手上的股票下跌该怎么办?

Gentle麦克斯
2021-12-21

今年2月份市场也经历过一波大幅下跌,当时写过一篇文章《市场下跌,加仓该怎么加》,在现在的时间节点,这个话题我想再聊的深入一点,因为单纯的加仓,往往也很难解决所有问题,比如拿着成长性不确定的股票,手上没有更多子弹等等。特别是很多股票随着宏观环境的变化,它的估值预期,市场偏好都发生了变化,如果短时间没有催化因素,虽然底位加了仓,但是很长时间股价都起不来,也是影响投资效率的。

对于下跌中的股票,最后总会有企稳的时候,至于反弹还是在地板上趴着,影响因素很多。但是有一种情况,能脱手就早点脱手,就是股票的基本面发生了重大变化,原先的成长逻辑遭到了破坏,这种股票未来的不确定性非常大,不是所有困境都能反转,比如中概教育股,哪怕浮亏很大,也不用留恋,把注意力集中在其它增长性好的股票,在这个坑上,我也是踩过了很多坑。那么如何判断手上的股票是不是这类股票呢?这类股票往往伴随着行业整体的萎缩,前景黯淡,比如前几年的中概互联网金融股,另外是出现重大暴雷,业绩连续2个季度以上同比,环比大幅下滑等等,总之哟用基本逻辑就能判断的明显变化。

排除上面的情况,你手上的股票无论从行业基本面,业绩成长性都没有很大的问题,股价的下跌都有应对之道,我总结主要有三中途径:拐点前加仓,做波段降低成本,sell-covered-call赚期权费来降低损失。

首先,拐点前加仓是所有投资朋友最常想到的方法,试图在股价触底反弹前加仓,但是触底不等于反弹,而且试图抄底有时候容易变成徒手接飞刀,最有效的加仓时间就是在股价迎来拐点之前,这个拐点可能不是最低点,但是却可以节省很多之前的时间和不确定性。那么如何寻找股价反弹的拐点呢?重点是要找到股价的催化因素,我把股价催化因素分为三个维度,宏观,行业和公司。大家看新闻关注美联储和财政部的动作,无论是鲍威尔的讲话,还是议息会议的结果等等,都是试图找出宏观层面在未来一段时间影响市场的信号。这个信号是最为直接,也是影响面最广的。所以大家看到Taper的进程,加息的进程, 对通胀的应对,对市场的影响还是比较明显的,总的来说宏观层面释放的信号越积极,大盘向好的可能性比较高,在当前时间点,比如通胀有效缓解,加息进展没有提前等等都是宏观的催化因素,港股和A股的逻辑也是一样,但是关注的宏观因素有点不一样, 主要关注货币政策和财政政策的预期, 是放松还是收紧。

行业催化因素,今年大家看到了很多行业收到打击的新闻,教育,互联网,房地产等等, 中概互联网更是两面夹击。但是也有很多行业有非常明显的催化因素,比如新能源,半导体,最直观的观察方法就是政府领导人的表态。其次是行业报告,统计数据。如果出现行业整体性机会的政策,数据,就是行业催化因素。前段时间元宇宙股票都大涨,主要催化因素是Facebook改名为Meta后,对整个元宇宙产业出现了催化因素。

个股催化因素,我们要关注的就是公司的动态,财报的发布,股份回购,重大合同和订单,收购等等能使公司股价往积极方向变化的因素。

最后虽然掌握了宏观,行业和个股基本面的催化因素,判断股价的拐点依然也是一件不容易的事情,有时候也会判断失误,但是至少成功概率会比盲目加仓高不少。判断出了股价出现拐点的时间,在接近拐点前寻找支撑位置分批买入,或者通过卖出看跌期权,到期日在拐点附近,行权价在支撑位。那么如果股价持续下跌倒了行权价,你可能以行权价买入了股票,至少比你现在直接买入的成本低。如果股价没有跌倒行权价,到期日后你获得了期权费收入,段永平就是这样来做多$拼多多(PDD)$

第二种方法通过做波段来降低成本,今年的行情,很多个股是在箱体内震荡,碰到箱体上轨就回调,碰到箱体下轨就反弹,那么通过在箱体来回做波段,能够有效降低持仓成本,几个回合下来,这个股票的持仓可能就盈利了。很多朋友问我五大长持股里的$Shopify Inc(SHOP)$ $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$是否还继续持有,因为这两只票没有走出大的趋

势,但是这两个票是非常适合做波段操作的,通过在轨道内高抛低吸两个来回,你基本上不会在这两个股票上亏钱。

Palantir周线图

SHOP 日线图

第三种方法也是一种期权的策略,对于一只你准备长期拿着的股票,短期的波动有时候让你很苦恼,特别是当一波趋势上涨后又开始连续回调,要么在上涨的时候卖过的过早,要么还想让它再涨一会,结果开始回调,来回做电梯。这个时候可以使用一种sell-covered-call的策略。假如某一只股票你有100股,股价从10元涨到了15元,你不确定他还会继续上涨,但是又不愿意15元卖出,担心卖飞。这个时候有一张2周后到期的看涨期权,价格为1元,行权价为18元。那么你可以sell这张看涨期权,最后会有2种结果。结果1:股价一直没有到18元,2周到期后,你获得了期权费100元。结果2:2周内股价涨到了18元,这个时候你需要行权以18元的价格来卖出你手上的100股股票,对你来说以18元价格卖出也是不错的结果。

所以同样是股票下跌,比起持有不动,这三种方法可以有效提高投资收益率,因为股市的回调时间有时候会很长,buy-hold策略不一定是最好的策略。从目前国内公募基金和私募基金的统计数据来看,换手率在10-30倍每年的基金经理平均收益是要大幅跑赢换手率低于5的基金经理。

最后祝大家投资顺利!

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精彩评论

  • 海风吹了
    01-02
    海风吹了
    看基本面再确定是否下
  • 抓先生
    01-02
    抓先生
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  • Wait_Flowers
    01-01
    Wait_Flowers
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  • 勇武君
    01-01
    勇武君
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  • 国际化超人
    01-01
    国际化超人
    如果股票的质地是好的,成长性也好越跌越买
  • 狮狐
    01-01
    狮狐
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