遥想一月份时意得气满，二三月份被利率飙升的一记闷棍打下来，四月份战战兢兢刚喘了口气，五月份又是一阵高通胀的冷风吹得差点没站住脚跟，经历了柳暗花明的六月份，到了七月份是踌躇满志，八九月份随着Delta疫情的扩散是一惊一乍，十月十一月份面对大盘的猛涨是喜出望外，到了十二月份对于Omicron变种和美联储变鹰的忧虑如让人如迎头一阵被浇一盆冷水般冻入骨髓。就在这样的跌跌撞撞中，慕然回首，2021年全年的历程已在灯火阑珊处。2021年对我来说是收获丰厚的一年。收获一：今年赚了一间组屋首先是股市盈利的收获。如下图所示，截止12月10日，我2021年全年的盈利在57万新元（约合40万美元，260万人民币）左右。盈利数据只统计2021年已经平仓的头寸，未平仓的头寸（如未卖出的股票浮盈）不统计在内。盈利分布中来自期权交易的收益占了76.5%，正股占了22.3%，而股息只有1.2%。我的2021年盈利统计57万新元在新加坡大概能买一间离市中心稍远一些，但实用面积为120平方米的5房式（4房间2浴室）政府组屋。资料来源：PropertyGuru不要问我本金有多少，我也不会告诉你年化回报率，因为这样你就能算出我的本金了[贱笑] ，就让我保留些秘密吧[开心] 。我也不担心税务局来查账，因为新加坡是不征收资本利得税的[爱你] 。最大盈利和最大亏损交易小结我每笔的期权交易都在我每周一更的《我的每周计划》系列文章中公布的，也会在每月一更的《月入一万美元期权实战策略》中公开持仓。有兴趣的朋友可以翻看我的文章来查证数字的真实性。收获二：逃顶沪深300抄底比特币以太坊整个2020年到2021年初我都在关注加密货币市场，要说服自己把真金白银投到看似虚无缥缈的加密货币我的确花了很长时间。这个过程可以参看我8月份的一篇文章《

2月份卖出两张行权价为550的看跌期权，这个星期五就是收获的季节了[财迷] 再次打破今年以来单笔期权盈利的最高纪录[得意] $TSLA 20210716 550.0 PUT(TSLA)$

美联储将每月购债规模从300亿减少到150亿，并且暗示2022年将加息三次，这一切都在市场的沙盘推演中，鲍威尔还摆出了鸽派姿态说如果经济放缓，他们会放慢甚至取消加息。市场高悬的心一下子放下来了，这两个星期被打压的高科技权重股开始了V型反转。然而资本市场总有幺蛾子，美联储安抚市场的声音话落未完，英国佬却猛地一记闷棍打过来：英国提前加息，把基准利率提高了15个基点。刚刚平息的水再度沸腾了起来，受利率影响最大的纳指QQQ以全周下跌近3%收场。QQQ一周走势其实美联储的首要职责是维护美国经济的平稳健康发展，他们不会故意拉抬股市，也肯定不会砸盘。对于那些美联储的高官来说，光荣退休或者青史留名才是他们的人生目标。别听《货币战争》的那些忽悠，说什么美联储是某几个组织或者家族操控的，为的是维护一小撮人的利益。这一类靠阴谋论来解释理解世界的观点的格局都太小了。这个观点会或许和现在的某些宣传也大相径庭。但是对于我们普通美股投资者而言，越早理解这点就能越早了解美股运行的这个底层逻辑。市场上总有你赚不完的钱这一年下来，老虎APP绝对是我手机中霸屏最长时间的APP。大跌的时候半夜上厕所起来会刷一下，大涨的时候星期六日也会有事没事也会进去刷一下。今年钱是赚到一些，眼睛的度数却是深了[笑哭] 市场上每天都有赚钱的机会，你不在的时候，地球一样在转，股市也是一样潮起潮落。这样我也想明白了，好好休息一段时间，陪陪家人，看看书，别整天想着股票，何况股市里的劳模是没有全勤奖金的。这个星期的操作这个星期的计划原本是等美联储的决议出来以后再做打算，但是看到COINBASE和特斯拉跌成这个样子，实在按耐不住抄底的冲动，壮着单子加仓了特斯拉和COIN的Put，还有特斯拉和微软的正股。$Teladoc Heal

这个星期是个典型的猴市，一会儿受美联储加息Tapering预期的惊吓，一会儿受疫情阻断供应链的咋呼，过一阵又被经济复苏的果子诱惑，上蹿下跳忙了不亦乐乎，看看下面标普500五日图，一个星期里最低跌了2%多，最高涨了1%多，但是最后星期五差不多是平盘收场，一个星期忙乎下来又回到了原点。。标普500指数SPY一个星期下来白忙一场价值股ETF的代表VTV这段时间涨势喜人 各路看空或是看多的大神们，有的说2022年会有两位数增长，有的说要小心崩盘，有继续大力加仓成长股的，有埋头布局价值股的。这一切都表明：对于股市接下来的未来，市场情绪上处于一个相当不确定的状态，说现在是底部或者头部都是言之过早。被套牢了怎么办？今年以来行情颠簸，2020年股市日窜夜涨的盛况只能在梦里回味了。相信不少虎友手里都有一些被套牢的票。我也不例外，下面就是我手上COINBASE现在的惨状[笑哭] 。但是我放出来不仅仅为了给大家一些心理安慰，而是分享一下我被套牢时候的想法以及应对，我说的这个例子不是事后诸葛亮，而是确确实实地就在当下。1月14日收盘时的惨状第一步：检视过程只要你不是精确地抄到底，理论上在持有过程的你都会有被套住的经历的，这是每个投资者100%会遭遇到的境况。在面对亏损的时候，散户最常见的态度是鸵鸟政策，看着烦人，干脆眼不见为净，先晾在一边再说。鲁迅先生怎么说来着：真的猛士，敢于直面惨淡的人生，敢于正视淋漓的鲜血。投资也是一样，敢于解剖自己，及时复盘，承认问题是解决问题的第一步。COINBASE刚刚开始回调15%的时候，我还是信心满满继续加仓的，认为这正是趁低吸纳的好机会，待到回调超过40%了，才惊觉分配给COINBASE的仓位已经全部满了，无法通过继续加仓来探底成本。回看过程，不能因为现在被套牢了就否定加仓的正确性，我需要吸取的教训是加仓的时间和价格间隔太小了，操之过急而没有留

新股神Tom Lee在12月27日接受CNBC采访的时候表示看好2022年美股会有双位数的增长，但同时他也强调2022上半年极有可能发生一次10%以上的回调。他的看法至少说明一点：在3次加息的预期下，2022年的美股之路将是崎岖不平的。面对这样动荡的市场，我们期权玩家有什么应付的招数呢？在之前文章《做买家还是卖家？ 》里我曾经打了一个比喻说做期权的卖方就像是卖保险的：如果那个雷不劈下来，那个保险费我们就笑纳了；如果那个雷劈下来了，那么卖家就向买家支付损失。你也可以把期权看作是卖家向买家提供了一种保险的服务，那个权利金就是买家所支付的服务费。不知道大家有没有反过来想想，我们自己是不是也有买保险的需要呢？诸葛亮曰：欲思其利，必虑其害；欲思其成，必虑其败。意思是想从某件事情中谋取利益，首先想想会不会带来坏处；想要谋划某个事情使其成功，必须考虑会不会失败，失败了会怎么样。这是诸葛孔明的治国领军之道，却也是投资之道。新韭菜散户在入场前一般都是只想着赚到钱如何如何，不大考虑亏了钱怎么办，或者也懒得去想。其实少亏钱也是赚钱的另一种方式，非常重要的是，少亏钱能让我们更长久地留在牌桌上，投资是长期的，你赚了多少是看你真正离开牌桌的时候所能带走的筹码。因此决定投资是否成功不仅仅看你在牛市里赚了多少，也要看你能否在熊市里保住本金。“留得青山在，不怕没柴烧”，只要我们保住本金，才能保住翻盘的机会和希望。以往的期权策略我们说的都是怎么赚钱，而这一期我们说一个怎么让我们少亏的期权策略：Protective Put（保护性看跌）。按照国际惯例，先看看我期权策略这个月的收益情况：十二月份盈利3万1千刀2021年全年平均每月落袋盈利2万8千刀，夏普比率1.61，杠杆率1.82

这个星期的前四个交易日里，美股大盘在没有太大的利好消息推动下，纳指竟然全周大涨了4%多。要是仔细分析，这星期披露的财报其实是喜忧参半的。因此可见，现在市场的情绪的确进入了一个拐点：只要不是太坏的消息都成了好消息。下个星期将是大科技龙头股集中发布财报的一周，微软、苹果、亚马逊、谷歌、META将相继登场，他们演出的好坏将直接勾勒出大盘今后几个月的走势。在这样动荡的行情中，有不少散户会想，既然现在做多不好赚，那能不能做空赚钱呢？今天我们就来讨论一下这个话题。做空的第二十二条军规想要从做空赚钱的话，你需要非常准确地判断趋势：做空仓位都是有时间耗损的，如果做空的仓位建得太早，有可能因为维持仓位的资金不足，又或者因为标的大涨而陷入爆仓的风险；如果做空的仓位建得太晚，做空成本大大增加了，这个时候你即使看对了方向，也是会亏钱的。可是，你如果能这么准确地判断趋势，为什么偏要虎口拔牙般地通过做空来赚钱呢？稳稳当当地通过做多来赚钱它不香吗？ 注：第二十二条军规，描述彼此矛盾的两个不同的规律或规则所引起的悖论情形，出自约瑟夫·海勒1961年小说《第22条军规》，通常被引申为逻辑悖论。 做空的办法散户在美股做空的办法通常有3种：1）卖空股票。就是先在高位从做市商那里借入股票卖出，然后等到低位的时候买回股票还给做市商，两个买卖的差额再减去给做市商的借贷成本就是盈利。但是当中一个巨大的风险是：如果股价不是你以为的下跌而是大涨的话，券商会向你追讨保证金，给不出的话，券商就会强制买入股票平仓。这样你就成了在低点卖出高点买入的韭菜了。2）期权策略。美股中做空比较容易的方式是通过操作期权策略。不同的策略有不同盈亏比，也对应着不同的风险，对散户来说，买Put是比较简单直接的。这种做空方式风险相对可控，是最常见的做空方式。问题是通常成本很高，期权的时间耗损往往让做空者即使方向判断正确也陷入亏损。3）买入做空ETF。

现在美联储玩的是预期控制的把戏：一方面把加息的声音喊得震山响，一下子就把股市币圈里高涨的泡沫吹下去不少；另一方面，每月购债规模却还是未见动静，就是底下仍然保持着资本市场的流动性。如之前说过的，美联储的首要职责是维护美国经济的平稳健康发展，股市是他们的小儿子，打是疼骂是爱，心里还是护着的。受加息影响最大的纳指QQQ以全周下跌3.5%收场，是近一年来最大的单周跌幅。QQQ五日线新年以来美国新冠确诊病例激增，每天平均有60万，这必然加剧劳动力紧缺的状况，这也可能刺激美联储采取更加激烈的货币政策。市场预期今年有三次加息，可以预见，这个影响将贯穿2022年整个行情中。我的2022年布局去年最后一篇《我的一周计划》里有提到，是否还是把鸡蛋放在一个篮子里，这是我2022年需要反思的最重要的一个问题。在假期这段时间里想了许久，觉得还是要把鸡蛋进一步地集中起来，集中到我觉得最有确定性最有把握的方向上，“伤其十指，不如断其一指”，集中兵力原则不仅适用于军事领域，也适用于投资。我押注的的第一个方向无疑是电动车，这个赛道的前景已经非常地清晰了，中国2021年第三季度的汽车销售量中，电动车已经占比超过15%（资料来源：中国电子商会智能电动汽车专委会“2021年三季度新能源乘用车终端销售销量数据发布会”），这远远超出原先的预计。这个赛道已经进入了快速盈利的阶段。中国2021年第三季度的汽车销售量我押注的的第二方向是加密货币。除了以前说过的理由之外，近期我业接触到一些从事币圈风险投资以及币圈项目的创业者，从他们的演讲以及和他们的交谈中让我更深刻地意识到：如果有这么多年轻的优秀人才确确实实地投身于这个行业的话，那么这个行业肯定就是未来。如下图所示，加密货币的总市值在2020年后呈现出指数级的增长。加密货币市场总市值在2020年后呈现加速增长的态势我押注的的第三方向就是银行业。加息的预期以及经济复苏的双重红

【本期导读】周五鲍威尔短短10分钟的演讲就把过份乐观的大盘砸下来了，再次显现了美联储在美国经济定海神针般的控制力。美联储打压通胀的决心不容质疑，降息或者停止加息就先不要想了，现在只是加多加少的问题；PCE物价指数显示通胀好转，白宫给出的中期审查预测显示美国经济远期审慎乐观；很多时候我们能听到很多投资机构对于发表各种各样的看法，大多数时候这些看法我们听听就好，因为那是不花钱的。但是国债收益率却是机构们用真金白银博弈出来的，这代表了他们对未来经济最真实的想法。国债收益率大幅上涨，2年期国债已经来到了今年6月份的高点，这是一个危险的信号。短期内中概股风险还是大于机会。这个星期我的操作：少量加仓。美联储打压通胀的决心不容质疑周五鲍威尔短短10分钟的演讲就把过份乐观的大盘砸下来了，再次显现了美联储在美国经济定海神针般的控制力。美联储的观点包括：1）通胀对低收入人群的伤害较大；2）美联储坚决利用工具控制通胀；3）经济可能一段时间内无法正常增长，借贷成本将增加；4）就业市场依然过热，通胀虽然有所缓解，但是还需要更多的数据证明状况的真正好转。来源：三折人生公众号9月份加息75个基点概率大增鲍威尔讲话后，市场押注9月份加息75个基点的概率从47%大涨至61%。来源：芝加哥证券交易所另一个方面，鲍威尔讲话前1个半小时公布的PCE物价指数却传来好消息，6.3%的通胀年率低于预期的6.4%，也低于前一个月的6.8%。这显示美国的通胀的确是有被控制住的迹象的。星期三白宫给出的中期审查预测显示美国经济远期审慎乐观。来源：视野环球财经如鲍老头说的，通胀是否被控制住，还有更多的数据来证实。从目前的情况看，9月份加息75个基点的机会是很大的。来源：三折人生公众号国债收益率再次攀升很多时候我们能听到很多投资机构对于发表各种各样的看法，大多数时候这些看法我们听听就好，因为那是不花钱的。但是国债收益率却是机构们用