7月17日，卧龙新能（SH：600173）发布公告称，王希全已卸任公司董事长一职，由原总裁莫宇峰“接棒”，原副总裁王小鑫则升任总裁。 王希全原本离任时间为2027年10月。官方说法是，王希全辞任是因为工作变动，辞职后将不在公司任职。 实际上，在高管变动背后，是卧龙新能不太好看的业绩。华夏能源网注意到，今年上半年，卧龙新能预计实现净利润1480万元（扣非净利润1400万元），同比下滑82%。2025年公司更是出现了上市20多年以来的首亏。 卧龙新能的前身是一家地产公司，因产业困境，2022年转型做矿产生意，2025年又开始布局风光储氢等新能源产业，此前公司甚至还跨界过游戏行业。 公司频繁的跨界，是希望寻找到能做大做强的新方向，然而拥挤的新能源赛道并不好做，大部分光伏企业还在持续亏损，氢能企业还在持续投入看不到盈利的希望……“半路出家”的卧龙新能，在换帅之后能在新能源行业杀出一条血路吗？ 上市26年来首亏 卧龙新能的前身是成立于1993年的卧龙地产，创始人为陈建成，公司于1999年登陆上交所。 2015年，陈建成的女儿管理集团后，卧龙地产便开启了频繁转型之路，先是跨界到游戏行业，2022年又引进了以铜精矿为主的矿产金属产品加工业务，2025年公司主营业务再一次转向了新能源。 目前，卧龙新能的主要业务涵盖‌光伏发电、储能系统、氢能技术、风电‌等，而这些业务主要来自对“卧龙系”公司的收购，具体为浙江龙能电力科技股份有限公司（简称“龙能电力”）、浙江卧龙储能系统有限公司（简称“卧龙储能”）、卧龙英耐德（浙江）氢能科技有限公司（简称“卧龙氢能”）、绍兴上虞舜丰电力有限责任公司（简称“舜丰电力”），这4家公司此前均属于卧龙电驱（SH：600580）。‌‌‌‌‌ 然而，转型后的首年，卧龙新能却出现了自1999年上市以来首次年度亏损——净利润亏损1.87亿元，而上一年的盈利是8768.75万

华夏能源网获悉，7月23日，国家发改委、国家能源局发布《可再生能源发展“十五五”规划》（以下简称“《规划》”）。 《规划》以“扩量提质、可靠替代”为主线，以电为核心、非电为突破，设置了总量、发电、非电利用、可靠替代4方面主要目标。《规划》提出，2030年，我国可再生能源发电总装机要达到35亿千瓦左右，年发电量达到6万亿千瓦时左右。 过去5年，中国的新能源装机规模狂飙突进。根据国家能源局数据，截至2025年底，中国可再生能源总装机达到23.4亿千瓦，并建成了全球最大、发展最快的可再生能源体系。而未来五年，还有至少11.6亿千瓦的增量空间，平均每年超2.3亿千瓦。 但是，与“十四五”时期“规模扩张”的主题不同，未来5年新能源发展不再“蒙眼狂奔”，而是更注重发展质量。5年后，可再生能源发电量将要占一半左右，真正担起电力主体能源的重任。 装机目标容易，难度在发电量指标 《规划》提出，2030年，风电和太阳能发电总装机达到28亿千瓦以上、装机占比超过50%，年发电量4万亿千瓦时以上，发电量占比达到30%。 国家能源局最新发布的数据显示，截至今年6月底，全国累计发电装机达40.4亿千瓦（同比增长10.8%），其中，太阳能发电装机12.7亿千瓦（同比增长15.8%），风电装机6.8亿千瓦（同比增长18.5%），风光合计装机19.5亿千瓦，占比已达到48.3%。 也就是说，现有风光装机已经快要接近50%的关键指标了。从增量目标看，十五五期间每年大约要新增风光装机2亿千瓦左右。从最近几年的装机情况看，完成每年2亿千瓦的风光装机任务还是比较轻松的。 最关键的，在于风光发电量指标。国家能源局数据显示，截至2025年底，风光发电量达2.3万亿千瓦时，占全社会用电量的22.1%。也就是说，接下来的五年，风光发电量要提升1.7亿千瓦、占比提升8个百分点。 实际上，从绝对数值来看，要从年发电量2.3万亿

如何解决风光新能源大基地消纳与利用问题，决策部门又有了新设想。 华夏能源网获悉，7月10日，国家能源局发布的《能源领域节能降碳行动计划（2026—2028年）》提出，有序推动“沙戈荒”、风光水一体化等清洁能源基地和跨省跨区输电通道规划建设。 文件还提出，论证试点开展100%新能源外送输电工程。 这一提法迅速引发了行业极大的关注。一方面在于其“突破性”，因为在此前，100%实现新能源外送是想都不敢想的事情；另一方面在于其“决心性”，虽然是“论证试点开展”，但也反映了国家能源局破解风光大基地高弃电率的决心。 新能源大基地“发电易、送出难” 目前，中国新能源大基地主要有三块——即“三北”地区“沙戈荒”新能源大基地、西南水风光一体化基地、东部深远海海上风电基地。 “三大基地”项目存量非常大，光是“三北”地区“沙戈荒”新能源大基地就在2亿—3亿千瓦之间，2030年，这一规模有望攀升至6亿千瓦左右。而2035年之前，每年新增2亿千瓦左右的新能源装机中，多半都落地在“三大基地”。 然而，大基地新能源项目外送电普遍存在着“发电易、送出难”的问题。早在2024年3月，中国电力科学研究院新能源研究中心新能源调度运行室主要负责人就在演讲中表示，国内新能源利用率正在经历罕见下降，集中式新能源已经出现“跨区送电‘低谷不要、高峰不送’的现象”。 所谓“低谷不要、高峰不送”，就是大基地新能源大发之际，恰值东中部受端用电低谷和当地分布式新能源大发之时，因而不需要过多的风光大基地外来电；而受端用电晚高峰的时候，风光大基地又送不出来电。 对于新能源大基地“发电易、送出难”的问题，不久前国家能源集团技术经济研究院卢婷在关于“沙戈荒”新能源基地外送能力的专题报告中指出，“沙戈荒”基地外送能力的评估不能仅关注单一环节，需要建立覆盖电源－通道－受端全链条的系统性评估框架。 具体而言，需要综合考虑基地电源特性、直流通道

7月14日，济南建邦金属材料股份有限公司（以下简称“建邦金属”）向港交所递交了新的招股说明书，申请在香港联交所主板上市，中信建投国际担任其独家保荐人。 建邦金属是一家专门生产银粉的企业，创始人为陈箭，目前公司由其儿子陈子淳担任董事长。弗若斯特沙利文数据显示，2025年，在国内光伏银粉生产商中销量和产量排名中，建邦金属均排名第三，在XBC电池用银粉这一细分市场领域销量排名第一。 华夏能源网注意到，这已经是建邦金属第三次向港交所递交招股书。公司在2025年5月2日、2025年11月6日已分别递交过两次上市申请，均因6个月有效期届满而失效。此次递交招股书前，建邦金属还解除了离岸架构，上市主体由此前的开曼公司变成了境内股份有限公司。 尽管建邦金属上市的决心很大，但是行业大势却十分不利，一方面光伏行业还处于寒冬低谷期，公司经营面临压力；另一方面，无银化在光伏行业已成趋势，隆基ACM等无银化方案已经开始规划应用。 在种种挑战之下，建邦金属的这一次IPO会不会成功赶上“末班车”？ 利润微薄且高度依赖白银 光伏银粉主要用于生产制造光伏电池所需的光伏银浆，由于生产技术门槛高，市场曾长期被日本DOWA、美国AMES等少数国外企业垄断。 成立于2010年的建邦金属正是中国最早致力于光伏银粉生产的企业之一。2012年起，公司正式聚焦于银粉的研发和生产，2014年首批工业化生产线建成，2019年工艺再升级后单批次产量突破100公斤，2022年开始实现足够的规模经济水平。 受益于国产化替代，建邦金属近年来营利不断增长。2023年至2025年，公司营收从27.82亿元增至50.67亿元，年复合增长率约35%；净利润从5989万元增至1.69亿元，2025年更是实现了113.1%的利润增速。 截至目前，公司的营利增速依然不减。今年前五个月，公司营收飙至40.5亿元，同比暴增187.4%；净利润5571万元

光伏行业期待已久的反内卷“终极大招”，终于要来了。 华夏能源网注意到，7月16日，云南省昆明市发改委官网发布的《昆明市发展和改革委员会关于昆明市第十五届人大七次会议第157173号建议答复的函》（以下简称“《答复函》”）透露，“前期，国务院办公厅转发国家发展改革委、工业和信息化部《光伏产业提质升级行动方案》（以下简称“《行动方案》”），要求加强光伏产业宏观调控。” 值得注意的是，回复函中提及的《行动方案》目前在各个部委网站等公开渠道均查询不到。极大的可能是，这个文件已在内部下发，但还没有公开对外印发。而国办转发表明，该文件级别极高，大概率就是工信、发改酝酿已久的光伏反内卷顶层方案。 再来看昆明发改委披露的《行动方案》中的这部分内容，可谓是字字千钧、意义重大： 暂停新建光伏产业项目，后续根据市场供需情况适时调整，省级人民政府统筹在建和存量产能制定压减方案。在地方备案光伏产业项目前，由国家发展改革委会同工业和信息化部根据市场供需情况、产业布局、企业实力、技术水平、地方补贴等提出窗口指导意见。 简而言之，文件核心信息是两条：其一，暂停新建光伏项目，各省制定压减方案；其二，地方光伏项目需备案，发改工信做窗口指导。 “暂停新建”、“窗口指导”首次出现在官方文件中，回应了业界长久以来的反内卷期待。《行动方案》肯定还有更多重要内容，目前披露出来的简单内容看，调控力度已是空前之大，这两项措施如利剑一般，直指这几年疯狂、无序的光伏产能建设问题。 近年来，中国光伏行业陷入严重过剩的泥潭。根据中国光伏行业协会（CPIA）的统计数据，截至2025年底，中国光伏全产业链各环节（多晶硅、硅片、电池、组件）‌名义年产能均超过1100GW‌，而2025年全球光伏新增装机仅580GW。中国光伏产能是全球需求的2倍以上，多晶硅产能甚至是需求的近3倍。 全产业链严重错配下，让光伏业陷入极寒严冬之中，低价竞争层出

近日，江苏华昌化工股份有限公司（简称“华昌化工”，SZ：002274）、中石化石油机械股份有限公司（简称“石化机械”，SZ：000852）、兰州兰石重型装备股份有限公司（简称“兰石重装”，SH：603169）发布2026年半年度业绩预告。 其中华昌化工扣非净利润实现2583.07%的增长，石化机械时隔十年再度由盈转亏，兰石重装亏损超1亿元。 华夏能源网注意到，这3家公司除了传统的石化业务外，均在氢能方面有重点布局。华昌化工借助化工副产氢直接切入下游应用环节，并同步培育氢燃料电池电堆。石化机械和兰石重装则侧重于从制氢到加氢的全链条氢能装备制造。 氢能业务对3家公司的营收贡献尽管有限，但是作为“第二增长曲线”，氢能已经成为传统业务发展遇到瓶颈后的一个良好互补。那么，氢能能支撑起3家公司未来的业绩期待吗？ 华昌化工扭亏为盈，石化机械时隔十年再亏 华昌化工是化工企业布局氢能业务的典型代表，氢本身就是公司很重要的生产原料。 上半年，华昌化工实现归母净利润约1.23亿元，同比增长1025.93%；扣非净利润约1.16亿元，同比增长2583.07%。2025年，公司亏损了2.15亿元。 华昌化工扭亏为盈的原因主要有两点，首先是产品销售价格较上年同期上涨，直接拉动了利润增长；其次是多元醇项目投产，新项目投产带来销售量增加。 值得注意的是，华昌化工的多元醇项目以丙烯、合成气和氢气为原料，其中合成气和氢气均来自公司现有装置。目前公司多元醇总产能已达32.24万吨/年，毛利率达38%。 石化机械和兰石重装属于石化装备企业，两家公司的业绩下滑均明显受到行业下行周期的影响。 兰石重装预计今年上半年亏损1.44亿元至1.8亿元，而上年同期则盈利393.7万元。亏损原因集中在经营和资产减值两方面。 经营层面，传统能源装备行业竞争加剧，产品售价走低，营收规模未达盈亏平衡线，同时金属新材料业务开拓不及预期，

隔膜龙头恩捷股份（SZ：002812）的海外扩张叙事，在2026年的夏天迎来当头一棒。 6月底，恩捷股份匈牙利工厂因环保问题被“叫停”的消息在国内引发了轩然大波，且至今热议仍在持续。据路透社报道，匈牙利德布勒森市议员表示，恩捷工厂将“长期”保持关闭状态。 祸不单行。今年5月，恩捷股份正式终止马来西亚锂电池隔离膜项目。这个规划产能10亿平方米、总投资约20亿元的海外基地，在宣布近20个月后，尚未开工建设便已夭折。 恩捷股份是全球隔膜龙头，目前市值500亿左右。公司也是中国锂电材料最早出海的厂商之一，其描绘的“匈牙利+美国+马来西亚”三大海外基地鼎立的全球化蓝图，曾是其资本市场叙事中最性感的部分。如今，两大海外基地接连受挫，寄予厚望的增长引擎骤然变成“雷区”。 在当前锂电行业已处在新的上行周期背景下，恩捷股份的海外项目陷入停滞，对公司杀伤力巨大。行业不免质疑，当海外战线遇挫、国内内卷加剧，恩捷股份的全球隔膜龙头宝座，还能坐稳多久？ 从“香饽饽”到不受欢迎 “恩捷股份在德布勒森的经营不受欢迎。”7月1日，Telex报道称，德布勒森市长Papp László用如此严厉的字眼来评价恩捷股份。 外界可能想不到，恩捷股份的匈牙利基地，是曾被当地作为“香饽饽”来对待的。 早在2020年，恩捷股份在匈牙利德布勒森设立生产基地的计划，预计基膜年产量可达4亿平方米，仅一期的投资额就高达1.83亿欧元（约合650亿匈牙利福林）。次年，匈牙利政府正式对外公布了这一项目，并称，恩捷股份承诺将创造440个就业岗位，而匈牙利政府也据此为恩捷股份申请了约130亿福林的巨额产业补贴。 恩捷股份匈牙利基地一期项目 然而，今年2月，恩捷股份匈牙利工厂周边发生了一起疑似化学品泄漏事件，当地人发现未知液体正渗入土壤。对此，恩捷股份称其为“无有害成分的冷凝水”。但这一说法未能获得当地州政府的认同。 当地州政府在恩捷股份

能源央企吞并能源央企，什么信号？ 华夏能源网获悉，7月11日，中国石油化工集团有限公司（以下简称“中石化”）宣布完成与中国航空油料集团有限公司（以下简称“中航油”）的重组，自此，中航油正式成为中石化旗下全资二级子公司。就在两天前的7月9日，这一重组完成了工商变更登记。 资料显示，在全球500强中，中石化排名第6，中航油排名第481. 两大巨头的“联姻”，其实早就在规划实施了。2025年底，国务院国资委就作出了中国航油重组并入中国石化的战略部署。2026年1月8日，国务院国资委发布消息官宣了这宗万亿级的收购交易。 那么，这宗万亿级央企重组，背后有何深意？ 实现产业链优化整合 两大央企战略重组，最明显的意图是产业链垂直整合。 整个成品油市场是分为三大块，即汽油、柴油以及航空燃油。作为全球最大的炼化企业，也是中国最大的成品油和石化产品供应商，中石化很希望产业链延伸，将国内的航空燃油市场收入囊中。 恰好近两年来，在汽柴油需求下行、中国成品油达峰的大背景之下，中石化业绩承压。2025年，集团总收入环比下降9.5%至2.78万亿元，税前利润总额下降35.6%至650.83亿元；到当年年底，集团资产总额2.74万亿元。 中航油则是中国独家专营航空燃油的央企，目前控制了全国95%及以上机场的储供油设施，在全国223个机场拥有供油设施，同时还是亚洲最大的航油服务商。 中石化、中航油重组时间表 中石化对外发布公告称，两家央企重组后，有助于实现上下游产业联合，进一步整合中石化炼化一体化、区域布局的产业优势以及中航油覆盖全国的供应保障体系优势，实现航油领域的产供销贸全链条一体化，在整个产业链上探索优化空间、降低交易成本、提升服务能力，增强航油产业全球竞争力。 中石化董事长侯启军表示，中石化将推进“炼厂到机翼”“国内到国际”“传统航油到可持续航空燃料”布局调整，加快打造世界一流航空能源供应商。 中国

华夏能源网获悉，7月17日，容知日新（SH：688768）发布公告称，聘任李飞为公司总经理。此前该职务由公司董事长聂卫华担任。 李飞曾担任风电龙头金风科技（SZ：002202）副总裁，在五个月前刚刚辞职。 李飞出生于1976年，硕士毕业于华中科技大学企业管理专业，博士毕业于中国科学院大学管理科学与工程专业，高级经济师。 1997年，李飞进入新疆大学经济与管理学院担任教师。10年后，即2007年，他告别教师岗位，进入金风科技。 金风科技此前发布的信息显示，2007年至2009年，李飞担任公司风电产业集团客户中心副总经理兼任企业文化部部长；2010年至2011年担任人力资源常务副总监，2012年担任风电产业集团副总经理兼任金风大学常务副校长；2013年至2014年担任人力资源总监兼金风大学常务副校长。 2014年至2019年7月，李飞担任金风科技业务副总裁，2019年8月开始，担任公司副总裁。根据金风科技2024年年报披露，李飞2024年度薪酬总额为410.50万元，并在2024年通过公司股权激励计划获授股份40万股。 今年2月12日，金风科技发布公告称，李飞“因个人须优先关注自身健康原因”，辞去公司副总裁职务，且不再担任金风科技及控股子公司的任何职务。他原本是要任职到公司第九届董事会任期结束，也就是要到2028年5月‌。 如此算来，李飞在金风科技也工作了近20年，担任公司副总裁职务也约6年，妥妥的风电老兵。 李飞从金风科技离职后，其动向一直备受行业关注，直到如今尘埃落定。有意思的是，李飞的新职业生涯，没有像此前金风科技离职高管大多依旧坚守风电行业那样，而是选择了AI行业，这多少有些令人惊讶。 资料显示，容知日新全称为安徽容知日新科技股份有限公司，成立于2007年，总部位于安徽合肥，2021年在科创板上市。公司声称是一家人工智能驱动的工业AI服务企业，致力于为客户提供全球领先的

华夏能源网&华夏氢能获悉，近日，潍柴动力（SH：000338）和一汽解放（SZ：000800）自主研发的WP15缸内直喷重型氢内燃机和CA6HV3重型氢内燃机分别通过了环保排放认证试验。 潍柴动力表示，这是海内外首款满足国六法规的氢内燃机产品。一汽解放称，这是行业首个“双零排放”氢内燃机产品。 氢内燃机是以氢气为燃料的内燃机，工作原理与传统汽油机相似，通过燃烧氢气产生动力。其与氢燃料电池并列，是氢能利用的重要技术之一。 虽然人们对氢内燃机的研究要比对氢燃料电池的研究早约30年，但因其在燃烧速度、热效率以及存储方面存在短板，长期未能走出实验室，发展落后于氢燃料电池技术，更不用和新能源汽车领域的纯电、混动等技术相比了。 近年来，伴随着全球能源转型加速，氢能备受关注，川崎、丰田、潍柴、广西玉柴等行业知名企业均加大了对氢内燃机的研究。此次潍柴动力和一汽解放的氢内燃机产品通过环保认证，是氢内燃机发展的一个重要阶段性成果。 氢内燃机优势明显 氢内燃机在近年来再受重视，主要得益于其清洁、环保特性。 首先，氢内燃机燃烧氢气，化学反应的产物是水，它不会产生化石燃料燃烧时的二氧化碳，对缓解全球变暖有直接助益。 其次，除了不排放碳，氢内燃机还实现了“污染物近零排放”。氢内燃机目前通过“稀薄燃烧”等核心技术，可将氮氧化物排放降至极低水平。以一汽解放CA6HV3为例，其氮氧化物排放量仅为国六标准限值的5%。 还有重要的一点，氢内燃机可沿用现有传统内燃机80%以上的零部件和生产链，这不仅大幅降低了新产线建设带来的碳排放，也会大大降低产线改造成本以及后续的维修、保养成本。 此外，从全产业链来看，氢内燃机还能利用工业副产氢，因为其对氢气的纯度要求并不高，它可将原本被浪费的氢气“变废为宝”用于发电，实现减排与能源利用的双重收益。 另外，政策支持力度的进一步加大也为氢内燃机的发展提供了动力。 今年3月

华夏能源网获悉，7月15日，“锂矿双雄”天齐锂业（SZ：002466）和赣锋锂业（SZ：002460）发布了2026年半年度业绩预告，业绩均实现大涨，盈利增速格外亮眼。 天齐锂业预计上半年实现净利润28.50亿元至42.50亿元‌，同比大幅增长‌3276.35%至4934.91%；赣锋锂业预计上半年实现归母净利润36.5亿元到46亿元，相比去年同期不仅扭亏为盈，还增长787.07%至965.9%。 实际上，行业对“锂矿双雄”的好业绩并不惊讶，因为两家公司的业绩均受碳酸锂价格周期性波动影响。今年上半年，碳酸锂价格正处于高位，去年同期，锂价格则在底部徘徊。 当前，行业思考更多的是，在碳酸锂价格震荡下行中，这会不会又是本轮周期的顶点？两家公司的业绩会不会再次坐上“过山车”？ 增速见顶，但未来业绩还有期待 天齐锂业和赣锋锂业同为锂矿巨头，两家公司的核心主业都以锂资源的开发与锂化工产品的生产销售为主，其崛起路径和业绩走势高度相似。 今年上半年，天齐锂业预计实现净利润28.5亿元至42.5亿元，比上年同期增长3276.35%至4934.91%。而扣非净利润更是同比增长212778.79%至318081.82%，达到28.1亿元至42.1亿元。 除了受碳酸锂价格影响外，今年上半年，天齐锂业业绩大增还有两方面原因。一是受益于新能源产业发展与下游需求增长等多重利好因素，公司主要锂产品的销售均价明显增长；二是公司对SQM公司的投资收益。根据彭博社（Bloomberg）预测数据，SQM2026年上半年业绩同比大幅增长，因此该项投资收益较上年同期大幅增长。 相比聚焦上游资源的天齐锂业，赣锋锂业的产业链条则更加完善，业务涵盖锂盐、锂电池、锂资源开发等多个板块。 赣锋锂业预计上半年实现归母净利润36.5亿元到46亿元，同比增长787.07%至965.9%。相对于2025年上半年5.31亿元的亏损，公司

华夏能源网获悉，7月8日，国晟科技（SH：603778）发布公告称，公司二级控股子公司安徽国晟新能源科技有限公司（简称安徽国晟新能源）因拖欠上海电气集团恒羲光伏科技（南通）有限公司（简称“恒羲光伏”）光伏组件货款约1.15亿元被起诉。 实际上，这已不是国晟科技第一次被供货商告上法庭。不完全统计，2026年以来，其子公司被追讨的货款金额已经超过2亿元。 雪上加霜的是，截至2025年年底，国晟科技的资产负债率为80.17%（2024年同期为67.01%）。同期，公司的毛利率为-21.90%。更严重的是，公司已连亏6年，股票还不断地被大股东国晟能源股份有限公司（简称“国晟能源”）抵押。 不过，令人意外的是，国晟科技惨淡的基本面并没有影响其股价的上涨，去年9月到今年4月，公司股价经历了一波10倍的上涨，最高价一度冲高至34.27元/股。而国晟能源在抵押股票时，股价恰好就在高处。 如今，随着公司股价一路下挫，这些被抵押的股票将面临“爆仓”风险。接下来，国晟科技又将如何面对致命的资金危机？ 大股东频繁拿股票担保、抵账 从国晟科技发布的几则被讨货款的公告来看，其子公司购买光伏组件和其他材料都是先“赊账”后付款，但前提是要用公司的部分股票来做担保。 以安徽国晟新能源与恒羲光伏为例。2026年3月，双方签订了《光伏组件采购合同》的同时，国晟能源又与恒羲光伏签订了《证券质押合同》，约定国晟能源以其所持有国晟科技1000万股股票提供质押。同时，国晟科技董事长吴君还出具了《担保函》提供连带保证责任。 合同签订后，恒羲光伏按约分批次交付货物，但安徽国晟新能源仅支付货款4096万元，出现严重货款逾期。恒羲光伏于是将购买方、担保方以及股东方全部诉讼至法院，要求安徽国晟新能源立即偿付应付未付的全部货款1.15亿元并承担违约责任、要求国晟能源及吴君承担相应担保责任。 类似的纠纷还发生在安徽国晟新能源和宏润泰

光伏寒冬到底还有多久？全行业关注的这个问题，只能从龙头公司的业绩中寻找答案。终于，它来了。 华夏能源网获悉，7月13日晚间，TCL中环（SZ：002129）发布2026年半年度业绩预告，实现净利润-33亿元至-30亿元。虽然还是亏损，但与去年同期相比亏损收窄了22.2%至29.3%；且与今年一季度相比，公司二季度的利润也显著改善。 在光伏行业被寒冬折磨的信心尽失的当下，这份“减亏”的成绩单，映照出行业穿越周期低谷的一缕微光。虽然本轮周期寒冬还未到终点，但持续改善的龙头公司业绩表明，最糟糕的时刻已经过去。 上半年减亏趋势明显 TCL中环成立于1988年，前身为天津市半导体材料厂，2002年公司通过引进多线切割技术，正式大规模进军光伏行业。2007年，公司在深交所上市。 上市至今，TCL中环形成了新能源光伏和半导体材料两大业务板块，营收占比分别为78.23%、19.64%。TCL中环是当之无愧的硅片龙头，硅片市占率长期位居行业第一梯队。 2022年，TCL中环迎来高光时刻，实现营收670.10亿元，净利润68.19亿元。然而，在近两年的光伏行业寒冬中，TCL中环损失惨重。2024年和2025年，公司连续两年出现巨额亏损，亏损额高达98.18亿元和92.64亿元。 今年以来，TCL中环的亏损幅度在明显收窄。从上半年业绩预告看，TCL中环预计归母净利润亏损30亿元至33亿元，扣非净利润亏损36亿元至39亿元。 与上年同期相比，公司的归母净利润同比改善22.2%至29.3%，扣非净利润同比改善12.9%至19.6%。同时，公司预计基本每股收益为-0.8162元/股至-0.7420元/股，上年同期为-1.0624元/股，较上年同期同样收窄不少。 从单季度数据来看，减亏的趋势更为明显。今年一季度，公司实现归母净利润-16.47亿元，同比改善13.62%，季度环比改善52.8%。据此测算，

大手笔甩卖光伏电站后，国电投的光伏项目又换了“玩法”。 华夏能源网获悉，6月30日，国电投旗下电投绿能（SZ：000875）发布项目调整公告，宣布对山东潍坊风光储多能互补试点首批四期光伏项目投资方案做出优化调整。 一是项目计划投资额从23.45亿元调至22.82亿元，压降6291.97万元；二是新增139.5MW/279MWh储能系统，增储之后项目储能总规模达350MW/700MWh。此外，储能的类型由传统光伏配储转为独立储能，换了“身份证”之后的储能，可独立参与电力市场交易、辅助服务套利。 该项目为国家第三批风光大基地项目，项目落地山东寿光营里镇，光伏装机450MW，配套100公里35千伏集电线路。根据测算，该项目年利用小时1328.5小时，资本金财务内部收益率6.83%，投资回收期15.04年。 对于这样一个收益预测还不错的项目，为何要做出调整呢？电投绿能强调称，“136号文”“对原项目边界条件造成较大影响”，“为保障项目经济效益最大化”，故而“对投资内容进行相应调整”。 一句话，“看菜吃饭，量体裁衣”。国家电投山东光储项目换“玩法”，并非一时兴起、随心所欲，而是针对日益逼仄的现实做出的痛苦且必要的调整。 一切都是为了保收益 6月30日，随着华能德州小苗庄3万千瓦风电项目建成投产，山东风电与光伏发电装机总容量达到1.3亿千瓦（其中，光伏装机超1亿千瓦），总装机比重历史性突破50%。 新能源装机，对山东绿色转型功不可没。然而，由此产生的问题与烦恼也不少：一是并网难，二是低电价，三是高弃电。 数据显示，山东逾1亿千瓦光伏装机中，分布式光伏就超过了6000万千瓦。此种局面下，山东130多个县逾40%成为接网红区，众多新项目无法并网。电投绿能的项目虽然是集中式，不存在接网问题，但是同样要面临低电价风险，2026年一季度，山东光伏度电结算均价只有9分钱；弃电方面，2026年一季度

华夏能源网获悉，7月8日，中山大洋电机股份有限公司（简称“大洋电机”，SZ：002249）发布公告称，彭惠女士诉鲁楚平先生的离婚纠纷案，已由广东省中山市第一人民法院立案，原告请求判令离婚并进行财产分割。 鲁楚平是大洋电机的创始人，现年61岁；彭惠为其妻子，今年58岁。二人目前均为大洋电机的实际控制人，分别持有24.87%和1.95%股份。按7月7日收盘价计算，对应市值约54.8亿元。 受离婚诉讼消息影响，7月8日，大洋电机股价开盘即大幅低开，随后封至跌停，单日总市值蒸发约20亿元。目前公司股价震荡走低，最新股价6.91元/股，市值180亿。 大洋电机的主营业务除传统的电机外，早已延伸至新能源汽车和氢能源领域。此次创始人离婚案会不会打乱公司业务的正常节奏，也引发了行业的关注。 更重要的是，目前正是大洋电机赴港IPO的关键时期，实控人离婚案可能会对IPO进程产生影响。对此，公司回应媒体称“还在综合判断”。 巨额财富没让婚姻稳固长久 鲁楚平与彭惠的婚姻故事，同样也是大洋电机二十多年的创业史，两人都是公司的元老级人物。 鲁楚平出生于1965年，湖北孝感人，1988年从华南理工大学自动化专业毕业后进入威力集团洗衣机厂任技术员，一路升至电机厂副厂长。2000年，在多次提议未获支持后，他选择自主创业，出资270万元与徐海明成立了中山市大洋电机有限公司，即大洋电机的前身。 大洋电机董事长鲁楚平 彭惠同年加入公司并肩创业，二十余年共同搭建起了“电机+新能源汽车+氢能源”的产业版图。目前鲁楚平担任公司董事长，彭惠任公司董事。 此后，大洋电机又通过收购佩特来集团、上海电驱动股份有限公司等企业加速扩张，2021年营收首次突破百亿元。据弗若斯特沙利文报告（按2024年收入计），大洋电机在全球第三方HVAC电驱动解决方案供应商中排名第二，在中国及北美市场均位列第一。 随着企业壮大，二人的财富也一路水涨

大手笔甩卖光伏电站后，国电投的光伏项目又换了“玩法”。 华夏能源网获悉，6月30日，国电投旗下电投绿能（SZ：000875）发布项目调整公告，宣布对山东潍坊风光储多能互补试点首批四期光伏项目投资方案做出优化调整。 一是项目计划投资额从23.45亿元调至22.82亿元，压降6291.97万元；二是新增139.5MW/279MWh储能系统，增储之后项目储能总规模达350MW/700MWh。此外，储能的类型由传统光伏配储转为独立储能，换了“身份证”之后的储能，可独立参与电力市场交易、辅助服务套利。 该项目为国家第三批风光大基地项目，项目落地山东寿光营里镇，光伏装机450MW，配套100公里35千伏集电线路。根据测算，该项目年利用小时1328.5小时，资本金财务内部收益率6.83%，投资回收期15.04年。 对于这样一个收益预测还不错的项目，为何要做出调整呢？电投绿能强调称，“136号文”“对原项目边界条件造成较大影响”，“为保障项目经济效益最大化”，故而“对投资内容进行相应调整”。 一句话，“看菜吃饭，量体裁衣”。国家电投山东光储项目换“玩法”，并非一时兴起、随心所欲，而是针对日益逼仄的现实做出的痛苦且必要的调整。 一切都是为了保收益 6月30日，随着华能德州小苗庄3万千瓦风电项目建成投产，山东风电与光伏发电装机总容量达到1.3亿千瓦（其中，光伏装机超1亿千瓦），总装机比重历史性突破50%。 新能源装机，对山东绿色转型功不可没。然而，由此产生的问题与烦恼也不少：一是并网难，二是低电价，三是高弃电。 数据显示，山东逾1亿千瓦光伏装机中，分布式光伏就超过了6000万千瓦。此种局面下，山东130多个县逾40%成为接网红区，众多新项目无法并网。电投绿能的项目虽然是集中式，不存在接网问题，但是同样要面临低电价风险，2026年一季度，山东光伏度电结算均价只有9分钱；弃电方面，2026年一季度

6月26日，林建伟给浙能电力（SH：600023）转账4000万元后，应该是很开心的。虽然是业绩补偿款，但这意味着他离成功套现并彻底脱离与中来股份（SZ：300393）的关系又近了一步。 18年前，林建伟与其妻子张育政共同创办了中来。在数次努力卖掉中来后，终于在2022年找到了浙能电力接盘。如今，林建伟是拿着大笔现金成功脱身了，浙能电力则被套的结结实实——当时的收购价是‌17.18 元/股，现在中来股价是6块多（最低曾跌到4.62元/股）。 浙能电力是浙能集团旗下上市公司。作为全国省级能源集团的佼佼者，浙能集团实力雄厚，资产规模高达‌3500亿元。近年来，浙能集团加大了向新能源转型的力度，或收购或投资了多家新能源企业。‌ 可惜的是，浙能是屡屡踩坑，收购或投资的新能源企业，出问题的不止是中来股份一家，还有爱康科技、国康新能源、伏打科技等等。这些企业曾经也都辉煌过，但都在没落之时找到了浙能接盘。如今，它们变成了一个个烂摊子等着浙能来收拾。 18亿收购中来被“深套” 中来股份2008年3月成立，2014年成为国内首家光伏背板上市企业。公司是全球光伏背膜龙头，全球市占率30%；公司还是全球新能源企业500强、国家火炬计划重点高新技术企业、国家级绿色工厂、国家专精特新“小巨人”企业。 但是，林建伟并没有想将中来做成“百年老店”的想法。由于公司扩张失序，风险骤增，不仅盈利大幅下滑，资产负债也在大幅攀升，林建伟想尽办法要把公司卖掉。中来曾三次公告转让控制权，但三次都失败了。 2022年，林建伟找到浙能。刚好浙能想要布局新能源业务，对中来的光伏制造能力有些兴趣。为了促成这笔交易，林建伟拍着胸脯夸下海口：中来三年累计净利润不得低于16亿元，否则他个人将自掏腰包做出补偿。 在业绩补偿承诺下，林建伟的第四次卖公司终于大功告成。浙能电力出资18.17亿元收购中来股份‌9.70%股权，同时获得林建伟

7月9日晚间，电解液龙头天赐材料（SZ：002709）发布2026年上半年业绩预告，预计今年上半年实现净利润为27亿—30亿元，同比增长907.84%至1019.82%。 10倍左右的业绩预增，本应该是刺激股价的大利好。但蹊跷的是，在业绩预告前一天，天赐材料就出现跌停；业绩预告当天盘中跌停；今天开盘高开，最高涨幅超5%，但不多久便震荡下滑，最终下跌3.38%收盘。 天赐材料的神奇走势，把投资者砸懵了，很多投资者在公司互动区郁闷“吐槽”。 华夏能源网注意到，近期关于天赐材料的“小作文”不断。先是公司与宁德时代（SZ：300750）的长单于2025年底到期后没有续签，业界传言“公司与宁王分手了”。几天前，公司又发布公告，终止南通基地年产24.3万吨锂电及含氟新材料项目。该项目早在2021年就开始规划，至今历时5年仍没有实质性进展。 值得一提的是，天赐材料在叫停南通基地项目的同时，又变更可转债募集资金用途，将剩余4.06亿元投向福建福鼎基地年产25万吨电解液改扩建项目。这让外界大呼看不懂。 不过对未来预期，天赐材料还是非常乐观。公司预测，2026年三季度电解液排产数量环比进一步增长，下游需求持续旺盛。这会对公司的业绩带来积极影响，只是不知道这连续大跌的股价，有没有隐藏着外界不知道的雷。 行业周期带来业绩高增长 对于上半年超预期的业绩，天赐材料将主因归于两大方面。一是锂离子电池材料电解液及六氟磷酸锂产品市场需求旺盛，公司相关产品的销量显著增长，产能利用率稳步提升；二是行业供需格局持续优化带动产品市场价格上行，带动了公司毛利率的增长。 天赐材料亮眼的业绩在今年第一季度就有征兆。在一季度，公司实现净利润16.54亿元，同比大增1005.75%；单季度归母净利润环比增长约75%，延续了2025年以来的增长态势。 恰如天赐材料所言，今年以来，公司业绩持续高涨，主要得益于锂电行业进入了一个新

华夏能源网获悉，7月8日晚间，德业股份（SH：605117）发布2026年上半年业绩预告，预计今年上半年实现净利润26.68亿元—27.28亿元，同比增长75.28%—79.22%。 值得注意的是，2025年，德业股份实现净利润31.71亿元。也就是说，德业股份今年半年时间赚的钱，就是去年一年盈利的八九成了。 作为光伏逆变器头部企业，德业股份营收、净利润仅次于阳光电源（SZ：300274），也是整个A股市值仅次于阳光电源的光伏公司。同时，德业股份与阳光电源还是目前A股仅有的两只市值过千亿的光伏股。 在2023年光伏“入冬”之后，光伏企业亏损得一塌糊涂，但德业股份的业绩却能保持持续增长，这真是神话一般的存在。那么，德业股份为何能逆势赚得盆满钵满？ 抓住光伏红利，又赶上储能风口 德业股份成立于2000年，最初业务范围涉及模具、注塑件、热交换器、变频控制技术等。2010年时，德业股份已发展成为美的全球三家变频控制解决方案供应商之一。 2015年之后，德业股份业务大调整，逐步剥离低端业务，进入热门的新能源领域，主做光伏和储能逆变器，公司也由此赶上了光伏一路上行的红利期。截至2025年底，新能源行业营收占比已经达到83.28%。 2016年时，公司净利润还不足1亿元，到2022年超过15亿元。而此后光伏行业步入寒冬，德业股份的业绩仍在逆势上扬。2023、2024、2025年，德业股份分别盈利17.9亿、29.6亿、31.7亿元。2026年第一季度，德业股份实现利润11.88亿元，同比增长高达68.37%。 德业股份过去十年归母净利润（来源：Wind） 华夏能源网注意到，在光伏行业哀鸿遍野之下，德业股份业绩之所以还能持续增长，是因为公司成功站上储能爆发的新风口。2023年，储能电池产品第一次在公司营收构成中单独列出，但占比只有11.82%。而到了2025年底，在营收构成中，储能逆变器占

华夏能源网获悉，7月7日晚间，富临精工（SZ：300432）发布公告称，公司报送的向特定对象发行股票募集说明书（申报稿）（以下简称“申报稿”）已获深交所受理。 申报稿显示，富临精工拟定增募资31.75亿元，宁德时代（SZ：300750）拟以现金方式一次性全额认购。认购完成后，宁德时代将持有富临精工12%左右的股份，成为公司的第二大股东。 作为国内磷酸铁锂正极材料的头部企业，富临精工一直是宁德时代的重要供应商。如果此番宁德时代如愿拿下定增股权，将把富临精工牢牢绑在的自己的“战车”上，在原料供应上将再上一重保险。 深度锁定江西升华产能 富临精工成立于1997年，2015年登陆深交所创业板。富临精工起家于汽车发动机零部件，后延伸至新能源汽车智能电控、机器人电关节、新能源锂电正极材料磷酸铁锂等领域。截至2025年底，锂电池正极材料业务占比已达到69.05%，而富临精工的子公司江西升华是磷酸铁锂正极材料业务的主要承担者。 早在2021年，富临精工与宁德时代的合作便开始了。彼时，富临精工与宁德时代、长江晨道签署投资协议，共同投资江西升华，其中宁德时代出资0.2亿元。一年后的2022年2月，宁德时代再次对江西升华增资1.44亿元。两次投资后，宁德时代持有江西升华20%的股权。 不过，2024年8月，富临精工又以3.89亿元回购了宁德时代和长江晨道所持江西升华的股份。同期，双方签署《合作协议》，宁德时代支付预付款锁定江西升华7.5万吨产能，并承诺2025—2027年每年至少采购14万吨磷酸铁锂。 当时，宁德时代的动作被市场解读为供应链战略调整的结果，宁德时代是要通过“多家供应商+长协订单”模式强化议价权。 但仅仅过了半年，2025年3月，宁德时代又以4亿元重新入股江西升华，持有18.73%股权。今年2月，宁德时代再次对江西升华增资，将持股比例提升到了33%。 不仅如此，宁德时代还分别在20