2026年1月26日，南方石化集团以电视电话会议形式召开了2026年度工作会议。会议全面总结集团公司2025年经营管理工作，认真分析当前国内国际经济形势，总体部署2026年工作目标，表彰了集团公司2025年度优秀团队、先进个人、优秀党员，并为优秀合作单位颁发证书。常务副总裁肖凯涛代表集团公司作了题为《励精图治擘画蓝图以油气田高效开发引领南方石化高质发展新征程》的工作报告。与会受表彰的4名优秀团队和个人代表发言，67个考核单位负责人现场签订了《2026年度绩效考核目标责任状》。集团公司董事长、总裁肖亮平主持会议并讲话。集团广州总部全体人员及刚果大区代表共300余人参会。 会议指出，2025年，面对深刻演变的全球格局与复杂多变的外部环境，集团公司坚持“稳中求进、做精做强、高质量发展”的工作总基调，凝心聚力、攻坚突破，以佳柔油田开发建设为中心，加快推进能源上中下游完整产业链构建，成功闯出了一条“有韧性、有定力、有突破”的发展道路，开创了持续、稳健、高质量发展的大好局面。一年来，全体南方石化人同心同德、砥砺奋进，突破内外部各种因素带来的重重挑战，共同取得了油气田“产业一体化”建设的阶段性胜利，为集团公司在新时代新征程中立足新方位、聚力谋新篇奠定了坚实基础。 会议明确，2026年的整体工作方向是：聚焦“产业一体化”建设目标，坚持以“标准化、制度化、规范化、合规化”为抓手，全面提升合规管理与运营效能，系统推动管理体系优化升级，持续深化内部协同与提质增效，全力打造安全、稳健、可持续的高质量发展新格局。以油气田开发为核心，围绕原油生产、伴生天然气综合利用及下游项目拓展，打造南、北双油田同步开发、互为促进的生产格局，加快构建覆盖上中下游的完整产业链生态。积极拓展国内新业务赛道，持续完善集团与大区“一体化联动”机制，强化战略协同与资源整合。 与会，肖亮平总裁系统回顾了2025年全球复杂经济环境

眼看着要业绩翻身的“储能老兵”，最终还是令投资者失望了。 1月30日，科陆电子（SZ：002121）发布业绩预告称，预计2025年营业收入为60亿元至65亿元，归属于上市公司股东的净利润为亏损1.15亿元至1.70亿元。预告一出，投资者炸开了锅。 华夏能源网注意到，2025年前三季度，科陆电子季季盈利，到第三季度累计盈利2.32亿元，同比增长了251.1%。然而，令投资者万万没想到的是，第四季度居然大幅亏损了3.47亿—4.02亿元，快赶上2024年全年4.64亿元的亏损额了。 科陆电子1996年成立，2007年在中小板上市，‌2009年开始布局储能，比行业大爆发早了十多年，是‌国内最早进入储能系统集成‌的新能源企业。但是，公司的业绩却没有一点先行者的亮色。2018-2024年的7年间，科陆电子除了2020年短暂盈利（扣非净利润依然亏损）外，其余每年都处于亏损状态。 2025年4月，美的集团（SZ：000333）还将集团的两大得力干将派往科陆电子担任董事长和总裁，这让投资者对科陆电子2025年度扭亏信心十足。三季报出炉时，大家惊呼是出现业绩拐点。 然而，事实是冷酷无情的，财务数据表明科陆电子并没有走出泥潭。那么，去年第四季度到底发生了什么？行业火爆之下，科陆电子为何还扭亏如此之难？ 一宗失败投资与扯不清的官司 针对2025年业绩亏损的原因，科陆电子给出了6点解释。其中一条，是与中国南海工程有限公司（以下简称“南海工程公司”）的建设工程合同纠纷案一审判决结果出来了，公司拟计提营业外支出约6200万元。 科陆电子与南海工程公司的纠纷，始于2019年双方在科陆智慧能源产业园项目建设上的合作。当年3月，双方签订《建设工程施工合同》，后续于2021年追加签订两份补充协议，进一步明确合作细节。 2019年5月12日，光明科陆智慧能源产业园工程开工。根据合同约定，工期共计914天，理论竣

5年前，家电巨头集体跨界光伏、储能。彼时，业内对此并不看好。而现在，家电企业已经拿下“半壁江山”。 华夏能源网注意到，日前，业内流传的一份“2025年户用光伏装机数据排行榜”显示，户用光伏品牌前8名中，家电企业达到4家。其中，创维光伏位列第二，TCL光伏科技位列第三，海尔新能源与阳光新能源并列第四，美的光伏与天合富家并列第六。 值得注意的是，各个家电巨头还在资本运作上动作频频：TCL中环（SZ：002129）拟投资组件制造企业一道新能，加码一体化；海尔新能源拿下B轮超10亿元融资，加速推进IPO进程；创维集团（HK：00751）拟退市并分拆创维光伏上市，以提升创维光伏融资能力，为海外扩张做准备…… 家电巨头在光储领域的快速崛起，正在重塑市场格局，分布式光储竞争进入下半场。 一场成功的“集体转型” 经过40多年的发展，中国家电市场已经从过去以新增需求为主的增量市场，转变为以更新换代为主的存量市场。面对需求见顶，家电巨头们不得不寻找新的业绩增长点。 机会出现在5年前。当时，中国政府宣布“双碳”目标，光伏、储能等新能源驶上发展快车道。家电巨头们敏锐察觉到其中的机遇，陆续开始跨界新能源。 2020年，创维集团成立创维光伏，作为其新能源业务的主体。创维光伏从农村户用分布式光伏业务切入，在站稳脚跟后，积极向上游光伏设备制造领域拓展。目前，创维光伏已经建成超过80万座光伏电站，运营电站的装机容量已超25.6GW。2025年，创维的光伏业务收入超过电视业务，成为集团的第一大业务板块。 创维光伏打造的“光伏+仓储”项目 与创维自我培育不同，美的集团（SZ：000333）通过并购“走近路”，迅速切入新能源领域。2020年，美的集团通过下属子公司美的暖通收购新能源公司合康新能（SZ：300048）的控股权。2022年，美的集团又收购另一家户储公司科陆电子（SZ：002121）。 2023年，美的

光伏机制电价竞出超低价的山东，光伏领域又爆出大新闻。 华夏能源网获悉，日前，山东省能源局印发《关于调整集中式光伏发电并网项目名单的通知》（以下简称“《通知》”），将63个，总容量583.9万千瓦的未能如期建成并网的光伏电站项目移出市场化并网项目名单。 这条新闻之所以引发市场高度关注，是因为上述项目建设主体涉及了35个电力央国企。 山东省能源局还强调，“对于上述未能按期投产的项目，将从名单中移出，并对所在市和所属企业在后续新能源项目申报中从严把握”。所谓“从严把握”，就是说接下来的项目申报要从严把关了。 从维护市场纪律看，山东省能源局的做法无可厚非，但问题是，如此之多的项目未能如期并网、齐刷刷集体违约，背后到底是何原因？如此问题是仅限于山东，还是普遍存在于全国各地？ 山东的尴尬 从调整名单来看，63个未能如期建成并网的光伏电站项目共涉及到35个电力央国企光伏电站业主方，其中国家电投、华能、华电被调整的容量最多，其次是中广核、华润、国投电力、山高新能源等企业。 这63个光伏项目到底是何原因没能如期并网，山东省能源局并未说明。但在对这些违约项目给出处罚的同时，《通知》还给出了一个微妙的“但书”：考虑到部分光伏发电项目已开工并产生实际投资，企业有意愿继续建设，为保持能源领域投资稳定，现将29个、297.8万千瓦项目，纳入2026年集中式光伏发电项目建设名单(第一批),项目须在2026年底前全容量建成投产。 也就是说：对这29个光伏电站项目，山东“网开一面”，给了个缓期。 那么，在被砍掉的光伏项目中，电力央国企都占了多少呢？ 国家电投集团砍掉了100万千瓦的光伏项目，华电集团砍掉了40万千瓦的光伏项目，中广核集团砍掉了近30万千瓦的光伏项目，华润集团砍掉了24万千瓦的光伏项目，华能集团砍掉了近20万千瓦的光伏项目……而2025年原计划投产光伏电站27万千瓦和20万千瓦的山东粤祥电力、

年年茶话会，年年有不同。 华夏能源网获悉，1月24日，中国风能新春茶话会在北京举办。会上，风电大佬不仅回顾了行业过去一年的成绩、展望了行业前景，还对行业乱象进行了激辩、批判。 回顾过去一年，风电行业反内卷成效显著，风机价格回升，产业链盈利回暖，成为新能源领域值得瞩目的标志性事件。 面对未来，中国可再生能源学会风能专业委员会秘书长秦海岩预计，2026—2028年中国风电年新增装机将稳定在1.2亿千瓦左右，2025—2030年，中国新增风电装机容量预计为6.04亿—9.79亿千瓦。 风电市场增长前景明朗，但秦海岩强调，行业面临着“找地难”、电价不确定性风险加大，弃风问题加剧、贸易争端升级、质量问题与事故多发等挑战。业界需要保持战略定力，在不确定性中寻找确定性。 面对新阶段的挑战与机遇，风电大佬开启了一场关于信任危机、行业内卷的坦诚对话，以真话、铮言为中国风电建言献策、问诊把脉。 信任危机伤害风电行业 “这是一个行业的悲哀。”和展能源（SH:000809）董事长王海波的开场白直刺行业的造假痛点，他抛出了一个比喻，“就像买一瓶水，标注350毫升，你不知道水里面有没有细菌。” 这瓶“水”，指的是风机的核心参数。王海波透露，行业内存在功率曲线参数造假20%的现象，好一点的情况下也会有10%的造假出现。“我们买产品必须要有担保，不要求你担保发电量，但功率曲线不可以造假。”王海波说。 比造假更可怕的，是不可预知的风险。 “主机寿命是个盲盒。”王海波回忆说，他曾给一位主机厂老板打电话，对方表示，不要买自家某型号的机组，理由是叶片直径小，时间长了就会断。 这是过去几年里行业极度内卷留下的“后遗症”，产业链上下游出现严重的信任危机。这种信任危机带来的“回旋镖”，最终还是伤害了行业本身。 “我们做出来的高性能风机，在中国却销售不掉。”远景能源风机与装备产品平台副总裁黄虎无奈地表示，高性能风机的风轮

1月20日，葡萄牙西南部重要的深水港城市锡尼什，葡萄牙总理蒙特内格罗亲自出席，见证了葡萄牙贸易投资促进局与一家中资企业——中创新航（HK：03931）的重大投资协议签署。 根据协议，中创新航将在锡尼什工业区投建15GWh的动力&储能电池工厂，项目总投资20.67亿欧元（约合168.71亿元人民币），葡萄牙政府将为该项目提供3.5亿欧元财政补贴，工厂将创造1800个就业岗位。 华夏能源网注意到，该项目实际已于2025年2月开工建设，预计将在2028年投产。中创新航介绍，项目预留有扩产空间，未来总产能或提升至45GWh。项目满产后，年产值有望占到葡萄牙GDP的4%以上。 作为开年以来的重要的出海项目，中创新航掀起了中国储能企业出海建厂的新浪潮中。华夏能源网不完全统计，2025年至2026年1月，共有22个海外储能制造项目公布或开工建设，覆盖东南亚、中东、中亚、美国、欧洲等地区，合计总产能超过166GWh，涉及总投资超1223亿元。 在全球能源转型和欧美贸易壁垒的双重影响下，自2022年以来，中国储能行业掀起了轰轰烈烈的出海建厂潮。如果说2022-2024年是中国储能出海建厂的1.0阶段，那么自2025年以来的出海建厂潮已进入2.0时代。新时期的储能出海，呈现出新趋势、新特点。 豪掷超千亿，海外扩产166GWh 岁末年初，储能企业出海建厂的消息不断。 1月27日，楚能新能源与埃及Kemet公司签署正式协议，将投资约2亿美元（约合人民币14亿元），在埃及建立一座5GW的储能电池工厂。而在此前不久，楚能新能源刚刚宣布与埃及WeaCan、Kemet签署协议，供应6GWh储能产品。 1月14日，刚入主精控能源的隆基绿能宣布，支持精控能源与美国锂电池供应商NeoVolta成立合资公司NeoVolta Power,LLC，并计划在美国佐治亚州彭德格拉斯（Pendergrass）投建一

在制造业绿色转型的浪潮下，不锈钢企业正积极探寻低碳发展新路径。近日，浙江钢一集团1.28MW分布式光伏项目成功投运。该项目由天合光能联合核心生态伙伴浚辉新能源量身打造，以至尊N型740W高功率组件为核心的定制化光伏解决方案，不仅助力企业高效破解用电成本难题，更打通出口绿色通道，铺就了可持续盈利的全新增长赛道。 作为不锈钢制造领域的深耕者，钢一集团在发展新阶段面临双重挑战。一方面，新增固溶车间用电负荷激增，对电力供应的稳定性与经济性提出更高要求；另一方面，国内外对行业低碳要求显著提升，地方绿色升级步伐加快，企业转型迫在眉睫。 针对钢一集团高发电量的核心诉求，天合光能至尊N型700W+系列组件展现出极强的适配性。该系列组件功率强劲、单块发电量充足，1.28MW项目仅需安装1700多片即可满足用电需求，既大幅缩短施工周期，又不影响屋面防水、不干扰生产节奏，兼顾施工效率与生产连续性，与钢一集团绿色转型需求高度契合。 在绿色转型进程中，天合光能组件附带的权威碳足迹报告，直接破解了钢一集团的出口碳准入难题，使出口订单签约效率提升近50%，发货周期更趋稳定。数据显示，该项目每年可减少1317吨二氧化碳排放、节约475.6吨标准煤，在实现显著环境价值的同时，大幅增强了企业的海外市场竞争力。 项目投运后，天合光能700W+高功率组件的优势全面凸显。在发电效率上，即便遭遇早晚弱光、阴天等复杂天气，电站仍能稳定供电，精准填补生产用电高峰缺口；搭配的智能运维系统可实时监控设备状态，使故障率降低20%，保障系统长期高效运行。在成本控制方面，借助电价分时段计费模式，项目首年便为钢一集团节省电费85万元，余电上网更带来额外收益，让企业从被动合规转向主动领跑。 天合光能始终聚焦企业实际需求，以高功率、高稳定、高适配的光伏组件及灵活的能源方案，让低碳投入切实转化为经济效益与市场优势。未来，天合光能将持续以技

面对碳酸锂期货价格的疯狂行情，监管层祭出了密集的雷霆手段。 华夏能源网获悉，1月27日，广州期货交易所（下称“广期所”）发布公告，1组8名客户涉嫌未按规定申报实际控制关系，交易所决定对其采取限制开仓的措施。 最近半年以来，锂价出现剧烈波动。1月26日，碳酸锂主力合约最高触及18.94万元/吨。而在去年6月23日，碳酸锂价格触及5.84万元/吨的年内低点，半年涨幅已超过224%。 碳酸锂期货价格的暴涨背后，不乏资本炒作。近一个月以来，广期所已针对违规交易先后五次出手，并多次通过上调交易手续费、限制开仓下单量等方式给躁动的市场“降温”。 市场炒作热情难却，但监管层信号明确，打击违规交易已成常态化行动，锂价回归理性是最终目标。 锂价过山车的“V型”反转 碳酸锂价格是锂电行业最核心的风向标之一，是反映供需格局的“晴雨表”，若出现剧烈波动，将直接影响产业链的稳定性。 然而，2025年以来，碳酸锂期货价格上演了暴涨暴跌的“过山车”行情，引起行业内外高度关注。 2025年初，碳酸锂期货价格在7.7万元/吨附近徘徊，6月下旬一路跌至5.84万元/吨的年内低点，跌幅近25%，击穿部分锂矿企业的成本价，行业哀鸿遍野。 然而，到了6月下旬，市场出现反转。一方面，全球动力电池和储能市场“爆单”，下游储能电池出现“一芯难求”的盛况，直接带动上游碳酸锂需求的高涨；另一方面，碳酸锂去库存已基本结束，供给侧有所收缩。 同时，业内多家锂矿企业停工、停产、检修的消息频出，加剧碳酸锂供应紧张的气氛。 受此影响，从6月底开始，碳酸锂价格触底反弹，一路狂飙突进。8月中旬一度突破9万元/吨，不到两个月暴涨了50%。 但很快，碳酸锂又进入调整期，短短12个交易日，跌了20%。 11月中旬，碳酸锂期货价格再次开启“主升浪”行情，且涨势比此前更加凶猛。从2025年11月初的8万元/吨，快速推升至2026年1月26日的18.

在卷到不能再卷的光伏行业，老牌家电企业创维集团（HK：00751）却挖到了宝。 华夏能源网获悉，1月11日，创维集团黄宏生在2026年度演讲中透露：创维光伏2025年收入预计首次超过创维电视，光伏业务收入已经占到集团总营收的三分之一左右。此外，光伏业务毛利率稳定在大概10%左右。 作为一家有着38年历史的老牌家电企业，黄宏生看到了创维集团“重生再造”的可能：一方面，近十年来中国彩电销量持续下滑，创维的压力与日俱增；另一方面，光伏业务正展示着蓬勃生机，5年时间创维在户用光伏市场的市占率已做到全国前三。 黄宏生决定玩一把大的。 在演讲十天后，1月21日，创维集团发布公告称，拟私有化退市，并分拆旗下光伏业务上市。具体来说，创维集团将向全体股东分派所持有的创维光伏股份，创维光伏将以介绍方式申请在香港联交所主板上市，而集团其他“拖后腿”的业务将退市。 此番资本操作，是典型的“腾笼换鸟”，目的是为光伏业务发展提速。而这还只是创维大棋盘中的一颗子，69岁的黄宏生在新能源领域还有更大的野心。从光伏到新能源汽车，再到储能，他已经勾勒出了一幅完整的新能源愿景图。 “我们考虑在未来五年内，分拆出5到8家上市公司。”黄宏生此前在接受媒体采访时表示。如果按照创维光伏目前的估值来看，黄宏生的拆分计划有望造出一个千亿规模的创维军团。 卷完家电卷光伏，卷赢了！ 黄宏生出生于1956年，1978年考入华南理工大学无线电系。几乎同时，家电界的另外两位大佬——创办TCL的李东生、担任康佳总裁的陈伟荣也就读于华南理工大学。三人被业界称为“华南理工三剑客”，主导了此后中国的彩电行业发展。 从华南理工大学毕业后，黄宏生进入电子工业部华南进口公司。1988年，黄宏生辞职下海，创办了创维集团。此后，创维快速崛起，成为彩电巨头。2000年，创维集团在香港主板上市。2001年，集团的销售额突破70亿元，黄宏生也成了名副其实的

“十五五”时期的电网投资，将迎来空前的大爆发。 1月15日，国家电网“十五五”投资计划出炉，其中固定资产投资预计将达到4万亿元，较“十四五”时期增长40%，投资额创历史新高。国家电网明确，主要投资方向为“做强电网平台，构建新型电力系统”等。 华夏能源网注意到，除了国家电网，南方电网和第三张网——内蒙古电力集团（下称“蒙西电网”），也在加大电网投资力度。南方电网2026年固定资产投资拟安排1800亿元，连续五年创新高，年均增速达9.5%；内蒙古电力集团在2025年完成固定资产投资281亿元，预计2026年也会有所增长。 也就是说，南网和蒙西电网的未来年度电网投资合计也将超过2000亿元。据此计算，“十五五”期间总投资至少也有1万亿元。 综上，“十五五”期间，三大电网公司的电网投资总额将超过5万亿，平均下来每年就要投下去至少1万亿。如此投资强度，放眼全球，独此一份。这将对新型电力系统、新型能源体系建设起到强力支撑作用。 对源网投资错位的纠偏 “电网等重大基础设施是经济社会运行的底座。”国家电网表示，通过持续稳定的高强度投资，加快建设以主干电网和配电网为重要基础、智能微电网为有益补充的新型电网平台，全力保障国家能源安全，为加快建设新型能源体系、全面建成能源强国作出新的更大贡献。 国家电网、南方电网以及蒙西电网“十五五”预计超5万亿投资，对于扭转源网不匹配问题，有重要意义。“十四五”期间，由于电源投资狂飙突进，电网投资虽有明显增长但未能同步匹配，导致整个电力系统严重不平衡。 对此，业内人士早已看到问题。在2024年8月举行的2024电力低碳转型年会上，有业内权威人士指出，“双碳”目标提出前的2018年，电网投资在整个源网投资中占比高达66%，电网投资是电源投资的2倍；“双碳”目标提出后，电源投资加速，截至2023年底，电源投资已经超过电网投资4400亿元。 从具体的源网投资数据对比

在全产业链涨价和声势浩大的反内卷声浪中，光伏触底反弹的预期极高。但各大龙头上市公司相继发布的2025年业绩预告表明，光伏行业依然寒意深重，春天尚远。 华夏能源网统计发现，2025年，仅通威股份（SH:600438）、TCL中环（SZ:002129）、天合光能（SH:688599）、隆基绿能（SH:601012）、晶科能源（SH:688223）晶澳科技（SZ:002459）、爱旭股份（SH:600732）、钧达股份（SZ:002865）、大全能源（SH:688303）这9家光伏龙头预亏就合计超过435亿元，最高或达500亿元。 光伏龙头集体亏损，其他二三线企业经营困境可想而知。有媒体预测，2025财年所有光伏企业的总亏损将超过600亿元，将再创历史新高。 那么，光伏龙头们都亏在哪里？究竟是哪些因素阻碍了行业复苏？在这场史上最冷的行业寒冬中，哪些企业的财报中率先透露出了春天的迹象？ 全年集体大亏，第四季度是重灾区 在上述发布业绩预报的9家光伏龙头中，通威股份以惊人的90亿-100亿元的预亏成为2025年的“亏损王”。按预亏额度高低排序，TCL中环、天合光能、隆基绿能、晶科能源分别名列第二、第三、第四和第五。 晶科的亏损，是剧情反转最惊人的——2024年大家都亏时，它还盈利了9893万元，2025年却预亏59-69亿元，同比降幅600%-700%。天合光能和钧达股份的亏损增幅巨大，2025年天合光能预亏65亿-75亿，同比扩大88.79%-117.83%；钧达股份则预亏12亿-15亿元，同比扩大103.05%-153.81%。 尽管亏损是主旋律，但也有多家企业出现了程度不同的减亏。 其中，TCL中环预亏82亿-96亿元，对比2024年98.18亿元的亏损额，同比减亏2.14%-16.48%；隆基绿能预亏60亿-65亿元，对比2024年亏损86.18亿元，减亏25%-30%；爱旭股

“太空光伏”概念，再度将光伏股送上天，疯狂涨势震动整个资本市场。 1月22日，马斯克在达沃斯宣称，未来三年建设100GW光伏产能，用于地面数据中心与太空AI卫星供能。受此消息刺激，1月23日上午开盘不久，两大“太空光伏”概念龙头钧达股份（SZ：002865）、迈为股份（SZ：300751）率先点火，拉出“20CM”涨停，其他股票纷纷跟进，掀起了波澜壮阔的涨停潮。 截至收盘，光伏设备板块大涨9.04%，74只成分股仅有*ST沐邦下跌，其余全部收红。有29只股票涨幅达到或超过10%，其中拉普拉斯、晶科能源、迈为股份、捷佳伟创、东方日升、奥特维、晶盛机电、高测股份、华民股份等9只股票“20CM”涨停。 自去年12月以来，“太空光伏”概念开始被市场热炒，迈为股份成为领涨龙头。尤其是去年底，市场传闻迈为股份与SpaceX将签订5亿美元的HJT设备订单。公司对此消息不置可否，迈为股份的股价却一路飙升。短短2个月时间，迈为股份股价已经翻了3倍多。 迈为股份股价走势图 华夏能源网注意到，不仅仅是迈为股份，沾边的概念股都有非常惊人的表现。近2个月内（2025年11月24日收盘至1月23日收盘），钧达股份涨超250%、奥特维涨超230%、东方日升涨超190%、琏升科技涨超150%...... 与此同时，越来越多的光伏公司加紧布局“太空光伏”业务，亦有媒体和研究机构称“太空光伏”已到了产业化的临界点。中信证券发布研报指出，太空光伏有望步入万亿元市场规模，建议把握太空光伏长期投资机会。 一时之间，“太空光伏”在深陷寒冬的光伏市场点起一把大火，市场热度空前。但拨开“情绪迷雾”，这些虚虚实实的“太空光伏”消息中到底有几分真实？是产业化真的要来了，还是只是资本的狂欢？ 马斯克点火，光伏股“上天” 据不完全统计，在A股市场与“太空光伏”概念相关的个股至少50家，其中光伏企业至少20家，主要是在钙钛矿、HJ

华夏能源网获悉，2025年12月，黑龙江电力市场出现极端一幕：连续13天，全天电价归零。 尽管有山东、浙江、四川、内蒙古负电价的先例在前，但是黑龙江此番连续十几天电价全部为0，仍然是令人大为惊叹。这背后有何蹊跷？ 事实上，黑龙江电价归0，不过是负电价的变种而已。在现货市场“地板价”设置在0元以下的省份，电价极端走低就会出现负电价；地板价设置在0元的省份，电价极端走低就是0电价，黑龙江的最低电价设置就是0。 也就是说，山东、浙江、四川、内蒙古的负电价，与黑龙江的连续13天全天归零电价，本质上是一回事，即现货市场中的成交电价太低了！原因也没啥两样：煤电和新能源发电量多了。 数据显示，截至2025年9月底，黑龙江新能源并网装机达到3149.4万千瓦，较“十三五”末增长149.6%，占总装机比重提升至57.9%。新能源并网装机增加，叠加冬季风电大发，新能源整体发电量就多了起来。同时用电需求又严重不足，于是在电力现货市场，电价就被打到了地板上。 追根究底，黑龙江连续13天全天0电价，以及山东、浙江、四川、内蒙古的负电价，问题的实质是电源装机规划不合理。铺天盖地负电价、低电价，这是系统预警，说明供需、消纳出了大问题。 其实，零电价背后更加触目惊心的，是弃风弃光问题，这问题比0电价更不可接受，0电价的新能源场站还是在发挥作用，弃电场站那就干脆是“晒太阳工程”。 拿黑龙江来说，虽然弃电的真实数据外界难以见到。但通过蛛丝马迹，还是能够发现一些细节：2025年11月24日，黑龙江省2025—2026年机制电价竞价结果公示，风光一体机制电价仅为0.228元/千瓦时。彼时，全省共有562个新能源项目通过竞价审核，总规模为8.4GW；但最终仅277个、总规模3.4GW的项目入围。 也就是说，一半以上的新能源项目根本就无缘机制电价竞价，那么，全省又有多少新能源项目无奈弃电就可想而知了。 避免出现新能源

稳步上涨的光伏组件价格，传递出“春江水暖”的市场喜讯。 华夏能源网获悉，1月20日，天合光能（SH：688599）再次上调分布式光伏组件市场指导价，这已是1月1日、1月13日调价后，开年以来的第三次调价了。 在上调3分/W后，天合光能最新的组件价格分别为：中版型、大版型组件价格为0.88-0.92+元/W，离1元/W的价格已经不远了；功能型组件价格稍高，防眩光组件0.95-0.99+元/W，轻质单玻组件1.08-1.12+元/W。 在一个月前，业内普遍觉得光伏组件1元/W遥不可及。2025年12月初时，Infolink数据显示，双面双玻TOPCon组件均价在0.693元/W左右。但令人没想到的是，仅仅半个月后，组件价格就不再“躺平”。 今年1月1日，Infolink公布的数据显示，在集中式、工商业分布式项目中，BC组件价格分别涨了2.6%、3.9%。1月7日，组件价格再次上涨，双面双玻TOPCon组件均价达到了0.7元/W，比前一周上涨了0.3%，比一个月前上涨了1%。 另外，除天合光能，晶科能源（SH：688223）、晶澳科技（SZ：002459）、TCL中环（SZ：002129）等龙头企业近期也上调了组件报价。集体涨价显示出光伏市场的强劲需求，组件1元/W时代已近在眼前。 值得一提的是，光伏组件价格上次跌破1元/W关口，还是在2023年10月。经历了2年的苦熬后，这一次光伏组件价格有很大可能重回1元/W时代。从需求端的装机增量、到供给端的反内卷，再到成本端的价格上行，都有望支撑组件价格在2026年有亮眼表现。 需求端：装机量或负增长，但新的增量空间值得期待 供需关系是影响光伏组件价格的最关键因素。 从2020年开始，光伏产业狂飙突进，产能规模迅速增长。这除了“双碳”目标等政策驱动外，需求爆发也给了各类资金强烈信心——2024年，中国光伏新增装机量高达277.17GW，是

2025年12月初，华电集团旗下上市公司华电能源股份有限公司（以下简称“华电能源”，SH：600726）发布《投资管理规定》，就风、光项目等前期立项的审批、备案，后期的投资评价以及并购要求、收益率要求等做出严格规定。 根据最新规定，公司风电光伏项目总投资20亿元以内自建项目、10亿元以内并购项目，资本金内部收益率投资决策标准不低于6.5%，屋顶分布式光伏不低于7%，储能项目不低于6.5%。 华夏能源网注意到，华电能源对新能源项目内部收益率的收紧，不是孤立事件。这代表了电力央企对新能源项目的真实态度：从此前的争先恐后抢项目，千方百计推高新能源装机量，转向捂紧钱袋子、吹毛求疵挑项目，项目收益率成为“否决票”。 这一谨慎态度，或将成为整个“十五五”期间电力央企新能源开发的主基调。 央企患上“焦虑症” 实际上，电力央企的新能源项目收益“焦虑”，早就真实发生了。 2024年10月，国家电投集团旗下内蒙古电投能源股份有限公司，对外发布了《关于核销赤峰市阿鲁科尔沁旗40MW户用分布式光伏项目公告》。 公告显示，赤峰市阿鲁科尔沁旗40MW户用分布式光伏项目，总投资1.63亿元，项目于2022年9月立项，2023年7月完成投资决策批复。根据测算，该项目资本金财务内部收益率为8.53%。根据分布式光伏项目投资收益率最新要求，已不具备继续推进条件，建议核销。 内部收益率8.53%的光伏项目，竟然被核销终止了，这让外界颇感错愕。在此之前，超过8%收益率的项目都是被疯抢的好项目。 不独如此，2024年下半年至今的一年多时间里，国家电投集团大肆甩卖光伏电站，相关统计金额逾180亿元。 不仅仅是国家电投集团，2024年下半年以来，挂牌出售光伏电站的央国企越来越多。据不完全统计，有30余家新能源企业挂牌转让股权，涉及央国企包括：国家电网、三峡集团、南方电网、中国电建、中石油、中广核、中煤、中车、中国煤炭地

华夏能源网获悉，1月13日，杭州高特电子设备股份有限公司（简称“高特电子”）在深交所创业板IPO通过上市委会议，这意味着A股将迎来2026年首家储能企业，公司也有望成为“储能BMS第一股”。 此次IPO，高特电子计划募资8.5亿元，用于自建储能电池管理系统生产线和补充流动资金。 高特电子是国内第三方储能BMS（电池管理系统）龙头。乘着储能行业爆发的东风，公司近几年迎来了黄金时代。2022年-2024年，公司主营业务收入复合增长率达63.31%，大型储能领域BMS出货量连年位居全国前列。 然而，业务起飞的同时，高特电子也面临一系列“病症”的困扰，正成为企业再上新台阶的巨大障碍。此次IPO如能借助资本力量消除暗疾，正是高特电子难得的一次机会。 技术老兵三次转型，等来储能风口 高特电子成立于1998年，27年来聚焦于电池监测和电池管理领域，历经两次转型，如今已是国内第三方储能BMS领域的龙头企业。 上世纪末，国内电力基础设施市场飞速扩张，作为电力系统后备电源核心部件的铅酸蓄电池，稳定性、安全性存在诸多问题。曾在杭州半导体器件厂工作十年的徐剑虹敏锐察觉到了其中的商机，于是辞职下海创立高特电子，主攻铅酸蓄电池监测。 2003年，高特电子推出国内首个铅酸电池在线监测系统。然而因铅酸电池更新成本低，客户宁愿更换也不愿购买监测技术，公司的业务发展十分不理想。 2010年，面对新能源汽车兴起带来的动力电池高安全需求，高特电子将业务拓展至动力电池BMS电池管理领域。但由于动力电池企业普遍自研BMS产品，高特电子仍是夹缝求生。 高特电子创始人兼董事长徐剑虹（图源：公司官网） 近年来新能源装机的高速增长，让高特电子看到了新机会--2015-2024年，全国风电和光伏年新增装机从48.1GW增至357.8GW，年均复合增速高达24.98%。由于风电光伏存在间歇性、波动性问题，亟需储能系统来平抑波动、

“氢能在未来数年内将面临大规模的调整。” 近日，标普全球副主席、著名能源专家丹尼尔·耶金（Daniel Yergin）在接受财新网采访时抛出了爆炸性观点。 耶金强调，当前全球80%的能源仍来自石油、天然气和煤炭等化石能源，这绝非一朝一夕就能改变的。市场一度认为可再生能源占比会快速上升，但事实比预估的速度要慢。 耶金表示，全球范围内的氢能热情正在急速消退。日本与德国两三年前对氢能的热情就已经消退，大批欧美大型氢能项目被按下“暂停键”，在全球范围内，或许只有中国对氢能的投入热情依然存在。 那么，全球范围内的氢能项目调整潮，影响到底有多大？是什么原因导致了这一轮氢能项目的大规模回撤？中国的氢能前景又将如何？ 油气巨头按下氢能项目“暂停键” 耶金的说法并非没有事实根据。2025年以来，全球范围内确实是不断传出氢能项目终止的消息。 2025年年底，英国石油（BP）接连终止了两个氢能项目，一个是在阿曼的杜库姆（Duqm）绿氢项目，一个是位于英国提赛德（Teesside）地区的H2Teesside蓝氢项目。 2025年6月中旬，BP还宣布“无限期暂停”美国印第安纳州的蓝氢工厂和配套碳捕集项目；7月，BP又宣布退出澳大利亚可再生能源中心（AREH）项目，不再担任该项目的运营商和股东。这一项目原计划开发26吉瓦的太阳能和风能发电，年产160万吨绿色氢气，估算成本为360亿美元，有望成为全球最大的绿氢项目之一。 BP认为，由于低碳氢成本较高且政策支持有限，到2035年仅能替代约10%的灰氢。 （图源：bp世界能源展望2025） 华夏能源网注意到，BP之外，其他几大国际石油巨头也都在价值不菲的氢能投资上纷纷按下“暂停键”。 2025年11月至12月期间，埃克森美孚宣布暂停其位于得克萨斯州贝敦炼油厂的低碳氢与氨一体化项目。该项目为“全球最大低碳氢项目”之一，计划日产10亿立方英尺低碳氢，二氧化碳捕

每逢冬天采暖季，河北“煤改气”都会被推到舆论的风口浪尖。今年也不例外。 “孩子每天放学后的三四个小时家里会开一会儿壁挂炉，即便是这样算下来，每星期燃气费也要三四百块钱。”河北省保定市曲阳县一位“煤改气”用户对媒体诉苦称。 该用户家120平方米的房子，壁挂炉每天调至65℃、运行4小时左右，一个采暖季要花4000多元。但这只能让室温保持在13℃左右，若室外降至0℃，室温往往不足7℃。夜间关闭壁挂炉后，家里只能靠电热毯取暖，每月会再增加三四百元的电费。 相似境遇的“煤改气”用户，在河北非常普遍。 2017年8月21日，环保部等10部委以及六省市地方政府下发《京津冀及周边地区2017—2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》，要求2017年10月底前，“2+26”城市完成以电代煤、以气代煤300万户以上，其中，河北省的指标是180万户。 事实上，“煤改气”几年下来，河北省实现“煤改气”的农户要远超200万户，是超额完成了任务。 但在落地中，也留下了民众难以接受的高昂取暖费问题，此起彼伏的“气荒”问题……这使得本是一项大气治理的环保惠政，引起诸多讨论与争议。 那么，河北“煤改气”，出路到底何在？ 烧气取暖成本太高是症结所在 本来，京津冀大气污染治理，当初的方案不仅有“煤改气”，还有以电代煤。 2016年，在对“大气十条”中期评估报告进行解读时，有专家表示，中国北方农村地区户均电网线路容量只有2千瓦—3千瓦，而用电代煤采暖需要达到9千瓦—10千瓦，涉及大规模的农村电网改造、房屋保暖改造等基础设施建设，也涉及电力价格改革、农村居民生活习惯和成本增加等因素。 电网改造、电价改革，工程量似乎更大、更艰巨，于是，以电代煤被忽略，“煤改气”成为最便于执行的方案。可问题是，用煤气采暖，对于多数农户来说，费用还是太高了。 以2025—2026年取暖季为例，河北农村天然气价格稳定在3.15—3.

光伏行业期待已久的龙头企业兼并整合，终于有了启动信号。 华夏能源网获悉，1月16日晚间，光伏硅片龙头TCL中环（SZ：002129）发布公告称，拟通过受让股份、接受表决权委托、增资等方式投资光伏组件“黑马”一道新能，以发挥技术、规模、效率等相对优势，加速公司适度一体化战略推进。 TCL中环为知名企业家、TCL创始人李东生掌控的企业。2020年，李东生斥资超百亿，从天津国资手中收购了TCL中环，跨界切入光伏行业，这起案例是近年来光伏行业少有的大型并购。 这起并购，让TCL实现了战略业务的突破，但也让其付出了沉重代价——就在3天前，TCL中环刚刚发布了业绩预告，预计2025年亏损82亿—96亿元。而2024年TCL中环亏损了98.18亿元，两年亏损将近200亿元。TCL似乎买下了个亏钱的无底洞。 如今，整个光伏行业寒冬深重，尤其是组件企业普遍亏损，行业反内卷、治理恶性竞争的工作推进艰难，洗牌、并购重组的呼声一浪高过一浪。但很显然，李东生没有被这样的大环境吓到，反而是再次发起了新并购。 那么，在这起并购案背后，李东生看到了什么？买下一道新能，能给TCL中环带来什么价值？ 组件黑马一道新能，这次“卖身”靠谱 一道新能成立于2018年，仅用五年时间，从2023年起便位居全球光伏组件出货榜前十，是名副其实的“黑马”。 一道新能的操盘者们，是一群光伏“老炮”。创始人刘勇，曾在晶澳科技（SZ：002459）、中来股份（SZ：300393）等光伏企业担任要职。CTO宋登元，师从“太阳能电池之父”马丁·格林，曾领导团队研发出中国首个产业化的大面积n型PERT电池“熊猫电池”。 一道新能的快速成长，离不开高管团队的成功运作——他们甚至成功获得了多家国资的力挺。华夏能源网注意到，三峡集团、招商局创投、金融街资本等均曾投资一道新能，三峡集团还曾一度成为其最大股东。也因此，一道新能长期是央企集采招标的

1月13日晚，容百科技（SH：688005）与宁德时代（SZ：300750）签署的巨量大单震惊行业。 根据采购合作协议，自2026年第一季度开始至2031年，容百科技合计将向宁德时代供应磷酸铁锂正极材料305万吨，协议总销售金额超1200亿元，创下有史以来的最大磷酸铁锂订单记录。 公告一出，旋即引发市场热议，上交所亦“火速”向容百科技发出问询函，要求其就信息披露准确性、履约能力、强制性义务、违约责任、内幕交易防控等做补充披露，要求说明是否存在夸大表述和广告宣传用语，以及明确说明是否存在借大额合同进行股价炒作的动机。 华夏能源网注意到，1月15日，容百科技以“部分事项需要进一步落实”为由延期回复问询。1月16日，容百科技只是回应称“协议未约定采购金额，1200亿元合同总金额为公司估算得出”，再次公告延期回复。 在容百科技回复问询“卡壳”背后，这笔天量订单存有诸多疑点——大量关键信息缺失，合同履约缺乏保障。而最让行业人士感觉智商被按在地上摩擦的是，容百科技如何以仅仅6万吨的年产能，来满足年均50.83万吨的采购量？ 疑问一：宁王为何看中“第二梯队”的容百？ 2025年以来，储能市场爆火，大单金额不断刷新记录。 先是5月，万润新能（SH：688275）与宁德时代签订超400亿元订单。半年后的11月，龙蟠科技（SH：603906）与楚能新能源签订450亿元大单。仅仅时隔两个月，容百科技这个超千亿的新纪录就诞生了。 实际上，容百科技是三元材料龙头，连续四年出货量全球第一，但在磷酸铁锂的江湖里却不是主角。公告显示，容百科技目前仅在2025年12月13日披露，收购了贵州新仁新能源科技有限公司（以下简称“贵州新仁”）并对其增资，贵州新仁目前拥有年产6万吨磷酸铁锂产线。 多年来，宁德时代的磷酸铁锂产品一直向第一梯队的厂商采购，此番为何要将千亿巨单抛给一家“新手”？这个新产能，还只是在一个月之