ZBmain (30年美债主连 2412)
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ETF追踪 | 美联储降息推动抵押贷款利率下降,房屋建筑商迎投资机会

在美联储进入降息周期的背景下,抵押贷款利率的下降为房地产市场和房屋建筑商ETF带来了积极的影响。以下是有关抵押贷款利率变化及其对房屋建筑商ETF的最新分析:抵押贷款利率的变化根据房地美的数据,截至9月12日的当周,30年期固定利率抵押贷款已经降至2023年2月以来的最低水平,平均利率为6.2%。这一利率低于四周平均值6.34%和52周平均值6.93%。今年早些时候,30年期抵押贷款利率大致维持在7%左右,但自7月下旬开始,利率持续下降。这一趋势对购房者来说是利好消息,因为较低的利率降低了购房成本,并激活了市场需求。15年期固定抵押贷款的平均利率为5.27%,同样低于四周平均值5.47%和52周平均值6.21%。这一变化进一步提升了购房者的购买意愿,为房地产市场带来了更多机会。房屋建筑商ETF的表现房屋建筑商ETF追踪的是与住宅和商业地产开发相关的公司。以下是一些代表性的房屋建筑商ETF:iShares U.S. Home Construction ETF (ITB):该ETF包括了美国最大的一些房屋建筑公司,如DR Horton和Lennar。随着抵押贷款利率的下降,住宅建设活动有望提升,ITB的表现也可能得到促进。SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB):XHB追踪一个更广泛的房屋建筑商指数,涵盖了不仅包括建筑公司,还涉及相关供应链中的公司,如家居装修零售商和建筑材料制造商。相比专注于房屋建筑商的ETF,XHB提供了更加多元化的房地产行业敞口。房屋建筑商股票的前景美联储的降息预期进一步提振了房地产市场。通胀数据降温和劳动力市场放缓都增强了降息的必要性。根据Zacks的分析,房屋建筑商行业在250多个Zacks行业中排名前10%,预计在未来3到6个月内表现出色。今年,住宅建筑板块涨幅达到28.36%,显著超过了标准普尔500指数的19%。由于预
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你不会还不知道老虎证券也可以交易美债期货吧?

今天,我们一起来聊聊美债这个资产品类。大家都知道,美联储的降息政策,目前已经是箭在弦上不得不发了,如果美国银行系统的政策利率上限被降低,那么美债是否可以收获一波买盘呢?从全球刚刚经历过的黑色星期一的行情来看,似乎大量的资金正在追逐这个预期:当全球股市都在下跌的时候,美债的价格出现了突破,特别是2年期,10年期,和30年期的美债期货价格那么我要提醒你的是,其实老虎证券也是可以交易美债期货的。 $2-YR T-NOTE - main 2409(ZTmain)$ $10-YR T-NOTE - main 2409(ZNmain)$ $30-YR T-BOND - Sep 2024(ZB2409)$ 美债期货合约美国国债期货是由芝加哥商业交易所(Chicago Mercantile Exchange, CME)发行和管理的。CME是世界上最大的金融衍生品交易所之一,提供各种期货和期权产品的交易。美国国债期货的主要合约类型包括:短期国债期货(T-Bill Futures):以短期(一年或更短)的美国国债作为标的物。中期国债期货(T-Note Futures):以中期(2年、5年、7年)的美国国债作为标的物。长期国债期货(T-Bond Futures):以长期(10年、30年)的美国国债作为标的物。超长期国债期货(Ultra T-Bond Futures):专门针对超长期(30年以上)的美国国债。而目前在老虎证券上可以交易的美债期货产品有两类,一类是美国国债期货,一类是美国国债收益率期货,这两种都是最为典型的美债标的期货,情报
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美股暴跌怎么办?看看美债和波动率指数

美股市场周四迎来了华尔街的大规模抛售,道琼斯指数和标普500指数都下跌超过1个百分点,显示出市场的恐慌心态。而这一次的抛售与公布的两项数据有关,美国7月27日当周首次申请失业救济人数24.9万人,高于预期的23.6万人和前值的23.5万人,数据反弹至一年来最高。美国7月ISM制造业PMI为46.8,显著低于市场预期的48.8和6月前值的48.5,萎缩幅度创八个月最大,加剧了市场对美国经济衰退的担忧。高级投资组合策略师Tim Ghriskey表示,ISM导致的抛售行为具有极强的传染性。目前,美股仍处于财报季,可能会出现一些积极的因素推动市场走高,但如果出现ISM这样的负面因素,就会引发获利回吐。美国供应管理协会主席Timothy R. Fiore指出,美国制造业活动进一步萎缩,需求十分疲软,产业也在下降,投入总体宽松。Fiore强调,由于当前的联邦货币政策和其他问题,企业不愿意投资资本和增加库存,生产执行率还在下降,增加了企业的盈利压力。种种数据加深了市场对于美国经济衰退的担忧,增长前景十分黯淡。在这样的不利情况下,市场仍然存在投资机会,投资者可以关注美债和波动率指数,这两个品种在暴跌和衰退的环境下会有不错的表现。如果市场进一步暴跌,波动率指数会带来不错的做空机会。针对短期的VIX走势,如果市场后续不发生暴跌,行情横盘、上涨、微跌,VIX指数都会逐渐走低。如果投资者认为后续的市场波动率降低,可以采取卖出看涨期权、熊市价差等方法做空UVXY。如果投资者认为后续的市场波动率会继续加大,市场会继续暴跌,可以采取买入看涨期权、牛市价差等方法做多UVXY。另一个不错的机会是关于美国国债TLT,意外疲软的美国经济数据强化了债市对美联储的降息预期爆棚,互换合约的定价显示,交易员已经完全消化了今年美联储会合计降息75个基点的宽松预期。这意味着,他们预计,美联储会在今年剩余的三次货币政策会议上
美股暴跌怎么办?看看美债和波动率指数

NQ100期指周二科技股拖累大跌1.88%,盘后AMD绩后带飞半导体带动大盘反弹1.56%。凌晨美联储公布利率及鲍将讲话,警惕剧烈波动。5日均下,超短空头趋势(盘前上5日均线看收盘能否站稳),20均下,短线空头趋势。5周均下,20周均上,中线多头趋势。个人操作:不测具体底部做好跟随,即:收盘站稳5日均小批建仓试错,止损位5日均;收盘站稳20日均重仓止损位20日均。昨晚创出18725点后形成6小时级别M底背离,加上AMD业绩爆棚,引发盘前大幅反弹,能弹多高还是见底反转边走边看。个人观点(错时很多)请见贴中后市观点部分-----NQ100期指7月30日(周二)复盘和(周三)走势预判

昨日TQQQ实盘同步操作:无操作,当前持仓9份被套。计划:等收盘上5日均线加仓,或6小时M第三次金叉加仓。 周三走势预判:当前19208点(+1.44%)。压力位:周一高点19377.25点,强压力位:250日均19428点;支撑位:盘前低点18861.75点。 躺观大盘(NQ100期指): 一、消息面: (一)盘前异动:7月31日,原油、黄金短线拉升!消息称哈马斯最高领导人伊斯梅尔·哈尼亚在伊朗遭遇暗杀后死亡。 (二)美股夜盘:半导体板块集体飙升!AMD涨近8%,英伟达涨近5%。 (三)昨夜今晨:美股收盘:三大指数涨跌互现!明星科技股表现疲软,英伟达大跌7%。 (四)国际宏观:“超级央行周”来临,主角竟不是美联储?“超级央行周”来临,主角竟不是美联储?美联储降息时间不能晚更不能早,意外提前或引发市场震荡。日本央行将公布削减购债计划,利率政策引关注。微软盘后一度重挫8%!AI回报失望,二季度云收入意外放缓。 二、技术面: 1、均线 超短:5日均下,超短空头趋势(盘前上5日均线看收盘能否站稳)。 短期:20日均下,20均走平向下,短期空头趋势。(经验:4月2日回踩20日均线系2023年10份以来第7次回踩,成功跌破20日均线,连调4周,前6次均转危为安。) 中期:5周均下,20周均上,20周均向上,中期多头趋势。(周涨跌幅:-2.69%) 长期:5月均上,20月均上,20月均向上,长期多头趋势。24年6月涨跌幅:7.52%。2023年涨跌幅:53.92%(东财小型纳指当月连续) 1、macd:日线死叉、周线死叉、月线金叉共振。 2、Vix:20均上,短线多头趋势。 3、美十年期国债收益率期指:20均下,短线空头趋势。 4、周期:月线2连阳。起始于2022年10月份10484.75点的牛市到24年6月份已历时21个月。 5、神奇9转(日线低9作用大):日线:低9+6,周线:无,
NQ100期指周二科技股拖累大跌1.88%,盘后AMD绩后带飞半导体带动大盘反弹1.56%。凌晨美联储公布利率及鲍将讲话,警惕剧烈波动。5日均下,超短空头趋势(盘前上5日均线看收盘能否站稳),20均下,短线空头趋势。5周均下,20周均上,中线多头趋势。个人操作:不测具体底部做好跟随,即:收盘站稳5日均小批建仓试错,止损位5日均;收盘站稳20日均重仓止损位20日均。昨晚创出18725点后形成6小时级别M底背离,加上AMD业绩爆棚,引发盘前大幅反弹,能弹多高还是见底反转边走边看。个人观点(错时很多)请见贴中后市观点部分-----NQ100期指7月30日(周二)复盘和(周三)走势预判

拜登和川普首次辩论,市场在交易什么?

  今日(北京时间6月28日),拜登和特朗普进行了首次大选辩论,今年的一辩提前了很多,以前都在9月10月,而现在提前到了上半年;在今天的辩论中,特朗普被认为表现良好,而拜登状态不佳,这也符合二者人设(本文这里不讨论辩论内容),此外辩论后市场押注特朗普胜选概率超过60%,拜登胜选概率不到40%,概率差超过25个百分点,市场对懂王重回白宫已经有相当程度的计价了。那么,在辩论前后,市场出现了什么异动?如果拜登连任或者川普重回白宫,大类资产会怎么走?笔者这里试做简单分析。   辩论时和辩论后,市场出现异动,美股股指期货涨幅扩大,美元指数也冲高,现货黄金回落,美债期货下跌,美债收益率上行:市场在计价特朗普的可能政策,如减税降费,提高关税,同样加大赤字等,组合是高增长+高通胀+放松监管+增加企业所得,尽管特朗普本人希望美元走软刺激出口,且干预美联储决策,但市场依旧认为美元会走强:因为特朗普的政策料推动美国经济增长+通货膨胀走高,且不确定性较高,投资者或涌入美元避险,这些共同利好盖过了川普的想法,让美元被持续推高;而拜登连任的共同特点或许是高通胀和高赤字,因为拜登强调财政补贴+富人税补贴缺口,或让市场担忧大型科技股和富豪被上税以及巨头被反垄断铁拳出击,不过整体影响有限,长期来看,还是和企业自身硬实力相关,比如中期大概率和AI进度继续绑定,但短线或出现技术性回调;美债是一如以往被抛售,因为不管谁上来,通胀+赤字不会低,发债规模大概率有增无减,只是开源额外收入方式不同。   拜登如果连任:料在税收,移民等问题上出击,且对中国继续加征关税无悬念。税收上不光富豪,中产阶级也料被拜登继续扣税,不过会减少学生贷款等,但财政赤字率料进一步加大,可能会从目前的低于6%上升到7%左右,且25年1月有新的债务上限,必须加大和共和党的谈判力度,避免美债违约;而移民方面,这个问题
拜登和川普首次辩论,市场在交易什么?

【美股周记】24年第24周——市场比美联储激进,国债怎么押?

上星期美联储议息会议如预期的宣布不降息,这个市场早就人尽皆知,市场关注的重点在于公布的点阵图。 从19位美联储官员的投票点阵图看,4位官员支持今年不降息,7位官员支持今年降息一次,8位官员支持今年降息降息两次,这是一个意见比较分歧的投票结果。综合起来,美联储整体的大概意思是今年只降息一次,这和3月份他们的点阵图是大相径庭的,当时投票的综合结果是今年预期降息三次。 美联储6月份的点阵图 然而,在FED Watch上市场押注的情况却是激进得多:押注不降息的概率只有5.1%,降息一次的概率是26.5%,而降息两次或以上的概率高达68.4%。 总结一下,就是说现在市场不大相信美联储的说法,因此股市的走势并不受美联储鹰派点阵图的影响,进而继续创出新高。因为市场更相信数据,美国的通胀持续下滑的趋势大体确定,现在市场已经非常确定降息周期即将开启,美联储对市场控制的力度开始减弱,信誉开始受到市场的挑战。 利好国债的因素 2024年初以来,债券市场表现不佳,长期利率从不足3.9%上升至4.4%,最高时突破4.7%,导致TLT一度下跌超过10%。核心原因是通胀。前三个月,美国通胀率超出预期,引发市场担忧,导致降息预期下修甚至加息担忧。4月CPI环比上涨0.3%,低于预期,核心通胀同比涨幅3.6%,为2021年4月以来最低水平,缓解了通胀担忧。 5月CPI数据显示,环比持平,同比上涨3.3%,核心CPI同比上涨3.4%,均低于预期,显示通胀持续回落。商品端通胀已基本受控,甚至出现通缩,二手车和新车价格分别环比下跌1.4%和0.4%。油价趋稳,降低了通胀预期的波动。 服务端通胀下降趋势明显,住房通胀预计将从5.5%降至1%。薪资增长放缓,服务业通胀得到控制。汽车保险价格上涨是近期通胀的主要贡献者,但涨价空间有限。 经济方面,美国一季度GDP增速1.6%,就业市场放缓,服务业ISM指数降至50以
【美股周记】24年第24周——市场比美联储激进,国债怎么押?

CPI不及预期引爆美股市场,利率维持不变符合市场预期,鲍威尔偏鹰发言难压资本做多热情。周三NQ100期指大涨1.88%。5日均上,超短多头趋势,20均上,短线多头趋势。走势正常。股指大涨远离5日均线,连续大涨的概率小,有横盘振荡调整等靠5日均的技术要求,谨防股指再次急拉后冲高回落。英伟达与大盘走势紧密,英子不回头大盘难深调----NQ100期指6月12日(周三)复盘和(周四)走势预判

导读:想学分析的可细读;只想了解预判分析的,看标题和开头即可。码字不易,喜欢的请点赞支持下。 周四走势预判:当前19607点(0.56%)。压力位:19708点(0.50%),强压力位:19806点(1.00%);支撑位:20时均19588点,强支撑位:19512点(-0.50%)。 躺观大盘(NQ100期指): 一、消息面: (一)盘前异动 (二)美股夜盘:特斯拉涨超6%,两项股东决议获通过;“AI热门股”博通涨超14%。 (三)昨夜今晨美股收盘 | 标普、纳指连续三日齐刷新高,微软、苹果、英伟达均创历史新高。盘前,美国劳工部公布的美国5月CPI同比上升3.3%,核心CPI同比上涨3.4%,都较市场预估低了0.1个百分点。连美联储主席鲍威尔也在新闻发布会中提到,“我们乐见今天的通胀数据,希望有更多类似的数据。盘中,美联储宣布继续将联邦基金利率目标区间维持在5.25%-5.50%之间,与市场预期一致。“点阵图”显示,官员们对年内降息幅度预期的中位数位于25个基点,较3月会议的75个基点明显收缩。【加密货币】比特币涨超1.6%,报68436.4美元/枚;以太坊涨1.8%,报3563.12美元/枚。 (四)国际宏观:CPI降温仍猛砍降息预期!美联储继续按兵不动,预计今年仅降息一次。鲍威尔:通胀已经实质性地放缓,但仍然太高,需要更多信心才能降息。欧盟宣布将7月初对进口自中国的电动汽车加征关税,中方已表示将采取措施维权。香橼宣布停止做空游戏驿站。 二、技术面: 1、均线 超短:5日均上,超短多头趋势; 短期:20日均上,20均向上,短期多头趋势。(经验:4月2日回踩20日均线系2023年10份以来第7次回踩,成功跌破20日均线,连调4周,前6次均转危为安。) 中期:5周均上,20周均上,20周均向上,中期多头趋势。(周涨跌幅:2.47%) 长期:5月均上,20月均上,20月均向上,
CPI不及预期引爆美股市场,利率维持不变符合市场预期,鲍威尔偏鹰发言难压资本做多热情。周三NQ100期指大涨1.88%。5日均上,超短多头趋势,20均上,短线多头趋势。走势正常。股指大涨远离5日均线,连续大涨的概率小,有横盘振荡调整等靠5日均的技术要求,谨防股指再次急拉后冲高回落。英伟达与大盘走势紧密,英子不回头大盘难深调----NQ100期指6月12日(周三)复盘和(周四)走势预判

买美债“不花钱”:卖出实值看跌期权

宏观经济层面,美国的经济数据近来终于迎来降温!周二,人们对于美国数据的着眼重心,主要放在了最新的劳动力指标上。而美国劳工统计局发布的职位空缺和劳动力流动调查(JOLTS)结果显示,2024年4月末职位空缺数量录得805.9万,为2021年3月以来新低,明显低于市场预期的837万,3月数据也从848.8万下修至835.5万。这使得职位空缺数与失业人数之比降至1.2 : 1,为2021年6月以来的最低水平。需要指出的是,这一比例是美联储官员密切关注的一个数字,其曾在2022年达到2 : 1的顶峰,但之后已经明显放缓。芝商所(CME)的FedWatch工具显示,目前市场预计美联储9月降息的可能性已高达约65%。作为对比,上周这一预期还不足50%。市场对美联储降息预期的变化,在近来美债收益率的走势上,体现的尤其明显。素有“全球资产定价之锚”之称的美国10年期国债收益率在最近短短几个交易日,已累计重挫了逾25个基点。各期限美债收益率在周二再度集体下挫。其中,2年期美债收益率跌3.5个基点报4.779%,5年期美债收益率跌5.8个基点报4.351%,10年期美债收益率跌5.9个基点报4.332%,30年期美债收益率跌6.1个基点报4.477%。 美债可能伴随着美国经济数据的走弱迎来反转。看多美债的朋友,通常会因为美债需要占用大量的现金而苦恼,在此时使用卖出看跌期权策略可以获得相较于股票更多的利润,同时不用占用大量现金。什么是卖出看跌期权?卖出看跌期权是指交易者通过卖出看跌期权来进行期权交易。卖出看跌期权也称为无担保看跌期权或裸看跌期权。如果投资者卖出看跌期权,则该投资者有义务在看跌期权买方行使期权时购买标的股票的股份。如果交易者卖出看跌期权,他们可能认为股票价格将保持在卖出的看跌期权的执行价格之上。如果标的物的价格保持在看跌期权的执行价格之上,则该期权将到期作废,而卖出者将保
买美债“不花钱”:卖出实值看跌期权

美债收益率上升令股市承压,NQ100期指周三大跌1.08%,盘前失守10日均线,下方重要支撑位20日均线。短线下跌不改中长期上涨趋势。关注周四失业救济数据和周五4月PCE数据。5日均下,超短空头趋势,20日均上,短线多头趋势----NQ100期指5月29日(周三)复盘和(周四)走势预判

导读:想学分析的可细读;想了解预判分析的,可选看“后市看法”部分。 周四走势预判:当前18705点(-0.52%),压力位:5日均线18792点,强压力位:89时均18851点(0.57%);支撑位:盘前低点18657.75点,强支撑位:20日均18488点(-1.38%)。 躺观大盘(NQ100期指): 一、消息面: (一)美股夜盘:法拉第未来续跌12%!赛富时绩后跌超15%,C3.ai涨超9%。 (二)昨夜今晨:美债收益率升高打压美股,英伟达再创新高!法拉第未来重挫62% (三)国际宏观:美国白宫推出一揽子核电支持政策。美国财政部发行7年期国债,中标收益率4.650%。美联储褐皮书:消费者对价格上涨抵制,整体前景展望在一定程度上更加悲观。 二、技术面: 1、均线 超短:5日均下,超短空头趋势; 短期:20日均上,20均向上,短期多头趋势。(经验:4月2日回踩20日均线系2023年10份以来第7次回踩,成功跌破20日均线,连调4周,前6次均转危为安。) 中期:5周均上,20周均上,20周均向上,中期多头趋势。(周涨跌幅:1.27%,周线5连阳。) 长期:5月均上,20月均上,20月均向上,长期多头趋势。24年4月涨跌幅:-5.18%,月线5连阳后首阴。2023年涨跌幅:53.92%(东财小型纳指当月连续) 1、macd:日线金叉,周线死叉,月线金叉。 2、Vix:20均上,短线多头趋势。 3、美十年期国债收益率期指:20均上,短线多头趋势。 4、周期:月线5连阳后4月首阴。 5、神奇9转(日线低9作用大):日线:无,周线:无,月线:高7(历史上月线高6是大顶的概率小)。 6、周线SKDJ指标:K值80左右。(周SKDJ高位钝化是常态,低位在判断底部上有一定参考价值) 三、走势分析(盘中11:00左右变盘点): (一)行情回顾:NQ100期指受国债收益率上升和VIX异动上涨
美债收益率上升令股市承压,NQ100期指周三大跌1.08%,盘前失守10日均线,下方重要支撑位20日均线。短线下跌不改中长期上涨趋势。关注周四失业救济数据和周五4月PCE数据。5日均下,超短空头趋势,20日均上,短线多头趋势----NQ100期指5月29日(周三)复盘和(周四)走势预判

中东局势升级和美债收益率走高双重因素导致NQ100期指连续大跌两日,55日均线失守,没有止跌信号,下方重要支撑位89日均线---NQ100期指4月15日(周一)复盘和(周二)走势预判

周二走势预判:不确定因素是中东局势。压力位:20时均线17911点,强压力位:55日均18083点;支撑位:89日均17638点(-1.33%)。 躺观大盘(NQ100期指): 一、消息面: 美股收盘:三大指数集体收跌!标普、纳指双双跌超1%,科技“七巨头”集体走低.受中东局势升级和美债收益率走高的影响,美股三大指数集体走低。美国3月零售环比增长0.7%,强于预期.美国4月纽约联储制造业指数不及预期,连续五个月处于收缩区间.美联储“三把手”与市场预期唱反调:不认为最近的美国通胀数据是转折点.市场流动性亮红灯!美联储隔夜逆回购协议使用规模骤降至不足4000亿美元.瑞银讲了个“鬼故事”:美联储明年有可能加息到6.5%.小心美股“业绩杀”!小摩警告:市场过度乐观.最高看到130!若伊以局势升级,这里将会成为油价的“咽喉”. 二、技术面: 1、均线 超短:5日均下,超短空头趋势; 短期:20日均下,20均向下,短期空头趋势。(经验:4月2日回踩20日均线系2023年10份以来第7次回踩,前6次均转危为安,这次是真跌破了,不知不觉中周线3连阴,周级调整正在进行中,本周是第四周。) 中期:5周均下,20周均上,20周均向上,中期多头趋势。(周涨跌幅:-0.68%,周线3连阴。) 长期:5月均粘合,20月均上,20月均向上,长期多头趋势。24年3月涨跌幅:2.18%,月线5连阳。2023年涨跌幅:53.92%(东财小型纳指当月连续) 2、macd:日线死叉,周线死叉共振,月线金叉。 3、美十年期国债收益率期指:20均上,多头趋势。 4、Vix:20均上,多头趋势。 5、周期:月线5连阳。 6、神奇9转(日线低9作用大):日线:无,周线:高五,月线:高6。 7、周线SKDJ指标:K值62左右。(NQ期指周SKDJ高位钝化是常态,低位在判断底部上有一定参考价值) 三、走势分析(盘中11:00
中东局势升级和美债收益率走高双重因素导致NQ100期指连续大跌两日,55日均线失守,没有止跌信号,下方重要支撑位89日均线---NQ100期指4月15日(周一)复盘和(周二)走势预判

SignalPlus宏观分析(20240319):日本结束负利率时代

市场仍在等待今天日本央行的公告以及本周稍后澳洲央行/美联储/英国央行的决议,昨天相对平静。日本央行继续通过发布日经文章等手段来管理市场预期,Bloomberg 标题指出“日本央行将在周二结束收益率曲线控制及 ETF 的购买”,事前指引似乎发挥了作用,日经综合指数仍在历史最高点附近徘徊,而在日本长期负利率政策可能结束前,美元兑日圆回到了熟悉的 150 水平附近。 再次发布的中国经济数据仍不理想,官方失业率大幅高于预期(5.3% vs 5.1% ),话虽如此,中国风险资产自新年以来已趋于稳定,市场情绪几乎已经触底,风险资产似乎正在形成一个长期的底部,随著官员们采取更多支持性举措,投资者期盼着最糟糕的时期已经过去。 经历上周五的下跌后,股市在周一再度反弹,随著 SMCI 被纳入 S&P 500 指数,以及 Nvidia 备受期待的 GTC 2024 活动开始,AI 热潮再次升温,不过两者的开端并不吉利,由于利多兑现,SMCI 当天下跌了 3.5% ,而尽管 Nvidia 宣布了另一款新芯片(Blackwell),股价还是从高点经历了 6 % 的跌幅。 在加密货币领域,价格继续从近期高点回落,特别是主流币种,不过替代 EVM 叙事仍在发烧,Solana 和 Avalanche 的表现仍优于大多数其他主要代币。 回顾一下 2017 年的 ICO 热潮,当时受益最大的是 ETH,因为交易员(以及 degens)需要购买并锁定 ETH,以锁定折扣代币的分配,锁定和等待的部分创造了对 ETH 的单向需求,导致 ETH 大幅上涨,在 ICO 热潮中表现优于大多数其他主要代币。然而,在当前周期,接力棒已经传给了 Solana,大部分 meme-coins、预售和其他“degen 活动”都在此进行。此外,当前的锁定期和等待期也短得多,导致更快的周期更迭和更激烈的
SignalPlus宏观分析(20240319):日本结束负利率时代

【4.5%+】收益率回升?美债投资正当时!

虎友,你好~1 月份FOMC会议的纪要显示,目前的政策利率已经达到了本轮加息周期的顶点,根据目前的数据,还看不到通胀反弹的趋势;受到消息的影响,最近长期美债的收益率逐步回升到 4.5% 左右。不得不说的是,这次美债收益率的反弹需要我们重视,长期美债的配置窗口或许已然出现!接下来,我来告诉你为什么是当下抓住长期国债投资的最佳时机。一、投资国债的核心数据学习国债投资,有 3 个重点数据你必须要了解:1、10 年期国债收益率这是指购买并持有美国政府发行的10年期国债所能获得的预期收益率。它反映了投资者对未来经济状况和通货膨胀预期的看法。简单来说,当投资者对经济前景感到不确定或担忧通货膨胀上升时,他们可能会购买国债,推高其价格,从而降低了债券的实际收益率。相反,当投资者对经济前景感到乐观时,他们可能更愿意投资于风险资产,比如股票。这时,国债的需求减少,导致国债收益率上升。所以,一般来说国债的收益率和其价格成反比。2、两个核心通胀指标通胀指标对国债投资至关重要。因为通胀决定了美联储需要加息还是降息,加息和降息则会直接影响国债的收益率。因此,以下两个核心通胀指标一定要关注:A. 消费者物价指数(CPI)CPI通常被用来衡量通货膨胀水平,因为它表示一般物价水平的上升。当通货膨胀预期上升时,投资者可能对未来的购买力下降感到担忧,因此要求更高的利率来抵消通货膨胀的影响。这就会导致国债价格下降,从而使国债收益率上升。B.个人消费支出(PCE)PCE主要衡量个人和家庭在一定时期内购买商品和服务的支出总额。类似于CPI,PCE是观察通货膨胀的一个重要指标。当PCE上升时,说明个人和家庭支出的增加,会导致未来通货膨胀的预期上升。对于投资者来说,因为担心通货膨胀对未来购买力的侵蚀,会要求更高的利率来抵消这一影响,从而导致国债价格下降,收益率上升。二、为什么现在是配置长期国债的时机?理解了以上关于通胀的
【4.5%+】收益率回升?美债投资正当时!

美债储蓄|手把手教你买美国国债

虎友,你好!美债在金融领域属于无风险资产,也是所有其他金融资产定价的锚点。美债收益率现仍在阶段性高点,仍具有资产配置的价值。但,买美债之前先要弄明白两个基础的知识点:1、债券价格和收益率成反比,普通人购买美债注意看收益率,当下(截止2024年3月5日)3-6个月收益率在 5.3% 左右,12个月收益率在 5.0%左右,20年期长债在4.5%左右。这需要你根据自己的需求去买入:(具体查看方式:老虎app-行情- 财富-美债)长期债券(Bonds) 对利率波动更为敏感,如果你不打算持有到债券到期,可能会遭受投资损失。因为一旦市场利率上升,你购买的长期债券可能会被市场抛售,导致债券价格下跌,从而提高了债券的收益率以与未来更高的市场利率保持一致。短期债券(TBill)通常以低于100的折价出售,即你以低于票面价值的价格购买,到期时将收到票面价值。所以短债不会获得利息收入。你的投资回报来自购买价与到期时收到的票面价值之间的差额。长债会根据市场利率定价,可能是打折或者溢价销售,一般是每半年派息一次。长债收益率是票面价值回归+利息收益的总和。预期收益率在你购买的时候会在价格下面显示,要注意查看。2、自己购买美债和美债ETF虽然投资标的物一样。不过有以下区别:A. 美债收益率在你买入时就已经确定了,只要你可以长持到债券到期日就可以无畏市场波动,保本保息。美债 ETF 则是模拟美债收益率波动,你需要在正确的时间入场,押注正确的收益率走势,获得基金净值升值+基金分红。(美债ETF存在亏损风险)B. 美债购买手续费一般是 5 美金(因经纪商或交易平台的不同而有所不同),美债 ETF 除了交易时的手续费还需管理费 0.15% 或更高。ETF 管理公司相当于中间商抽了一部分美债收益作为管理费。对于风险厌恶的普通人最好想清楚再入场,尤其是以长债作为标的物的美债ETF,所以你也要考虑这些因素,确保自己的
美债储蓄|手把手教你买美国国债

哪类美股美债会在流动性周期中被青睐?

12月经济数据出炉,ISM制造业PMI、非农、CPI、PCE、新屋开工、零售销售等重要指标均超预期,逐步验证了美国家庭与制造业部门韧性仍然较强。市场回吐降息预期,CME Fedwatch显示3月开启降息的概率回调至50%左右,10年期美债利率回弹至4.1%,也说明市场预期提前降息会引发再通胀风险。短期来看,在市场期待降息开启和经济增长仍有韧性的拉锯下,降息预期的超调与回摆或将在开启降息前持续上演。为何退出紧缩预期强烈,市场流动性仍然充沛?因为财政政策“放水”,补充了流动性。从流动性总量的角度来看,2022年6月开启缩表至2023年6月,美联储资产减少 5275 亿美元;负债端,主要由财政储蓄“放水”来支撑,TGA账户减少7726亿美元,而同期隔夜逆回购增长2763亿美元,2023年6月以来,虽然TGA账户升高,但财政的影响整体仍为“放水”。美债上限法案5在去 6月通过后至今(1月18日),美债净发行2.1万亿美元,TGA规模同期增加近7000亿美元,似乎是从市场“收水”。但事实上,这段时期准备金反而增加3023亿美元,市场流动性增多。原因在于财政赤字扩张并未减弱,以及短债发行规模大,弥补了过去较长期短期国债供给不足进而限制货币基金持有的问题。同时,大选年的货币政策风险偏好更高——拜登政府及美联储宁可冒着经济过热风险,也承担不起经济衰退或金融危机的风险。因此,大选年防止金融危机和衰退风险的动机下,财政和货币大概率将协同保证充足的流动性。在财政明显“放水”的情形下,结束缩表的急迫性将减弱。2024年潜在的政策路径是什么?大选年的政治因素依然是影响财政和货币政策走向的关键。特别是近期特朗普在共和党党内初选中优势明显,且民调显示其支持率已超过拜登(尤其在关键州)。在防范金融风险和经济衰退的考量下,预计货币宽松仍然是今年的主基调。今年财政政策和货币政策可能继续通过“打配合”的方式,来
哪类美股美债会在流动性周期中被青睐?

当前时机下,美债有哪些投资机会?

虎友,你好~最近,美联储降息在老虎社区的话题榜居高不下,这引发了很多虎友提问:如果2024年美联储降息成为大概率事件,那有什么资产值得投资呢?芝士虎认为,美债可能是一个不错的投资机会。原因如下:1、降息周期下的美债投资机会(图片来源:博时国际)参考博时国际最新统计的数据,在2000年至2023年,三次降息周期中美国国债指数收益涨幅均超过15%。其中,7-10年美国国债指数和20年+美国国债指数表现较好。这三段时间美国的表现分别是:2001-2003年,7-10 年期国债区间涨幅达到 23 %,20年+国债区间涨幅达到 21 %;2007-2009年,7-10 年期国债区间涨幅达到 22 %,20年+国债区间涨幅达到 15 %;2019-2020年,7-10 年期国债区间涨幅达到 19 %,20年+国债区间涨幅达到 35 %;以上数据显然可见:降息周期下,中长期美债更加具备投资机会!其实,不仅博时国际看好 2024 年的美债投资机会,债券巨头太平洋投资管理公司(Pimco)同样看好。Pimco 在 2023 年 11 月重新提出了对 2024 年看涨美债的预测,Pimco 经理Erin Browne、Geraldine Sundstrom和Emmanuel Sharef在一份报告中表示,相对于股票,债券“很少像现在这样有吸引力”。该报告预测,债券将在2024 年迎来“黄金时期”。无独有偶,美国银行对基金经理的最新调查显示,投资者对债券的态度已达到自全球金融危机以来最乐观的水平,因为他们“坚信”利率将在 2024 年下调。基金经理们写道,一旦经济增长和通胀见顶,美国国债“从历史上看往往会提供有吸引力的风险调整后回报,而股票则面临更大的挑战”。此外,基金经理同时青睐股票和债券,并撤出现金。该月度调查显示,自 2022 年 4 月以来,投资者首次将股票头寸转为增持。它们还将固定收益
当前时机下,美债有哪些投资机会?

为什么国债的收益率,所见非所得?

虎友,你好!今天芝士虎来解答一个关于国债的常见问题:为什么国债的收益率,所见非所得?一、真实案例讲解虎友 JACK 最近以市价单购买了一笔 40 万美元面值,到期收益率为 5.67 %的美国国债,他一直持有该产品至到期,最终本息一共 401500 美元。但通过计算,JACK发现这笔订单的到期收益率只有 5.2 %,并没有购买时显示的 5.67 %,这是为什么呢?为了让大家明白这个问题,我将他的成交订单以及下单信息贴出来一起分析:(1)已成交订单信息(2)该笔订单的下单信息:我将上述两张图中的数据整理成如下表格:(左侧为包含了平台费佣金等费用的实际订单投资金额,右侧为你将下单购买时的显示参考价)通过以上数据,来简单计算下该笔国债的年化收益率。年化收益率的公式为:年化收益率=[(投资内收益/本金)/投资天数]*365×100%代入表格左侧的数据:年化收益率=[((401500-399733.28)/399733.28)/31]*365×100%≈5.20%代入表格右侧的数据:年化收益率=[((401500-399575.404)/399575.404)/31]*365×100%≈5.67%通过以上计算,可以发现购买美国国债收益率不同的两个主要原因:1、投资实际金额和参考价格不同。在老虎国际app上交易国债时,所显示的参考价格通常为国债的市场报价。然而,国债的实时买入价格受债券市场波动影响,或者你在下单时选择了市价单,可能导致参考价格与实际买入价格不一致。换句话说,购买国债时看到的到期收益率,是系统按照参考价计算的结果。而你实际的到期收益率,跟你的实际投资金额挂钩。(实际投资金额=买入成交金额+平台费+佣金+应计利息)2、投资天数产生的计算误差很多虎友在计算国债到期收益时,可能误将“持有自然日天数”理解为实际自然日,而真实的情况是持有期间要按照(票面到期日-计算日)的天数来计算。
为什么国债的收益率,所见非所得?

关于限制性利率和宽松预期的关系

文/沧海一土狗,ps:1800字引子元旦过后,十年国债利率继续下行,实际有效突破了2.54%,创了近些年以来的新低。今天十年国债利率继续向下,已经摸到了2.52%。在前文《新一轮货币宽松已经开始,不要空T!》之中,我们给了一个解释:这意味着极其强烈的宽松预期。那么,为什么要这样解读呢?这篇文章我们将介绍限制性利率水平,并用它来解答我们的疑惑。限制性利率水平在美联储的加息周期里,我们经常听到鲍威尔讲到一个词“限制性利率水平”,常用的句式是“目前的利率已经具备限制性,然后,xxxx”。那么,什么是限制性利率水平呢?是指两年美债利率足够高,可以降低需求曲线扩张的速度。当两年美债利率足够高时,经济系统会给出形形色色的信号,美联储会根据这些信号调整自身策略,避免经济硬着陆。如上图所示,2023年9月议息会议把两年美债利率推到了限制性水平,美股开始承压,于是,美联储在12月的议息会议上大幅修正了策略。限制性利率背后的原理那么,限制性利率背后的原理又是什么呢?是货币供给曲线和需求曲线的相互作用。根据我们的定义,限制性利率指的是,当核心利率R位于限制性区间时,要么需求曲线扩张速度放缓,要么需求曲线加速收缩。事实上,美国2023年q4的场景是较为复杂的场景,需求曲线还在扩张,但是,核心利率进入限制性水平之后,扩张速度逐步放缓。于是,我们看到两年美债利率快速上升时,股债双杀。虽然这个场景很复杂,但是,它十分经典。因为它展示了最本源的东西:限制性利率最先影响的是需求曲线扩张的加速度,是个二阶场景。上图是一阶情形,也是最容易理解的情形,当核心利率处于限制性水平,需求曲线会惯性收缩。在简单场景下,我们会观察到以下几个现象:1、核心利率保持不变,十年国债利率持续回落;2、核心利率保持不变,期限利差持续收窄;3、核心利率保持不变,股指持续回落;通过以上三个现象,我们很容易去判断一点:当下的核心利率是否处
关于限制性利率和宽松预期的关系
avatar芝士虎
2023-12-27

搞钱小芝士|如何最大程度挖掘国债投资的利润?

虎友,你好~自从国债产品上线老虎国际app之后,很多虎友争相购买,但在购买过程中仍有些小疑问。今天,芝士虎就帮大家梳理一些高频问题以及(敲黑板)告诉你如何能将国债的到期收益率最大化。1、为什么订单会失败?--系统撤单很多虎友在下单国债的时候会遇到这样的系统提示:“此笔债券订单成交可能无法实现正收益,建议您选择其他债券”。为什么会出现这样的提示?原因是:系统认为你这笔订单可能会亏损。很多虎友可能就开始疑惑了,不是说国债是“保本”产品吗?不是基本没有风险吗?为什么还会出现亏损的情况?先说一个简单的道理,做任何一笔投资前,我们首先会考虑两个因素:收益和成本。只有收益>成本,这笔投资才有得赚。因此,从收益端来看,国债产品的到期总收益由两部分组成:(1)面值和买入价格的价差(2)持有到期获得的总利息(想要进一步了解国债到期收率如何计算,可以点击《美国国债投资课》进行学习。)从成本端来看,交易国债产品时可能产生的成本有佣金费用、托管费用和平台费用等。所以,当你购买国债时的面值较小(最低1000美元),国债产品到期时间较短(最短一个月),价差太低,就有可能出现成本>收益的情况。为了避免这种情况发生,系统会自动判定该笔交易撤单,提示“此笔债券订单成交可能无法实现正收益,建议您选择其他债券”。2、如何最大程度挖掘国债投资的利润?清楚了以上问题后,你会发现在国债投资的旅程中,交易费用对你的最终收益至关重要。为了实现国债到期收益的最大化,降低交易费用的边际成本成为你的一个关键策略。在老虎国际app上交易国债,你一般会面临三种主要的交易费用:佣金费、平台费和托管费。目前的收费标准如下:佣金(按面值):每笔订单交易面值的0.08%。托管费(按
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