昨日，东方甄选爆出惊天大雷，核心主播董宇辉离职，公司与董宇辉合作成立的独立品牌“与辉同行”低价卖给董宇辉！ 受此影响，东方甄选今日股价一度暴跌28%！ $东方甄选(01797)$ 事发之后，不少东方甄选的股东大骂俞敏洪及东方甄选坑杀散户，毕竟在黑天鹅之前，东方甄选的股价已经从巅峰时期的75元跌至12元，跌幅高达84%： 如此惨烈，核心人数还“叛逃”，这直接断送了东方甄选的未来啊！ 没办法，商场就是这么残酷，而且，一家上市公司严重依赖明星主播，本来就是风险，之前股价涨那么高，根本就不能碰！ 即使买了，也应该在去年末东方甄选小作文事件发生后，意识到董宇辉和东方甄选高层之间发生的重大矛盾，以至于被迫出去单干，这时，投资者如果还抱有侥幸心理，今日的巨亏，也是活该了！ 除了内部矛盾，东方甄选的业绩其实早就出问题了！ 根据今年1月24日发布的2024财年半年报，东方甄选在截止11月30日的6个月中，营收为27.95亿，同比增长34%，但净利润却暴跌57%： 34%的营收增速看起来不错，但环比看，东方甄选严重放缓，尤其是2024上半财年，囊括了618、双十一等电商大促，但仅比2023上半财年增长了15%： 毛利率方面，2024上半财年为39%，创阶段新低： 费用率方面，东方甄选在2024上半财年加大了销售费用投入，费用率达到了20%，远高于当初爆火时的11%，严重拖累了净利率： 销售费用率的暴增凸显东方甄选带货压力加大，一方面更直播带货竞争加剧有关，一方面也和东方甄选加大自营，走差异化带货路线有关。 参考京东，自营电商的盈利能力非常低。 如今，头部主播董宇辉出走，东方甄选不仅损失大额收入和利润，同时也意味着东方甄选将迎来强大的竞争对手。 根据媒体统计，昨夜董宇辉和东方甄选分家之后，与辉同行一晚涨

Canalys报告显示，2024年第二季度，中国内地智能手机市场在经历上一季度的回暖拐点后实现进一步复苏，出货量同比增长10%，重回7000万台水平。vivo出货同比增长15%，重回中国市场榜首，凭借其稳固的线下渠道以及对“618”电商需求的捕捉，出货量达1310万台，市场份额达19%。OPPO凭借Reno 12系列新品的发布，以1130万台的出货量稳坐第二席位。荣耀发布新品200系列，以1070万台的出货量排名第三，同比增长4%。华为在经历了上季度的亮眼表现后，增速略有放缓，以1060万台的出货量，位居第四。小米通过SU7汽车的发布拉动了品牌曝光度，其爆款K70系列和旗舰14系列继续保持强劲的势头，以1000万台的出货量以及17%的同比增长重回前五。苹果出货排名退至第六，市场份额同比略微下降2%，占据14%的市场份额。 $小米集团-W(01810)$ $苹果(AAPL)$

特斯拉计划到年底将AI训练能力提升至少1倍！ 谷歌CEO在财报会上说，虽然AI还处于早期阶段，但如果不重金投入，错失技术变革的成本远高于投资不足！ 由此来看，各家科技巨头仍将加码AI投资，英伟达的好日子还没有到顶！ $特斯拉(TSLA)$ $谷歌(GOOG)$ $英伟达(NVDA)$

昨日，特斯拉公布了二季报，盘后股价大跌7.77%！ $特斯拉(TSLA)$ 从业绩上看，特斯拉二季度表现可圈可点，其中，营收为255亿美元，同比增长2.3%，超出分析师预期的246.3亿： 分业务看，特斯拉汽车业务营收198.78亿美元，同比下滑6.5%，分析师预期197.7亿；能源业务营收30.14亿美元，同比增长99.7%，大超分析师预期的23.6亿；服务及其他营收26亿，同比增长21.3%，略超分析师预期的24.6亿： 汽车业务营收主要来自汽车销售、租赁和碳积分，其中，二季度汽车销售营收185.3亿，不及分析师预期的188.3亿；租赁收入4.58亿，同样低于分析师预期的5.4亿；超预期的主要是碳积分，二季度营收8.9亿，大超分析师预期的4.09亿。 汽车销售收入表现不佳在市场预期之内，此前公布的二季度销量为44万辆，同比下滑4.8%： 销量不佳主要是中国新能源市场竞争加剧、欧洲新能源补贴退坡及高利率抑制消费。 为提振销量，特斯拉大力促销，二季度单车收入下滑至4.17万美元，连续6个季度下降： 毛利率方面，二季度为18%，略低于去年同期的18.2%，调整后净利率止跌回升，达到7.7%： 分业务看，二季度汽车业务毛利率18.5%，环比一季度持平；能源业务达到24.55%，环比持平；服务及其他业务毛利率6.4%，明显提升： 展望未来，汽车销售预计将环比增长，但2024年增长率将明显低于2023年！能源类业务或仍有明显波动；服务业务保持平稳。 从纯电市场份额来看，中国恢复增长势头，而其他国家表现不佳，特斯拉销售压力将持续： 汽车收入指望不上，马斯克给出的药方是画大饼，比如低价车、自动驾驶出租车、机器人和AI。 而在二季报电话会上，特斯拉将自动驾驶出租车发布时间推迟到10月10日，同

今日，港股表现不佳，恒生指数大跌2%。 拖累指数的是前期强势的高股息概念股大幅回调，其中，龙头股中国海洋石油连续下跌，本周跌幅高达近10%！ 发生了什么？高股息要崩盘了吗？板块轮动是否将上演？ 先来看当前港股股息率情况，如下图所示，目前石油等能源类公司的股息率在7%左右，银行类在8%左右，其他行业的股息率较为普通： 与国内的存款利息相比，港股的股息率颇有吸引力，但对比美债5%左右的收益率，考虑到经营风险，这样的水平，又难言“高股息”。 比如中国海洋石油，主业是勘探、开采和销售石油、天然气，从历年营收来看，呈现出明显的周期性： 作为能源类公司，中海油的收入主要由产量和能源价格来决定，从历年产量来看，保持了温和的增长： 但从价格来看，天然气稍微稳定，而石油波动较大： 以2023年的分红计算，当下的股息率为6%，但考虑到2022年和2023年的油价较高，中海油业绩处于历史高位，而未来，油价如何演变？是涨是跌？普通投资者很难判断。 如果油价下行，中海油利润必然会受到影响，股息率亦会下降，届时，考虑到股息税和股价下行风险，当下的价格并无吸引力！ 银行股面临同样的问题，当前阶段，个人和企业都在去杠杆，市场利率不断下行，银行坏账增加，此种情况下，银行股却迎来大牛市。 以建设银行为例，其营收已经连续4个季度下滑，其中，一季度净利润下滑2.17%，若未来继续下行，当前8%的股息率很难维持： 参考日本，银行股基本面的下行不是短期周期性现象，很有可能持续数年、十数年，念及于此，抱团银行并不是好的选择。 反观今日行情，高股息集体回调，而基本面改善的半导体，如华虹半导体却涨超7%，出海大获成功的泡泡玛特涨超9%。 高股息终究是资金在经济下行期无奈的选择，拥抱成长才是王道，除非你买的高股息真的能抵御下行，否则，一旦利润下滑，抱团资金随时会土崩瓦解！

据Counterpoint的初步数据，2024年Q2全球PC出货量同比增长3.1%，达到6250万台，这也是PC市场出货量连续第二个季度实现同比增长。该增长由温和的换机周期和相对较低的基期推动，这凸显了2024年全球PC市场持续复苏的势头。得益于Windows on Arm架构的AI设备在2024年第二季度末的激增，AI笔记本电脑将推动2024下半年AI PC市场的扩张。 $英特尔(INTC)$ $美国超微公司(AMD)$ $高通(QCOM)$

今日一早，小米CEO雷军宣布了一则重磅消息：将于7月19日晚7点（周五晚）举办第5次雷军年度演讲，主题是《勇气》，讲讲造车的来龙去脉和这三年多跌宕起伏的故事。 此外，小米MIXFold4折叠屏定档7月19日晚7点在年度演讲上发布，发布即开售。 小米公司称，这是小米手机有史以来，最先进、最精密、最轻薄的满配大折旗舰，来自新一代小米手机智能工厂的精密智造。 雷军的演讲总能引人瞩目、振奋人心，上一次召开小米SU7发布会后， 小米股价一度突破20元大关，这次会重现辉煌吗？ 昨日，IDC发布了2024年第二季度全球智能手机出货报告。数据显示，该季度全球智能手机出货量同比增长6.5%，达到2.854亿部，这标志着出货量连续第四个季度增长！ 其中，小米二季度出货量4230万，同比增长27.4%，是增速最快的厂商： 小米的收入主要来自手机，今年一季度的营收高达464.8亿，占总收入的61.6%。 虽然全球智能手机出货量自2016年触顶之后，长期低迷，但小米凭借高端化，智能手机单价和毛利率都有所提升： 其中，今年一季度，小米智能手机ASP（客单价）为1144.7亿，较两年前的1042元明显提升： 从毛利率上看，今年一季度，小米智能手机业务毛利率为14.8%，远高于2021年销量巅峰时期的12.8%的水平： 随着今年智能手机销量回升，预计小米手机业务的毛利率将继续回升。 除此之外，AI手机越来越吸引消费者，不仅能激励消费者更新换代，也有望带动手机单价提升，或迎来超级景气周期！ 小米的IoT和互联网服务业务缺乏亮点，其中IoT不仅面临美的、格力等强有力对手的竞争，且面临国内需求萎靡的风险，根据统计局公布的数据，今年6月，家用电器及音箱器材类商品零售额为1064亿，同比下滑7.6%，1-6月销售额4487亿，同比增长3.1%。 互联网服务主要来自手机保有量的提升，这块业务较为稳定，但占总

据Canalys最新数据，2024年第二季度，全球智能手机市场连续三个季度增长，出货量同比增长12%，达2.88亿！ 小米二季报稳了！ $小米集团-W(01810)$

在互联网泡沫最严重的时候，思科的市值占美国 GDP 的 5.5%。如今，NVDA 的市值占 GDP 的 11.7%，高出 200% 以上！ 这个言论总感觉怪怪的，之前是拿思科泡沫时期的涨幅和英伟达比，被大幅超越后，又拿市G率对比，后面会是什么？ 个人感觉，英伟达是否有泡沫，关键还是看业绩和估值，如果合理，高出300%也不一定会崩！ $英伟达(NVDA)$ $思科(CSCO)$

今日上午，国家统计局公布了6月经济数据，其中，1—6月份，新建商品房销售面积47916万平方米，同比下降19.0%，其中住宅销售面积下降21.9%。新建商品房销售额47133亿元，下降25.0%，其中住宅销售额下降26.9%： 从降幅来看，6月的情况有所好转。 结合此前中指院公布的6月销售数据，部分百强房企6月销售额出现环比增长的趋势，显示出在各类地产刺激政策之下，房地产有所企稳： 但是从房地产库存来看，截止今年6月，全国商品房住宅待售面积达到了3.83亿平方米，接近了2015年库存巅峰： 回顾上一轮房地产去库存政策，主要有以下几种： （1）大幅降准降息。2015年5次降息，累计降低利率1.25个百分点，4次降准，一次定向降准，释放了流动性。 （2）首付比例大幅下调。2015年3月30日（被称为330新政）二套房首付比例从60-70%下调为40%。2015年9月30日（被称为930新政）将一套房首付比例从30%降低为25%。2016年2月2日，同时对首套房和二套房首付比例进行调整，首套房最低首付比例降至20%，二套房首付比例进一步由40%降至30%。 （3）财税大力支持。2015年3月30日，二手房营业税免征年限五年改两年。2016年2月19日，契税和营业税同时调整，重点针对二套房，面积为90平方米及以下的，契税由3%下降至1%；面积为90平方米以上的，契税由3%下降至2%。营业税方面，购买2年及以上住房对外销售的，非普通住宅由差额征收改为免征。 如今来看，本轮房地产救市政策也遵循了上次特征，但这次救市，或难以达到预期。 关键点在于2015年去库存时，居民杠杆率在36%，而目前，该项指标达到了64%，参考日本，其上世纪90年代房地产泡沫破裂时，也不过在70%： 因此，居民端很难在政策刺激下加杠杆买房！ 大坏境不佳，必然会出清一批房地产企业，比如碧桂园，今年6月的销售

昨日，美国公布了6月CPI数据，同比增长3%，低于预期的3.1%，较前值3.3%进一步下滑，环比下降0.1%，预期0.1%，前值为0%，为2020年5月以来首次转负。 6月核心CPI（剔除波动更大的能源和食品）同比上涨3.3%，低于预期3.4%和前值3.4%，为2021年4月以来的最低水平；环比上涨0.1%，预期和前值均为0.2%，为自2021年8月以来的最小涨幅。 数据公布之后，年内降息预期大幅升温，9月首次降息的可能性回升至80%！ 受此利好消息提振，恒生指数今日大涨2.59%。 展望未来，如果美联储开启降息周期，港股会迎来牛市吗？ 首先，港股过去连跌4年，下跌的原因是因为美联储加息吗？ 答案是否定的。 按照传统理论，美联储加息，全球资本回流美国，其他国家被虹吸，股市下跌。 反过来，美联储降息，资金回流其他国家，股市上涨。 但从这轮加息周期来看，不仅美股在上涨，日本、德国、印度等几乎全球所有国家的股市都在上涨，除了中国股市！ 因此，加息、降息并不是港股牛熊的关键，之前连续下跌的主要原因是国内经济出现问题。 那么，港股未来走势的关键，当然也在国内经济上。 根据本周公布的经济数据，其中，6月份中国居民消费价格指数(CPI)同比上升0.2%，为连续第五个月上升。这低于此前接受《华尔街日报》(The Wall Street Journal)调查的经济学家给出的上升0.4%的预期，相比之下5月份升幅为0.3%。 与此同时，工业生产者出厂价格仍处于通缩状态，但降幅较5月份有所收窄。6月份工业生产者出厂价格指数(PPI)同比下降0.8%，连续第21个月出现下滑。《华尔街日报》此前通过调查得出的预期是下降0.7% 这两个数据都表明，国内的消费状况依然不容乐观。 拉动经济的三驾马车：消费、投资和出口，消费端难有起色，投资端也因为房地产泡沫破裂而持续低迷，基础设施建设更因为地方债务危机无法

下周四，美股盘前，台积电将公布二季报！ 在财报发布之前，台积电的市值一度超过了万亿美元，成为第二家完成此壮举的半导体企业！ 根据7月10日发布的销售数据，台积电二季度营收为6735亿新台币，大幅超过了分析师预期的6538亿。 除了营收，其他财务数据还需等待业绩披露，届时，台积电或有望站稳万亿市值。 从财报发布时间来看，台积电和阿斯麦是半导体中最先发布财报的公司，其中，阿斯麦将先于台积电一天发布财报，这两家公司的二季报将对半导体未来走势产生重大影响。 那么，台积电二季报会怎样？ 按照当前的汇率计算，台积电二季度营收为206.7亿美元，同比增长31.8%，超过管理层给出的196-204亿美元指引上限，增速创2022年四季度以来记录： 推动台积电业绩回升的原因有3点： 一是传统的手机、pc等电子消费回暖； 二是AI芯片供不应求； 三是产能供给紧张，代工价格上涨。 先看传统消费电子需求回暖，根据台积电一季报，手机贡献了46%的营收，pc及GPU等高性能计算贡献了38%的收入，物联网、自动驾驶等收入贡献较低，对整体业绩影响较小： 根据IDC的数据，今年一季度全球智能手机出货量同比增长7.8%，二季度出货量尚未公布，但根据中国信息通信研究院的数据，2024年5月，我国国内市场手机出货量3032.9万部，同比增长16.5％，增速较一季度有所加快！ 我国既是手机消费大国，亦是制造大国，5月的数据极具代表性，二季度全球智能手机出货量或继续提升！ PC方面，根据IDC发布的数据，今年二季度的全球pc出货量预计为6490万台，同比增长3%。 虽然增速不快，但AI PC已于今年二季度陆续上市，不少大厂极为看好，如在2024台北国际电脑展(COMPUTEX 2024)上，英特尔CEO帕特·基辛格表示，如今，AI PC正在改变计算体验的方方面面。到2027年，有近60%的新PC会是AI PC。 A

中国汽车是有可能干掉日本车的！ 据以色列汽车进口商协会称，2024年上半年，中国是以色列第一大汽车供应国。报道称，1-6月，中国在以色列售出34601辆燃油和电动汽车，超过韩国和日本。同期，中国电动汽车在以色列电动汽车的市场占有率达68.31%，销量为26803辆。而2023年，中国电动汽车在以色列的市场份额就已经达到60.98%。 今年1-4月，以色列的汽车整体销量其实是同比下降了14.8%。而中国产汽车销量同期则上升了12%，占到市场总销量的22%。 假以时日，更过国家都会像以色列一样，日本车到了生死存亡时刻。 $比亚迪股份(01211)$ $理想汽车-W(02015)$ $小鹏汽车-W(09868)$

这几天，百度旗下的萝卜快跑火了，短视频平台上有大量的用户分享视频，网友都在感慨，未来连网约车都干不了了！ 加上有新闻报道称，萝卜快跑已累计完成500万个订单，且在武汉单日单车峰值超20单！ 这是啥概念呢？一辆出租车司机平均一天的单量，大概也在20单左右。 也就是说，在武汉，无人驾驶出租的势头已经追上了传统出租车。 而且数据显示，武汉市民对乘坐全无人驾驶车出行服务满意度，普遍较高，萝卜快跑APP用户满意度评价达4.9分，其中5分满分好评占比高达94.19%。 除了武汉之外，北京、上海、深圳等11个城市已经开展全无人自动驾驶出行服务测试，叠加特斯拉或将在8月8日发布Robotaxi，有望将进一步催化行业发展。 百度的萝卜快跑不是新鲜事，每次财报，百度都会单独陈列数据，根据今年一季报，百度的自动驾驶服务萝卜快跑供应的自动驾驶订单约82.6万单，同比增长25%。截至2024年4月19日，萝卜快跑累计为公众提供的自动驾驶出行服务订单超过6百万单。 由此来看，新闻热议的累计订单超500万，已经是旧闻，突然爆火，令人匪夷所思。 不管背后动机几何，自动驾驶这项业务能否拯救百度呢？今日股价大涨10%的持续性如何？ 今年5月15日，百度自动驾驶业务部总经理陈卓在百度“Apollo Day 2024”开放日上表示，萝卜快跑已经非常接近收支平衡的临界点，目标是到2024年底，萝卜快跑将在武汉实现收支平衡，在2025年全面进入盈利期！ 来自管理层的预测令人振奋，但自动驾驶领域的竞争，百度能够笑到最后吗？ 无论是特斯拉的FSD入华，还是华为、理想、小鹏等汽车公司在自动驾驶领域的重金投入，百度都不可能是唯一的玩家。 而且，萝卜快跑虽然抢先布局，但车企在自动驾驶领域拥有大量的用户数据，技术实力未必不敌百度。 像百度和吉利合作的汽车极越，在市场上毫无存在感，远不及华为打造的智驾人设。 因此，一旦竞争加剧，自

摩根大通将比亚迪的目标价上调86%，预估今年的销量达到400万辆！ 已知，比亚迪过去一年的销量是338万辆，因此，400万的销量只是时间问题。 只是，即使比亚迪销量达到了500万辆，是否股价就能涨86%呢？ 这要看估值了，如果是拿丰田10倍的市盈率对标，现在的市值就是合理状态而已。 现在的问题就是，新能源汽车，或者说智能化汽车，估值体系到底按传统燃油车来，还是按科技股来？ 我感觉，按燃油车算更靠谱，毕竟目前没有看到新能源汽车相比燃油车有什么质的变化。 $比亚迪股份(01211)$

今年上半年，港股IPO市场表现不错，33支上市新股中，首日上涨的概率超过了60%： 这一胜率，放在港A两市，应该是最暴利的方向了，但是，这33支新股中，我一个也没打！ 为什么呢？ 首先，港股IPO项目缺乏优质公司，大部分新股，都没有长期持有的价值！ 其次，IPO的估值普遍偏高，难以下手！ 最后，大部分IPO公司就是奔着割韭菜来的！ 比如今日暴跌42%的方舟健客，从公司质地来看，其是国内最大的线上慢病管理平台，看起来还不错。 但看财务数据，2023年的营收增速只有10.4%，再看净利润，亏了2个亿： 流血上市不稀奇，但至少得有高成长吧，这方舟健客说是全国最大的慢病平台，但业绩拉胯，跟地位毫不相符！ 业绩平庸也就算了，发行估值还贵的离谱！ 从市销率来看，方舟健客的估值高达4.2倍，对比阿里健康和京东健康，这两个巨头的市销率只有1.5倍和1.1倍： 方舟健客估值这么高，是谁给它的勇气？ 答案是港交所！ 方舟健客IPO公开发行比例仅为1.78%，这一数字远低于港股市场常见的25%，甚至远远低于被戏称为“丐版”IPO的10%发行线，堪称“超级丐版”。 从融资金额上看，方舟健客辛辛苦苦IPO，最后只融到1.94亿，而上市开支便达1.16亿港元，占比为66.8%！ 为了几千万港币，大张旗鼓的上市，很明显，方舟健客为的不是钱，而是奔着上市地位来的！ 小比例发行上市，待禁售期结束，原始股东套现，即使股价再腰斩，它们也丝毫不在乎！ 类似方舟健客这样的公司还有很多，垃圾股都能卖出天价，如果资产质量还过得去的公司，IPO估值更是没有便宜可占！ 这就是当下港股打新的困境：缺乏好公司、发行估值过高！ 此种弊病之下，打新完全成了碰运气的事，行情好，首日可能大涨，情绪差，接二连三破发，这种投资，就是赌博！ 因此，这半年来，除了美股发行的极氪我有参与，其他中资股IPO全部放弃，预期碰运气打新，还不如买

美股这波大牛市跟以往不同，几只大公司贡献了主要的涨幅，因此，如果后市巨头乏力，机会很有可能转移到其他个股上，出现指数不涨、个股精彩纷呈的局面！ 大者恒大、强者恒强本就是规律，AI带来的第四次工业革命，将使AI巨头和普通公司拉开时代差距，市值鸿沟将无比巨大！ $苹果(AAPL)$ $台积电(TSM)$ $微软(MSFT)$

扛过了“媚日”和娃哈哈风波过后，农夫山泉最近突然崩了！ 从股价来看，农夫山泉自5月初以来一路下跌，最大跌幅高达32%，直逼上市以来的最低价： $农夫山泉(09633)$ 发生了什么？疫情和舆论风波没能击垮的农夫，最近咋突然崩了？ 首先，农夫山泉此前的估值较高，从市盈率来看，5月初的市盈率高达40倍，比茅台还贵： 估值高≠就要崩盘，从业绩上看，农夫山泉上市以来的表现非常亮眼，去年下半年的营收增速依然高达33.4%： 强劲的业绩支撑了农夫山泉长期维持高估值，但最近发生了2件大事，引发投资者忧虑。 一是农夫山泉掀起价格战，原本2元价格带的瓶装水产品，在这个夏天大量降价促销，有些产品甚至跌破1元区间。 其中，农夫山泉纯净水的优惠力度最大，每瓶价格最低不到1元，怡宝、娃哈哈等相关产品也在降价出售。 其次是飞天茅台最近的市场价也崩了，从年初的2800/瓶，一度跌破2200元，导致贵州茅台股价大跌。 这两件事虽然发生在不同的行业，但都指向了一个问题，即消费低迷！ 内需不足早就在宏观数据上有所展现，比如国内cpi一度为负，陷入通缩： 消费萎靡，各类消费品的日子都不好过，牛奶、水果等多种消费品价格迎来大跌。 受此影响，消费股表现普遍惨兮兮！ 超过的估值和潜在的业绩恶化预期，导致了农夫山泉的股价大跌！ 对散户不够友好的是，农夫山泉仅提供半年度业绩，季度业绩是否已经恶化，不得而知！ 这点远不如美股，港交所对企业的要求真的是够低的，可惜了散户，本身就没有信息优势，如今面临暴跌，更不敢轻易下手了！ 参考海外同行，农夫山泉的利润率非常高，一旦价格战全面开打，利润下滑的幅度或远高于营收，因此，当下29倍的市盈率，也谈不上便宜，静观财报数据再做决定吧： 承接上文，农夫山泉大跌矛头在于消费萎靡，继续追溯，导致消费不

今日，激光雷达龙头股速腾聚创暴跌66%，引发市场关注！ $速腾聚创(02498)$ 消息面上，今日是速腾聚创1816万股解禁首日，占已发行股数4.04%，涉资9.26亿港元！ 值得注意的是，在今日暴跌之前，速腾聚创股价曾暴涨230%，市值高达620亿港币，而如今只剩下76亿！ 暴涨暴跌的原因是什么？ 首先，速腾聚创股价第一次暴涨是5月20日，此前一个交易日，恒指公司公布最新季检结果，其中速腾聚创获纳入恒生综合指数，变动将于6月11日起生效。 据了解，获选为恒生综合指数成份股标志着速腾聚创已符合纳入港股通的资格条件，预计未来将为公司股票流动性带来正面影响，并吸引更多的资金流入。 同日收盘后，速腾聚创公布了一季报，营收暴增149%： 从收入规模上看，速腾聚创一季度营收超过了行业老大禾赛的3.59亿，荣登全球激光雷达销售冠军： $禾赛(HSAI)$ 2023年，速腾聚创营收只有11.2亿，明显低于禾赛的18.77亿，今年一季度实现反超，可见速腾聚创的经营成绩可喜可贺！ 毛利率方面，速腾聚创一季度为12.2%，明显高于2023年的8.4%： 由此来看，速腾聚创一季报表现亮眼，助推了股价持续火爆。 6月11日，速腾聚创顺利纳入港股通，股价一度暴涨66%，但当日高开低走，收盘仅涨13.57%！ 无论是一季报还是纳入港股通，对速腾聚创来说都是好消息，股价上涨不难理解，但令人费解的是，速腾聚创的涨幅也太夸张了！ 按照之前的顶点计算，速腾聚创的市值一度高达620亿港币！ 这是什么概念？ 对比速腾聚创的竞争对手禾赛，当前的市值只有45亿港币，虽然速腾聚创一季度营收增速远好于禾赛，但从毛利率上看，禾赛高达38.7%，远高于速