$3倍做多20年期以上国债ETF-Direxion(TMF)$ 是日内三倍跟踪 $20+年以上美国国债ETF-iShares(TLT)$ ，我sell call TMF 并不是看空国债，首先，我持有一些TLT的sell puts。之前也说过，国债长期底部是肯定的，未来一段时间可以一直sell put：Sell Put 美债是不是当下最好的策略？但是TLT11月涨了太多，以致于12月安全价格内的sell puts没有油水。TLT估计是11月最拥挤的交易，美债本身并没有跳涨这么多，但是由于二级市场一窝蜂，TLT涨了10%，12月还在继续涨。如果将TLT sell puts 行权价目标上调到90+，我又不是很愿意，简单说我觉得没有那么安全，长期美债本身没有这个涨幅，意味着TLT也有回调空间。目前我对TLT的sell puts行权价选择会放在87-89，不会超过90，我认为在短期回调到90左右是非常合理的。至于为什么sell calls TMF？第一，我认为TLT涨太多了，但是sell call TLT选择行权价稍微安全一些，比如100以上，短线是没有什么肉，那点权利金不值得。假设选择长一点的到期时间。则没有必要，因为上面所言美债长期底部确定，只是短期TLT涨太多，并不代表中长期不会继续，所以sell call明年的不适合。第二，TMF是日内跟踪TLT的三倍杠杆ETF，波动更大，iv更高，权利金就更香一点。再则，TMF是杠杆ETF，天然有一个耗损在每日的rebalance中，即便短期暴涨被动行权

$iRobot Corp.(IRBT)$ 由于@Yonny at我了，就说一下这个并购案。先说结论，小仓ok，但我不会重仓，这个私有化案子和这个公司，跟atvi 或vwm 那种核心竞争优势，和收购方势在必得的差距太大。对亚马逊而言，iRobot 14亿多美刀的案子，我还没找到必须拿下的理由。iRobot 是什么？成立于1990年的扫地机器人。没错，曾经它出现的时候很吸睛，但是现在扫地机器人品牌层出不穷，除了松下 戴森这种高端品牌，性价比之王小米扫地机器人市场份额也不断加大，还有一堆智能家居的垂直品牌，我实在没有想到iRobot对于亚马逊来说必须收购的理由是什么？以及iRobot 还没实现盈利，甚至可以说这么多年没有品类扩张的情况下，还是负债累累，市场份额不断萎缩。2020年，IRBT在全球机器人吸尘器市场份额接近50%，2023年这个比例下降到1/3，在这种竞争环境下，最好的归属只能是卖掉。可以说这个案子里面，iRobot想要成交的动力应该是高于亚马逊的，当然这是个人猜测。从2022年8月第一次宣布deal的邀约的时候，iRobot管理层发了一篇很长的信，仔细读起来就是加入亚马逊的各种好，一副欣喜。首次报价是61美元，今年7月降价到了每股51.75美元，降价只要是因为IRBT又增贷融资2美元应对运营资金不足，公司财务状态确实每况愈下。但是随后的投票也是毫无阻碍通过，可以说IRBT股东也想着赶紧卖了，能多少是多少。那么对于亚马逊来说，14亿多收购一个老牌智能家居好像只是不疼不痒。跟2017年137亿收购Whole Foods，2021年84.5亿收购MGM，以及去年39亿收了智能医疗设备商One Medical相比，只是一个零头。通常亚马逊这个级别的公司收购很少降价，有理由降价是对于过去一年IRB

$威睿(VMW)$ 原谅碎碎念，仍然觉得VMW的机会极好。大盘涨了9天，涨到难以自信，牛市特征过于明显，但牛市也会回调，这个阶段追高不是我的风格，安全才是第一。VWM的逻辑我说过很多次了，可以参考10月的帖子【期权交易】VMW收购案会不会流产？IV或暴涨过100%，Sell Puts 好时机！随着11月周权即将到期，会陆续把Sell Put换月到12月的合约，价格仍然是135和130，目前12月到期135的Sell Put权利金6刀，年化收益45%，相当值得推荐。130的权利金4.65刀，年化收益37%，也是不错的选择。不过要注意，VMW的期权流动性不太好，买卖价差较大，可能实际能成交的权利金会低于这个价格。

$债券20+美公债指数ETF-iShares(TLT)$ 前两天随手做了一些TLT的Sell put，美债长期底部肯定是出来了，但是这两天跳太快了，如果TLT价格在85-87区间，随便sell put 80-83都很安全，未来一阵子的交易计划

$英伟达(NVDA)$ 之前有NVDA 400的SP，10月到期后没有开新的，看到本周破了400过。50亿美元的订单损失是实际影响，从技术面看典型头肩顶，非常确定。也许大盘反弹会让400上下形成有效支撑，但目前暂时不会做新的Sell put，等月底财报后在判断。

$威睿(VMW)$ 这两天下跌了很多，前天暴跌7.7%，今天盘前又跌了7%，现在盘前显示股价154美元。主要担心博通并购威睿的案子无法通过中国市场的审批，最终可能导致这宗已经历时一年半的半导体行业最大并购流产。首先，整理一下现在的信息和时间线。周二晚间，NVDA芯片被出口限制之后，传出市场监管局有可能延迟对这一交易的审批。当晚VMW股价暴跌。在此之前，报告称市监局可能在10月或11月，没有重大改变的情况下批准该交易。显然，重大改变因美国对NVDA芯片的出口限制而起。根据周三的声明，两家公司重申，预计将在10月30日之前完成交易，但须获得监管部门的批准并满足其他惯例成交条件。并将10月23日定为VMware持有人选择合并考虑形式的最后期限。尽管双方公司都认为交易没有问题，但股价是最诚实的存在，这么大的价差空间，没有平白无故的。至于这飞刀接不接？现在来分析一下回顾这笔交易，是现金+换股，股东可以选择50%的头寸按照1:0.252兑换成 $博通(AVGO)$ 的股票，以及50%的头寸以每股$142.5价格私有化。那么大致算法是，VMW的股本是4.28亿股，50%即2.14亿股，2.14*0.252*AVGO市价（如果按照今天890算）=480亿另外的50%，2.14*142.5= 305亿那么根据AVGO的当前浮动价格计算的VMW 市值应该在 480+305=785亿，对应股价$183左右，盘前股价$154，大概是理论价格的84%。个人分析，最终这笔交易会成功，当然时间可能更长。加入中国市监局不批准，博通会选择讲VMW整个中国区业务砍掉，这个最多是影响收购时间进度，而不是影响收购结果。为什么？已经有多次消息和内部信说明，之前

$拼多多(PDD)$ 昨晚莫名其妙被一份潦草的做空报告给打了，正是给我们sell put的好机会！关于报告我就不多说了，今天时间也不多，看很多人说的都很到位了。说下我的交易，财报之后PDD跳空高开高走，从90一路走到了100以上，我之前的sell put都到期，一直没合适的回调开新的sell put，这种水报告正式给了一个好机会。蹭昨天报告出来股价跌到94先做了一些行权价在85的sell put，9月29日到期的。接下来几天如果有更好的价格，我会继续在sell 一些，行权价85或者80。为什么选择85？PDD最关键的技术缺口就是财报跳空的这个81-90左右的位置。如果没有做空报告正常回调大概是90这里。但这个缺口早晚是要补的，最好的买入应该在80左右，就是完整补回缺口。由于缺口太大，我倾向于缺口中断的50%即85先接一点试试，如果能接到。这是是我认为可以接受且长期无风险的点位，从PDD的财报看，增速仍然惊人，这个价格无论技术面还是基本面上都相对是与保障。如果85被行权，我会继续sell put 80的去，如果不想接盘，哪就sell put 80的吧，或者80以下。

$威睿(VMW)$ 这个标的真的很冷门，翻了下面的文章还是我的，看来只有我再认真做私有化套利（捡硬币）。。作为半导体行业史上最大的并购案，为什么这么多人愿意做NVDA\AMD，却不选择胜率更高的套利？我再上一篇关于VMW的交易中回顾我一笔错误的Sell Calls，我在没有看清私有化换股条款的情况下，卖出8月月权的call行权价为165。但由于大盘连续下跌，这笔交易最终并没有造成亏损，上周已经到期了，并且最终获得了1000多刀的权利金（之前止损了一半亏了一些），另外Sell puts方面都是稳稳赚权利金的。上周由于8月合约到期，陆续开仓了9月的Sell Put合约，目前主要是Sell 135的puts。今天盘前市场放出消息，英美监管都对这个并购方形，且VMW盘前涨到了162左右，我本周会继续Sell 140的puts，因为142.5是VMW员工的换股，这个价格是固定的，我会认为在140以内的sell puts都很安全。对这笔交易非常有信心，

$标普500(.SPX)$ 昨晚尾盘正式跌破50日均线。从昨晚分时看出来，一直到收盘前两小时，多方还在坚守50日线，尾盘弃了。下面看两个剧本，一个是本周在50日线挣扎，拉反弹一波，然后继续看跌。另一个是更熊一点继续跌，预计这次能去4300附近，即去年8月的顶。如果从纳斯达克看，上周五就跌破了50日线，前面两天的反弹都被50日线给压制，佐证以上继续看跌的观点。我觉得标普在50日线应该多少还有一个反弹，但也只是反弹，提醒大家一定要趁反弹做好对冲做好保护，甚至减减仓。如果要对冲，期权是比较好的手段，看到老虎最近有一个期权对冲下跌行情的策略，大家可以看看。如果说有股票的持仓，可以用的期权策略最好的是sell covered call，大概可以判断现在卖一个比较价外的备兑期权被行权的可能性不大，大盘很弱，再强势的个股也很难逆行（VFS那种妖股除外）。如果说买put对冲，我个人不太推荐了，除非你的正股盈利已经非常丰厚，比如特斯拉成本是100多的那种。如果利润不是特别厚，买put是有成本的，没有太大的必要。还有一个是sell covered call + buy put的策略。这个就是用卖call获得的权利金来cover 买put的成本，肯定是比单独买put好，但因个人持仓而已了，有的强势股，由于iv比较高，卖call的权利金可能cover不了买put的成本。如果所有持仓都是科技股，其实可以买QQQ的put，或者SQQQ做对冲。要注意的是，SQQQ是反向杠杆ETF只适合短线做多。个人计划update这周已经陆续加仓ATVI的9月的sell put，行权价仍然是85和80。属于稳健套利的仓位。 $动视暴雪(ATVI)$

$动视暴雪(ATVI)$ 本周8/18有大量暴雪套利的的sell put到期，现在这些sell put占用的保证金已经很少了，今晚开始，陆续把9/15的Sell put加上，行权价还是85，现在开盘权利金1.2左右，1个月到期，性价比和安全性都极高。ATVI过去一个月股价维持在91-93之间，股价的稳定性远胜大盘和科技股，做套利很舒服，如果市场继续下跌可能会跟跌到90左右，但是85也是相当安全的位置。如果胆大可以往87.5选。