ZMmain (豆粕主连 2407)
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农产品期货都涨疯了,你注意到了吗?

这两天市场上涨幅最大的期货品种,除了原油,天然气,还有一个品类可能你容易忽略,就是农产品。来我们看下就在我码字儿的时候,玉米,小麦的涨幅: 两天时间,小麦主力合约已经上涨了接近20%。玉米、大豆,豆油的期货价格都上涨了接近10%。 这样猛涨的农产品和乌俄冲突之间有什么联系呢?现在这么高的价格,我们能介入吗? 首先聊第一个问题,当然有关系了 农产品的价格在乌克兰和俄罗斯的冲突发生之前,就已经开始了逐步攀升,由于市场此前一直在炒作拉尼娜因素导致的全球农产品产量下降,而且在最近几期的USDA农产品种植报告中,农产品的种植面积又普遍不及预期,全球的消费量又大,所以价格本来就处于上涨周期里,这再赶上乌克兰和俄罗斯之间的冲突爆发,好,农产品价格便开始了上无“天花板式”的起飞。 我们来看下全球农产品的基本面概况 在今年2月份发布的USDA美国农业报告中,各地主产地的大豆和玉米的产量就被普遍下调,巴西,阿根廷等地的产量被普遍下调,美国的产量预期几乎持平, 早在今年初的USDA的报告中就显示,随着全球消费量的不断增加,农产品的库存和消费比出现了长期回落的趋势,需求的抬升和产量预期的下调,让农产品早在今年的1月份就逐步开始了涨幅、 在去年的12月份,在大豆触及了长期价格阻力位后,就开始单边上扬行情 大豆的价格在周期上一般是领先于小麦和玉米的,所以随着龙头老大的行情开启,小麦,玉米的价格也陆续跟随上涨。但让这波走势出现加速的,是乌克兰和俄罗斯的冲突激化并升级。 来看看乌俄矛盾对农产品的影响有多大 首先,俄罗斯是小麦出口大国,俄罗斯小麦出口占本国产量的46.36% 俄全国农用土地面积约2.2亿公顷,其中种植业以谷物为主,种类主要包括小麦、大麦、燕麦和黑麦。南西伯利亚地区是小麦主产区,黑海沿岸**带地区主要作物包括茶树、柑桔类、油桐树等。 其次,乌克兰也是小麦的主要出口国,这俩国家占全球小
农产品期货都涨疯了,你注意到了吗?
avatarIvan_甘灿荣
2021-07-05

失业率意外提高,贵金属要看高一线

周五晚市场最关注的非农数据出台,由于此前小非农数据超预期,因此大非农数据出台后的市场表现也变得相对温和(大小非农数据的区别,大家可以翻看周五晚的直播)。 虽然大部分数据都表明美国经济正复苏,但是失业率数据却意外提高,市场预期为5.7%,但实际数据为5.9%。要知道,美联储当前对失业率数据的敏感度比非农数据要高得多,失业率不降反升则会导致联储可能不会过于积极收紧货币政策,即使通胀数据继续爆表。这也是报告出台后,股市、贵金属上涨的原因。 一、通胀重要 or失业率重要? 这个显然是联储要权衡的问题,两者都重要。而实际上,这么多年来我们看到的物价都是不断通胀的结果,所以其实通胀数据并不重要,重要的是通胀预期,只要预期不强烈(大家不把物价炒上天,在高价位运行),联储则认为问题不大。在欧美的企业,据我了解,对员工一般每年都有加薪机制,每年的加薪幅度其实与通胀水平相关(当然了,离职/跳槽另算。另外就是如果当年经济奇差,如金融危机,则只能“冻薪”,即工资不增长),所以只要就业率足够高,打工人的工资水平总不会脱离社会通胀水平太多。所以总的来说,美国通胀虽高,但总有办法转嫁和过渡,因此失业率应更为重要。 二、美债收益率下跌,美元指数下跌。 失业率比预期差,那么货币政策收紧预期就有所下降,从而利多贵金属。最近市场里美元指数和美债收益率和贵金属价格走势相反。所以美元指数的反弹可能阶段见顶了,能不能创新低就不好说,因为现在如果美联储不负利率的话,现在的利率水平就是谷底,只要加息就会利多美元,因此这趟美元的贬值周期走势,不会像过往那么顺畅,交易起来比较折腾,做外汇的朋友要注意。 三、贵金属后期走势 6月21日文章里的截图仍有效,这个1750的重要价格,大家还是要锚定一下。不新低,那就往多头看,当然了,节奏肯定也是折腾的,只是不要看得太空就是了。既然黄金跌不动,那白银也就看高一线了。 四、美股指 直播
失业率意外提高,贵金属要看高一线
avatar机构有话说
2021-07-01

USDA报告落地引爆农产品行情!CBOT大豆涨超6%

北京时间周四凌晨,备受投资者关注的USDA季度库存报告与种植面积报告出炉。USDA种植面积报告显示,2021年玉米种植面积预估9270万英亩,大豆种植面积预估8760万英亩,均低于市场预期。USDA季度库存报告显示,美国6月1日当季玉米库存为41.1亿蒲式耳,为2014年同期以来最低水平;大豆库存7.67亿蒲式耳,为六年最低;小麦库存8.44亿蒲式耳,亦为六年最低。 USDA报告公布后,CBOT农产品集体上扬,CBOT大豆主力合约盘中最大涨幅超过6%,CBOT玉米主力合约盘中最大涨幅超过7%。截至收盘,CBOT大豆、玉米主力合约涨幅分别维持在6%以上和7%以上。 $玉米主连(ZCmain)$   $豆粕主连(ZMmain)$   $大豆主连(ZSmain)$   $小麦主连(ZWmain)$   $豆油主连(ZLmain)$ 早在几周前,老虎社区也有人预测到了豆粕和大豆的行情 联储转“鹰”?听高盛抄底还是撤退? 农产品已经形
USDA报告落地引爆农产品行情!CBOT大豆涨超6%
avatarIvan_甘灿荣
2021-06-16

农产品已经形成天气市,美豆粕仍较稳妥

本周是美联储相关会议,市场期望得到美联储有关于收紧宽松政策的相关信号。这类信号对本周美股和金银的行情比较重要,如果是鹰派(紧缩的语调),那么股市金银都会承压,搞不好就是短期拐点。如果继续是鸽派(无视短期通胀,继续宽松),那么股市和金银就有可能突破近期徘徊走势,选择再向上小走一段。 关于结果,市场普遍认为美联储的政策不会轻易变动,但口头干预少不了。所以其实最终结果会模棱两可,走势也是分化的。而且理性地说,目前的通胀数据都是基于去年4-5月份(疫情暴跌后的价格)作为参考基准,基数太低就会显得数据比较高,所以让通胀数据的子弹再飞一会,也是美联储的合理选择,所以还是看震荡市为好。 美联储政策不确定高,那咱们可以做一些与联储政策相关性较低的品种,就可以比较好规避该风险,而农产品就是类似的品种。 农产品 当前农产品的库存消费比已经到达极度紧缺的程度(库销比<5%),如果该时段再发生一些天灾的话,那么价格就有明确的往上空间。大家先来看下图,以美豆为例。 图中所标注的深黄色部分,就是美国受灾(旱灾)的程度,可以预见受灾程度越高,价格波动就越大,说明农产品的价格波动,天气因素决定一切。大家再来看看目前的天气情况。 这是6月8日的美国干旱检测图,从图上可看出干旱地区已经不小,最起码目前的程度和04-05年的情况差不多(当年美豆价格涨幅也比较大),而目前正值美豆和美玉米的生长关键时间,所以天气问题不解决,农产品行情恐怕难结束,大家关注天气情况即可。(相关数据,去美国气象网站可查) 最近两天农产品的大幅波动除了有生物柴油掺混比例可能有所放松外,另一原因就是天气预报认为未来一至两周气温接近正常状态,因此这也是农产品回撤的原因。另外6月30日将公布种植面积的决定性报告,如果种植面积维持不变或增加幅度不足,那仍是农产品的利多消息,因此需要关注。 策略 诚然,上述的图表代表了目前的市场氛围,但毕竟
农产品已经形成天气市,美豆粕仍较稳妥
avatarIvan_甘灿荣
2021-05-31

农产品调整充分,逐步抄底等待6月报告

自上两周让大家在农产品身上落袋为安后,农产品果然发生了大幅度的洗盘。洗盘的原因不外乎几个原因,天气正常种植加快,中国购买需求不及预期,新作农产品产量预期较高导致库存下降速度减慢。这些原因可以令农产品价格发生大幅波动,甚至趋势转向。之所以定义为洗盘,而不是反转的原因,主要是这些消息发生的事件太早了。 农产品投资往往在季度月出现反转,这是由农产品的种植周期决定的,以美豆为例,世界三大产豆国的种植时间如下: 在这堆时间段中,波动最大的是5-9月份这个时间段,也就是美国大豆从播种到收获的主要时间段,由于大豆的定价权在美国,因此美国大豆种植时段所产生的任何消息(利好或利空)都会在期货盘面上有所放大。其它国家的消息及情况所带来的价格波动,远不及美国种植时间段所带来的消息,因此现在正是美豆生长的关键时间,如果有天气上的风吹草动,价格仍有上涨空间。即便是风调雨顺,产量也不会突然突飞猛进的,所以以当前价格,基本面是比较强势的。 落实到交易环节 在一类资产大幅上涨的过程中,品种轮动永远存在机会。在此轮的农产品行情中,根据天气周期的炒作特点,上涨过程一般持续1年,也就是到今年8-9月份结束。当前仍有最后一波的上涨行情可做。老策略,哪个没涨(涨得少的买哪个)。 上图是截取了从1月份到现在的行情,大家可以清晰的看出各品种的涨幅。很明显,涨幅最小的是美豆粕,其次就是美小麦,而其它品种均出现了较大的涨幅。所以从轮动角度来说,美豆粕是下一阶段的重点品种。至于小麦由于全球产量特别多,去库存本来就比其它农产品要慢,所以仍不适合作为重点交易的对象。 但美豆粕不同,这个品种性价比特别高,在目前的价位,以美国生猪当前的价格,增加饲养规模并不是难事,在此基础上,作为饲料必须品的豆粕就难有继续大幅调整的空间,(除非美国来一趟非洲猪瘟。。。。。),而且一旦美豆天气炒作以及生猪养殖规模扩大两者结合,豆粕涨幅往往会在短时
农产品调整充分,逐步抄底等待6月报告