昨夜，美股半导体板块集体大涨，老牌芯片巨头$英特尔(INTC)$暴涨7.7%，市值一夜增加约407 亿美元；$美国超微公司(AMD)$上涨 6.4%，$闪迪(SNDK)$涨 6.2%，$美光科技(MU)$、$SK海力士(SKHY)$涨幅超 4.5%，$英伟达(NVDA)$、$台积电(TSM)$、$博通(AVGO)$也均有所上涨。 受板块情绪带动，半导体 ETF 同步爆发，$iShares费城交易所半导体ETF(SOXX)$上涨 3.4%，$半导体指数ETF-HOLDRs(SMH)$上涨
纳指起起伏伏
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美光财报前瞻: 存储芯片的超级周期见顶了吗?
本周三盘后$美光科技(MU)$将发布2026财年第四季度财报，据分析师预测，美光第四季度营收将达到515亿，同比增长355.1%；预计调整后每股收益约31.8美元，同比增长1003.8%。估值上看，美光当前市盈率达23.66 ，从 2024 年的极端高点显著回落，目前处于多年历史区间中部附近。 从收入结构看，美光营收分为 DRAM、NAND 及其他三大板块。DRAM 端受益 AI 服务器需求拉动，Q4 收入预计同比大增 325.4%，是增长核心引擎；NAND 业务同样迎来量价齐升，Q4 收入同比大涨 445.82%。并且DRAM第四季度预计贡献收入 382 亿美元，占总营收约 75%，体量更大，贡献营收主力。存储行业本轮涨价周期由 AI 算力需求驱动，两大产品线同步爆发，共同推升美光利润与估值。 随着股价与市值暴涨，美光在指数中的地位也今非昔比。美光在纳斯达克 100 的权重已升至约 4.8%，跻身前六大权重股，上半年单只个股就贡献了指数超过四分之一的涨幅。这意味着美光已从一只存储周期股升级为影响纳指和 QQQ 走势的权重股，9 月 30 日财报的外溢效应远不止于个股。 不过，年初至今股价已累计上涨约 269%，当前股价已反映较多乐观预期，较高点回撤约 16%，已有分析师下调评级至 "持有"。市场将重点盯两个指标：一是 HBM 收入占比，验证 AI 需求的实际兑现程度；二是客户预付款余额，判断下游锁单是否真实。这两个数决定着市场还愿意继续为这个故事付多少钱，也将是判断这轮存储超级周期是否见顶的一个信号。
美光财报前瞻: 存储芯片的超级周期见顶了吗?
韩国9月半导体出口额暴增，AI概念股能否再创新高？
今日，韩国海关公布了9月前20天的出口数据，总出口额714亿美元，同比大增78.3%，刷新同期历史最高。 其中半导体出口直接来到 341 亿美元，同比飙升 259.4%，同样创下该时段历史纪录，芯片占整体出口比重冲到 47.8%，几乎撑起韩国出口的半壁江山。 今年韩国累计出口已经来到 7650 亿美元，同比大涨 55%，甚至已经超过去年全年 7093 亿的出口规模，全年冲击 1 万亿出口目标大有希望。 数据公布后，韩国KOSPI指数上涨1.7%，重回7000点上方。其中，三星电子上涨5%。受此影响，美股盘前，截止发稿，$英特尔(INTC)$涨超5%，$美国超微公司(AMD)$涨超2%。 一、出口爆发背后两大核心原因 韩国出口数据为什么能涨这么猛？ 从上游供应链看，AI服务器疯狂拉货，HBM的需求直接爆发。韩国券商KB Securities在九月初警告，三星和SK海力士的库存现在甚至都不到10天。 从下游需求端看，韩国对中国的芯片出口达到166亿，直接翻倍，对美国出口142亿，同比上涨118%。中美两边的AI基建都在加速推进。 除此之外，存储芯片价格上行，量价齐升进一步推高韩国芯片出口总额，放大了出口数据的涨幅。 二、全球半导体行业景气度得到验证 这份炸裂的出口数据对市场意味着什么？ 韩国芯片出口就是全球AI硬件需求的晴雨表，这份出口数据可以直观验证当前全球半导体行业的超高景气度，它并非单一区域的行情红利，而是全球AI硬件产业链全面爆发的真实缩影。 直接吃到红利的就是存储芯片赛道。
韩国9月半导体出口额暴增，AI概念股能否再创新高？
半导体集体暴涨，发生了什么？
半导体集体暴涨，发生了什么？
Moderna 暴涨 177% 引爆生物医药板块！此时该入场吗?
昨夜，Moderna股价飙升177%，市值增加约440亿美元；默沙东大涨12.6%。 $Moderna, Inc.(MRNA)$ $默沙东(MRK)$ 受此影响，相关生物医药 ETF 也被带飞。 $纳斯达克生物技术指数(NBI)$ 收涨 6.4%，创下六年最大单日涨幅； $SPDR S&P Biotech ETF(XBI)$收涨 5.9 %， $生物科技指数ETF-iShares Nasdaq(IBB)$收涨 6.6%， $iShares Genomics Immunology and Healthcare ETF(IDNA)$收涨 13.3%， $ARK Genomic Revolution ETF(ARKG)$ 收涨 10.5%，行情由个股扩散至整个生物医药板块。 Moderna本次暴涨，主要源于一项重大临床突破。昨日，Moderna与默沙东°联合开发的个体化mRNA癌症疫苗°(intismerana
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台积电 8 月销售额 + 53.3%！AI 芯片订单已经供不应求
$台积电(TSM)$最新出炉的 8 月业绩大幅超出市场预期，销售额同比增长 53.3%，亮眼的数据背后是持续火热的 AI 算力需求。 先看第一张营收数据表：8 月台积电销售额 5148 亿新台币，同比大涨 53.3%，环比继续 +10.1%，大幅跑赢市场预期。今年前 8 个月累计销售额同比增长 39.3%，连续多月维持高双位数增长，AI 订单拉动非常明显。 【台积电 2026 年 2—8 月月度销售额】 月份（2026 年） 8 月 7 月 6 月 5 月 4 月 3 月 2 月 销售额（新台币十亿） 514.8 467.6 442.7 417 410.7 415.2 317.7 销售额（美元百万） 16,329.10 14,831.10 14,041.30 13,226.00 13,027.80 13,169.40 10,075.70 同比增长率 53.3% 44.7% 67.9% 30.1% 17.5% 45.2% 22.2% 【年初至今（截至各月末累计）】 截至（2026 年） 8 月 7 月 6 月 5 月 4 月 3 月 2 月 销售额（新台币十亿） 3,386.90 2,872.10 2,404.50 1,961.80 1,544.80 1,134.10 718.9 销售额（美元百万） 107,427.60 91,098.60 76,267.50 62,226.20 49,000.20 35,972.40 22,803.10 同比增长率 39.3% 37.0% 35.6% 30.0% 8.0% 35.1% 29.9% 公司现在海内外同步在建及改造近 20 座工厂，高管直言当前需求是原来的 4-5 倍，就算疯狂扩产依旧跟不上。 2026 年资本开支上调至
台积电 8 月销售额 + 53.3%！AI 芯片订单已经供不应求
半导体集体大涨，发生了什么？
昨夜，美股三大指数集体收跌，大盘整体承压；半导体板块内部出现明显分化：$英特尔(INTC)$暴涨 9%，市值增加约 455 亿美元；$美国超微公司(AMD)$上涨 5.9%，$高通(QCOM)$、$博通(AVGO)$、$阿斯麦(ASML)$上涨约3%； 受板块情绪带动，半导体 ETF 同步走强，$半导体指数ETF-HOLDRs(SMH)$、$iShares费城交易所半导体ETF(SOXX)$跟随上行，$三倍做多半导体ETF-Direxion Daily(SOXL)$更是暴涨涨5.1%； 另一边$英伟达(NVDA)$跌 2%，
半导体集体大涨，发生了什么？
突发利好，海力士直线拉升，股价能否新高？
刚刚，海力士公布巨额回购计划，总规模达到40万亿韩元，占总股本的3.3%。 消息公布后，海力士美股夜盘股价直线拉升，从大跌3.5%到上涨4%。 $SK海力士(SKHY)$ 韩国首尔，2026年8月19日——SK海力士宣布，将回购价值40万亿韩元的股份并予以全部注销。公司计划在股东回报政策期间（2025年至2027年）内，返还累计自由现金流（FCF）的50%以上，并行实施股份回购注销和分红。 公司于今日召开董事会，表决通过了包含上述内容的股份回购与注销议案，并公告了股东回报计划。 做出该决策，是因为公司认为：依托自身业务竞争力、强劲的现金造血能力以及中长期增长潜力，企业内在价值并没有在当前股价上得到充分体现。 SK 海力士目前业绩持续刷新历史纪录，在 AI 存储芯片市场保持行业龙头地位。截至今年二季度末，公司净现金规模约 69 万亿韩元，现金获取能力大幅提升。 本次拟回购股份总金额达40万亿韩元。以董事会决议前一日收盘价每股166.2万韩元计算，相当于2407万股，占已发行股份总数（共7亿3049万2365股）的约3.3%。公司计划自8月20日起，在约3个月内完成回购，并于回购结束后予以全部注销。 此次决定是对现有股东回报政策的提早履行。SK海力士曾于2024年11月宣布，计划在三年期间（2025年至2027年）在累计自由现金流的50%范围内实施股东回报；并表示，若因业绩改善导致自由现金流显著增长，即便在政策到期前，也将对实施提早回报进行评估。 此次价值40万亿韩元的股份回购与注销规模，创下韩国上市公司历史最高纪录。公司表示，鉴于财务健全性目标正按计划顺利达成，将在保持财务结构稳定的基础上，持续推进股东回报。 SK海力士通过此次公告表示，将把股东回报规模从现有的“累
突发利好，海力士直线拉升，股价能否新高？
英伟达财报炸裂，半导体集体大涨，还能追吗？
8月26日美股盘后，$英伟达(NVDA)$发布了2027财年第二季度财报，营收962.2亿，同比增长105.9%，超过市场预期的923.8亿；调整后EPS为2.2美元，同样高于预期；毛利率稳定在75%。 财报发布后，英伟达盘后股价暴涨4.7%，带动半导体板块盘后集体大涨。$SK海力士(SKHY)$暴涨5%，$闪迪(SNDK)$、$美光科技(MU)$涨超3%；$英特尔(INTC)$、$阿斯麦(ASML)$、$美国超微公司(AMD)$、$台积电(TSM)$等也均有上涨。 相关的半导体ETF盘后涨势也很激烈。$三倍做多半导体ETF-Direxion Daily(SOXL)$暴涨7.3%、
英伟达财报炸裂，半导体集体大涨，还能追吗？
一夜暴涨 13.67%！闪迪到底发生了什么？
昨夜，存储龙头闪迪收盘大涨 13.67%，盘中最大涨幅超 17%，市值增加283.1亿美元，直接带飞整个存储板块，美光、SK 海力士、西部数据集体走高。 $闪迪(SNDK)$ 我认为导致本次股价暴涨的原因有以下几点： 炸裂的长期盈利指引 公司给出 2028‑2030 财年目标：营收中高双位数增长，非 GAAP 毛利率 80%、营业利润率 75%、调整后自由现金流利润率 50%。 传统NAND闪存周期性极强，行情下行的时候，厂商毛利率甚至会直接转亏。闪迪直接给出长期80%毛利率目标，大大超出市场预期。公司还会主动管控对外出货的比特规模，技术升级带来的新增产能不会全部投向市场，避免供给泛滥打压芯片售价，把盈利放在第一位，而不是一味追求出货规模。 NBM 协议试图抹平周期波动 闪迪已和 8 家大客户签订锁定采购量的 NBM 协议，附带最低财务保障与区间定价。合同总规模约 940 亿美元，2027 财年 50%、2028 财年三分之二的比特出货量已被提前锁定。 把现货买卖改成合同定价，收入确定性大幅提升，这也是市场最看重的点，是公司从周期股向成长股转型的核心抓手。不过高盛也提示，这套模式能不能真正对冲行业周期，仍有待后续实际经营验证。 大手笔股东回报承诺 闪迪完成业务投资之后，100% 超额自由现金流返还股东，优先回购，剩余回购额度约 155 亿美元，回报力度远超行业同行，吸引追求现金流回报的资金进场。 AI 推理打开存储新空间，技术路线落地 AI 推理爆发，KV Cache 带动存储需求，公司预计 2030 年企业数据中心闪存 TAM 达到 1.2ZB。 推出 HBF 高带宽闪存新技术，瞄准 AI 推理场景；BiCS10 实现比特密度大幅提升，补齐 AI 存储的产品故事
一夜暴涨 13.67%！闪迪到底发生了什么？
财报前瞻：英伟达七连跌，财报能扭转颓势吗？
本周三盘后$英伟达(NVDA)$将发布2027财年第二季度财报，据分析师预测，英伟达第二季度营收将达到923亿，同比增长97.4%；预计调整后每股收益约2.1美元。 财报还没出，英伟达股价已连续下跌七天，创2022年以来最长连跌记录。服务器涨价超 15% 的传闻也加重市场对下游采购意愿的顾虑。 市场本轮下跌背后，本质就是在博弈一个核心问题：AI 疯狂扩产的时代会不会就此放缓？眼下大家等的并不只是它这季赚了多少，更重要的是 AI 建设还会不会继续按现在的速度花钱。这个答案会影响芯片供应商、云服务商的资本开支预期，也会牵动一批 AI 相关企业的估值。 从收入结构看，英伟达营收分为数据中心、边缘计算、客户端计算和网络业务四大板块，板块之间增长分化较为显著。数据中心板块的景气度，正是判断 AI 扩产节奏最直接的风向标。数据中心业务作为公司第一大收入来源，市场预期该板块 Q2 收入同比增长 108.7%，是整体业绩的核心驱动；网络业务增速虽然从此前 200% 以上的高位回落至 133.6%，依旧维持三位数高增长，并且能够依靠高毛利水平巩固整体盈利空间。消费 Compute 游戏业务保持正向增长，但对整体业绩拉动作用有限。 从估值层面看，英伟达当前市盈率为 36.5 。对比过去五年历史区间，估值已经从2023年的高位显著回落，进入较低区间。市场当前给的估值，已经一定程度反映了市场对 AI 扩产节奏可能放缓的担忧。 如果本次财报数据、尤其是下季度指引能够继续验证云厂商资本开支依旧强劲，现有估值水平存在修复空间；反之，一旦释放出云厂商采购收缩的信号，即便本季度营收达标，估值仍有进一步下修的压力。
财报前瞻：英伟达七连跌，财报能扭转颓势吗？
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