今天，中东局势继续升级，大A一片呼伦贝尔大草原，三大股指齐齐收跌，而油气股、天然气板块和航运板块集体爆发，今日成交3.16万亿。港股继续下跌，但跌幅小于A股。未来行情怎么走，期权复盘找瞅一瞅。 图片 下图是今天大A的3个ETF和中证1000，以及港股的腾讯、阿里、美团、宁德和小米的最大持仓量范围以及窝轮牛熊分布范围，也就是3月的期权筹码分布，黄色的表示跟上个交易日有变动。 图片 1、大A期权： （1）沪深300ETF（沪）期权：3月最大持仓范围4700-4700，今收4.678，下跌1.29%。期权3月主力合约，认购以增仓为主，集中在4678-4800，合计3.5W张，其他行权价大多是减仓，但量不大；认沽以减仓为主，集中在4500-4800，合计3.5W张。变化超过1W张的仓位如下，多空仍然在4700有分歧，偏悲观。 图片 （2）科创50ETF：3月最大持仓范围1550-1550，今收1.464，下跌5.18%。期权3月主力合约，认购以增仓为主，集中在1400-1600，合计11.3W张，其他行权价大多是减仓，集中在1700-1800，合计1.4W张；认沽是低行权价增仓高行权价减仓，增仓集中在1250-1400，减仓集中在1500-1650，合计2.1W张。变化超过1W张的仓位如下，红色是增仓较大的，多空继续在1550有分歧，偏悲观。 图片 （3）创业板ETF期权：3月最大持仓范围3300-3300，今收3.205，下跌2.35%。期权3月合约，认购以增仓为主，集中在3100-3500，合计8.7W张；认沽全部都是增仓，仍然集中在两个区域，一个是2100-2450，合计2.4W张，另一个是2650-3300，合计6.2W张。变化超过1W张的仓位如下，红色是增仓较大的。多空仍然在3300的位置有分歧，市场偏悲观。 图片 （4）中证1000期权：3月最大持仓范围8200-850

刚刚过去的周末，中东局势急剧升级，美以联合打伊朗发起军事行动，轰炸导弹设施、防空系统，斩首领导层。伊朗发射大量导弹和无人机，对以色列及中东多处美军基地进行报复性。 今天大A三大指数涨跌互现，油气股集体爆发，贵金属板块午后大涨，军工板块表现活跃，个股跌多涨少成交3.05万亿。港股三大股指齐收跌，石油股大涨，山东墨龙涨约116%，黄金股上涨，科技股下跌。未来行情怎么样，期权复盘找方向。 图片 下图是今天大A的3个ETF和中证1000，以及港股的腾讯、阿里、美团、宁德和小米的最大持仓量范围以及窝轮牛熊分布范围，也就是3月的期权筹码分布，黄色的表示跟上个交易日有变动。 图片 1、大A期权： （1）沪深300ETF（沪）期权：3月最大持仓范围4700-4700，今收4.739，上涨0.30%。期权3月主力合约，认购4700-4800合计增仓1.2W张，其他行权价几乎都是减仓，集中在4900-5604，合计1.5W张；认沽以增仓为主，集中在4400-4800，合计3.6W张。变化超过1W张的仓位如下，多空继续在4700的位置有分歧，观望氛围浓。 （2）科创50ETF：3月最大持仓范围1550-1550，今收1.544，下跌1.40%。期权3月主力合约，认购增仓集中在1500-1650，合计3.3W张，其他行权价都是减仓，主要集中在1700及以上，但总体不超过1W张；认沽以增仓为主，集中在1200-1500，合计1.7W张。变化超过1W张的仓位如下，多空继续在1550的位置有分歧，观望氛围浓。 图片 （3）创业板ETF期权：3月最大持仓范围3300-3300，今收3.282，下跌0.58%。期权3月合约，认购和认沽都以增仓为主。认购增仓集中在3000-3800，合计3.6W张；认沽增仓跟上周一样，集中在两个区域，一个是2100-2250，合计2.1W张，另一个是2800-3400，合计5

今天大A三大指数涨跌互现，个股涨多跌少，成交2.51万亿。港股三大股指手涨，以盘整为主。市场资金怎么走，期权复盘瞅一瞅。 图片 下图是今天大A的3个ETF和中证1000，以及港股的腾讯、阿里、美团、宁德和小米的最大持仓量范围以及窝轮牛熊分布范围，也就是3月的期权筹码分布，黄色的表示跟上个交易日有变动。 图片 1、大A期权： （1）沪深300ETF（沪）期权：3月最大持仓范围4700-4700，今收4.725，下跌0.21%。期权3月主力合约，认购增仓集中在4600-4800，合计1.9W张，其他行权价几乎都是减仓，但量都不大；认沽以增仓为主，集中在4400-4800，合计3.5W张。变化超过1W张的仓位如下，多空重新在4700的位置有分歧，市场偏谨慎。 图片 （2）科创50ETF：3月最大持仓范围1550-1550，今收1.566，上涨0.13%。期权3月主力合约，认购是低行权价减仓高行权价增仓，增仓减仓的量都较少；认沽以增仓为主，集中在1400-1500，合计1.3W张。多空在1550的位置有分歧，市场观望氛围浓。 （3）创业板ETF期权：3月最大持仓范围3300-3300，今收3.301，下跌1.05%。期权3月合约，认购和认沽都以增仓为主。认购增仓集中在3000-3800，合计7.5W张；认沽增仓跟昨天一样，集中在两个区域，一个是2100-2300，合计2.8W张，另一个是2950-3400，合计4.5W张。变化超过1W张的仓位如下，红色是增仓较大的。多空仍然在3300的位置有分歧，市场偏乐观，也继续担心系统性风险。 图片 （4）中证1000期权：3月最大持仓范围8200-8600，今收8560.84，上涨0.83%。期权3月主力合约，认购是低行权价减仓高行权价增仓，减仓集中在7700-8400，合计1900张，增仓集中在8500-9000，合计1800张；认沽以增仓

今天大A各大股指全天冲高回落，集体收涨，成交2.48万亿，继续开门红。港股在大A的带领下跟涨，不过幅度有限。接下来行情怎么样，期权复盘找方向。 图片 下图是今天大A的3个ETF和中证1000，以及港股的腾讯、阿里、美团、宁德和小米的最大持仓量范围以及窝轮牛熊分布范围，也就是3月的期权筹码分布，黄色的表示跟上个交易日有变动。 图片 1、大A期权： （1）沪深300ETF（沪）期权：3月最大持仓范围4700-4900，今收4.750，上涨0.72%。期权3月主力合约，认购以增仓为主，集中在4600-5000，合计3.4W张；认沽是低行权价减仓高行权价增仓，减仓较少，增仓集中在4600-4900，合计5.2W张。变化超过1W张的仓位如下，红色是增仓较大的，市场偏乐观。 图片 （2）科创50ETF：3月最大持仓范围1550-1550，今收1.552，上涨0.58%。期权3月主力合约，认购和认沽都以增仓为主。认购增仓集中在1450-1700，合计5.3W张；认沽增仓集中在1400-1650，合计3.6W张。变化超过1W张的仓位如下，绿色是建仓较大的，市场偏乐观。 图片 （3）创业板ETF期权：3月最大持仓范围3300-3300，今收3.344，上涨1.49%。期权3月合约，认购和认沽都以增仓为主。认购增仓集中在3000-3800，合计5.5W张；认沽增仓跟昨天一样，集中在两个区域，一个是2100-2300，合计3.3W张，另一个是3000-3500，合计6.7W张。变化超过1W张的仓位如下，绿色是减仓较大的，红色是增仓较大的。多空仍然在3300的位置有分歧，市场偏乐观，但也仍然担心系统性风险。 图片 （4）中证1000期权：3月最大持仓范围8200-8300，今收8426.33，上涨1.52%。期权3月主力合约，认购是低行权价减仓高行权价增仓，减仓集中在7700-8300，合计250

今天大A马年开市第一个交易日开门红，三大指数集体上涨，全市场超百股涨停，成交2.22万亿。港股虽然昨天大反弹之后，今天则是大大的滑铁卢，继续下跌的趋势。磨刀不误砍柴工，期权复盘再进攻。 图片 下图是今天大A的3个ETF和中证1000，以及港股的腾讯、阿里、美团、宁德和小米的最大持仓量范围以及窝轮牛熊分布范围，也就是3月的期权筹码分布，黄色的表示跟上个交易日有变动。 图片 1、大A期权： （1）沪深300ETF（沪）期权：3月最大持仓范围4700-4900，今收4.716，上涨0.96%。期权3月主力合约，认购和认沽都以增仓为主。认购增仓集中在4700-4900，合计4.6W张；认沽增仓集中在4500-4800，合计2.9W张。变化超过1W张的仓位如下，红色是增仓较大的。多空再4700的位置有分歧，从今天的期权盘路看，市场总体偏乐观。 图片 （2）科创50ETF：3月最大持仓范围1550-1800，今收1.543，下跌0.32%。期权3月主力合约，认购以增仓为主，集中在1450-1850，合计5.9W张；认沽低行权价减仓高行权价增仓，减仓较少，增仓集中在1450-1650，合计3.5W张。变化超过1W张的仓位如下，多空在1550的位置有 分歧，从今天的期权盘路看，市场总体偏乐观。 图片 （3）创业板ETF期权：3月最大持仓范围3300-3300，今收3.295，上涨0.92%。期权3月合约，认购和认沽都以增仓为主。认购减仓集中在3100-3800，合计6.7W张；认沽增仓集中在两个区域，一个是2100-2300，合计4.8W张，另一个是2900-3400，合计6.0W张。变化超过1W张的仓位如下，红色是增仓较大的。多空在3300的位置有分歧，从今天的期权盘路看，市场偏乐观，但也担心系统性风险。 图片 （4）中证1000期权：3月最大持仓范围8300-8300，今收8299.7

今天港股马年第二个交易日，三大股指集体大反弹，恒生科技指数涨3.34%市场一片欣欣向荣。上周五有多匆匆忙忙连滚带爬，今天就有多从从容容游刃有余。 图片 未来行情怎么走，期权复盘瞅一瞅。下图是今天港股的腾讯、阿里、美团、宁德和小米的期权最大持仓量范围以及窝轮牛熊分布范围，也就是2月的期权筹码分布，黄色的表示跟上个交易日有变动。 图片 （1）腾讯：2月最大持仓范围600-630，窝轮牛熊街货分布505-565，今收538.0，上涨3.07%。期权盘路变化超过1000张的仓位如下，浅绿色是深度实值减仓。大佬们并不活跃，基本上都是2月的仓位，明天再继续观察。 图片 （2）阿里：2月最大持仓范围140-175，窝轮牛熊街货分布135-170，今收152.2，上涨3.47%。期权盘路变化超过1000张的仓位如下，有增有减，都是认沽，主要都是防守的仓位。 图片 （3）美团：2月最大持仓范围90-110，窝轮牛熊街货分布75-110，今收85.00，上涨5.26%。期权盘路变化超过1000张的仓位如下，粉色是深度实值增仓，红色是增仓较大的。这四个仓位都是12月的，都分别增仓1.5W张，张数特别多，感觉像是同一个大佬所为，大概率又是资本大佬和做市商之间互殴的无风险套利。这种作业很难抄，过两天富婆专门写文章分析一下，大家可以学学大佬们的思路。 图片 （4）宁德时代：2月最大持仓范围420-600，窝轮牛熊分布500-605，今收542.5，上涨3.14%。期权盘路非常冷清，没有什么特别的。 （5）小米：2月最大持仓范围37-37，窝轮牛熊街货分布32-40，今收36.56，上涨3.39%。期权盘路变化超过1000张的仓位，只有2月的34沽增仓1000张，其他没有什么特别的。最近的小米有一种要反弹的赶脚，需要继续每天复盘跟进。 从今天港股的表现来看，明天大A很可能会是个开门红。时隔一个多星期，相

今天大年初四，港股马年首个交易日，三大股指集体收跌，市场一片绿绿向荣。但！是！AI应用、机器人、石油股等逆势上涨，其中，智谱涨超42%，总市值突破3200亿港元。 图片 智谱在港上市一个多月，股票翻了6倍多。也就是说，如果你1月8日1W多买一手智谱的股票，今天涨到7W多，这比最近的很多期权都NB！只不过很遗憾，智谱既没有期权，也没有窝轮牛熊证。 富婆大腿都拍紫了，又错过一个小目标的赶脚。但！是！每一次拍大腿，都是为了下一次换个心情拍大腿。等deepseek这些比智谱更NB的中资AI公司在港股上市的时候，大家应该都知道怎么做了吧？ 图片 言归正传，不管行情怎么样，期权复盘找方向。下图是今天港股的腾讯、阿里、美团、宁德和小米的期权最大持仓量范围以及窝轮牛熊分布范围，也就是2月的期权筹码分布，黄色的表示跟上个交易日有变动。 图片 （1）腾讯：2月最大持仓范围600-630，窝轮牛熊街货分布515-630，今收522.0，下跌2.06%。期权盘路变化超过1000张的仓位如下，一般减仓一般增仓，市场总体还是以防守为主。 图片 （2）阿里：2月最大持仓范围140-175，窝轮牛熊街货分布135-170，今收147.1，下跌4.91%。期权盘路变化超过1000张的仓位如下，红色是增仓较大的，4月的155购和155沽，分别增仓5200张，数量一样，有点像是同一个大佬所为。有可能是持有现金准备接货的“合成多头”，也有可能是持有股票构建的“领口策略”，还有可能是买跨。从权利金的角度来说，“合成多头”的概率更大一些。 图片 （3）美团：2月最大持仓范围90-110，窝轮牛熊街货分布75-110，今收80.75，下跌1.58%。期权盘路变化超过1000张的仓位如下，浅绿色是深度实值减仓，也就是原来计划买入美团的大佬撤退了。美团快速跌破90，80估计也有点困难，下一个支撑位是75，春节前还有大佬远月

今天大A沪指再次重返4100点，全市场超4600只个股上涨，成交2.27万亿。港股今日高开高走，半导体、科网股等集体走高，市场情绪也回暖。磨刀不误砍柴工，期权复盘再打工。 图片 下图是今天大A的3个ETF和中证1000，以及港股的腾讯、阿里、美团、宁德和小米的最大持仓量范围以及窝轮牛熊分布范围，也就是2月的期权筹码分布，黄色的表示跟上个交易日有变动。 图片 1、大A期权： （1）沪深300ETF（沪）期权：2月最大持仓范围4700-4800，今收4.727，上涨1.68%。期权2月主力合约，认购全部都是减仓，集中在4500-5117，合计5.0W张；认沽是低行权价减仓高行权价增仓，减仓集中在4300-4600，合计2.0W张，增仓集中在4700-4800，合计1.6W张。变化超过1W张的仓位如下： 图片 （2）科创50ETF：2月最大持仓范围1450-1600，今收1.535，上涨2.40%。期权2月主力合约，认购以增仓为主，集中在1450-1650，合计3.3W张；认沽是平值附近增仓，集中在1450-1530，剩下的行权价几乎都是减仓，合计1.2W张。变化超过1W张的仓位如下： 图片 （3）创业板ETF期权：2月最大持仓范围3300-3300，今收3.321，上涨2.85%。期权12月合约，认购和认沽都是低行权价减仓高行权价增仓。认购减仓集中在3200-3400，合计2.7W张，增仓较少；认沽减仓较少，增仓集中在3100-3500，合计6.2W张。变化超过1W张的仓位如下，红色是增仓较大的。 图片 （4）中证1000期权：2月最大持仓范围8000-8400，今收8233.78，上涨2.26%。期权12月主力合约，认购以减仓为主，集中在7900-9400，合计5500张；认沽是平值附近增仓，集中在7500-8300，合计2400张，剩下的行权价几乎都是减仓，合计2000张。

今天大A沪指重返4100点，个股涨多跌少，今日成交2.5万亿。港股继续拉垮，仍然是恒指微涨，科技股在腾讯的带领下继续下跌。不管行情怎么样，期权复盘找方向。 图片 下图是今天大A的3个ETF和中证1000，以及港股的腾讯、阿里、美团、宁德和小米的最大持仓量范围以及窝轮牛熊分布范围，也就是2月的期权筹码分布，黄色的表示跟上个交易日有变动。 图片 1、大A期权： （1）沪深300ETF（沪）期权：2月最大持仓范围4600-4800，今收4.707，上涨0.92%。期权2月主力合约，认购几乎全是减仓，集中在4600-5604，合计2.5W张；认沽以增仓为主，集中在4500-4800，合计2.2W张。 （2）科创50ETF：2月最大持仓范围1450-1600，今收1.531，下跌1.10%。期权2月主力合约，认购以增仓为主，集中在1450-1700，合计5.3W张；认沽是低行权价增仓高行权价减仓，增仓集中在1300-1500，合计2.6W张，1550及以上都是减仓，但总量没超过1W张。变化超过1W张的仓位如下： 图片 （3）创业板ETF期权：2月最大持仓范围3300-3300，今收3.297，下跌0.48%。期权12月合约，认购和认沽全部都是增仓。认购增仓集中在3100-3800，合计5.1W张；认沽增仓集中在2900-3400，合计5.7W张。变化超过1W张的仓位如下： 图片 （4）中证1000期权：2月最大持仓范围7500-8400，今收8207.12，下跌0.02%。期权12月主力合约，认购增仓集中在7900-8900，合计4300张，减仓集中在9000-9200，合计1600张；认沽以增仓为主，集中在7000-8200，合计3600张。 从今天的期权盘路来看，以上四个标的，300ETF偏悲观，科创50ETF、创业板ETF和中证1000都是偏乐观，但很谨慎。 2、港股期权： （

今天大A打了一个漂亮的反弹仗，三大股指齐刷刷大反弹，全市场上涨个股超4800只，成交2.56万亿。而港股继续拉垮，只有恒指微涨，科技股多数下跌，继续洗盘行情。不管行情怎么走，期权复盘瞅一瞅。 图片 下图是今天大A的3个ETF和中证1000，以及港股的腾讯、阿里、美团、宁德和小米的最大持仓量范围以及窝轮牛熊分布范围，也就是2月的期权筹码分布，黄色的表示跟上个交易日有变动。 图片 1、大A期权： （1）沪深300ETF（沪）期权：2月最大持仓范围4600-4800，今收4.664，上涨1.39%。期权2月主力合约，认购是低行权价增仓高行权价减仓，增仓较少，减仓集中在4776-5604，合计3.5W张；认沽以增仓为主，集中在4200-4700，合计6.8W张。变化超过1W张的仓位如下，红色是增仓较大的。 图片 （2）科创50ETF：2月最大持仓范围1550-1600，今收1.548，上涨1.31%。期权2月主力合约，认购和认沽都是低行权价增仓高行权价减仓。认购增仓集中在1400-1700，合计3.1W张，减仓集中在1750-1850，合计1.7W张；认沽增仓集中在1350-1550，合计1.4W张，1600及以上都是减仓，但总量没超过1W张。 （3）创业板ETF期权：2月最大持仓范围3300-3300，今收3.313，上涨1.88%。期权12月合约，认购和认沽都以增仓为主。认购增仓集中在3200-3800，合计4.6W张；认沽增仓集中在2900-3500，合计6.4W张。变化超过1W张的仓位如下，红色是增仓较大的。 图片 （4）中证1000期权：2月最大持仓范围8200-8400，今收8209.10，上涨2.93%。期权12月主力合约，认购是以减仓为主，集中在7900-9400，合计4800张；认沽是低行权价增仓高行权价减仓，增仓集中在7200-7700，合计2700张，减仓集中

今天大A和港股都是齐刷刷一片呼伦贝尔大草原，全面的大洗盘。大A的三大指数均跌超2%，沪深京三市近4700股飘绿，超百股跌停，成交2.61万亿。港股三大股指也都跌超2%，有过之而无不及。不管行情怎么样，期权复盘找方向。 图片 下图是今天大A的3个ETF和中证1000，以及港股的腾讯、阿里、美团、宁德和小米的最大持仓量范围以及窝轮牛熊分布范围，也就是2月的期权筹码分布，黄色的表示跟上个交易日有变动。 图片 1、大A期权： （1）沪深300ETF（沪）期权：2月最大持仓范围4700-4800，今收4.600，下跌2.36%。期权2月主力合约，认购以增仓为主，集中在4500-5000，合计7.7W张；认沽以减仓为主，集中在4483-4800，合计3.0W张。变化超过1W张的仓位如下： 图片 （2）科创50ETF：2月最大持仓范围1450-1600，今收1.528，下跌3.78%。期权2月主力合约，认购和认沽都是低行权价增仓高行权价减仓。认购增仓集中在1450-1750，合计7.0W张，减仓集中在1800-1850，合计1.2W张；认沽增仓集中在1250-1450，合计1.6W张，减仓集中在1500-1700，合计2.9W张。变化超过1W张的仓位如下，红色是增仓较大的。 图片 （3）创业板ETF期权：2月最大持仓范围3300-3300，今收3.252，下跌2.49%。期权12月合约，认购和认沽都以增仓为主。认购增仓集中在3200-3800，合计9.4W张；认沽增仓集中在2900-3400，合计2.9W张。变化超过1W张的仓位如下，红色是增仓较大的。 图片 （4）中证1000期权：2月最大持仓范围8200-8400，今收7975.43，下跌3.39%。期权12月主力合约，认购是低行权价增仓高行权价减仓。认购增仓集中7800-8300，合计6000张，减仓集中在8500-9400，合计3

最近，又有不少同学跟富婆问问题，其中有一个问题很有代表性，今天统一跟大家聊一聊。 很多同学在学习期权策略时，是不是感觉自己学会了，但做的时候又很混乱？学的时候先学会的是逻辑，做的时候要加上实盘数据，多做多练，才能形成肌肉记忆。 图片 前提条件：3.1买了50ETF，想卖3.3call，买3.0put。 问题： （1）在到期前，50ETF涨穿3.3时，盈利是多少？50ETF跌破3.0时，亏损多少？如何计算？ （2）如果用买IH股指期货代替50ETF，可以构建上面的领口策略吗？如何构建呢？盈亏怎么计算？用股指期货构建策略相对于用50ETF构建有什么有优缺点？ 为什么很策略学的时候感觉学会了，但做的时候又有点混乱？任何问题，想要理清思路，只有结合实盘数据才能理清思路。下图是50ETF今天收市行情，我们就以今天的实盘数据为基准，回答以上两个问题。 图片 前提：3.1持有50etf，卖3.3call@0.0174+买3.0put@0.0072。 问题一：在到期前，50ETF涨穿3.3时，盈利是多少？50ETF跌破3.0时，亏损多少？如何计算？ 组合盈亏=0.0174-0.0072=0.0102元/股 到期股价>3.3，卖的call被行权，按照3.3卖出股票止盈 盈利=3.3-3.1+0.0102=0.2102元/股 到期股价<3.0，买put可行权，可按照3.0卖出股票止损 亏损=-3.1+3.0+0.0102=-0.0898元/股 以上计算出来的是到期损益，到期之前是盘中损益，盘中损益和到期损益会有些许偏差。 到期前： （1）如果股价>3.3，买put和卖call都浮亏，这个时候都不用担心，等持到期买put归零，卖call被行权，把3.1买的股票按照3.3的价格卖给权利方就行，每股盈利0.2102元。 （2）如果股价<3.0，买put和卖call都浮盈，这时

今天大A三大指数涨跌互现，白酒股午后爆发，20余只白酒股涨停，成交3.26万亿。港股三大股指也是有涨有跌，比起前几天要强劲一些。不管行情怎么走，我们来复盘看看期权市场的资金用脚怎么投票。 图片 下图是今天大A的3个ETF和中证1000，以及港股的腾讯、阿里、美团、宁德和小米的最大持仓量范围以及窝轮牛熊分布范围，也就是2月的期权筹码分布，黄色的表示跟上个交易日有变动。 图片 1、大A期权： （1）沪深300ETF（沪）期权：2月最大持仓范围4700-4800，今收4.768，上涨0.91%。期权2月主力合约，认购是低行权价减仓高行权价增仓，减仓很少，增仓集中在4700-5604，合计3.9W张；认沽以增仓为主，集中在4300-5000，合计4.2W张。变化超过1W张的仓位如下： 图片 （2）科创50ETF：2月最大持仓范围1500-1650，今收1.589，下跌2.18%。期权2月主力合约，认购以增仓为主，集中在1500-1850，合计11.5W张；认沽全部都是增仓，集中在1200-1700，合计5.2W张。变化超过1W张的仓位如下，红色是增仓较大的。 图片 （3）创业板ETF期权：2月最大持仓范围3300-3300，今收3.292，下跌0.45%。期权12月合约，认购和认沽都以增仓为主。认购增仓集中在3200-3800，合计8.1W张；认沽增仓集中在2900-35300，合计8.8W张。变化超过1W张的仓位如下： 图片 （4）中证1000期权：2月最大持仓范围8000-9200，今收8332.11，下跌0.80%。期权12月主力合约，认购和认沽都是低行权价减仓高行权价增仓。认购减仓集中8000-8400，合计1100张，增仓集中在8500-9400，合计4400张；认沽减仓较少，增仓集中在7500-8700，合计2400张。变化超过1000张的仓位如下： 图片 从今天的期权

今天大A全天探底回升，三大指数集体上涨，沪深京三市约3500股飘绿，成交2.92万亿。港股三大指数集体收涨，多方有点要发力的赶脚。接下来行情怎么样，期权复盘找方向。 图片 下图是今天大A的3个ETF和中证1000，以及港股的腾讯、阿里、美团、宁德和小米的最大持仓量范围以及窝轮牛熊分布范围，也就是1月和2月的期权筹码分布，黄色的表示跟上个交易日有变动。 图片 1、大A期权： （1）沪深300ETF（沪）期权：1月最大持仓范围4678-4873，今收4.710，下跌0.04%。期权1月主力合约，认购和认沽都以减仓为主。认购减仓集中在4600-5117，合计3.8W张；认沽减仓集中在4581-4800，合计2.7W张。 （2）科创50ETF：1月最大持仓范围1600-1650，今收1.640，上涨1.55%。期权1月主力合约，认购和认沽都是以减仓为主。认购减仓集中在1400-1700合计增仓7.7W张；认沽减仓集中在1500-1600，合计1.6W张。变化超过1W张的仓位如下： 图片 （3）创业板ETF期权：1月最大持仓范围3300-3400，今收3.327，上涨0.67%，宁德时代最近不给力，创业板ETF也反弹有限。期权1月合约，认购以减仓为主，集中在3200-3400，合计2.5W张；认沽只有3100-3200合计增仓，合计1.2W张，剩下的全部都是增仓，主要集中在3300-3400，合计1.3W张变化超过1W张的仓位如下，其中1月3300沽增仓1.0W张，价格在0.0204-0.0422之间，大概率是某位大佬的末日期权仓位。 图片 （4）中证1000期权：2月最大持仓范围8000-9200，今收8382.15，上涨0.20%。期权2月主力合约，认购和认沽都是以增仓为主。认购增仓集中在8000-9400，合计4600张；认沽增仓集中在7700-8300，合计1900张。值得注

今天大A全天横盘震荡，个股跌多涨少，沪深京三市近3800股飘绿，成交3.28万亿。港股也以下跌为主，基本一片绿油油的大草原。磨刀不误砍柴工，期权复盘才能从容。 图片 下图是今天大A的3个ETF和中证1000，以及港股的腾讯、阿里、美团、宁德和小米的最大持仓量范围以及窝轮牛熊分布范围，也就是1月和2月的期权筹码分布，黄色的表示跟上个交易日有变动。 图片 1、大A期权： （1）沪深300ETF（沪）期权：1月最大持仓范围4678-4873，今收4.712，上涨0.17%。期权1月主力合约本周三即将到期，认购和认沽都以减仓为主。认购减仓集中在4483-5361，合计7.0W张；认沽减仓集中在4386-4873，合计4.6W张。变化超过1W张的仓位如下，主要都是1月减仓，此外，2月4700沽增仓1W张。 图片 （2）科创50ETF：1月最大持仓范围1600-1600，今收1.615，下跌1.22%。期权1月主力合约，认购和认沽都是以减仓为主。认购减仓集中在1350-1700合计增仓5.3W张；认沽减仓集中在1400-1650，合计3.1W张。变化超过1W张的仓位如下，两个是1月减仓，一个是2月1650股增仓1.2W张。 图片 （3）创业板ETF期权：1月最大持仓范围3200-3300，今收3.305，下跌0.96%。期权1月合约，认购以增仓为主，集中在3200-3500，合计2.1W张；认沽是低行权价增仓高行权价减仓，增仓集中2800-2950，合计1.3W张，减仓集中在3000-3100，合计1.2W张。变化超过1W张的仓位如下，都是增仓，只有一个是1月增仓，剩下的5个都是2月增仓，暂时没发现明显的大佬末日期权仓位。 图片 （4）中证1000期权：2月最大持仓范围8000-8400，今收8365.43，下跌1.24%。期权2月主力合约，认购和认沽都是低行权价减仓高行权价增仓。认购

昨天，又有一位同学跟富婆提问，这可能是很多刚刚开始交易期权的小白的共性问题，今天就拿统一讲一下。 图片 条件一：认为2月期权合约到期前，科创50ETF不会跌破1.5。 条件二：本金50W，计划拿出45W交易科创50ETF期权，卖2月1500沽。 问题1：45W能卖多少张？ 2月1500沽的买方是权利方，2月到期时，如果科创50ETF价格<1.5元，买方就有权利按照1.5元的价格卖出科创50ETF的股票。 而卖方是义务方，2月到期时，如果科创50ETF<1.5元，卖方有义务按照1.5元的价格买入科创50ETF。 （1）按本金计算： 每张期权的合约1W股，如果愿意1.5元买入科创50ETF，每卖一张1500的沽，就要准备1.5W现金接货，所以45W能卖45/1.5=30张。 图片 如上图，卖1500沽@0.0114，每股收入权利金0.0114元。如果到期，科创50ETF<1.5元，履行义务买入股票，不算手续费，实际买入成本=1.5-0.0114=1.4886元。之后每个月可通过“备兑开仓”策略给股票收租，进一步降低持股成本。 这个操作的风险就是被行权买入科创50ETF后，股票继续下跌被套牢。可构建“领口策略”，在给股票收租的同时，买入止损价位的沽作为保险，对冲大跌带来的风险。 （2）按保证金计算： 有的同学说，卖30张赚钱太少了，其实每卖一张1500的沽，只需准备5000元左右的保证金就足够了。45W可以卖45W/5000=90张，这样可以提高回报率。 但！是！这种只用保证金来衡量风险的卖沽，既是加杠杆超卖，又是裸卖，风险很大。因为你没有准备足够的现金准备买入股票，如果到期的时候突发大跌，比如股价跌到1.0元，每股至少亏0.5元，每张合约10000股亏5000元，卖90张合约就会把本金45W全部亏光。 懂王一叫，世事难料。金融市场没什么是绝对的，什么事情都有可

今天大A全天探底回升，三大指数集体上涨，沪深京三市超3500股飘红，成交2.72万亿。港股仍然偏弱，恒生指数和恒生科技指数微微收涨，国企指数收跌。与之后续行情如何，请听期权复盘分解。 图片 下图是今天大A的3个ETF和中证1000，以及港股的腾讯、阿里、美团、宁德和小米的最大持仓量范围以及窝轮牛熊分布范围，也就是1月和2月的期权筹码分布，黄色的表示跟上个交易日有变动。 图片 1、大A期权： （1）沪深300ETF（沪）期权：1月最大持仓范围4678-4873，今收4.727，下跌0.06%。期权1月主力合约，认购和认沽都以减仓为主。认购减仓集中在4581-5117，合计1.1W张；认沽减仓集中在4581-4873，合计2.2W张。 （2）科创50ETF：1月最大持仓范围1550-1600，今收1.622，上涨0.37%。期权1月主力合约，认购和认沽都是低行权价减仓高行权价增仓。认购减仓集中在1400-1550合计增仓1.2W张，增仓集中在1600-1800，合计3.7W张；认沽减仓集中在1400-1550，合计1.7W张，增仓集中在1650-1700，合计1.3W张。变化超过1W张的仓位如下： 图片 （3）创业板ETF期权：1月最大持仓范围3200-3300，今收3.315，上涨1.04%。期权1月合约，认购是低行权价增仓高行权价减仓，减仓较少，增仓集中在3400-3600，合计1.0W张；认沽以增仓为主，分布在两个区域，一个集中2800-2950，合计1.,4W张，另一个集中在3200-3400，合计3.0W张。变化超过1W张的仓位如下，红色是增仓较大的。 图片 （4）中证1000期权：2月最大持仓范围8200-8300，今收8309.35，上涨0.75%。期权2月主力合约，认购和认沽都以增仓为主。认购增仓集中在8300-8900，合计2000张；认沽增仓集中在7400-