谋定后动
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2021-12-10
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【美股周记】2022年第46周——通胀走低几成定局

【本期导读】美联储的布拉德说,根据泰勒规则,美联储最终利率区间会在5-7.1%之间?别怕,他吓唬你的。去看市场用真金白银的押注,会发现加息峰值超过5.5%的概率只是从0%涨到3%而已,说明这是一个极小概率的事件。VIX恐慌指数一直在跌,盘中一度出现大盘在跌,VIX也在跌的现象,意味着市场并没有因为周四五的下跌而感到恐慌。 市场看美联储,美联储看通胀。通胀走低几成定局:1)食品类通胀已经连续4个月增速放缓;2)房租早在今年年中已经见顶;3)裁员潮才刚刚开始。大非农数据特别是失业率将是下一阶段重中之重的经济数据,这个数据将直接左右股市的走势。 这个星期我的操作:加仓特斯拉和英伟达。 向朋友们告一个假:接下来的三周我将和家人外出度假,【美股周记】将停更三周,12月17日复更,谢谢大家一直以来的支持 。 美联储布拉德泼冷水 在反弹的乐观情绪中来到一个十字路口的当中,被美国圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)浇了一盘冷水,星期四股市于是受挫。他究竟说了些什么呢? 布拉德认为市场预期2023年通胀并不合理,他援引了泰勒规则的一张图(见下图)来说明,美联储最终利率区间会在5-7.1%之间,这比之前市场预期的5%的利率峰值有很大的差距。这几天的市场本来就是一惊一乍的,被他这么一吓唬,星期四大盘应声下跌了一两个点。 所谓的泰勒规则是斯坦福大学教授泰勒(John Taylor)研究美联储货币政策制定的一个数学模型。 泰勒规则是常用的简单货币政策规则之一,它描述了短期利率如何针对通胀率和产出变化调整的准则。泰勒认为,保持实际短期利率稳定和中性政策立场,当产出缺口为正(负)和通胀缺口超过(低于)目标值时,应提高(降低)名义利率。 具体的公式什么的我就不在这里展开了,我想没有太多的人真的会感兴趣。我直接说结论吧:泰勒规则只是尝试用数学模型来解释甚至指导中央银行加息的逻辑或者趋势,有点像用技术分析来预测股价走势,解释过去的时候是头头是道,可是预测未来就是有时准有时不准了。 我不认为美联储会真的信这个学究搞出来的模型,他们现在拿这个说事只是不希望市场过于乐观,上涨的股市是不利于美联储打压通胀的,过于乐观的市场情绪会减弱加息的效应,因此每次市场高涨的时候都会看到美联储官员们出来泼冷水,在通胀真正得到控制之前他们会一直这么做的。 听其言观其行 虽然布拉德的发言让市场觉
【美股周记】2022年第46周——通胀走低几成定局

【美股周记】2022年第45周——幸福闪电劈下来的时候你在吗

【本期导读】星期四公布的CPI指数给了一个市场极大的惊喜,我们迎来了2022年度最大的一个幸福闪电,纳指当日暴涨7%,闪电劈下来的时候你在场吗? 星期五公布的消费者信心指数远低于预期,这种低迷的信心将支持通胀指数的持续下降。现在市场预期加息到明年3月份达到峰值,峰值利率降为4.75-5%。下一阶段,美联储的态度不再是市场最关键的看点。 FTX的倒闭动摇了我对加密货币的信仰:这币圈也太脆弱了吧,庞然大物的第二大交易所,几百亿的估值,就因为这么倒腾几下资产抵押,从消息散布到正式宣布倒闭仅仅5天时间,说好的去中心化呢?这让我细思恐极,冷汗直冒啊  这个星期我的操作:加仓特斯拉,笑看账户回血。 下周二将公布美国PPI生产者物价指数,预计将进一步印证通胀的回落。 幸福的闪电 所谓的“闪电理论”,说的是如果市场某一天突然大涨是个“幸福的闪电”的话,作为投资者,我们一定要保证在闪电劈下来的时候自己在场。 来源:知乎@小双 有研究者统计了从1996年到2015年,长达20年里投资标普500指数的回报:如果你在这段时间里持有不动的话,回报是每年4.8%左右;如果因为各种原因,你错过了这20年里上涨幅度最大的5天,那么你的回报就会下降到每年2.7%;如果错过上涨幅度最大的10天,你的回报就会变成银行活期存款般的每年1.3%;如果你不幸错过了40天,那么你的回报就会成为惨不忍睹的每年-4%。 换句话说,在这20年超过4000个交易日里,你要是错过了其中1%的交易日,这20年就都白忙活了。 消费者信心指数低迷 星期五公布的美国密西根大学消费者信心指数远低于预期,美国经济7成以上是靠消费驱动的,消费者信心低迷也从侧面验证了通胀回落的持续性。 来源:汇通财经 来源:美投侃新闻 FTX的破产动摇了我对加密货币的信仰 星期二看到FTX和必安的新闻,我一开始还在微信群里说这是茶杯里的风暴罢了。保险起见,我还是把我在FTX里存的币全部转到冷钱包上。然而,接下来的几天里故事急转直下,到了写稿的今天,FTX已经正式宣布破产了 。那些狗血的剧情大家想必也看到了,我就不在这里重复了。 可问题来了,FTX的破产严重动摇了我对加密货币的信仰:这币圈也太TMD脆弱了吧,庞然大物的第二大交易所,几百亿美元的估值,就因为这么倒腾几下资产抵押,从消息散布到正式宣布破产仅仅5天时间,说好的去中
【美股周记】2022年第45周——幸福闪电劈下来的时候你在吗

【美股周记】2022年第44周——CPI什么时候能下来?

【本期导读】在全场热切的注视目光中,鲍威尔一改往日的含糊其辞,用坚定不移的目光和斩钉截铁的语气宣示,“现在,加息速度不重要,我们要关注的是需要把利率提高到什么水平”。市场果然被这句话吓尿了,抱头鼠窜而去。鲍总不看政治看数据,那么一个million dollar question来了:CPI什么时候能下来? 看跌CPI的因素:1)美国成屋数据今年以来一直下降,房贷需求也是如此;2)大宗消费在下降;3)10月制造业PMI指数持续放缓,创下2020年以来的新低;4)科技巨头财报显示企业在广告和云服务方面大幅缩减开支;5)科技业裁员潮来临。 看涨CPI的因素:1)银行最新财报显示,信用卡消费依然强劲,已经恢复到疫情前的水平;2)服务业、制造业、零售业就业依然强劲;3)铜价和油价又涨上来了。 现在市场预期加息到明年3月份达到峰值,峰值利率为5-5.25%,并且持续到2023年年底。议息会议前期望的峰值是4.75-5%。 美股反转的趋势并没有完全逆转。通胀的回落大概率上将在近期2-3个月内在数据上体现出来。 这个星期我的操作:加仓COINBASE(加密货币复苏可期)。 下周四盘前将公布全场瞩目的CPI指数,前值是8.2,预期是8.1,不知道这会不会是一个拐点的到来? 治大国如烹小鲜 美联储现在的功课就是:通胀高了,必须要加息来抑制。 加息太轻,通胀无法抑制,物价飞涨,企业成本增加,人民生活水平下降;但是加息太猛,就会伤害投资意愿,导致失业率上升,也会引发社会动荡。 美联储的难题就是如何加息中尽可能地抑制通胀,同时又不要引起过度的经济衰退。就像老子说的“治大国如烹小鲜“,火太小不熟,火一猛就焦,的确挺考大厨鲍威尔的烹饪功夫。 鲍威尔讲话要点: 1)美联储政策不会直接影响食品和能源价格。如果美联储在抗击通账问题上失败,世界也不会变得更好。 2)没有看到工资-物价螺旋上升。近期就业数据系列表现得"高度反常”。失业率可能比预期的还要更低,这就要求政策更加严格。 3)如果美联储紧缩过度,仍有办法采取补救措施对经济子以支持。但如果紧缩不足,通账风险就会加深。没有人知道是否会出现经济衰退,也没人知道经济衰退会有多糟糕。经济软着陆仍有可能,但机会变小了。 4)最新数据显示9月点阵图预期的数据(中值4.6%) 仍过于保守,当前不考虑暂停加息。我们现在关注的是我们需要把利率提高到什么
【美股周记】2022年第44周——CPI什么时候能下来?

【美股周记】2022年第43周——反转请注意!反转请注意!

【本期导读】即使科技巨头隆隆的暴雷声也未能阻挡这个星期大盘强势的反弹,这个反弹配合着一些基本面消息面的托扶,已经形成一个清晰的反转信号,这些信号就包括:1)美国中期选举效应。在1950年以后的历史上,美国中期选举后一年的股市全部都是上涨的,无一例外!2)加拿大央行率先放慢脚步,只加息50个基点而非预测的75个基点;3)VIX恐慌指数大幅下跌;4)美国多个地区房租开始下跌。9月房租环比下跌0.9%,这是2020年以来的首次。 上个星期我的操作:撤开保护,大举加仓。 下周三是美联储议息会议,将决定11月份的加息幅度,不知鲍威尔会给市场一个惊喜还是惊悚? 反转信号一:美国中期选举临近 在1950年以后的历史上,美国中期选举后一年的股市全部都是上涨的,无一例外! 下图是来自彭博社的统计,中期选举一年后平均股市回报是18.6%。 来源:福布斯杂志 美国人民过得不舒心的话,就会在中期选举的时候给反对党投一票,这样的选举文化往往形成一个分裂的国会,而这常常是市场最愿意看到的情况:政府你就别瞎折腾,市场这只无形的大手会比大领导一拍脑袋的决策要灵光得多。 1950-2018年间,中期选举6个月后的平均回报是16.1% 这次选举共和党赢得众议院,民主党赢得参议院的概率是最大的。 共和党赢得众议院的概率是81% 民主党赢得参议院的概率是52% 反转信号二:加拿大央行率先放慢脚步 星期三同在北美的加拿大央行率先放慢了加息的脚步,公布结果是只加息了50个基点,而非市场之前以为的75个基点。 加拿大和美国经济高度相连,通胀的情形很类似,货币政策或许会相互影响,因此引起了市场的高度联想。此外加拿大央行也预测美国能够实现软着陆。 来源:美投侃新闻 反转信号三:VIX恐慌指数大幅下跌 星期五2年期国债收益率大幅下跌2.89%,是推动股市上涨的一个重要基本面的推动力。 VIX恐慌指数主要衡量市场对标普500指数未来30天的隐含波动率预期。VIX指数越高,意味着市场参与者预期后市波动程度越激烈,相反VIX越低,则反映市场参与者预期后市波动程度会趋于缓和。星期四和星期五两天VIX指数的大幅下跌意味着市场买Put做保护的人少了,市场情绪趋向于乐观。 VIX和大盘的走势往往是一个反向的关系:VIX上涨往往伴随着大盘的下跌,VIX下跌就预示着大盘的上涨,而我们就处于这样的一个当下。 从技术分析角度,标普50
【美股周记】2022年第43周——反转请注意!反转请注意!

【谋哥看俄乌第三期】乌克兰人凭什么翻盘?

现在回头看俄乌战争开战之初,大概没有人能料到8个多月后的今天俄罗斯在乌克兰战场上左支右绌的窘境。遥想当初,俄军气吞山河万里如虎,兵分多路,直扑基辅,希望在几天、最多几周内占领基辅,推翻乌克兰政权,解除乌克兰的武装,这将只是一次“特别军事行动”而非一场战争,普京 的如意算盘就是这么打的。 然而,乌克兰人并没有配合俄国人的剧本来演,他们不仅顽强地顶住了俄军开战初期的雷霆一击,把围攻基辅的俄军王牌装甲军打得满地找牙,狼狈撤退,而且在9月份上演了一场堪称教科书式的闪电战,收复了哈尔科夫州大片领土。如今,乌军更是牢牢掌握着战场上的主动权,在乌东和乌南方向上都有强大的攻势,即便俄罗斯在国内进行军事动员以及进行核讹诈也无补于事。 开战之初一些简中媒体的头条 某些砖家的神预测 开战前,乌克兰的经济规模相当于一个东莞,俄罗斯的经济规模相当于一个广东,因此有人戏称这是一场省级单位对市级单位的战争,两国的军事实力是不在一个档次上的。 开战前俄乌军事力量对比 那么我们不禁要问:乌克兰人究竟凭什么逆风翻盘?这些因素是一时性的,是会对今后的战局有持久影响的? 1) 翻盘理由之一: 自助者天助之 国内媒体总爱说乌克兰人是受美国人操纵进行战争的,其实怕死是人的本能,哪里是这么容易操控的?一句老话说,“烂泥扶不上墙”,要立在墙上你首先得不是烂泥啊,美国20年的时间里在阿富汗投入2.26万亿美的援助,然而美国人一走,那些阿富汗人就作鸟兽散了;再远一些的例子是美国上世纪70年代曾经支撑的南越政权,在美国人撤退后不到一年的时间里就灰飞烟灭了。 正是乌克兰人当初顽强的抵抗意志才有后来欧美的大力支援,国内媒体往往把这个因果说反了。“自助者天助之”(God helps those who help themselves),这是圣经上的名言,也是西方人的信条。当初如果不是泽连斯基掷地有声的那句“我要的是弹药,不是搭便车”,不是整个乌克兰政府领导班子在基辅最危险时候的集体出镜,不是无数普通乌克兰人奋起反抗的话,就不会有后来美欧几乎清空自己武器库的援助,也就没有现在的故事了。 虽然乌克兰人和俄罗斯人同属斯拉夫民族,但是在面对强权的入侵,乌克兰人从领导层到平民都展现出强烈的抵抗意志,这才给了西方大力支援的信心和动力。下面是一些有特殊专长的乌克兰人为国捐躯的新闻,要是想润的话,这些人会比普通人有更多的途径和办法,但是他
【谋哥看俄乌第三期】乌克兰人凭什么翻盘?

【美股周记】2022年第42周——想说爱你不容易

【本期导读】本周的财报喜忧掺半,大盘在美联储官员密集鸽派表态的消息推动下,大涨了4个多点。美联储货币政策是否开始转向?11月份加息75个基点板上钉钉,12月份加息50还是75个基点的概率是五五开。2年期国债收益率大跌,国债收益率倒挂程度缓解。现阶段的涨势只是以反弹而非反转来看待。 这个星期我的操作:大举加仓SPY,减仓微软。 下周是超级财报周,各大科技巨头相继登台向市场汇报,主要看点:1)经济衰退是否会减缓云计算支出? AMZN、 MSFT、GOOG;2)数字广告前景有多糟糕? GOOG、 META;3)PC和消费电子需求何时会反弹? MSFT、 INTC、AAPL。 美联储官员集体转鸽 标普500五日线 美国圣路易斯联邦储备银行行长布拉德(James Bullard)星期五的讲话: 强劲的就业市场为美联储对抗通账提供了回旋余地。不会把股价下跌称为金融压力。仍然认为我们陷入了低产出增长的状态,收益率曲线倒挂在一定程度上显示了通帐下降的前景。 美国旧金山联储主席戴利(Mary Daly)的讲话更加重磅,直接提到了加息的基点数 被压抑的紧缩政策正在影响整个经济。可以看到经济已经开始减速了,但还需要进一步收紧。现在是时候开始讨论放慢加息步伐了。放缓加息生伐,不是暂停加息,而是加息50或25个基点。 财政部长耶伦则表示 她“担心债券市场缺乏足够的流动性”,因为美国国债供应激增资助政府支出,监管限制了 大型金融机构充当做市商的意愿。美元大涨,多数国家货币贬值,部分国家为了捍卫汇率,出售美国国债筹集美元,出售国债,抛压增大,,如果美元继续上行,会有更多国家加人抛售国债行列,造成国债收益率超预期上涨。美联储缩表,买方减少。 大概是英国那边的瞎折腾也让美国政府看到过分加息的后果,以及政治上的压力。因此才有星期五的集体表态,这成为星期五股市转向的最大推动力。 但是现阶段只是官员的表态而已,说这是美联储的政策转向还言之过早,策略还没有落地之时我们还是要多看一段时间,我的看法是现阶段的涨势只是以反弹而非反转来看待。 抄底美股?想说爱你可是不容易啊[笑哭]  经济衰退的担忧略为缓解 星期五2年期国债收益率大幅下跌2.89%,是推动股市上涨的一个重要基本面的推动力。 来源:Moomoo 美国国债10年期和2年期收益率倒挂到了一个月来的低点,9月23日时曾经倒
【美股周记】2022年第42周——想说爱你不容易

【谋哥看俄乌第二期】北溪管道是谁炸的?

【引言】北溪管道被炸的当天,一度引起了全球资本市场的恐慌,油价飙涨5%,欧洲天然气期货更是飙升20%,是一年前的两倍多。不过很快人们就发现这个事情影响有限,恐慌很快就散去。那么现在的问题是:谁干的? 能在水深70米以下安装超过500吨以上的TNT炸药,完事之后还能在航运繁忙且被严密监控的海域全身而退,有能力做到这点的只可能主体国家的军事组织,美国和俄罗斯是被怀疑得最多的两个国家。部署这样的行动需要跨部门的协作,拍板这样规模行动的人一定是国家的最高领导,那么从领导人个人利益的角度分析或许能给我们某种启发。 拜登:我就是打几年工而已,我犯得着这么拼命吗? 普京:这场战争要是输了,我和我的亲人将失去现在所拥有的一切。 爆炸当天海面上冒出大量气泡 俄罗斯和美国被怀疑的理由 说是美国炸的理由是,这条供气线损坏后,美国就可以卖给欧洲天然气来赚钱了。而且,俄罗斯也没必要炸,只要阀门关上、不供气就可以了。 但对这种观点的反驳是,美国即便可以卖天然气给欧盟,天然气价格也会因为爆炸事件高出几倍,进而把所有能源产品的价格都拉上去,带来新一波的物价全面上涨。这对已经民怨沸腾和面临中期选举的美国来说,是非常不愿意看到的结果。 而俄罗斯之所以被怀疑,认为它不关阀门而炸了管道,是因为关阀门的行为当初在合同里是有限制的。如果积年累月以维修为理由关闭阀门,最后是要依照合同赔大钱的。尽管实际上最后可能也不用支付赔款,但毕竟不占理,而炸了以后就不在合同的限制范围了。 拜登:我就是打几年工而已,我犯得着这么拼命吗? 站在拜登的立场上看,这个总统的职务对他而言只是打几年工而已,下台以后他还要和前任们那样出本书来个什么巡回演讲之类的,把退休生活过得丰富多彩。但是炸管道这样的行动,不用太多的专业知识也能知道这会造成一场生态灾难,签发这样的命令可是反人类罪,在美国的体系中国所有这些行动都有记录的,百密总有一疏,万一哪天事情泄露出去了,那就是铁定一个身败名裂的下场,看看尼克松,他只是派一个小混混去偷个文件而已,最后也搞得灰头土脸地成为美国历史上第一位任内辞职的总统。 或许有人说,这是为了美国国家的利益,你怎么知道他不会舍小为大?其实大家不要把那些国家领导想象成多么的大公无私,一心为民,他们也是人,当所谓的国家利益远在天边的时候,大家都会义正词严,但是一旦和眼前的个人利益摆在一起的时候,绝大多数人的选择都是不言而喻
【谋哥看俄乌第二期】北溪管道是谁炸的?

【美股周记】2022年第41周——Dang考验你的时候到了

【本期导读】CPI数据继续破表,通胀高企,刺激美联储鹰派加息;俄乌战争如火如荼,剧烈扰动世界政治秩序和能源粮食市场;英国新任首相瞎折腾,减税政策朝令夕改,让金融市场无所适从;中美冲突日益升级,从芯片战到台海局势,无不处处惊涛骇浪;中土轻灵政策开会后依然不改,整体经济形势萎靡不振。放眼望去,这段时间都是坏消息,今年年初开始的美股熊市已经持续了9个多月,到上星期五标普500指数跌破了200天均线。 好消息是眼下代表机构动向的聪明钱指数达到了一个近期峰值,而代表散户动向的傻瓜钱指数则接近近期的一个低谷。 这个星期我的操作:特斯拉COIN拆保护。 下星期盼头:下周三特拉斯发布财报,特斯拉会跌破200吗? 成功了叫坚定信心,失败了就叫自以为是 CPI数据继续破表,通胀高企,刺激美联储鹰派加息;俄乌战争如火如荼,剧烈扰动世界政治秩序和能源粮食市场;英国新任首相瞎折腾,减税政策朝令夕改,让金融市场无所适从;中美冲突日益升级,从芯片战到台海局势,无不处处惊涛骇浪;中土轻灵政策开会后依然不改,整体经济形势萎靡不振。放眼望去,这段时间都是坏消息,今年年初开始的美股熊市已经持续了9个多月,到上星期五标普500指数跌破了200天均线。在这样的市场环境下,你还对长期投资抱有信心吗? 投资者最困惑的是什么?是市场波动。造成市场波动的因素有很多,简单来说,就是人类社会发展的不确定性,因此历史上很少有人能长期准确判断股市的波动,即使想巴菲特那样的神也是做不到的。投资业绩不佳的人,基本上都犯了同一个错误:他们因为冲动而买入,然后一个波动,因为恐惧而出局。他们不能坚持,因为他们并不了解更无法预测自己买入股票的前景和股价走势。 那如何在这样波动的市场中保持定力呢?我觉得,投资需要信念,信念来自深入,包括深入理解、思考、研究和判断基础上,逐渐形成明朗清晰的投资信念,这样才可以在波动中处变不惊。人们往往是以成败论英雄的,成功了叫坚定信心,失败了就叫自以为是,但是如果回到当初,这两者的心理状态其实是一样的。 聪明钱和傻瓜钱指数 上面说的有点虚,还是来点实在的鸡汤吧。 聪明钱指数是一个技术指标,反映股市的资金流向。这个指数主要是追踪开市后半小时和收市前一小时的道指的资金流向。指数主要追踪这两个时段的资金流向,是基于开盘后半小时主要受到市场情绪的影响,通常显示 散户的心态;而最后一小时的交易主要来自 机构投资
【美股周记】2022年第41周——Dang考验你的时候到了

【谋哥看俄乌第一期】核战争打得起来吗?

【引言】逐步升级的俄乌战争很可能是我们这一代人亲眼见证的最重要的一场战争,这场战争的结局将改变自二战以来形成的国际政治格局,其影响力的跨度可能会长达几十年。就当下而言,这场战争正对全球能源、粮食供应产生持续而强烈的影响,从而对全球通胀造成波动性乃至结构性的影响。对于美股投资者来说,这是个不得不关注的领域。从这个星期开始,我将这场战争的进展做每周总结,并且分享我的判断,暂时定于每周三更新,如果有特别事件会加更。各位朋友有什么意见想法欢迎留言。 第1期的内容当然是一个核弹级的问题:核战争打得起来吗? 我先说我的答案:不会! 来源:联合国网站 以下是我的判断依据: 1)动用核武并不能改变战局 俄罗斯是联合国《全面禁止核试验条约》的签约国。苏联最后一次核试验已经是1990年,也就是二十几年前的事情了。核武器在实战中如何使用,俄罗斯也是没有经验的。核武器从运输、部署、投放都是需要特殊的程序和工具,需要特别的受训人员来进行操作的。历史经验表明。几乎所有的新武器第一次投入战场时效果都不佳的,因为作战人员需要相关的训练和熟悉武器的特性。 因此,从纯粹的军事角度来看,对乌克兰使用战术核武器并不能改变目前的战场态势。法国国防和航空顾问泽维尔-蒂特尔曼(Xavier Tytelman)在接受法国国际广播电台采访时说: 相比于战略核武器,战术核武器射程更短,威力更适中,一枚战术核导弹会摧毁方圆几公里内的一切。但这种力量对军队没有用处,因为 部队是分散的,并不都集中在同一个地方,这将意味着向整个北部和南部战线开火...... 乌克兰战场并不适合以改变军事形势的方式使用这些武器:比如很少有在狭小范围内大规模集中的军队。 2)普京要的是胜利而不是同归于尽 使用核武会让俄罗斯在道义上沦为成为全球公敌,因为即使是小孩,也都知道使用核武器对全人类意味着什么,其他还在观望的友国们由此可能会倒戈,这个政治上的代价太大了。有人可能会反驳说美国不也在二战时用过核武吗?可是此一时彼一时,当时的人类还不知道核武的杀伤力是如此毁灭性的。二战时人类对核武的认识和现在相比是有天壤之别的。 此外,使用核武器是一种绝望的举动,按钮按下去的同时也就意味着承认自己在常规战争中的失败,这对自己军队信心的打击是一样大的。 目前这个阶段,普京要的是胜利而不是和乌克兰同归于尽。 3)公投的真正目的并非核威胁 俄罗斯在乌克兰四地进
【谋哥看俄乌第一期】核战争打得起来吗?

【美股周记】2022年第40周——破解美联储阴谋论的网站

【本期导读】简中媒体里关于美联储的阴谋论可谓是汗牛充栋,有一个网站能破解那些林林总总的阴谋论,这就是CME的FedWatch Tool,这个网站自2008年起预测美联储的加息幅度就从来没有错过,真的有这么多阴谋的话,怎么可能让这么一个网站存在? 俄乌战争:乌军在整个战线上出现多点开花的局面。 这个星期我的操作:加仓特斯拉,微软做保护。 下星期盼头:重量级数据9月CPI将在下星期三公布,不知道这个数据会给现在的股市补刀还是补血? 关于美联储的那些阴谋论 一说起美联储,中简媒体里就能找到汗牛充栋的阴谋论,即使一些很著名的学者都深信不疑。比如美联储是五大家族控制的,整天在小房间里密谋怎么收割全世界;又说美联储是共济会控制的,以利息6%的货币剥削美国,白宫以债养债无法摆脱其控制。等等等等,诸如此类。其中影响最为深远的莫过于宋鸿兵的《货币战争》,时至今日仍然是当当淘宝畅销书。 阴谋论嘛,都是一些不可证伪的故事,你也很难反驳它,但是却有那么一个网站,可以明明白白地用数字来反驳那些可笑的阴谋论。 这就是芝加哥商品交易所(Chicago Mercantile Exchange,简称CME)的FedWatch Tool,网址如下 https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html 这个网址公布的是对美联储各种加息幅度预期的概率,数据是动态更新的。自2008年起,这个网站预测美联储的加息幅度就没有错过。一个简单的逻辑:如果真有那么多的阴谋论,美联储怎么可能允许这么一个网站存在? 对于我们美股投资者,也没有太多必要去纠结于那些阴谋论,但是这个网址却能帮助我们清晰看到市场对于美联储加息预期的。 这个网站也是有中文的用户指南,很容易就能看懂。 目前市场预期美联储将在2023年3月停止加息,到时候的联邦基础利率是4.50%-4.75%,目前这个可能性的概率是48.9%。 【俄乌战争】乌军在整个战线上出现多点开花的局面 这个星期乌军的攻势在全线都呈现多点开花的局面:赫尔松方向的乌军突破了俄军的第二道防线,继续压缩对第聂伯河北岸2万俄军的包围圈,和北线俄军的一溃千里丢盔弃甲不同,南线守军是俄军精锐的近卫军,撤退的时候先撤伤员和伪政府部门,带不走的弹药都销毁后才节节抵抗退到下一道防线。包围圈内的俄军每天
【美股周记】2022年第40周——破解美联储阴谋论的网站

【美股周记】2022年第39周——不要压方向

【本期导读】PCE是美联储最爱参考的通胀指数,比PCI更全面更准确。星期五公布的PCE指数显示,通胀仍然在狂飙。这让美联储有更多鹰派的借口。但11月份加息75个基点的概率不升反降。三大指数全部放量跌破200日均线,9月份惨淡收官,10月份还是乌云压顶吗?在现今这个无头苍蝇一般的市场里,任何压方向的举动都是不明智的。 俄乌战争:莱曼口袋之战即将收官,俄军首次被大规模围歼。 这个星期我的操作:加仓特斯拉SP,COIN和META买Put做保护。 PCE和PCI傻傻分不清 这个星期五公布的PCE指数和两个星期前公布的CPI指数有什么差别呢? CPI(consumer price index 消费者物价指数)和PCE(Personal consumption expenditure 消费支出)都是判断美国通胀的重要指标。历史上CPI受到的关注度更高,也是国际上讨论通胀的通用指标,这主要是因为美国劳动统计局发布CPI的时间要早于美国经济分析局发布PCE的时间,一般是提前了2-3个星期,所以CPI对于市场的影响也更大。不过,随着美联储于2000年将PCE纳为其判断通胀的主要指标,市场也越来越重视PCE。 PCE和PCI权重比较 PCE的构成与CPI大为不同,住房在PCE指数中权重远远小于CPI。CPI房子占比42.1%,而PCE占比只有22.6%。 法国兴业银行曾经在一份报告中提到,PCE相比CPI的优点如下:1)支出组成更能反映消费者的实际行为;2)PCE的权重涉及面更为广泛;3)PCE可以根据最新的信息和改进的计量方法进行修改。 简而言之,两个指标都重要,市场先看CPI,但美联储偏爱PCE。 通胀还在狂飙 星期五8月份PCE数据发布:8月PCE指数环比上升0.3%,高于预期的上升0.1%和7月的下降0.1%;同比增长6.2%,低于7月6.4%的增速,但仍高于市场预期的6%。其中,核心PCE指数环比上升0.6%,高于市场预期的0.5%并和7月的数据持平。核心PCE同比增长4.9%,高于7月的4.7%。8月个人支出指数同比上升0.4%,高于预期的0.2%。此外,9月消费者对1年通胀预期出现了小幅上升至4.7%,而5年期通胀预期则从2.8%降至了2.7%。 这样的数据给美联储更多的鹰派借口,股市因此承压。 11月加息75个基点的概率大跌至56.5% 比较奇怪的是,虽然通胀在狂
【美股周记】2022年第39周——不要压方向

【美股周记】2022年第39周——漫天神佛我该信谁?

【本期导读】PCE是美联储最爱参考的通胀指数,比PCI更全面更准确。星期五公布的PCE指数显示,通胀仍然在狂飙。这让美联储有更多鹰派的借口。但11月份加息75个基点的概率不升反降。三大指数全部放量跌破200日均线,9月份惨淡收官,10月份还是乌云压顶吗? 俄乌战争:莱曼口袋之战即将收官,俄军首次被大规模围歼。 这个星期我的操作:加仓特斯拉SP,COIN和META买Put做保护。 PCE和PCI傻傻分不清 这个星期五公布的PCE指数和两个星期前公布的CPI指数有什么差别呢? CPI(consumer price index 消费者物价指数)和PCE(Personal consumption expenditure 消费支出)都是判断美国通胀的重要指标。历史上CPI受到的关注度更高,也是国际上讨论通胀的通用指标,这主要是因为美国劳动统计局发布CPI的时间要早于美国经济分析局发布PCE的时间,一般是提前了2-3个星期,所以CPI对于市场的影响也更大。不过,随着美联储于2000年将PCE纳为其判断通胀的主要指标,市场也越来越重视PCE。 PCE和PCI权重比较 PCE的构成与CPI大为不同,住房在PCE指数中权重远远小于CPI。CPI房子占比42.1%,而PCE占比只有22.6%。 法国兴业银行曾经在一份报告中提到,PCE相比CPI的优点如下:1)支出组成更能反映消费者的实际行为;2)PCE的权重涉及面更为广泛;3)PCE可以根据最新的信息和改进的计量方法进行修改。 简而言之,两个指标都重要,市场先看CPI,但美联储偏爱PCE。 通胀还在狂飙 星期五8月份PCE数据发布:8月PCE指数环比上升0.3%,高于预期的上升0.1%和7月的下降0.1%;同比增长6.2%,低于7月6.4%的增速,但仍高于市场预期的6%。其中,核心PCE指数环比上升0.6%,高于市场预期的0.5%并和7月的数据持平。核心PCE同比增长4.9%,高于7月的4.7%。8月个人支出指数同比上升0.4%,高于预期的0.2%。此外,9月消费者对1年通胀预期出现了小幅上升至4.7%,而5年期通胀预期则从2.8%降至了2.7%。 这样的数据给美联储更多的鹰派借口,股市因此承压。 11月加息75个基点的概率大跌至56.5% 比较奇怪的是,虽然通胀在狂飙,但是CME上预期11月份加息75个基点的概率却从一周前的7
【美股周记】2022年第39周——漫天神佛我该信谁?

【美股周记】2022年第38周——通胀的那些事儿

【本期导读】通胀产生的原因:需求增加,或者供给减少,我们现在所处的通胀是两者兼有的情况。2008年和2000年美联储都曾经因为救市而大幅增加了货币供应量,但是当时并没有显著拉升了通胀。如果我们把战后的6次大通胀和当时的世界事件联系在一起的话,我们会发现,通胀的发生并不是全部和战争关联,至少第1次,第3次,第6次都和战争关系不大。如何培养自己求证的能力和独立思考能力是建立适合自己的投资体系的重要一步。 加息预期:11月75个基点,12月50个基点,2月25个基点。 俄乌战争:俄罗斯动员令并不能在短期内扭转战场颓势。 这个星期我的操作:继续加仓SP。 通胀产生的原因:需求增加,或者供给减少,又或者两者兼有 现在市场的主要焦点就是通胀。通胀产生的原因主要是需求增加,这是健康经济体的特征,需求增加了,才能刺激经济的进一步发展;通胀产生的另一个原因是供给减少,这也是很好理解的,东西少了,“物以稀为贵”,价格自然就会涨上去。而我们现在处于的通胀情况,是两者兼有。 美联储的加息只是解决需求端的问题,借钱的利息高了,那么借钱的人就少了,持币的人的风险偏好也低了,如果不需要承受更高的风险就能赚到同样的钱,谁会做火中取栗的事情呢? 通胀是因为美联储滥发货币? 一个流行的说法是因为美联储在2020到2021间的货币滥发直接导致了现在的大通胀。这么说也没错,但是经济活动涉及方方面面的领域很多,受影响的因素也很多,有时候我们很难将结果归因于单个因素。 回看历史上的通胀和货币发行情况,我们或许能得出不一样的看法。参看下图,红线是通胀率,灰线是M2货币供应量。2008年和2000年美联储都曾经因为救市而大幅增加了货币供应量M2,但是当时并没有显著拉升了通胀。 来源:www.longtermtrends.net 另外又有一种阴谋论说,每次美国人发动战争推高通胀就是收割全世界的手段。如果我们把战后的6次大通胀和当时的世界事件联系在一起的话,我们会发现,通胀的发生并不是全部和战争关联,至少第1次,第3次,第6次都和战争关系不大。 说这些或许和现在的投资关系不大,也不是为了和某些主流舆论抬杠,但是如何培养自己求证的能力和独立思考能力是建立适合自己的投资体系的重要一步。 加息预期:11月75个基点,12月50个,2月25个 这个星期大跌的一个重要原因是美联储的加息预期提升了,之前的一波大涨是期望美联储
【美股周记】2022年第38周——通胀的那些事儿

【美股周记】2022年第37周——再自信也应该有的压舱石

【本期导读】我们美股散户都有一颗追求阿尔法的心,但是即使你对自己再自信,投资组合里也应该有一些大盘的ETF,那是穿越牛熊风浪里的压舱石。大盘ETF的好处有:1)散户的收益也能超过大部分基金。如果以10年年化收益来算,85%的大型基金不及大盘;如果以15年计算,大盘ETF能大败92%的大型基金。2)风险足够分散。即使个股大跌乃至倒闭,也不会对整个组合产生太大的冲击。3)不用特意花时间去看个股财报或者财经新闻。4)这是散户买中大牛股概率最高的方法。如果你在5年前就持有QQQ,即使你对特斯拉一无所知,你现在的投资组合里也有了5%的特斯拉。9月加息75个基点几成铁板钉钉,11月份加息75个基点概率是56.2%;年底利率最大概率的预期是4.25%-4.50%。这个星期我的操作:大力加仓。散户的收益也能超过大部分基金前段时间和一位做私募基金的朋友聊投资,我说起了自己现在的投资组合以及期权策略,他听了以后说了一句,“或许你可以增加一些大盘ETF”。响鼓不用重槌,我一下就明白他的意思,当我们追求阿尔法的时候,我们还是需要压舱石的。即使对自己再有自信,也要持有一些仓位的大盘ETF,这样才能让我们在穿越牛熊的风浪里少一些颠簸,多一份安心。 注:阿尔法收益是指个股收益和大盘指数收益的差值,阿尔法收益越高,代表投资组合战胜市场的能力越强 和很多人的想法不同,ETF的收益其实能战胜大部分的基金。如果以10年年化收益来算,85%的大型基金不及大盘;如果以15年计算,大盘ETF能大败92%的大型基金。因此对于散户来说,这是一个躺赢的选择。为什么我会选IVVIVV是标普500指数的ETF,其他比较有名的是VOO和SPY。其中SPY最为有名,历史最长,对应的期权交易量也最多。这三只ETF的比较如下。3只ETF的运营数据比较3只ETF收益比较其实对于散户来说,这些差异可以忽略不计的。比如费用是0.03%,就是说1万美元资金一年的管理费IVV是3元,而SPY是9元。对于我来说,我是希望自己能长久持有这个ETF的,选择IVV一是因为它的费率比较低,二来它期权的交易量比较少,这样可以管住自己的手,不要哪天一个Covered Call就卖飞了 。散户买中大牛股概率最高的方法散户都希望自己能买到一只十倍股,10年前的茅台、腾讯或者5年前的特斯拉。但其实要买到一只牛股的难度远超我们的想象,因为股市里的牛
【美股周记】2022年第37周——再自信也应该有的压舱石

【美股周记】2022年第36周——乌克兰战场风云突变

【本期导读】乌军初期对赫尔松方向的进攻只是一个声东击西的策略,真正的主攻方向却是在东部战线上,他们三天就推进了50公里,已经逼近俄军后勤枢纽库皮扬斯克,切断了伊久姆俄军主力的退路,从而动摇了整个俄军战线。对于俄国人来说,关掉天然气阀门其实是一件损人不利己的事情,当政治或者军事上面临巨大压力的时候,重开阀门很容易就成为俄国人和欧美人利益交换的一个筹码,因为这不是一个原则性的问题。如果事情朝着这个方向上发展的话,全球通胀的压力将骤然减轻,美股市场可能将迎来一个意外的重大利好。这个星期我的操作:调整CC并且少量加仓。乌克兰战争态势或许掌握着欧洲天然气管道的阀门在投资市场新闻中沉寂一段时间的乌克兰战场再度引起投资者的注意:乌克兰的南部和东部战线上都取得重大的突破,欧洲天然气管道的阀门或许掌握在乌克兰的战场上。在南部战线上,乌军发起了对赫尔松方向的进攻,进攻初期受挫,但是还是突破了俄军的第一道防线;然而南部战线原来只是佯攻,乌军的真正主攻方向却是在东部战线上,好一个声东击西,乌军东部战线上三天就推进了50公里,9月9日的消息称已经逼近俄军后勤枢纽库皮扬斯克,从而切断伊久姆俄军主力东部集群的退路,导致整个俄军战线有崩溃的危险。乌克兰东部战线形势图乌克兰南部战线形势图目前的战局的确有向着俄国人不利的方向上快速演变的趋势。对于俄国人来说,关掉阀门输出到欧洲的天然气管道其实是一件损人不利己的事情,开关阀门不是一个像领土争端那样原则性的问题,因此当政治或者军事上面临巨大压力的时候,重开天然气阀门很容易就成为俄国人和欧美人利益交换的一个筹码。如果事情朝着这个方向上发展的话,那么全球通胀的压力将骤然减轻,美股市场将可能迎来一个意外的重大利好。加密货币的一个重大利好9月8日比特币一天大涨10%,这可是近两年来难得一见的的盛况。原因是美证交会主席Gary Gensler发表的一篇关于加密货币的报告,报告中他表示市场中近1万种不同的代币中绝大部分是属于证券,也就是说是一种股票,因此应该受到SEC的监管。这篇报告对久旱的加密货币领域像是一场及时雨。来源:币安网站报告中Gary还表示比特币不在这个监管的范畴,比特币更像是一种虚拟的贵金属交易。加密货币就像一个半大的孩子,内心里是极其渴望得到主流金融领域大人们的认可。问题是,事情能否落地呢?什么时候能落地?9月份加息75个基点板上钉钉随着鲍威尔的鹰派表
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【美股周记】2022年第35周——一看多还是看空?

【本期导读】周五大非农数据公布,显示劳动力市场可能降温,美联储加息预期缓和,2年期国债收益率大幅跳水到3.387%,但是市场押注美联储9月份加息75个基点的概率仍然高达57%。标普500公司Q3的整体营收利润预期仍然稳健,但是科技股大幅下调,要到2023年Q2才会好转。现在看多或者看空市场都是公说公有理婆说婆有理,但是双方都没有压倒性的数据来背书,这样拉锯战的状况看来要持续一段时间。 这个星期我的操作:继续少量加仓。 劳动力市场可能降温,美联储加息预期缓和 周五的大非农数据公布,就业人口31.5万,略微高于预期的30万,远低于7月份的52.8;略微意外的是失业率3.7%,高于预期的3.5%,这预示劳动力市场可能开始降温。 来源:rl.fx678.com 在大非农数据公布以后,市场开始押注美联储加息预期缓和,2年期国债收益率大幅跳水3.65%。这是近期比较剧烈的一个波动。国债收益率下降是利好股市的。 来源:Moomoo 9月份加息75个基点的概率仍然维持在高位 另一方面,美联储9月份加息75个基点的概率仍然维持在57%的多数位置 来源:芝加哥证券交易所 标普2022年Q3业绩预警 来源:Factset Factset分析师约翰·巴特斯发表了一篇文章,分析了标普500公司2022年Q3的业绩预期,提出了他的警告: 预期标普500公司EPS(每股盈利)+1.5%,前值是+7.2%;剔除能源行业后:-5%,前值是+2.1%。 下调最大的细分行业:科技、必需品,非必需品,零售;维持稳定的细分行业:能源、公共事业、汽车。 科技版块Q3降幅最大,EPS将是 -13.4% (Q2是 -8.8%)。预计下降趋势将持续到2023年Q1,2023年Q2才重回增长。 2023年标普500的全年营收预期将是+4%,EPS是+6.7%(之前的预计是7%)。 结论是标普500公司整体营收利润仍然稳健,科技股承压。 大多头Tom Lee认为通胀会以出乎意料的速度下降 前摩根大通首席股票策略师,Fundstrat Global Advisor创始人汤姆·李(Tom Lee)这周接受CNBC采访时表示,通胀会以出乎意料的速度下降。 来源:CNBC 这个星期的操作:继续少量加仓 这个星期加仓了NVDA的Sell Put,也认亏平仓了之前做保护的Protective Put。现在我账户的杠杆率是安全水平,
【美股周记】2022年第35周——一看多还是看空?

【美股周记】2022年第34周——一个危险的信号出现了

【本期导读】周五鲍威尔短短10分钟的演讲就把过份乐观的大盘砸下来了,再次显现了美联储在美国经济定海神针般的控制力。美联储打压通胀的决心不容质疑,降息或者停止加息就先不要想了,现在只是加多加少的问题;PCE物价指数显示通胀好转,白宫给出的中期审查预测显示美国经济远期审慎乐观;很多时候我们能听到很多投资机构对于发表各种各样的看法,大多数时候这些看法我们听听就好,因为那是不花钱的。但是国债收益率却是机构们用真金白银博弈出来的,这代表了他们对未来经济最真实的想法。国债收益率大幅上涨,2年期国债已经来到了今年6月份的高点,这是一个危险的信号。短期内中概股风险还是大于机会。这个星期我的操作:少量加仓。美联储打压通胀的决心不容质疑周五鲍威尔短短10分钟的演讲就把过份乐观的大盘砸下来了,再次显现了美联储在美国经济定海神针般的控制力。美联储的观点包括:1)通胀对低收入人群的伤害较大;2)美联储坚决利用工具控制通胀;3)经济可能一段时间内无法正常增长,借贷成本将增加;4)就业市场依然过热,通胀虽然有所缓解,但是还需要更多的数据证明状况的真正好转。来源:三折人生公众号9月份加息75个基点概率大增鲍威尔讲话后,市场押注9月份加息75个基点的概率从47%大涨至61%。来源:芝加哥证券交易所另一个方面,鲍威尔讲话前1个半小时公布的PCE物价指数却传来好消息,6.3%的通胀年率低于预期的6.4%,也低于前一个月的6.8%。这显示美国的通胀的确是有被控制住的迹象的。星期三白宫给出的中期审查预测显示美国经济远期审慎乐观。来源:视野环球财经如鲍老头说的,通胀是否被控制住,还有更多的数据来证实。从目前的情况看,9月份加息75个基点的机会是很大的。来源:三折人生公众号国债收益率再次攀升很多时候我们能听到很多投资机构对于发表各种各样的看法,大多数时候这些看法我们听听就好,因为那是不花钱的。但是国债收益率却是机构们用真金白银博弈出来的,这代表了他们对未来经济最真实的想法。在鲍威尔讲话后,国债收益率再次大幅上升。其中2年期国债已经来到了今年6月份的高点,这是一个危险的信号。2年期国债已经来到了今年6月份的高点10年期国债也站在3%上。中概股:短期内风险是大于机会这两天中概股大涨,起因是有报道说中美已经在中概股问题上快要达成协议了。但是至今没有得到官方的证实。我的看法是现阶段中概股的政策风险还是很高,中美关系处于
【美股周记】2022年第34周——一个危险的信号出现了
文章浏览量超过7百万了,谷歌上的搜索结果也是排名第一 [得意]谢谢各位虎友一直以来的支持,你的点赞转发评论是我持续输出内容的最大动力。

【美股周记】2022年第33周——别急,回撤才刚开始

从6月18日的大盘底部开始拉升,到8月16日的近期高点,已经是20%的幅度了。在这样的过程中,行情是脱离了经济基本面的。你想想看,不可能经济在短短的一个多月时间里就好转了20%吧,或者也不可能一个星期就变坏了10%吧。这样的上涨和下跌都是过于领先基本面的,因此也一定会有重回基本面的反转行情。 来源:老虎App 宏观经济数据喜忧掺半 在第二季度已经公布业绩的标普500家公司中,60%的公司取得了击败预期的每股盈利,低于5年平均值77%;60%的公司取得了击败预期的营业收入,低于过去5年的平均值69% 来源:Factset 美国7月零售数据环比+0%,若除去石油和汽车,环比增长+0.7%。这显示美国消费者仍在花钱。 恐慌指数:10、12月将飙升 观察大盘情绪的一个很好的工具是看VIX指数的期货走势。如下图所示,VIX恐慌指数在10、12月份的期货点位上升的曲率较大,意味着投资者预计在10月份和12月份大盘将迎来一个更动荡的环境 来源:VIXcentral.com 美联储:把通胀控制到2%以内的目标不变 这两个星期以来美联储官员们其实一直有做出鹰派表态继续加息的,只是市场选择视而不见。我们可以调侃美联储决策慢半拍的迟缓,但不应该在他们言论相反的方向上做出太乐观的预期,毕竟人家也是要面子的,而且人家是有投票权决定加息幅度的。 来源:美投侃新闻 目前的市场还是偏向于9月份加息50个基点,但是这样的观点并不是压倒性的。 来源:芝加哥证券交易所 乌俄战争:战争的拐点可能在年底前到来 近期已经淡出美股投资者的俄乌战争近期可能迎来拐点。在经历战争初期进攻基辅和哈尔科夫的战役失败后,俄军渐渐地找到了他们在这场战争的感觉,放弃了以往依靠装甲兵力大规模穿插包围的战术,转而采取先大规模炮击然后一线平推的战术,有点像曾国藩的”结硬寨,打呆仗“的那样策略,结果是成功地完全占领并且守住了乌克兰东部的战线。 来源:威斯康星州国民警卫队 但是近两个月来,乌军凭借着美欧援助的先进武器正逐步掌握战场的主动权,比如近期曝光率很高的海马斯多管火箭发射系统,能发动不对等的攻击,就是说乌军能从远距离上攻击俄军战线后方目标,俄军却无法在同样的距离上做出反击。 来源:BBC 当双方都打累了又无法取得优势以后,巨大的战争开销就可能迫使双方达成某些程度的停战,比如降低战争的强度或者缩小战争波及的范围等。如果俄乌战争在
【美股周记】2022年第33周——别急,回撤才刚开始

【美股周记】2022年第32周——病好点了就是病快好了吗?

今年3月份当通胀CPI指数来到8.4%的时候,市场如丧考妣地暴跌;仅仅4个月后,到CPI指数同样来到8.5%的时候,市场却是欢天喜地地大涨。病好点了,就等于病快好了吗?市场情绪的切换如同孩子的脸,说变就变了。来源:汇通财经通胀见顶的关键:油价跌下来了除了CPI指数,这个星期还有另外两个重磅宏观经济数据公布,这个两个数据都实锤了通胀的见顶。 一个是PPI生产者物价指数,简单第说,就是企业的生产成本指数。这个数据是观察通胀的先行指标,因为当企业的生产成本上升了,他们迟早会把这个上升的成本转嫁到消费者身上的,又因为这个转嫁的过程有一个滞后效应,因此它能比CPI指数更领先一步观察到通胀的情况。这个指数也显示了通胀的见顶。来源:汇通财经还有一个就是美国密西根大学公布的消费者信心指数。这个指数代表了消费者对于未来通胀的看法,星期五公布的数据显示,美国消费者的信心达到了3个月的新高。对于以消费为主要推动力的美国经济而言,的确是个积极的信号。来源:汇通财经如果仔细分析CPI指数,会发现其实食物和住房的通胀其实仍在上涨,整个通胀指数下跌的主要原因是能源开销方面的大幅下跌。来源:美投侃新闻能源开销的下跌主要是因为原油的价格从6月份开始就一直下跌,到今天已经下跌了近30%。但是原油的价格向来是最难以捉摸的,因为参与博弈的玩家太多了,供给关系、国际政治、气候因素都可能导致价格的大幅波动。来源:老虎App因此通胀的这个病是否快好了其实是存在着很大不确定性的。美联储:今年加息的预期不变CPI指数见顶以后,多位美联储高官马上出来发话说,很高兴看到通胀受到控制,但是目前的通胀率离2%的目标仍然遥远,继续加息到明年的预期不变。如果是2个月前,美联储的这些发言会让市场哆嗦几下的,可是现在市场像一个叛逆期的少年,大人们的这些发言都被选择性地忽略了。来源:华尔街见闻经济衰退的阴影依然浓厚作为经济衰退先行指标,10年国债利率和2年国债收益率比例继续倒挂,不仅是今年以来倒挂时间最长,倒挂的幅度也刷新了22年以来的新高,这个星期依然维持了这个幅度。来源:Ycharts在发生倒挂以后的6-24个月里,美国经济发生衰退的概率很高。在过去的100年里,这个指标有15次都灵验了,只有1次例外。这个星期的操作:继续减仓!这个星期在通胀见顶的利好推动下,大盘继续上攻,成交量还略有放大。我还是觉得目前的价位已经Pr
【美股周记】2022年第32周——病好点了就是病快好了吗?

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