ETF入门攻略

简介

ETF 作为投资界的明日之星,具有「费用低廉」、「交易效率高」、等等省事又省钱的特点,是能为投资者提供便捷、低成本的工具,也是投资于某个特定市场、行业的关键指数。

全方位的认识 ETF,就能实现高效资产配置。

  • 巴菲特说:「通过定期投资指数基金,一个什么都不懂的业余投资者往往能够战胜大部分专业投资者」
  • 彼得林奇:「只有少数基金经理能够长期持续战胜市场指数」
  • 罗杰斯:「我非常看好被动投资。ETF 提供了更加便宜、更加方便的交易方式。关键一点是早一点找到好的投资人。」

接下来老虎芝士学堂将用 7 节课,带你掌握 ETF 的知识和实操技能!

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第六课:投资ETF的风险

虎友,你好! 欢迎来到《ETF 投资入门课》第六课:投资ETF的风险

上节课,我们学习了ETF常见的两种投资策略:金字塔交易策略和网格交易策略;

但是,要想在股市中长期盈利,关注风险比关注收益更加重要,这节课,我们就来讲一讲ETF的投资风险。

一、市场风险

1、高位买入的风险

股票型 ETF 和单一股票相比,虽然分散了投资,但是股票型ETF的走势和股市依旧是趋同的。这也就意味着,即便是ETF,如果在市场高位买入,很可能就会承受很长一段时间的亏损,即使ETF没有个股波动那么大,也会面临腰斩甚至更多。

比如,在2022年3月追高买入了纳斯达克100ETF(QQQ),经过8个月的时间,ETF的净值从371跌到了260,跌去了28.62%。

因此,即便ETF从产品的属性上已经帮我们规避了一些风险,但高位买入还是大多数人最容易亏损的风险之一。

(纳斯达克100ETF(QQQ) 3月到11月的净值走势)

2、波动的风险

这里主要是说股票型 ETF,股票ETF投资的是一篮子股票,股票有涨跌,ETF就会有波动,只要有波动,账户会出现浮亏的情况,所以投资ETF,不管用什么策略,都要做好短期账面亏损的心理准备。

还是以纳斯达克100ETF(QQQ)为例,在2022年3月29日买入QQQ,一直持有到8月15日,虽然ETF的跌幅只有8.73%,但是振幅却达到了28%。

也就意味着期间最高点到最低点的最大跌幅达到了28%。但在这个过程中,很多人会因为恐慌或者止损割肉离场,他们可是承担了远超 8.73%的亏损。

(纳斯达克100ETF(QQQ) 3月到8月的振幅示意图)

市场的波动会一直存在,因此我们需要正确的面对波动以及提前做好ETF的选择。

二、行业ETF的风险

1、额外承担的行业风险

如果你选择的是细分行业的ETF,除了承担覆巢之下无完卵的系统性风险以外,你还得额外承担行业自身的风险。这种行业风险会表现为脱离指数之外的涨跌,有时会出现极大的跌幅。

比如,(上图)对比标普500指数(SPY)、金融ETF(XLF)和可选消费ETF(XLY)从2022年初到11月的走势情况。我们发现,虽然三个指数整体走势趋同,但是收益情况却天差地别。

标普500指数(图中蓝线)从年初到11月下跌了21.56%,同一时间段,金融ETF(图中黄线)下跌了13.09%,可选消费ETF(图中紫线)下跌了35.67%。

所以,在选择行业ETF时要求你对于行业趋势等相关信息有着较强的理解,毕竟不同的行业选择,收益差别会非常大。

2、很难优中选优

一个行业里面投资价值超群的公司一定是少数几个,因为行业内部的不少公司本来就呈现互相竞争的格局。某些成熟的行业里,一般就是两三个佼佼者,其他的多数是平庸公司或者业绩较差的公司。

而行业主题ETF,为了分散风险,基金经理会把资金分配到该行业众多的股票上去。这样就需要被迫买入一些质地一般的公司,导致仓位浪费,拖累ETF整体业绩。

三、跟踪误差风险

什么是跟踪误差?

ETF在构建投资组合和运营时会产生一系列的费用和成本,侵蚀基金的收益;指数的构建是不存在人为干扰和运营成本及费用的,这就使得ETF的收益与指数的收益存在较大的偏差,这种偏差我们就称为跟踪误差。

影响ETF跟踪误差的因素有很多,主要由以下几个原因造成:

1、流动性

股票的流动性是影响跟踪误差的首要因素,ETF在构建投资组合和调整成分股及其权重时,会对股价造成冲击,使得组合与指数产生偏离。成分股的流动性越好,ETF在进行组合拟合的时候对股价的冲击越小,跟踪误差就越小,反之,跟踪误差就越大。

2、交易成本

ETF依照指数成分股构建投资组合时,需要支付交易佣金、印花税等。除此以外,交易成本还包括管理用及托管费用等。交易成本的存在,使得跟踪误差不可避免。

3、ETF的申购与赎回

ETF的申购和赎回,尤其是大额的申购与赎回,会对投资组合造成很大的影响,它会增加基金的交易成本和市场冲击成本,扩大与标的指数间的跟踪误差。

4、成分股的变动

指数经常会变动成分股,而每次成分股的变动,迫使ETF投资组合也跟随调整,从而影响组合的稳定性和市场表现,并增加了交易成本和市场冲击成本,导致ETF与标的指数之间的跟踪误差不可避免。

因此,你在选择指数ETF时,一定要尤其关注跟踪误差,跟踪误差越小的ETF,和指数的拟合度会越高。

四、ETF的清算风险

ETF 可能会因为投资者的兴趣低或缺乏投资资金而关闭。或者当ETF的发行商认为该ETF无利可图,符合基金的清算程序。为了满足股东的最佳利益,ETF会面临被清算的风险。

一旦基金关闭,它将不会出现在上市交易所(例如纽约证券交易所或纳斯达克交易所),对于投资者来说,这可能意味着:又要面临一波损失。

如果该 ETF 在清算时已经获得了不错的收益,那么清算对于投资者相当于获利了结,不会造成太大的影响。相反,如果 ETF处于亏损,这时候清算相当于把浮亏变成了实亏,并且投资者还会损失一段时间的流动性。

五、杠杆ETF的风险

1、交易成本更高

杠杆ETF可以帮助你用小资金撬动更大的利润,同时它也是一把双刃剑。虽然盈利的收益翻倍,但是亏损时损失也会翻倍。

除此以外,杠杆ETF的交易成本更高,比如:管理费更高,交易成本更高之外,杠杆还需要支付利息,并且还要面对交易对手方的风险,因为很多杠杆ETF都是与各大投行签订的OTC衍生品,如果某一投行倒闭,理论上这一个衍生品价值就会为0。

2、损耗风险

举个例子:投资普通的ETF时,假设首日基金净值为100,次日涨到110(+10%),第三天又跌回100点(-9.1%),ETF的净值重新回到原点。这三天相当于不赔不赚。

如果是投资2倍杠杆ETF,相同波幅会导致基金净值先升至120,然后下跌至98.16,相当于损失1.84%。

因此,杠杆ETF的资产价值可以在波幅中不断损耗,持仓越久,杠杆损耗的风险就越大。

所以杠杆ETF一般用于短线投资,博取阶段性机会。

六、频繁交易的风险

ETF交易可以像股票那样高效又便捷,风险又相对较低,因此,很多人会忽略ETF的交易成本,频繁买卖。一买一卖之间,ETF的交易成本会损耗大量收益,导致投资人的总回报偏低。

七、ETF的流动性风险

流动性风险是指,在不让ETF价值受损的情况下,是否容易在市场上买卖套现。投资流动性较低的ETF,会导致交易成本变高或者卖出ETF的难度变大。

为了避免ETF的流动性风险,我们可以关注以下数据:

1、买卖价差。

是指ETF买入价和卖出价之间的差价;一般来说,买卖价差越窄,ETF的流动性越高。

2、平均成交量。

成交量越大,ETF的流动性越高。

3、ETF的成交价是否接近其资产净值价格

如果两者的价格越接近,则代表ETF的流动性越高。

以上就是交易ETF主要应该注意和甄别的风险了。当然,全部消除ETF的投资风险几乎是不可能的,除了提前了解风险避坑之外,你还可以通过多种方法来降低风险。

比如,分散投资就是一种很有效的方式。通过把资金分散到不同的行业、地区和资产类别,即便某单一ETF出现了风险,其他资产也可以平衡潜在的损失。

好啦,今天的内容就要结束了,了解了ETF这7大风险,在交易中就可以避免掉很多常见的错误!

下节课,我会教你好用的实操知识:如何在老虎国际 app上交易ETF。

🎁🎁🎁 当然,也欢迎@你的朋友,开始学习ETF投资全套知识,有机会获得虎币哦~

虎友们,我们下节课见!

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目录

第一课:ETF基金的概念和优势
第一课:ETF基金的概念和优势
第一课:ETF基金的概念和优势
第二课: ETF的分类
第二课: ETF的分类
第二课: ETF的分类
第三课:七步选出适合你的ETF
第三课:七步选出适合你的ETF
第三课:七步选出适合你的ETF
第四课:ETF定投及止盈
第四课:ETF定投及止盈
第四课:ETF定投及止盈
第五课:ETF的交易策略
第五课:ETF的交易策略
第五课:ETF的交易策略
第六课:投资ETF的风险
第六课:投资ETF的风险
第六课:投资ETF的风险
第七课:ETF定投实操教程
第七课:ETF定投实操教程
第七课:ETF定投实操教程