分别是-6849.1万、-5648.3万、-6250.1万，2025年的净利润同比增长-10.65%。 2025年净利润亏损扩大主要是因为以权益结算以股份为基础的付款开支和上市开支导致，按非香港财务报告准则计算公司2025年经调整净利润是-2608.9万，同比亏损在收窄。 &n
【港股打新】乐动机器人估计也是全员抽签，先考虑中签再说
【港股打新】大牛股曦智科技卖飞，可孚医疗质地几何
今天的新股曦智科技真是太厉害了，FT暗盘开盘五分钟就涨到了851港元，涨幅364%，最近的港股打新市场真是太火爆了，牛股频出，可惜我自己操作的太差了，HL暗盘卡了，700就被我卖了，我最近不管是新股还是正股，老是卖飞，已经成了卖飞体质了。算了，少赚点就少赚点吧，不亏就行。今天又来一只新股，可孚医疗，我们来分析一下质地如何。 可孚医疗是中国的家用医疗器械企业。根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年的国内收入计，公司在中国所有家用医疗器械企业中排名第二，市场份额达2.1%。全球家用医疗器械行业竞争激烈，尤其是家用康复辅具、家用呼吸支持类产品及家用医疗护理耗材行业。公司经营所在的家用康复辅具行业及家用医疗护理类产品行业竞争激烈，中国这两个行业均有超过300名市场参与者。 公司4月27日开始招股，招股价≤39.33港元，每手股数100股，最低认购3972.67港元，市值≤92.78亿港元，发行数量2700万股，属于医疗设备及用品行业，无绿鞋。 保荐人是华泰香港和法国巴黎证券，华泰香港近2年保荐的项目首日上涨率是58.33%，法国巴黎证券近2年保荐的项目首日上涨率是66.66%，保荐人整体业绩算一般。 一共有12名基石投资者，包括蓝思科技香港有限公司、长沙雨丰科技有限公司、远信投资、盘京基金、FR M CONSULTING CO., LTD、香港汉清达实业有限公司、大成国际资产管理有限公司、中康科技控股、ODI TRUST LIMITED、黄雪林先生、戴钧安先生、陆勤超女士；基石合计共认购4849万美元，占总发行数的35.76%，基石占比还可以。 公司从2023~2025年的营收分别是28.54亿、29.83亿、33.87亿，2025年营
【港股打新】大牛股曦智科技卖飞，可孚医疗质地几何
【港股打新】天星医疗，国产运动医学器械龙头
天星医疗是一家立足中国的医疗器械公司，专注于运动医学临床解决方案。据灼识咨询数据，按2024年销售收入计，我们是中国第四大运动医学植入物及器械提供商，市场份额约**国运动医学植入物及器械市场的6.5%，也是最大的国产运动医学植入物及器械提供商。依托自主研发的植入物、有源设备、相关耗材及手术工具，我们提供针对肩部、膝部、髋部、足部╱踝部、肘部及手部╱腕部的肩袖、韧带、半月板等软组织损伤治疗，也提供运动康复及预防的全方位解决方案。 公司4月24日开始招股，招股价98.5港元，每手股数50股，最低认购4974.67港元，市值54.01亿港元，发行数量842.18万股，属于医疗设备及用品行业，无绿鞋。 保荐人是中信证券和建银国际，中信证券近2年保荐的项目首日上涨率是80.76%，海通国际近2年保荐的项目首日上涨率是84.61%，保荐人整体业绩非常好。 一共有4名基石投资者，包括JSC International Investment Fund SPC、奥博亚洲四期（香港）有限公司、Mega Prime（由大湾区发展基金管理）、Poly Platinum（由大湾区发展基金管理）；基石合计共认购3700万美元，占总发行数的34.71%，基石占比还可以。 在过去十年中，中国运动医学植入物及器械市场一直由国际参与者主导。然而，国内品牌持续加大研发投入以提升产品质量及有效性，例如采用先进材料及精密制造技术，以及开发符合本土市场需求的创新解决方案。目前天星医疗在行业全品牌中排名第四，在国产品牌中排名第一。 公司从2023~2025年的营收分别是2.39亿、3.27亿、4.03亿，2025年营收同比增长23.12%；2023~2025年的净利润分别是5
【港股打新】天星医疗，国产运动医学器械龙头
【港股打新】迈威生物，折价率31.09%，没有多少水位
迈威生物2017 年成立于上海，是具备研发、生产、商业化全产业链的创新生物制药企业，聚焦肿瘤、自身免疫、骨科、衰老相关疾病，已上市君迈康、迈利舒等 4 款生物药，管线储备多款 ADC 创新药与生物类似药。依托自研抗体与 ADC 技术平台，拥有多项国家级科研项目，同时开展全球药物授权合作，商业化收入持续增长。 公司4月20日开始招股，招股价27.64~30.71港元，每手股数200股，最低认购6203.95港元，市值123.48亿~137.19亿港元，发行数量4713.02万股，属于药品行业，无绿鞋。 保荐人是中信证券和海通国际，中信证券近2年保荐的项目首日上涨率是80.76%，海通国际近2年保荐的项目首日上涨率是78.57%，保荐人整体业绩非常好。 一共有6名基石投资者，包括君实香港、Sanjin International、国惠香港、昌荣国际、WuXi Biologics Venture、中和资本；基石合计共认购5300万美元，占总发行数的30.19%，基石占比还可以。 公司从2023~2025年的营收分别是1.28亿、2亿、6.59亿，2025年营收同比增长229.97%；2023~2025年的净利润分别是-10.59亿、-10.47亿、-9.72亿，2025年的净利润同比亏损收窄7.1%。 按发行价中位数计算，130.34亿港元市值发行13.75亿，发行比例是10.55%，基石锁定30.19%，那么流通盘是9.6亿。 迈威生物早就在A股上市，这次是在港股双重上市，迈威生物A股股价目前是36.86人民币，换算成港元是42.35港元，而港股招股价中位数是29.18港元，H股较A股折价率有31.09%左
【港股打新】迈威生物，折价率31.09%，没有多少水位
【港股打新】曦智科技-p，光电混合算力领导者
今天恭喜大家都吃到肉了，AI算力PBC概念股胜宏科技今天暗盘开盘涨超64%，中一手就赚1.3万，本人中了两手，虽然没卖在最高点，但也赚了2W多，最近港股打新的行情真是太火爆了，今年港股打新只要跟Ai、芯片等概念搭边的新股都涨的非常好，最近上的新股也都是大肉票。今天又来一只新股叫曦智科技，光电混合算力概念，接下来让我们分析一下曦智科技质地如何。 现在的AI大模型、算力机房的痛点：英伟达 GPU 堆得越多，芯片之间传数据就越慢、耗电巨高、发热严重，传统铜线传输已经顶不住了，曦智科技就是来解决这两个麻烦的。 曦智科技不用铜线传数据，改用光纤 / 光信号把一堆 GPU 连起来，让算力集群传数据更快、延迟更低、更省电，给互联网大厂、算力中心搭高速 “光网线”，目前国内这块市场它基本是龙头。 公司4月20日开始招股，招股价166.6~183.2港元，每手股数15股，最低认购2775.71港元，市值153.22亿~168.49亿港元，发行数量1379.52万股，属于数码解决方案服务行业，有绿鞋。 保荐人是中金公司和海通国际，中金公司近2年保荐的项目首日上涨率是69.01%，海通国际近2年保荐的项目首日上涨率是78.57%，保荐人整体业绩还不错。 一共有20名基石投资者，包括阿里巴巴、GIC、Baillie Gifford、贝莱德、富达国际、施罗德、淡马锡、上海中移基金、高瓴 HHLRA、瑞银资管、3W Fund、Aspex、CPE Fir、景林资产、广发基金、联想集团、未来资产、中兴通讯、工银理财、平安资产管理等；基石阵容豪华，合计共认购2.099亿美元，占总发行数的68.14%，基石占比超高。 于202
【港股打新】曦智科技-p，光电混合算力领导者
【港股打新】华勤技术，折价不多，要看最终如何定价
今天港股新股【思格新能】暗盘大涨84.45%，一手赚27580港元，彻底引爆市场，然后有不少人来联系老俞，有咨询的，有交流的，不停的回消息连文章都没时间写，看到群里也有不少人中签了，暗盘卖掉就能赚两三万，真让人羡慕不已，本人也是重点打了思格新能，结果没中，只中了个长光辰芯，好吧，认命了，能中一个也行。今天也上了一只新股，华勤技术，我们来看看这只票质地如何。 华勤技术是深耕智能产品领域20余年的智能产品平台型公司，智能产品集人工智能、物联网、大数据及通信技术等核心技术为一体且融合多项智能功能。为三星、小米、**等全球品牌提供智能手机、笔记本电脑、服务器的研发与制造，是全球手机 ODM 市占第一的平台型大厂。 公司4月15日开始招股，招股价≤77.7港元，每手股数100股，最低认购7848.36港元，市值≤834.72亿港元，发行数量5854.82万股，属于电脑及周边器材行业，有绿鞋。 保荐人是中金公司和美银证券，中金公司近2年保荐的项目首日上涨率是69.01%，美银证券近2年保荐的项目首日上涨率是66.66%，保荐人整体业绩还不错。 一共有18名基石投资者，包括摩根大通资管、瑞银资管、高毅资产、兰馨亚洲、Cloud Map、泰康人寿、3W Fund、新华资产、光大理财、常春藤资产、JinYi Capital、晶合集成、建滔投资、豪威集团 、小米集团、宏兴国际、香港君正、艾唯技术等；基石阵容豪华，合计共认购2.9亿美元，占总发行数的49.96%，基石占比很高差不多到顶了。 公司从2023~2025年的营收分别是853.38亿、1098.78亿、1714.37亿，2025年营收同比增长56.02%；2023~2025年的净利润分别是26
【港股打新】华勤技术，折价不多，要看最终如何定价
【港股打新】胜宏科技，折价率38.56%，头部客户是英伟达和特斯拉
胜宏科技是国内主营高端 PCB 的上市公司，核心产品应用于 AI 服务器、新能源汽车与通信设备领域。公司深度绑定英伟达、特斯拉等头部客户，是 AI 算力 PCB 核心供应商，近年业绩随 AI 需求高速增长。依托高多层板、HDI 等技术优势，在全球高端 PCB 赛道占据重要地位，同时持续扩产布局长期成长。 公司4月13日开始招股，招股价≤209.88港元，每手股数100股，最低认购21199.67港元，市值≤2006.25亿港元，发行数量8334.8万股，有绿鞋。 保荐人是摩根大通、中信建投和广发香港，摩根大通近2年保荐的项目不多，首日上涨率是33.33%，中信建投近2年保荐的项目首日上涨率是75%，广发香港近2年保荐的项目首日上涨率是85.71%，保荐人整体业绩还不错。 一共有38名基石投资者，核心基石包括中信资本、锚衡资本、云锋基金、高瓴资本、摩根士丹利、香港麦逊有限公司、Deliante Limited、博裕资本、阳光人寿保险、博时国际资产管理、天弘基金国际、信银投资、李东生和叶国富等；基石合计共认购9.97亿美元，占总发行数的44.66%，基石占比较高。 胜宏科技2024年在中国大陆PCB供应商中排名第五，2025年上半年排名第三。以2025年上半年PCB在人工智能及高性能计算领域的销售收入计，本公司在全球PCB市场中排名第一。本集团在全球PCB市场人工智能与高性能计算领域的排名由2024年的第七位跃升至截至2025年6月30日止六个月的首位。 公司从2023~2025年的营收分别是79.31亿、107.31亿、192.92亿，2025年营收同比增长79.77%；2023~2025年的净利润分别是6.71亿、11.54亿、43.12亿，
【港股打新】胜宏科技，折价率38.56%，头部客户是英伟达和特斯拉
【港股打新】长光辰芯，国内第一全球第三的高端 CMOS 图像传感器龙头
长光辰芯是CMOS图像传感器提供商。自成立以来，一直专注于CIS的研发，公司提供的九大产品系列，广泛适用于工业成像、科学成像、专业影像和医疗成像等先进技术领域。公司全球少数打破国际垄断的厂商。公司在工业、科学成像 CIS 领域均居全球第三，产品用于工业检测、科研显微镜、医疗影像等高端场景 公司4月9日开始招股，招股价39.88港元，每手股数100股，最低认购4028.23港元，市值173.6亿港元，发行数量6529.4万股，属于数码觖方案服务行业，有绿鞋。 保荐人是中信证券和国泰君安，中信证券近2年保荐的项目首日上涨率是80%，国泰君安近2年保荐的项目首日上涨率是76.92%，保荐人整体业绩非常好。 一共有24名基石投资者，包括CPE 源峰、高瓴 HHLR、瑞银资管新加坡、Arc Avenue、博裕资本、富国基金、 广发基金、景林资产、未来资产证券香港、高毅资产、Yield Royal、3W Fund、钟鼎资本、工银理财、宁远资本、源码资本、WT 资产管理、易方达基金、华夏基金、Cithara Fund、盘京基金、惠理基金、东方汇理多策略基金、招证国际资管；基石阵容豪华，合计共认购1.66亿美元，占总发行数的50%，基石占比很高已经到顶了。 公司从2023~2025年的营收分别是6.05亿、6.73亿、8.57亿，2025年营收同比增长27.26%；2023~2025年的净利润分别是1.7亿、1.97亿、2.93亿，2025年的净利润同比增长48.82%。 按发行价计算，173.6亿港元市值发行26.04亿，发行比例是15%，基石锁定50%，那么流通盘是13.02亿。 本次发行
【港股打新】长光辰芯，国内第一全球第三的高端 CMOS 图像传感器龙头
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