今日市场继续缩量，全天成交不足8000亿。行业层面，既无亮点，也无雷点，涨跌均不超过2个百分点。 临近4月末，年报和1季报的业绩雷风险即将摊牌，市场活跃度也来到低点。物极必反，节后必有大行情。这个时候，正好逢低布局。 截至收盘，万得全A涨幅0.18%；中证A50、沪深300、中证500、中证1000和中证2000涨幅分别为0.32%、0.25%、-0.07%、0.16%和0.26%。 行业层面，银行（1.43%）、交通运输、基础化工、医药生物等表现较好；国防军工（-1.6%）、传媒（-0.98%）、计算机、通信等表现较差。 图片 两市成交金额7743亿元，处于近期低点；北向资金净流入3.49亿元，4月以来累计净流出187亿元。 风格趋势上，继续维持红利板块和资源板块占优的判断。 4月以来，红利指数上涨4.06%，跑赢万得全A指数5.9个百分点；行业层面，银行（4.76%）、家电（3.77%）、交通运输、钢铁、石油石化、有色金属等涨幅靠前，目前看不到风格切换的契机。 短期，上证指数在3050点附近已震荡2月有余，向上突破的概率越来越大，节后或为变盘节点。 结构上，继续看好红利板块和资源板块两条主线。中期，重申指数震荡上行的长期趋势，看好顺周期和新质生产力板块。 附：模拟持仓及配置逻辑 宏观经济：2024年GDP增长目标5%左右，奠定了基本面反转总基调。基本面反转对应A股熊牛反转，指数层面全年看震荡上行。 经济动能看，出口复苏确定性最强，其次是消费，地产为主要拖累项，映射到A股，制造业强、地产链弱。 增量资金看，险资为主，红利板块确定性强。 2024Q1，GDP同比增长5.3%，价格偏弱，名义GDP同比仅增长4.2%，体感较差。节奏上，3月经济数据较1-2月边际放缓，经济内生动力仍不稳固，仍需刺激政策支持；结构上，地产偏弱，制造业较强，前者拖累建材、黑色系，后者对工业金属（有色

连跌3天后，今天市场全面反弹，但成交量不足8000亿，演绎的仍然是“跌多了涨，涨多了跌”的区间震荡行情。 盘面上，小盘股和微盘股继续活跃，前期抗跌的红利板块出现回调式补跌。继续维持大盘中期震荡向上的判断，耐心持仓待涨，看好的板块可逢跌买入。 截至收盘，万得全A涨幅1.03%；中证A50、沪深300、中证500、中证1000和中证2000涨幅分别为0.24%、0.44%、1.05%、1.67%和2.26%。万得微盘指数上涨3.45%，小盘和微盘股跑赢。 行业层面，通信（3.74%）、计算机（3.28%）、国防军工（2.48%）、电子、传媒等表现较好，涨幅均超过2个百分点；煤炭（-0.53%）、农林牧渔、银行、房地产、建筑材料逆势收跌。 图片 两市成交金额7954亿元，较昨日略有回升，仍处于近期低点；北向资金净流入46.06亿元，4月以来累计净流出190.53亿元。 风格趋势上，继续维持红利板块和资源板块占优的判断。 4月以来，红利指数上涨3.45%，跑赢万得全A指数5.47个百分点；行业层面，家电、银行、交通运输、钢铁、石油石化、有色金属等涨幅靠前，目前看不到风格切换的契机。 短期，上证指数在3050点附近已震荡2月有余，向上突破3100点的概率越来越大，结构上，继续看好红利板块和资源板块两条主线。 中期，重申指数震荡上行的长期趋势，看好顺周期和新质生产力板块。 此外，今天港股大涨，恒生指数上涨2.21%，收于17201.27点，创今年以来收盘价最高点。近期，国际大行相继上调中国经济增长预期，全球资本开始增持中国资产，叠加港股市场改革继续推进，恒生指数周内上涨超6%，港股本轮上涨具有持续性。 附：近期个别行业演绎逻辑 宏观目标：2024年GDP增长目标5%左右，奠定了基本面反转总基调。股市是经济的晴雨表，基本面反转对应A股熊牛反转，指数层面全年看震荡上行。 宏观数据：1季度，