最近无论A股港股美股欧股，几乎所有的权益市场都只能用一个字形容： 惨！ 这种状态下，资产定价往往都是不理性的，股价上蹿下跳，如果仓位过重的话，很容易被轻松击穿平仓线，和第二日的反弹说拜拜了。 今天小能手就教大家一招恐慌状态下如何买保护的方法。 首先要确认两大原则： 第一，既然是买期权保仓位，就是对持仓有信心不想砍仓，要保证涨上去没风险，跌下去有保护。 第二，在恐慌情绪下，各种对冲和保护的成本都会提高，股指期货有贴水，而期权的隐含波动率IV（可以理解为恐慌情绪下的溢价）也会飙升，所以我们能做的只有尽量优化,降低成本。 结合上面两点，就可以使用这个期权策略：熊市看跌价差（Bear put Spread） 操作方法： 在恐慌情绪下，IV很高，而衡量IV对期权影响的VEGA也很高，此时单纯的买看跌期权(put)的价格已经十分昂贵。 考虑到极端情况下，指数也不可能下跌归零，因此我们可以买一个平值(atm)或者略虚值(otm)的看跌期权(put)同时，再卖出一个极虚的看跌期权。 这样既可以对冲掉一部分过于昂贵的vega，又可以保证在下跌的gamma(下跌盈利加速度)一定区间内保护你的仓位，起到续命效果。 但是如果继续大盘下跌超过保护区间，这时需要将现有的实值（itm）期权价差卖掉，再买更加虚值(otm)期权价差继续保护。 当然，因为买的期权比卖的期权贵，作为期权的净买方，在获得下跌保护的好处同时，也要付出一部分的vega和theta(时间价值)的敞口，如果恐慌情绪缓解或者持有时间太久，是要不断付出权利金损耗的。 总的来讲，这个方法针对的是相信所持仓位不会归0的对冲手段，目前美股大盘暂时平稳，这一方法可以暂保一时无虞。 最后提醒一句，如果实在没有信心继续持有，干脆利落的斩仓要比对冲手段更加有效，以上策略只是提供一种对冲思路，大家使用时量力而行，后果自负,
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好久没来了，竟然上榜了，估计是选不上。陪大家跑跑~[开心]
@小虎活动:老虎社区2019年年度人物评选开始啦，快来选出你心中的硬核玩家！
美丽新世界-杠杆ETF（上篇）
用几千块购买100个公司的股份，在1993年前的过去，似乎还是一个不可能完成的任务。就像现在每个人都可以拥有一块屏幕，借由基站就能在几秒内连接世界一样，ETF这样的创新金融产品也堪称改变世界的一大发明。 ETF的模式，就是由基金公司代为购买100只公司的股票，组成一个股票篮子，再把篮子分成一份份卖给投资者，基金公司从中只收取0.5%一年的管理费。 这一创举使得市场上的个人投资者用几千块就可以投资市场上最好的公司，分享经济发展的红利。 不过，这件事虽然特别好，对于咱散户投资者来讲，几千上万的持有个几年，年景好每年也就赚个千把块，年景不好还动不动就亏了，能和那些几百万买ETF的富豪比吗？来到金融市场，不就是为了个以小博大，财富自由？ 有没有一种ETF产品，几千块就能买，还能满足咱散户以小博大，财富自由的需求呢？咱就是短时间持股，快进快出，也不需要扯那些长期持股的理念，几万块钱还持有个啥。 有需求，就有市场。美国的一些基金公司，顺势推出了能够杠杆放大收益的ETF，简称杠杆ETF，便宜的几百块钱起买，根据需求有不同的杠杆倍数：常见的倍数有1.5倍、2倍、3倍。 在美股最有名的当数三倍做多纳斯达克指数ETF(代码TQQQ)和两倍做多标普500ETF(代码SSO)，还有普通投资者最喜欢的三倍做多黄金ETF(NUGT)。 所有人都知道纳指和黄金波动大，短期炒作买黄金纳指，长期持有买标普，反正也就买个几千块，亏掉不心疼，赚了就是3倍，岂不是美滋滋？ 不用搞清楚背后复杂的衍生品、期货、互换合约，基金公司统统都帮你解决，你只要懂买卖，就能操作杠杆ETF。 碰上震荡市也别慌，只要长期持有，管它震荡几个月，只要一个反弹，统统解套还有的赚。 无论从哪个角度来看，杠杆ETF都为小散带来了全新的交易模式，以小博大、以力破巧，带你进入前所未有的美丽新世界。 然而，不幸的是，我上面所说的几乎全错
美丽新世界-杠杆ETF（上篇）
“国韭”和“洋韭”谁更惨？揭秘英国“洋韭菜”投资血泪史
与其朝九晚五的工作，不如坐在家里点点鼠标就能赚钱。听起来脱离现实，但是不得不承认，每个初入金融市场，凭借好运气赚到第一笔钱的人都或多或少有过这样的梦想。 现代科技和金融的发展，使得投资门槛变低了，“财富自由”似乎近在眼前。 在咱熟悉的大A股，就有抱着“财富自由梦”的这样一群人，通常他们会被形容成一种生命力旺盛，割完一茬又有一茬的多年生草本植物——韭菜。 A股韭菜存在已久，历次股灾都少不了他们的身影。其实，韭菜并不只是A股的特产，远在直线距离9000多公里的英国，一样存在着不甘平凡，向往财富自由的“韭菜”群体。今天老娘舅给大家介绍的这部BBC纪录片《交易员：转瞬百万(2)》，就详细的记录了让我们熟悉又陌生的英国“洋韭”血泪史。 “金融机构只是抢劫，散户是时候掌控自己的命运了” 不少英国散户，开始交易的契机往往是源于各类金融讲座的“洗脑”：他们误认为只要有好的策略，初学者轻轻松松就能赚钱，而专业的金融机构不仅无法赚钱，甚至在“抢劫”他们的财富。 纪录片一开始，一对刚刚听完金融讲座的英国老年夫妇就向镜头倾诉，表达他们对专业金融机构的愤慨。 与其遭受金融机构的“抢劫”，不如掌控自己的命运，另一位听完讲座的女士也向镜头表达自己的决心。 然而，统计的结果却不尽人意。据BBC统计，全球只有10%的交易者能够获得稳定的收益。在英国，大约有10万人努力成为这10%其中的一员，他们在家进行投资交易，试图利用金融交易获得财富。主人公之一的“简”就是这10万人中的一员。 周末兼职护士，平时带3个孩子的全职妈妈，如何在9个月内让账户资金翻5倍? 简既是一个全职妈妈，又是一个兼职护士，在带着三个孩子的同时，每周末仍然要出门工作。这让她手忙脚乱，焦头烂额。 她的梦想是财务自由。听上去是不是很熟悉？无论英国人还是中国人，梦想都是殊途同归的。 那么，如何实现财富自由呢？简认为可能途径就
“国韭”和“洋韭”谁更惨？揭秘英国“洋韭菜”投资血泪史
恐慌状态下如何用期权“续命”？
恐慌状态下如何用期权“续命”？
50ETF期权门槛太高？美股上市的“港50”了解一下！
众所周知，国内目前可以做的场内股票期权品种只有一款，那就是50ETF期权。虽然沪深300ETF期权吹风已经很久，但是19年过半还是迟迟没有上市。 此外，50ETF期权的高门槛也让大多数普通投资者望而却步，50万证券资产+模拟经历+融资融券资格+考试，起到了保护投资者的同时，也让不少投资者望而却步。 所以小能手也经常收到这样的问题：美股有没有50ETF相关的替代品？门槛低一些，最好有期权链的。 回答是：有的，不过没有完全一致的替代品。 首先说下，和50ETF最接近的是新交所A50期货，是没有相关期权链的，这个小能手是专门当面问过新交所的相关负责人，负责人的答案是技术上没问题，但是坡县上不了，原因你懂的。 所以完全一样的替代品是没有的，不过，正好一款近似的替代品，期权流动性也不错，那就是国外规模最大，流动性最好的中国大盘股ETF：FXI 数据来源：etf.com 发行人是黑石集团，目前总规模为52.2亿美元，管理费用每年0.74%，追踪的是50只港交所内市值最大、流动性最好的H股、P股（注册地在国外，运营在中国的私营企业）、红筹股。堪称港交所的50ETF。 数据来源：etf.com 过去45天的日均成交额在784.08 百万美元，也就是7.84亿美元左右的，流动性没的说。 再来看下它的成分股有哪些： 数据来源：Ishares官网 从成分股上面来看，和50ETF有一定重合，不过也有一些只在港股上市的公司，比如比亚迪、碧桂园、腾讯等等，称其为“港50”更合适一点。 相比A50，这只港50的期权链流动性也非常好。 数据来源：TWS 期权链到期日很丰富，月期权、周期权都有。从点差上来看，平值期权的流动性和一般的大盘ETF没什么区别，虚值和深度实值点差拉的大些，整体来讲算很不错的。 如果没有办法交易50ETF期权，可以选择这只ETF作为替代，不过他们整体的差异还是比较明显的
50ETF期权门槛太高？美股上市的“港50”了解一下！
都9102年了，财报季你还在双买期权吗？
最近赶上了如火如荼的财报季，正所谓风风火火财报季，每次韭菜死一批。 美股的财报出的太频繁太快了，波动也一如既往的大，这直接导致的结果是：去年还和小能手愉快的谈笑风生的朋友们，仅半年时间就销声匿迹了，据可靠消息他们都在为 zu 国的建设事业添砖加瓦。 此外，小能手发现尽管有些文章已经写了半年有余，时间都进展到了9102年，有些朋友依然简单的将财报季的期权交易理解成赌场开大小，单边押注买期权玩的飞起。 或者是一些学会了双买宽胯的新手朋友们，毅然在财报公布的前一天晚上买一张看涨买一张看跌，试图捕捉巨大波动。 胖友们！小能手之前的文章记得再温习一下，下面的提示会给你们再贴一遍，实在不会还是买指数基金吧，总比盲目开大小要好的多。 之前小能手也专门撰文提示过财报风险，没看的可以移步： 财报交易这座巨大金矿，有哪些致命陷阱？ 财报季还在期权一把梭？你清醒一点！ 虽然之前写过，但是在财报季这个档口，还是要苦口婆心的给大家做做风险提示，3个重点务必记住了。（注：以下风险提示仅针对新手，期权老韭菜可以直接忽略。) 1. 财报季不要做买方！不要做买方！不要做买方！ 由于现在我们手机APP的便利化考虑，期权一般只有买或者卖的单腿操作。很多新手朋友简单带入股票，或者习惯性按照股票买入的习惯都是很致命的。 在财报前买期权买的不亦乐乎，完全不考虑波动率的影响，财报过后开盘的强烈降波导致的方向看对，期权成渣的杯具数不胜数。 以后买之前仔细想想，是真的想赚钱还是喜欢烧钞票呢，有钱咱也不能这么玩呀。 其实你反过来考虑，既然期权波动率高，过后会降波，作为你的对手方——卖期权的。是不是在概率上的优势比你买期权的大得多呢？ 有些童鞋表示：咱资金量小，卖不了。 难道
都9102年了，财报季你还在双买期权吗？
这也是无风险套利啊，在妖股上面卖裸call，叫火中取栗，压路机前捡硬币比较合适。 这个策略只要碰上一次暴涨，多出来的那一个裸call就能让人死无葬身之地。 可以参考到最近的PTA 裸卖call 导致的多家期货公司穿仓，还有之前在天然气上面裸卖call 爆仓的James Cordier。 这种策略的陷阱在于：你可以连续挣10次“无风险套利”，但是只要一次暴涨就能倾家荡产。
@公众号豆豆says:其他人不会告诉你的秘密—无风险套利高波动妖股
1.房地产行业也是消费业吗？那我再举个例子，银行主要依靠存贷款的息差来赚钱，是不是也是很单一？我说的这个问题和本身哪个行业无关，是任何行业的企业的龙头都是依靠其主营业务来赚钱的，不存在单一影响其竞争力和生存空间的问题。 2.巴菲特还多次说自己错过亚马逊，作为88岁的老人，看不明白科技行业也是很正常的事情，我们学习的是巴菲特的思维和巴菲特的理论，不是照搬教条。 3.如今的互联网行业早已不是看故事看增长，而是已经形成了赢家通吃的格局，暂时看不到可以撼动巨头地位的竞争者，你给我举个能够靠故事和增长击败$Facebook(FB)$的公司? 现在基本上除了中国市场，FB已经在社交通信领域横扫全球，在美国市场和欧洲市场都已经接近饱和，也就是说这个领域没有可以威胁他地位的竞争对手，腾讯从来没有因为用户基数大无法变现，近10年腾讯的股价是不断攀上新高的，QQ时代就是个巨无霸，它对社交领域的专注使得管理层能够精准切入移动端社交市场，而他在游戏领域的统治地位也是因为在社交平台的流量分发打下来的。 4.我再举一个例子，谷歌，也是凭借其搜索引擎的竞价排名搜索广告成为巨无霸企业的。你的观点是广告业务收入是很单一的。而我的观点是在线广告是非常好的生意，FB、谷歌都凭借在线广告业务获得超高的利润率和现金流，在过去获得长足的发展。当然也要承认最近监管问题对利润率影响很大，过去的那样的好日子可能没有了，但是FB这样的社交领域巨无霸，只要牢牢把控住这个领域的霸主地位，其他人想分一杯羹很难，而留给FB广告业务深耕空间：将what's app 和messager 货币化的空间还很大，手握天量用户，寻找新的业务增长点也是早晚的事，这才是巴菲特思想所说的真正的“护城河”。//@孟浩: 首先你举例的都是消费行业的，无论是茅台，还是苹果，还是可口可乐都属于消费行业，消费行业跟互联网行业本身就不一样。 巴菲特投资可口可乐
@孟浩:首先你举例的都是消费行业的，无论是茅台，还是苹果，还是可口可乐都属于消费行业，消费行业跟互联网行业本身就不一样。巴菲特投资可口可乐,你看到他啥时候投资 $Facebook(FB)$ 了？用巴菲特的理论解释，消费行业的投资更看重的是护城河，虽然茅台只做白酒行业、但是品牌价值，配方等就是它的护城河、即使外来的白酒口感多好，也无法与茅台形成竞争。然而互联网行业更多的是看重增长，看重它的故事，就拿我们国内的互联网公司来举例，就比如腾讯，之前困扰腾讯的最大问题是用户基数大却无法变现，在接入游戏行业后，我们可以看到腾讯很好的找到了突破点，如果按照你之前的论点是不是说腾讯也应该像fb一样墨守成规做广告呢？//@期权小能手:可以可以，收入单一可还行。茅台和一众白酒行业收入也很单一，只卖酒。房地产行业收入也很单一，只卖房。苹果变成全球市值第一，只因为它是个卖手机的，可口可乐曾经多元化，投资哥伦比亚影视公司，最后失败放弃，巴菲特是在其回归主业后才开始投资的。 $Facebook(FB)$
可以可以，收入单一可还行。茅台和一众白酒行业收入也很单一，只卖酒。房地产行业收入也很单一，只卖房。苹果变成全球市值第一，只因为它是个卖手机的，可口可乐曾经多元化，投资哥伦比亚影视公司，最后失败放弃，巴菲特是在其回归主业后才开始投资的。 $Facebook(FB)$
@孟浩:内忧外患的Facebook还有多少故事可讲？
科创板比中概涨幅如何啊[龇牙]？美港股老韭菜应该都看腻了吧？
【期权小白软件教程2】如果你要做空，我宁愿你用期权价差做空
近期美股大盘涨的非常快，创下了新高记录，之前有不少朋友选用裸买看跌期权（PUT）的方式做空，而且常常控制不好仓位的大小，会导致损失很大。 建议大家如果要做空，一定要选择相对安全的做空方式，因为做空比做多难很多，原因如下： 1.时间不利（做空要交利息，还要交股息，这部分都叠加到了看跌期权的价格中，会被买方支付） 2.盈亏比不利（做空最大收益是100%，风险无上限） 3.有逼仓风险（这点期权可以规避） 所以小能手做这个TWS教程，希望大家在学会TWS软件操作的同时，也能学会比较安全 期权价差做空策略。 做空策略优化方法： 1.在短期暴涨的情况下，如果做空越久越不利，那么最好的方法是，作为期权的卖方，从时间敌人变为时间的朋友。这时候选择卖看涨期权会比买看跌期权好。 2.裸卖看涨期权的风险巨大，为了规避这一点，卖一个平值或者实值期权的同时，买一个看涨期权，一卖一买，组合成一个看涨期权价差的方式会规避逼仓的风险。 3.盈亏比不利这点没法改善，所以做空难，比做多更难，运气因素更大些。 综合以上的策略优化思路，就是采用卖出平值或者实值看涨期权，买入虚值看涨期权的方式。 设计完策略，咱就可以直接进入软件下单操作了。（注意：以下仅为软件操作教学，无无观点指导意义） 第一步第二步： 首先输入账号、密码打开TWS软件，然后如下图操作打开期权交易者。打开期权交易者。 在新窗口-期权交易者界面可以打开期权的T型报价，新手在这里可以下组合单。 下图是期权交易者的界面，可以在这里下包括期权单腿、组合在内的期权订单，接下来演示下单方式。 这几步跟之前一样，在下单的时候，选择期权策略创建器即可： 上图以QQQ为例示范了组合单的操作方法，成功后右边会显示熊市价差。 便说一下，到期日可以选择的，熊市价差最好在一个月以上，时间太短胜率也不会高。建好仓点击传送就可以下单了。 红框处为价格，-2.52说明卖出可
【期权小白软件教程2】如果你要做空，我宁愿你用期权价差做空
别去赌，你永远赢不了“凯利公式”
今天转一篇文章分享给大家，关于凯利公式在赌场中的运用，这个原理和投机和投资中赔率的概念相通，搞好投资不学好数学，真的是很难跟赚到钱的，大多数人会在基础数学上就败下阵来，话不多说，看文章吧。 文|李韵阁， 原载于量子学派 没有谁能说服一个堕落的赌徒， 因为这是人格的缺陷。 但如果你还是一个具有理性精神的人， 别再迷恋所谓的运气。 赌徒能够依靠的是祖宗保佑， 而赌场后面的大佬是高斯、 凯利、 伯努利这样的大神。 你怎么可能赢得了庄家？赌徒迷信的是运气 赌场相信的是数学 赌王何鸿燊接手葡京赌场时， 业务蒸蒸日上， 但理性的赌王仍然忐忑， 请教“赌神”叶汉：“如果这些赌客总是输， 长此以往， 他们不来了怎么办？”叶汉笑道：“一次赌徒， 一世赌徒， 他们担心的是赌场不在怎么办。 ” 叶汉说的只是心理层面， 现代赌场程序方面的设计， 比叶汉当年要缜密得多， 赌场集中了概率、 级数、 极限方面的数学经验。 一个普通赌徒， 只要长久赌下去， 最终一定会血本无归， 所谓的各种致胜绝技， 除了电影里的周星星， 现实里的周星驰都不信。 赌徒永远不明白， 与自己对赌的不是运气， 也不是庄家， 他们是在与狄利克雷、 伯努利、 高斯、 纳什、 凯利这样的大师对决数学， 赢的胜率能有多大？ 看得到的是概率 看不见的是陷阱 我们先说一个最简单的赌博游戏：赌运气猜硬币。 规则是这样的， 掷硬币， 正面赢反面输， 赢了可以拿走一倍的钱， 输了会赔掉本金， 你玩不玩？你可能觉得， 唉， 这游戏不错， 公平！恰好运气也不错， 第一把赢了100元！你高兴坏了， 这时候庄家跟你说， 你看你也赢了这么多， 我呢， 辛辛苦苦搭个场子， 最后什么都没捞着， 要不这样， 你赢了， 就给我留下2％， 就算是救济救济老哥， 给捧捧场！你一听， 2％， 才这么点， 拿去吧， 不差钱！好了， 这事就这么定下来了
别去赌，你永远赢不了“凯利公式”
【期权小白软件教程1】怎样用TWS软件买一张阿里巴巴的看涨期权
好久没来社区了，给大家分享一个小能手制作的TWS的期权使用教程吧，方便想要在期权交易上更加精进的新朋友们学习。 虽然老虎本身自带的手机APP和桌面单非常美观好用，但是我们多学了一点期权的专业人士(zhuang 13 fan)总想晚点花样。 想要实现组合单，模拟损益的功能，老虎环球账户的TWS软件是必不可少的。 今天就教给大家在TWS软件上怎样下最简单的期权单。 首先是下载方式，在老虎证券的环球账户首页下拉，有TWS的下载方式： 下载安装建议选择离线版，稳定。 安装好后就可以登录了。 登录界面如下： 可以实现实时交易和模拟交易，模拟交易是可以模拟期权交易的，很方便。这里就登录模拟交易。 首先输入账号、密码打开TWS软件，然后如下图操作打开期权交易者。打开期权交易者。 在新窗口-期权交易者界面可以打开期权的T型报价，新手在这里可以下组合单。 下图是期权交易者的界面，可以在这里下包括期权单腿、组合在内的期权订单，接下来演示下单方式。 想要看到BABA的期权报价，可以在左上角输入BABA的代码，就会显示相关的期权报价了。 比如我要买BABA 177.5的看涨期权，可以点击卖价（从做市商里买期权，所以是点卖价），这时候下单区就会出现这个订单，但是还没发送出去，是一个等待的状态。 订单数量和订单类型选好，点击传送，即可看到一个下单的模拟，会显示买这个期权要扣多少钱，要多少保证金等等。如图下所示 这时候如果你想看看股票涨了的话，期权能赚多少钱，或者跌了亏多少钱。可以看TWS的业绩概况功能，TWS提供一个粗略模拟功能（还有一种比较精细的，后面说），在业绩概况处打钩，就会出现。 可以看到下面期权根据正股的价格、日期的不同，涨跌赚亏多少钱，软件全都会给你进行模拟。比如我今天买的期权明天的在BABA股票涨到200美金的情况下，会赚大概1000美金左右，也可以选择30天后BAB
【期权小白软件教程1】怎样用TWS软件买一张阿里巴巴的看涨期权
顶尖对冲基金和散户交易员如何“日赚百万”?BBC纪录片告诉你
现如今的金融市场，绝大多数的全球交易都通过电子报单的形式进行传输，市场变得远比从前更庞大，更复杂。 不同交易所间的互联互通，搭建了转瞬之间输赢大笔财富的舞台，市场上的无数个体和机构通过电子讯号将订单发送到交易所进行买卖成交，这些个体存在于电脑屏幕之后，他们可能是基金经理，可能是职业交易员，也有可能是新入场的散户，由著名的英国广播公司BBC拍摄的纪录片《交易员-转瞬百万》，忠实纪录了电子交易屏幕后的那些金融从业者和散户们的喜怒哀乐。 01 4个孩子的妈妈，管理2亿美元资金，顶尖对冲基金经理 在纪录片开始的部分，介绍了一位非常成功的基金经理，和一般人对基金经理的印象不同。居住在纽约上城区的凯伦• 芬内曼是一位女强人，她成功立足于竞争激烈的金融市场上且成绩斐然，事业家庭双丰收。 从小就被教育经济独立的凯伦，认为金钱就是力量，能让自己获得一些控制权，赚钱对她来说非常重要，而且趣味十足。在生活中她不仅是一名基金经理，还是两对双胞胎的妈妈。 为了安排4个孩子的作息，她雇了一位助理来协助。用4种不同的颜色来标注的母亲记事板。 她的成功，可以供家人过上富足的生活，但是这份成功来之不易。事业和生活带都带给她难以摆脱的压力，排在首位的当然就是他赖以为生的对冲基金事业。 在这部纪录片中，不止拍摄像凯伦芬内曼这样的成功基金经理的生活，还有职业的场内交易员、试图进入金融交易市场谋生的“菜鸟”。 02 长线交易的基金经理凯伦VS日内短线交易员斯科特 不管市场上涨还是下跌，像凯伦这样的对冲基金经理都要设法为投资人赚取高额回报，她的投资风格就是典型的价值投资，采用逆向买入策略，通过甄选价值低于价格的股票并进行长线投资。 她并不擅长短线交易，坦诚自己无法把握市场每天的波动来进行低卖高卖。她认为预测市场短期的涨跌是对她来讲几乎不可能做到。 与凯伦的交易风格完全相反，一
顶尖对冲基金和散户交易员如何“日赚百万”?BBC纪录片告诉你
期权问答（7）：期权有K线图吗？可以用来技术分析么？
1.我买的期权赚钱了，应该行权吗？ #期权基础内容# #期权基础# 期权平仓有两种方式，一种是行权，另一种是直接在市场上转让。 一般情况下是不建议行权获利的，为什么呢？ 比如一个期权是本周五到期，本周五收盘后实值期权自动行权的话，跨过一个周六日，夜长梦多，会不会出幺蛾子就不好说了，周一开盘拿到正股或者现货空头，万一碰上反抽，岂不是一个惨字，所以不建议自动行权。 如果期权离到期日还有一定距离，提前行权会使期权的时间价值丧失，所以也是很不划算的。 总而言之，哪种行权方式对于新手来讲都不好把握，所以最好的方式是直接平仓。 2.一张期权所对应的多少股股票？ 不同市场上期权所对应的股数不一样，美股一般是100股对应一张期权，也就是说，如果期权标价是0.50的话，买一张的价格就是50美金；而在港股对应的股票是不规则的，港股期权有一张对应2000股的，也有一张对应1000股的，这点要非常注意；还有A股的上证50ETF期权，对应的乘数是10000。 所以在买期权之前一定要看好对应的股票数目，别买多了，毕竟期权买方的仓位是要严格控制的。 3.期权有K线图吗？是否可以根据期权的K线图来进行分析操作呢？ 期权的价格是有K线图的，但只反映期权的交易价格，不具有分析的意义。 为什么呢？因为期权的价格只反映结果，不表示原因。 方向、波动率、时间、行权价还有正股的价格变动等等因素都在影响期权的交易价格，而且因为期权的流动性不像股票那么好，如果不频繁交易的话，期权的价格很多时候是不连续的，反映出来的结果更没有意义。靠谱的分析应该是找变动的原因，而不是本末倒置，把现象看做是原因。用一个经典的比喻来讲，遛狗的时候狗虽然到处跑，最终影响狗的走向的还是牵绳的人啊。 4.做期权卖方要用保证金太多，是不是只能做买方了？ 期权卖方的保证金虽然高一点，但是胜率相对更高。 如果觉得保证金太高了，可以采用卖一张略实值
期权问答（7）：期权有K线图吗？可以用来技术分析么？
什么是期权（下）----几千块也能开保险公司？！
什么是期权？（上） -赚就赚1万，亏就亏1000 什么是期权（中）——炒楼花是一条发财捷径？！ #期权基础内容# #期权基础# 小能手在中篇结尾卖了几个关子，放了两个摩天大楼上去，还留给大家一个谜题，现在就给大家一一解答问题的答案： 下图为坐落于深圳的平安保险大厦 下图为座落在厦门的新华保险大厦 在公布第三个答案前，小能手先说一个故事。 2004-2008年间，一家保险公司卖出了价值为371.3亿美元的股票指数的看跌期权合约，共计获得49亿美元的权利金，这371.3亿美元的指数看跌期权合约相当于为股市的下跌做保险，保险的到期日在2019年-2028年之间，如果到期后股票指数跌到0，那么最大损失为371.3亿美元，如果高于约定的赔付点位，那么到期会白得49亿美金的权利金。 是谁有这么大的胆子给股票指数的下跌承担金额这么庞大的保险呢？ 没错，这个公司的控股股东就是第三个答案的主角： “股神”沃伦·巴菲特。 而他所控股经营的伯克希尔哈撒韦公司就是在2004-2008年为全球各大股指做“保险”，卖出大量看跌期权的那家保险公司。 从以上的三个故事我们可以看出，所有的保险公司都有一个特性，那就是非！常！有！钱！ 而保险公司的主营业务-卖保险，恰恰类似于我们在期权上面说的：做为期权的卖方（义务方），为股市
什么是期权（下）----几千块也能开保险公司？！
做错方向还赚钱！期权波动率上涨是什么体验？
今天大A突破3000点，50ETF期权出现了一种奇观:认购和认沽一起涨。 #期权基础内容# #期权基础# 这就是传说中的看错方向也赚钱。 为什么呢？小能手之前写了篇文章，正好和这个相反。 做对方向还在亏钱？大白话教你理解期权波动率 正常的股票获益只有两个方向，做多和做空，横盘是不赚钱的。 而期权的获益方式是做多，做空，做多波动率，做空波动率，四个方向... 还没完！ 还有做多兼做空波动率，做空兼做多波动率，做多兼做多波动率，做空兼做空波动率。 还有做10%的收益，20%的上涨收益，做横盘收益，做震荡收益，等等等等。 看上去很多，其实都是四种排列组合，但是，也不代表一个新手朋友学习了两天进来就可以赚钱。 如果什么都不学直接上手，面对看上去这么复杂的工具，不是糊里糊涂就亏钱了。 没关系，期权没有那么复杂，多关注小能手的文章，掌握一点点期权的工具优势，也足够在市场比其他人多一点点优势了。 今天就是出来打个硬广，祝大家在这样好的行情下也能发大财！ 附往期期权新手学习合集： 什么是期权？（上） -赚就赚1万，亏就亏1000 什么是期权（中）——炒楼花是一条发财捷径？！ 2块钱的期权彩票赚不了500万，赚个581块也还行
做错方向还赚钱！期权波动率上涨是什么体验？
什么是期权（中）——炒楼花是一条发财捷径？！
书接上回 什么是期权？（上） -赚就赚1万，亏就亏1000 上回书说到，买期权的朋友就像是从房产公司买了楼花，楼花的优势在于风险和收益的不对称，同时抛出了一个终极疑问： 炒楼花这么好，为啥成功者的投资者并不多，而市场上赫赫有名的大开发商却常年屹立不倒呢？ 原因有很多，比如从成功的投机者的数量来讲，本身也跟成功的开发商一样，都属于少数。还有诸如资金容量不同、整体实力的差异等等。 由于本篇主要讲期权，我们就单单从期权很重要的一方面，概率上来分析一下。简单的想两个问题： 1. 在持有楼花有限的几个月里？你能确定房价一定会涨吗？ 2. 从概率上来讲，是开发商赚钱的确定性高，还是炒楼花者赚钱的确定性高？ 第一个问题，炒楼花者需要在短时间内赶上房价上涨，本身就要承受一定的风险。因为一旦房价没有如预期大幅上涨，就必须全款买入，悲催的“炒房炒成房东”。否则就要放弃楼花的定金，蚂蚁虽小也是肉啊。 第二个问题，想必各位也能给出一个大概齐的答案，那就是开发商赚钱的确定性要更高一些，原因也比较简单，开发商只要严格控制成本，地拿的便宜，剩下的就是怎么卖的问题。房价短期涨跌对其的影响并没有炒楼花者那么大，只要周期更长，房地产商的赚钱概率比炒楼花者就高很多了。 以上的两个问题，也涉及了除概率之外的一个重要要素，就是时间。 炒楼花者（期权买方）大部分时间里是和时间为敌的。也就是说，尽管你获取了安全的高杠杆，但是你只有短短几个月的时间，如果房价没有大幅上涨，那么你就面临亏损定金的风险，所以不得不选择折价快销的方式。 把炒楼花换成期权来看，其实这也是期权买方的日常：期权（楼花）是有到期日的，而作为买看涨期权（楼花）的人，到期日每临近一天，底层的股票（房子）没有上涨，都会
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2块钱的期权彩票赚不了500万，赚个581块也还行
前几天小能手刚刚写过一篇文章，专门以炒楼花为例，突出期权盈亏不对称的特性，见下文： 什么是期权？（上） -赚就赚1万，亏就亏1000 首先小能手要承认，对于文章的标题，目的也是为了让大家的印象更深刻，更愿意打开，但是没有夸大事实。 #期权基础内容# #期权基础# #白话期权# 期权，尤其是末日虚值期权，在临近到期日时将的高盈亏比的特性展现的淋漓尽致，行情配合，刚写文章没多久，涨幅19266.67%的末日期权出现了。 盘中最低价2元钱，收盘581块，涨幅19266.67%。 那么，这种情况是不是很少碰见呢？ 也不是，比如2018年10月11日当日，50ETF的末日期权盘中就曾经达到1309%的涨幅，收盘达到990%。 还有美股$特斯拉(TSLA)$ 的末日期权,由于马斯克老师扭腰时报的报道被发布， 2018年8月17日当日到期，行权价312.5 的看跌期权，就出现过2200%的涨幅。 期权末日轮的行情，往往隔几周甚至几天会在不同的品种上上演一次。 但是也有朋友表示质疑的，说碰到这种事情的概率，还不如去买彩票： 双色球六等奖的概率是大概十六分之一，奖金5块，五等奖的概率大概是0.8%，奖金10
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什么是期权？（上） -赚就赚1万，亏就亏1000
小能手写了这么多篇文章，还从来没有好好写写什么是期权。这直接导致很多新手朋友没有办法很顺畅的理解期权这一狂拽酷炫**炸天的品种，然后一遍遍的拷问小能手，良知和一劳永逸的懒惰迫使小能手必须写这么一篇文章，给你好好掰扯掰扯入门第一课：什么是期权？ #期权基础内容# #期权基础# #白话期权# 要说清楚期权，先引入一个概念，大多数朋友都听说过一个词:期房，就是交一部分定金，一段时间后再补齐尾款，直到房屋建好交房为止。 期房是1953年在香港首创的，发明人是大名鼎鼎的爱国富豪：霍英东先生。在香港他有个更通俗的名字：楼花 图为香港维多利亚港湾 楼花的诞生开辟了一种新的投机方法，俗称炒楼花。 举个例子，一个人想炒房，假设房屋200万，楼花5万，那么只要花5万买入楼花，就可以撬动200万的房产。只要在补尾款前将楼花转让，就可以赚取房屋升值的差价。 我们可以算一下其中的收益和风险： 花5万买了200万的房，假设交尾款时房子涨到230万，这时将楼花转让，那么投资收益率高达600%。 如果交尾款的时候房子跌到150万怎么办呢？ 大不了定金不要了毁约嘛，最大损失只有5万。 聪明的朋友应该看出来了，这里面的风险和收益是特别不对称的，而楼花的这种特性和期权是一样一样的，只要付出一笔权利金，就能获得一段时间内损失有限，收益无限的安全高杠杆。 就像这张期权损益图，下跌最多亏2块，上涨的收益在理论上可以是无限的。涨跌的损失完全不对称。 当然，楼花(期权)这么好，开发商也不会让你白白占这个便宜，所以开发商需要严格限定交尾款时间，并把定金相应提高。这样即使期间有人毁约，开发商就可以笑纳定金，也不亏本。如果楼花获得众多人的抢购，开发商还会借机提价，有点类似之前说过的波动率：做对方向还
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