黄金暴涨，还能上车吗？

最近，黄金开启疯涨模式，接连突破4600、4700、4800美元大关，直奔5000美元而去： $黄金/美元(XAUUSD.FOREX)$

在金价的带动下，黄金ETF成为年内表现最佳的资产， $MicroSectors Gold Miners 3x Leveraged ETN(GDXU)$ 年内涨幅已经高达66%，没有杠杆的 $黄金矿业ETF-VanEck(GDX)$ 年内涨幅高达20%，紧跟黄金走势的 $黄金ETF-SPDR(GLD)$ 都涨超了10%：

消息面上，黄金最近的利好消息太多了，先是美国罕见派兵抓走委内瑞拉总统马杜罗，而后，特朗普对准格陵兰岛火力全开，欧盟派兵上岛演戏，特朗普竟威胁对欧洲8国加征关税！

如果抓捕马杜罗仅是开胃小菜，那美国对格陵兰岛的态度，则彻底颠覆了全球秩序，正如加拿大总理卡尼所说，近期发生的事件表明，"基于规则的国际秩序"实际上已经名存实亡！

卡尼说，"别再提'基于规则的国际秩序'了，就好像它还能像宣传的那样发挥作用似的。要认清这个体系的本质:一个最强大的国家利用经济一体化作为胁迫武器来追求自身利益的时期。"

卡尼呼吁建立新的联盟，以对抗世界大国的施压和恐吓手段。

比利时首相德韦弗在达沃斯论坛表示，“我们必须同仇敌忾，否则将分崩离析，”、“如果我们分裂，一个时代将就此终结。持续八十年的大西洋主义时代已成明日黄花。”

德韦弗坦言，他已不再视美国为盟友。

法国总统埃马纽埃尔.马克龙抨击特朗普的贸易战略，认为欧洲需要强化主权，以避免"附庸化和铁血政治"。

马克龙警告说，特朗普的贸易政策正在损害欧洲的出口利益，"要求最大的让步"。他敦促欧洲人不要接受一种"新殖民主义方式"。

另一位欧洲高级官员表示，许多同僚已取得共识:二战后的国际秩序已经终结，特朗普的领土扩张将重塑全球政治格局。

受此影响，投资者担忧欧洲会抛售美债，引发美国30年国债收益率上升8个基点至4.92%，美股也遭到抛售，标普500指数跌超2%！创3个月以来最大单日跌幅！

欧洲是美债第二大持有者，仅次于亚洲，占比40%：

目前，丹麦养老基金AkademikerPension计划在本月底前卖出美国国债，因担忧美国总统唐纳德.特朗普的政策已引发不容忽视的信用风险。

该基金首席投资官Anders Schelde表示:“美国基本上不具备良好的信用状况，长期来看美国政府财政不可持续。”

除美债外，欧洲还是美股最大海外持有者，持仓规模接近10万亿美元：

虽然抛售美债和美股，会推升全球融资成本，对于经济基础较弱的欧洲而言，或遭遇比美国更大的损失。

而且，不同于亚洲美债持有者是央行，欧洲更多的私人持有者，政府很难命令抛售。

正如美国财政部长斯科特.贝森特指出欧洲抛售美债的说法纯属虚假叙事，此言确有道理。

但无论如何，美国的信用正在下降，作为避险资产的黄金，在特朗普任内，恐怕易涨难跌，华尔街投行之前给的5000美元目标价，看来还是太保守了！

看好黄金的投资者可以考虑相关ETF，其中，弹性最大的是杠杆ETF，如 $MicroSectors Gold Miners 3x Leveraged ETN(GDXU)$ 为3倍做多黄金ETF，适合短线押注金价继续上涨，但风险较大，不适合普通人。

黄金矿业ETF，如 $黄金矿业ETF-VanEck(GDX)$ 、 $小型黄金矿业ETF(Market Vectors)(GDXJ)$ 、 $iShares MSCI Global Gold Miners ETF(RING)$ ，底层资产是金矿股，弹性较大，又不失稳重。

保守型投资者可以考虑挂钩黄金的ETF，如 $黄金ETF-SPDR(GLD)$ 、 $黄金信托ETF-iShares(IAU)$ 等，它们走势复制金价，更稳定，也更适合定投。