近日苹果完成了又一次掌门人的更替，第三代接班人正式执掌这艘万亿巨轮。这一幕让我不禁感慨：一家走过五十余年的企业，能够在数次核心领导层变更中保持航向不偏、创新不辍，靠的绝不是某个天才的不可替代，而是一套深植于组织内部的制度与文化。 苹果从乔布斯到库克，再到如今的新一代，每一次交接都像精密钟表般平稳，背后是“苹果大学”对价值观的系统化传承、供应链与产品路线图的流程化运作、以及董事会治理与高管梯队建设的长期规划。 这些制度化的安排，使得个人意志被转化为组织记忆，传奇的火炬从未因传递者的改变而熄灭。同样，谷歌从佩奇、布林到皮查伊，也依靠工程师文化和OKR等管理机制，成功跨越了多次技术周期，创始人的淡出并未动摇其根基。 这两家巨头的实践揭示了一个朴素却深刻的道理：伟大的公司不是系于某位明星企业家的光环，而是用制度和文化的钢筋混凝土浇筑而成，当交接时刻来临，留下的不是空白，而是一台能够自我迭代、持续创造价值的永动机。这才是真正值得投资者和市场长期敬畏的“护城河”。因此，特斯拉距离被验证成为一家伟大的企业，可能只能等到马老板百年以后，让大家看到公司是否能像马老板在时一样充满活力，能够不断地解决问题，克服困难。$谷歌(GOOG)$$苹果(AAPL)$$特斯拉(TSLA)$$SpaceX(SPCX)$

$希音-W(00625)$开盘下跌近10%，相比昨天暗盘跌16%要好一些，但是上市无利可图也是预期之内。 业务上看，希音业务增长放缓，美国欧洲这些大市场也有相应的贸易保护，对公司利润会有较大压缩，整体对企业的预期要降低。 基石占比来看，机构持股比例很低，股价受保护有限，侧面反映了市场也不太看好。 港股打新也是一个热度逐渐消退的趋势，从三四月份的打新就有的赚，到一上市就可能迟到很大涨幅，再到溜溜梅都能靠llm的谐音被爆拉，再到现在的行情可以说是一个冷静期了。

一代股神段永平，各个投资平台神级大V“大道无形我有形”，竟然栽在了近期美股创新药当红炸子鸡的 $Moderna, Inc.(MRNA)$上。 早在2021年，段永平就已经建仓 $Moderna, Inc.(MRNA)$，并在投资平台上发表评论表示对 $Moderna, Inc.(MRNA)$有兴趣并建仓，当时 $Moderna, Inc.(MRNA)$股价正值巅峰期，可谓是买到了山顶，并且后续多次加仓，最终在股价28.5的时刻清仓。经过简单测算，老段在 $Moderna, Inc.(MRNA)$上的投资亏损将近2400万，收益率达到了惊人的-60%。 一代大牛也在自己不懂得领域折腰，老段现在不做科技股是不是也说明对科技股的投资水平有限呢，所以才固守 $泡泡玛特(09992)$、 $拼多多(PDD)$、茅台这些消费股。

$闪迪(SNDK)$ 未来两个月主线会向 csp 云服务倾斜，存储大概率高位出货，沉寂之前必须有死猫跳一把，昨晚1460左右已加，迪王只要不跟小韩就能走出自己的独立行情，期待短期的最后一舞$2倍做多SNDK ETF-Tradr(SNXX)$  

据消息人士向记者透露，随着阿里发起配售融资，阿里巴巴创始人马云连日增持阿里港股，总额已超6亿港元，表达对阿里AI前景的坚定看好。 此外，自昨日蔡崇信购入约8000万港元阿里股票之后，8月25日，据港交所信息，阿里巴巴集团主席蔡崇信再次增持约8200万港元阿里股票。自配售消息后，蔡崇信连续两日增持阿里股票，目前持仓约1.6亿港元阿里股票。 马云、蔡崇信连续增持股票，是真看好自家股票，还是形式所迫不得不增持股票，给予投资者信心促使投资者护盘？你怎么看？ $阿里巴巴(BABA)$$阿里巴巴-W(09988)$

2026年8月， $江波龙(09976)$、 $麦科田(02041)$、 $优地机器人(03231)$三家公司在港股同日启动招股，分属存储芯片、医疗器械、服务机器人三大赛道，投资价值分化明显。 江波龙主营SSD与嵌入式存储，核心看点是存储行业景气回升带来的周期弹性，但强周期属性使其业绩节奏难以把握。麦科田是国内输注泵头部企业，商业模式成熟稳健，但赛道缺乏爆发性想象空间。优地机器人聚焦商用服务机器人，处于AI赋能下的渗透率快速提升阶段，且“具身智能”是当前市场最热主题之一，享有稀缺性溢价。 综合来看，优地机器人的短期催化与长期空间共振，风险收益比最为突出；麦科田稳健但想象空间不足；江波龙则需警惕周期博弈的不确定性。 财务上看，2025年至2026年最新报告期内，江波龙收入由2025年全年的227.66亿元增至2026年前四个月的147.07亿元，净利润由2025全年14.98亿元增至2026前四个月64.27亿元，毛利率由18.0%飙升至57.5%，受益于AI需求爆发盈利迅猛增长； 麦科田2025年全年收入16.19亿元、净利润0.51亿元，毛利率53.7%，2026年一季度收入4.22亿元、经调整净利润0.35亿元，核心盈利稳健； 优地机器人2025财年收入3.18亿元、净亏损1.11亿元，2026年一季度收入0.77亿元、净亏损0.31亿元，体量最小且尚未盈利。 江波龙规模与盈利最强处于强势周期中，麦科田盈利能力稳定，优地机器人相对最弱

$闪迪(SNDK)$ 这洗盘洗的也太难受了，天天一开盘就狠狠砸，两次盘前都以为要再拉一波

$阿里巴巴(BABA)$发布2026年第一季度财报，营收2689.5亿元人民币，基本符合市场预估（2685.2亿元），但调整后每ADS收益仅8.52元，远低于上年同期的14.75元和预估的11.28元；调整后净利润207.2亿元，同比大幅下降38%，同样不及预期。调整后息税折旧及摊销前利润为391.4亿元，同比减少14%，但略高于预估。 财报发布后，美股盘前一度跌超4%。 资本开支与现金流方面，本季度资本性支出达676.78亿元，同比增长75%，主要用于AI算力采购、CPU算力需求增加及芯片组件价格上涨。自由现金流净流出446.70亿元，较上年同期的188.15亿元明显扩大；但经营活动现金流净额仍达229.45亿元，同比增长11%，核心业务造血能力未恶化。股份回购规模缩减至1.62亿美元，显示在AI大规模投入周期下，资本正优先投向算力、芯片和数据中心。截至6月底，公司持有现金及其他流动投资4745.05亿元，流动性依然充裕。 云与AI基础设施方面，本季度阿里云外部商业化收入同比增长45%，增速创22个季度新高，AI相关产品收入达123.76亿元，连续12个季度三位数增长。AI云与算力服务分部经调整EBITA达56.28亿元，同比大增133%，利润率升至12%，实现“高增长+盈利改善”的双重正向循环。 模型层与开源生态方面，阿里在大语言、图像、语音、视频及音乐模型上均完成重要版本迭代，性能达国际第一梯队。最新开源了参数规模2.4万亿的Qwen3.8-Max等模型。截至目前，Qwen系列模型全球下载超30亿次，衍生模型数超30万个，开源生态持续繁荣。 AI原生应用方面，本季度AI实验室与应用分部经调整EBITA亏损达138.61亿元，同比扩大逾三倍，主因千问App推理

2026年8月24日，$希音-W(00625)$和$梅卡曼德机器人(09615)$同时启动招股，两家公司各有看点，谁更值得申购？ 希音是全球最大的在线时尚零售商，属于电商板块，核心在于供应链效率与规模效应。梅卡曼德是智能机器人组件供应商，属于机器人及自动化设备板块，核心在于技术壁垒与跨行业通用性。 两家公司各有看点，从业务趋势来看，梅卡曼德所处的智能制造赛道正处于渗透率提升阶段，其技术壁垒和财务改善趋势更为明确，且所在板块更为热门具有高成长性，受投资者青睐；而SHEIN的商业模式正面临贸易政策收紧的系统性挑战。综合来看，梅卡曼德的长期发展路径更具可预见性。 从财务表现来看， SHEIN 2025年净收入418亿美元，同比增长8.0%，净利润20.64亿美元，营业利润17.07亿美元，同比增长76.7%。2026第一季度亏损9900万美元，利润承压明显。 梅卡曼德2025年收入3.89亿元人民币，同比增长44.7%，净亏损3.60亿元，经调整净亏损从3.34亿元收窄至1.09亿元，毛利率从39.1%提升至64.6%。 由此来看。SHEIN体量大且盈利，但增速放缓、成本承压；梅卡曼德虽未盈利，但亏损持续收窄、毛利率持续提升。 从估值水平来看。 SHEIN按发售价中位数计算市盈率约12.7倍，同行业拼多多约10-12倍、阿里巴巴约10-11倍，估值处于合理区间，但面临增速放缓与关税成本压力。梅卡曼德按发售价中位数计算市销率约29倍，同行业绿的谐波科创板上市时约30倍，两者处于相近水平。考虑到梅卡曼德44.7%的收入增速和64.6%的毛利率均高于绿的谐波上市