债务上限“谈崩”,虚惊一场还是黑天鹅？

市场本以为美国债务上限能够顺利谈妥的时候，周五晚美国“共和党”的谈判代表意外离席，使得谈判前景变得紧张刺激。距离“最早”达到债务上限6月1日的时间所剩不多，而两党仍在“极限拉扯”，究竟是虚惊一场还是黑天鹅，下周便知晓。

虽然我们都相信，债务上限的提高是迟早的事情，但它迟迟得不到解决，就让市场越发对这种情况表示担忧，毕竟以目前美国政府的花钱速度，债务上限调高后，过不了几年，戏码就又重新来一遍，所以能否控制美国政府未来的花钱速度，才是当下债务谈判的核心。共和党希望削减开支，但民主党为了明年大选，显然不希望减少支出影响支持度，所以在谈判过程中出现什么幺蛾子都是可能的，从而使市场预期大幅摆动。 

美股Sell in May失效？

以往美股的Sell in may策略大多数都是建基于上市公司的财务报表爆雷逻辑上，但很显然目前美股市场上的批量小公司的爆雷并不足以影响指数走势，今年以来的美股指的上涨全靠大公司撑着，而这种情况俗称为“抱团”。当市场资金“抱团”时，大公司一两份稍差的财务报告并不会影响群体的抱团行为（因为其它公司也不见得好到哪去），只有当重大基本面变化或危机发生时，才会使“抱团”解散。而当下的重大基本面变化或许与债务上限（违约）等事件高度相关，所以很可能sell in may 不是失效了，而是推迟了，这点大家要小心。

 策略上，除了纳指较强势外，以标普为基准的美股指依然在4200附近的强压区，或许债务上限谈妥会带来小幅突破，但美国经济衰退预期仍然存在，所以涨幅仍有限。因此目前的美股指策略上，仍以提放黑天鹅事件为主，标普未站稳4200点前都不能乐观，期望做空的朋友，目前也只处于试错阶段，仓位不宜过重，待消息明朗再逐步提高仓位。

至于其它避险品种，如黄金，美元指数等，虽然偶有调整，但总体仍强势，一旦黑天鹅出现，金价突破2100也非难事，美元指数也会挑战前高，所以目前对冲股市的手段不多，持有黄金或许仍是个选择。

$NQ100指数主连 2306(NQmain)$ $道琼斯指数主连 2306(YMmain)$ $SP500指数主连 2306(ESmain)$ $黄金主连 2306(GCmain)$ $WTI原油主连 2307(CLmain)$