有外国分析师认为，随着未来包括AI在内的科技的进步，能源将会有一个巨大的需求。而美国国内大约43%的电力是通过燃烧天然气产生的。这将为Energy Transfer提供一个美好的增长前景。 作者：Envision Research 因为人工智能相关技术对电力需求的潜在影响最近变得越来越清晰。在本文将将解释： A)为什么预计能源消耗可能会上升，以支持人工智能技术、数据中心和云计算服务器的需求； B)为什么Energy Transfer将成为利用这一需求的最佳参与者之一。 电力消耗是一个瓶颈 能源是未来数字化生活的一个重要挑战。因为这些数字技术需要巨大的能量来运行——比大多数人意识到的要多。以英伟达H100芯片的功耗需求来举个例子： 每个Nvidia的H100芯片在峰值运行时消耗700瓦的能源。这超过了美国普通家庭的电力消耗。总体而言，NVDA的高性能AI芯片估计消耗的能源比许多小国还要多，你可以看到下面的图表。即使是一个数据中心，通常使用数千到数万个这些芯片，峰值电力消耗也可能超过一个地区甚至一个州的电网负荷，根据微软工程师的以下评论（见下面的第二个图表）。 来源：CB Insights 来源：X.com 这个问题不仅局限于人工智能，尽管它是目前最明显的问题。许多其他对我们的数字化转型至关重要的技术同样是能源密集型的，比如加密货币技术、高端制造业等。 来源：IEA 接下来将解释为什么Energy Transfer在未来几年中将满足这样的电力需求。 Energy Transfer将满足能源需求 Energy Transfer在美国拥有多元化的能源资产组合，其核心资产是一个庞大的天然气中游设施网络，州内和州际运输便利设施，储存设施等。数字技术的繁荣与Energy Transfer的运营之间的一个关键联系是天然气是美国发电的最大来源。目前，大约43%的电力是通过燃烧天

今天市场出现普涨行情，且成交量有所放大。尤其是家电、汽车板块大涨，带动市场情绪回暖。 家电、汽车板块上涨，与昨日发布的一则政策有关。 7月25日，国家发改委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，安排3000亿元左右超长期特别国债资金支持大规模设备更新与消费品以旧换新。相比前期政策，这一次资金来源清晰，且央地共担比例高达9:1，有助于提振地方积极性；补贴力度更大，且首次出台商用车以旧换新政策，有望明显拉动汽车和家电销量。映射到A股市场，汽车（2.73%）和家电（5.75%）板块表现强势。 以家电以旧换新为例，《若干措施》给出了15%-20%的补贴标准，可以说非常给力了： “对个人消费者购买2级及以上能效或水效标准的冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器、家用灶具、吸油烟机等8类家电产品给予以旧换新补贴。补贴标准为产品销售价格的15%，对购买1级及以上能效或水效标准的产品，额外再给予产品销售价格5%的补贴。” 此外，对于超长期特别国债用途，今年政府工作报告明确指出“专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设”，本次将超长期特别国债用于刺激消费，也超出市场预期，或预示着财政支出思路的变化。 众所周知，面对经济下行，财政政策仍不够给力，部分原因是地方政府缺钱，更重要的原因则是缺乏好项目。 数十年内，基建投资一直承担着逆周期调节功能，每当经济周期下行时，总是用基建对冲。结果就是基建存量越来越大，好项目越来越少，甚至前些年不少基建项目收益连利息成本都难以覆盖，造成财政资源浪费。随着预算制度收紧，没有合格的项目，有钱也投不出去。 此次政策转向，或标志着财政支出方向开始从供给端向需求端转移。需求端的空间几乎是无限的，拥有印钞能力的中央政府，财政空间也可以不设上限，无限对无限，政策稳增长就不再是难事。 所以，财政转向这个信号，值得重视。期待看到更多财政促消

回顾下上篇文章的主要内容：要想找到最小阻力位，就要先找到关键点，关键点分为三大类：阶段低价/高价、整数位 、股价创历史新高/新低，后面结合实例如何找到这些关键点，详细内容可以看下这篇文章：利弗莫尔的最小阻力线是什么？ 今天主要说下利弗莫尔的交易策略，我在《杰西·利弗莫尔疯狂的一生》书中看到了他交易策略的2个重要原则： 第一，确定市场的基本趋势； 第二，形成买入策略（先轻仓试探市场）； 接下来详细说下这2个原则。 1、如何确定市场趋势 确定市场趋势的方法有两个：关键点、板块运动。 （1）关键点 上篇文章已经详细讲解了，详细内容:利弗莫尔的最小阻力线是什么？ （2）板块运动 板块就是行业的意思，市场每段时期都会有领涨行业（涨幅前三名），A股这边我喜欢看申万二级行业。 利弗莫尔喜欢交易领头行业的领涨股票，按照现在的话就是龙头板块龙头股，比如美股那边人工智能领涨行业，领涨股就是英伟达。A股这边就是过去一段时间就是煤炭（中国神华等）、银行（四大行工农中建）、电力（长江电力、华能水电等）。 不过需要注意的是这个股票股价疲软无法创新高，这就是市场掉头的信号，比如英伟达从6月20号开始就一路走低，纳斯达克晚得多，主要是苹果接力了，不过后面还是一起走低。 2、买入策略 买入策略：利弗莫尔第一次买入量占总持仓量的20%,第二次和第三次都是投20%，直到市场确认后再投入最后的40%。 例如他计划买入10000股，首先他会在100元买入2000股，如果首次买入股价下跌

事情正在起变化。 周一，央行宣布降息10BP，市场不给面子，继续寻底；今天，国有大行宣布调降存款利率，央行宣布MLF降息20BP，市场继续不给面子，上证指数跌破2900点，收于2886.74点。 结合外围市场看，加拿大央行宣布降息，美联储9月降息概率进一步增高，接近100%。 以上迹象显示，国内有望迎来新一轮降息周期，7月本次降息之后，年内大概率还会继续降息。而股市，对这一信号视而不见。 当前，5年期存款利率已降至1.8%，如果再调降1-2次，降至1.5%或1.4%，会有什么影响呢？持续而大规模的存款搬家。 自4月份央行开始规范手工补息以来，市场中就有大量资金从存款流入货币基金、理财产品中，表现在M1和M2上，就是存款增速持续下滑。6月末，M1同比下降5%，M2同比增长仅6.2%，增速均创历史新低。 存款大规模流入理财产品、保险产品后，部分资金会间接流入股市。毕竟，在资产荒背景下，理财机构几乎找不到稳健的高息资产，相比之下，A股红利板块就变得具有吸引力。对于险资等中长期资金来说，加速配置权益资产，则几乎是唯一的选项。 综上可知，随着降息预期的形成，A股正变得更具吸引力。 这两天，关于基民大规模赎回权益基金的热点刷屏。据一些不完全调研，基民底部割肉基金，部分用于还房贷，部分用于救急，部分是忍无可忍。一般来说，基民倾向于在底部死扛，底部割肉这种反常现象被广泛关注，恰恰说明市场最后的卖空力量已经出手。 当能卖的人都卖出后，行情只有一个方向，就是上涨。所以，待这轮下跌行情发酵结束后，市场筹码结构进一步优化，新一轮上涨行情反而值得期待。 总之，事情正在起变化，一些长期向好的信号已陆续出现。当前，市场选择无视这些信号，但最终，行情会出现逆转。保持耐心，保持信心！ 就今天行情看，截至收盘，万得全A涨幅-0.21%；中证A50、沪深300、中证500、中证1000和中证2000涨幅分别为-

做WPS的用户，已经好多年了。从开始的微软office备用品，到近几年的完全替代，WPS的使用体验越来越好了。在这个前提下，开始关注金山办公这家上市公司。 金山办公脱胎于金山软件，后者集游戏、云、办公软件等产品于一体，为港股上市公司，金山办公则聚焦于办公领域，主打产品包括WPS Office、金山文档等，2019年11月在A股科创板上市。 从股权关系上看，金山软件持有金山办公51.63%的股份，为公司控股股东。就金山软件而言，雷军以22.57%的投票权（自持15.61%，协同6.96%）为公司实际控制人，也是公司董事长，腾讯作为战略投资人持有7.82%的股权。 2023年，金山办公实现营收45.56亿元，同比增长17.27%，2017-2023年复合增速34.98%；归母净利润13.18亿元，同比增长17.92%，2017-2023年复合增速35.35%。 2023年末，公司主要产品（WPS和金山词霸，不包括金山文档）月度活跃设备数为5.98 亿，其中，移动设备数3.3亿；年度付费个人用户数3549万人，同比增长18.43%，个人客户营收占比58.23%；累计服务头部政企客户1.7万余家；累计覆盖985/211院校超过130家。 在办公领域，微软是毫无争议的霸主。办公软件是典型的网络效应产品，强者恒强，当用户习惯了微软Office，转换成本非常大，且会吸引更多的用户使用微软Office，行业第二名和后面的第N名几乎就没有生存空间。参考微信对其他同类型社交产品的碾压，便可体会一二。 就WPS的突围之路来看，也是一波三折、步履维艰，甚至一度陷入“卖公司”绝境。 WPS有一个好的起点，1990年国内市场份额一度高达90%，但那个时候国内电脑用户少得可怜，这个90%也只具有宣传意义。1994年，微软Office产品进入中国，通过windows与Office的融合销售快速占领市场，

今天市场延续弱势，下午行情自我强化，跌幅快速扩大。上证指数收于2915.37点，再次来到7月以来低点位置。 板块层面，几乎全线杀跌，但逆势收涨或抗跌的几个板块值得重点关注。 截至收盘，银行逆势上涨0.86%，成为唯一收红的板块；公用事业、环保、交通运输跌幅较小。银行板块，尤其是国有大行逆势大涨，引发市场广泛关注。 昨天央行降息10BP，市场担忧银行息差继续收窄，银行板块大跌；仅仅一个交易日，为何银行股全面上涨呢？至少可从两方面寻找原因： 一是当前银行板块估值的核心制约因素仍是不良资产压力。降息助力稳增长，有助于缓解银行资产质量压力，对估值有提振作用。 二是存款利率与LPR的同步性增强，降息对银行息差影响可控。如昨日即有银行表态，将同步调降存款利率，以确保息差稳定。这就打消了市场疑虑，无论接下来央行降息几次、幅度多大，银行都可以通过调降存款利率来稳定息差。 只要息差稳定，银行营收就能稳定，保持现有利润水平的难度不大。只要利润稳定，股息率就能保持稳定。在降息环境下，作为红利股典型代表，银行板块反而更受欢迎。 综上可知，银行板块的走强，具有支撑，有持续性。 至于环保、交通运输、公用事业等板块，大概率受益于涨价预期。三中全会《决定》文件明确提出，“推进水、能源、交通等领域价格改革，优化居民阶梯水价、电价、气价制度，完善成品油定价机制”，在现有偏通缩环境，以及地方财政承压的背景下，价格改革方向大概率是涨价。 涨价逻辑下，公用事业、交通运输等板块就有利润增长预期。在当前宏观环境下，利润确定性增长的板块是很稀缺的。基于这种稀缺性定价，公用事业、交通运输等板块的行情也有支撑。 回到大盘层面，市场的大跌，继续给投资者提供了低价买入的机会。针对能力圈内的行业和个股，只要真的懂，就可以越跌越买；或者定投宽基指数，也是不错的选择。 展望未来一段时间，以央行“突然”降息为标志，新一轮刺激政策正在路上

要明白最小阻力线，就要先找到利弗莫尔自己定义的关键点。如果某个股票价格突破了关键点，那么就出现了最小阻力方向（形成最小阻力线），从而形成一个趋势（上涨或者下跌）。            那么关键点有哪些呢？            我在《股票大作手操盘术》中第五章关键点看到的关键点有这么几类：阶段低价、阶段高价、整数位 、股价创历史新高/新低。            接下来结合K线说下这几个关键点。            现在的K线分为:日K、周K、月K、季K、年K等，接下来的举例是以周K为准。            1、阶段低价、阶段高价            如上图所示，从左往右看，股价一段时间的下跌，形成一个低价41.56，之后反转上涨，上涨到了70.27，之后就下跌，在这个阶段就形成了阶段高价70.27，阶段低价41.56，由于股价已经开始下跌，那么接下来看股价是否会跌破41.56，如果跌破了，说明了股价又开始了下跌趋势。当然如果在41.56前反转，那么就看反转是否会突破70.27，如果没有需要谨慎了，突破了70.27，那么就继续开始上涨趋势。            2、整数位            利弗莫尔说的整数位是50、100、200甚至300元，接下来他用森蚺公司举例，在其成交价突破1