昨夜，美股半导体板块集体大涨，老牌芯片巨头$英特尔(INTC)$暴涨7.7%，市值一夜增加约407 亿美元；$美国超微公司(AMD)$上涨 6.4%，$闪迪(SNDK)$涨 6.2%，$美光科技(MU)$、$SK海力士(SKHY)$涨幅超 4.5%，$英伟达(NVDA)$、$台积电(TSM)$、$博通(AVGO)$也均有所上涨。 受板块情绪带动，半导体 ETF 同步爆发，$iShares费城交易所半导体ETF(SOXX)$上涨 3.4%，$半导体指数ETF-HOLDRs(SMH)$上涨

$台积电(TSM)$最新出炉的 8 月业绩大幅超出市场预期，销售额同比增长 53.3%，亮眼的数据背后是持续火热的 AI 算力需求。 先看第一张营收数据表：8 月台积电销售额 5148 亿新台币，同比大涨 53.3%，环比继续 +10.1%，大幅跑赢市场预期。今年前 8 个月累计销售额同比增长 39.3%，连续多月维持高双位数增长，AI 订单拉动非常明显。 【台积电 2026 年 2—8 月月度销售额】 月份（2026 年） 8 月 7 月 6 月 5 月 4 月 3 月 2 月 销售额（新台币十亿） 514.8 467.6 442.7 417 410.7 415.2 317.7 销售额（美元百万） 16,329.10 14,831.10 14,041.30 13,226.00 13,027.80 13,169.40 10,075.70 同比增长率 53.3% 44.7% 67.9% 30.1% 17.5% 45.2% 22.2% 【年初至今（截至各月末累计）】 截至（2026 年） 8 月 7 月 6 月 5 月 4 月 3 月 2 月 销售额（新台币十亿） 3,386.90 2,872.10 2,404.50 1,961.80 1,544.80 1,134.10 718.9 销售额（美元百万） 107,427.60 91,098.60 76,267.50 62,226.20 49,000.20 35,972.40 22,803.10 同比增长率 39.3% 37.0% 35.6% 30.0% 8.0% 35.1% 29.9% 公司现在海内外同步在建及改造近 20 座工厂，高管直言当前需求是原来的 4-5 倍，就算疯狂扩产依旧跟不上。 2026 年资本开支上调至

昨夜，美股三大指数集体收跌，大盘整体承压；半导体板块内部出现明显分化：$英特尔(INTC)$暴涨 9%，市值增加约 455 亿美元；$美国超微公司(AMD)$上涨 5.9%，$高通(QCOM)$、$博通(AVGO)$、$阿斯麦(ASML)$上涨约3%； 受板块情绪带动，半导体 ETF 同步走强，$半导体指数ETF-HOLDRs(SMH)$、$iShares费城交易所半导体ETF(SOXX)$跟随上行，$三倍做多半导体ETF-Direxion Daily(SOXL)$更是暴涨涨5.1%； 另一边$英伟达(NVDA)$跌 2%，

苹果官宣，美东时间 9 月 9 日，将在加州总部开秋季发布会，主题为 “Surprise and shine”，线上同步直播。 $苹果(AAPL)$ 这场发布会意义特殊，是 John Ternus 当上 CEO 之后，第一场重量级新品发布会。他本人就是折叠 iPhone 项目的核心推手，这场活动，也算是正式拉开了 Ternus 时代的大幕。 本次发布会最大看点是苹果首款折叠屏 iPhone，正式杀入由三星主导的折叠手机赛道。折叠机型算得上 iPhone 外观有史以来改动最大的一次。机身大小差不多一本护照，展开之后屏幕接近一台小 iPad。 苹果还计划推出 iPhone 18 Pro / 18 Pro Max，升级芯片、续航与摄像系统，大尺寸版本配备机械光圈。 不过要注意，不是所有 18 系列都会露面。第二代 iPhone Air、普通版 iPhone18 推迟至明年春季发布，和 iPhone 18e、新款 Mac、iPad 一同登场，苹果希望以此平滑全年销售节奏。 除此之外，还有不少硬件值得期待：新款 Apple Watch 大概率同步亮相；带屏幕的 HomePod mini、更新版 Apple TV、iPad mini 也在筹备清单里。 本次发布会看着噱头拉满：新 CEO 首秀 + 苹果第一代折叠手机，市场期待值已经炒得很高。但苹果秋季发布会后股价并不总是正向反馈。我们复盘近五年秋季旗舰发布会次日行情，作为参考。 过去 5 年苹果发布会次日股价表现 发布会时间 （美东时间） 发布产品 次日股价涨跌幅 2025/9/9 iPhone17 系列、iPhone Air、Watch S11/Ultra3/SE3、AirPods Pro3 -3.23% 2024/9/9

昨夜，美股半导体与存储板块出现明显下跌。 闪迪-6.5%、SK海力士-4.9%、美光-5.8%、希捷-6.5%、西部数据-5.2%。英伟达下跌2.9%，连续7个交易日下跌，创下2022年以来最长连续下跌纪录；美国超微公司、英特尔跌超3%。 主流半导体 ETF 跟随板块集体回调， $半导体指数ETF-HOLDRs(SMH)$下跌2.4%、$iShares费城交易所半导体ETF(SOXX)$下跌2.7%。 消息面上，周一宏观环境较为有利，国际油价出现回落：纽约商品交易所 10 月交货轻质原油期货下跌 2.05 美元，跌幅 2.35%；10 月布伦特原油期货下跌 2.22 美元，跌幅 2.35%，10 年期美债收益率约为4.70%，较上周五有所下滑。按理说，宏观环境稳定之后，科技股会获得喘息之际，结果存储股还是被爆锤，半导体也在同步走弱。为什么会这样呢？说明今天主要不是宏观问题，而是板块自己的消息面出了状况，主要诱因有以下几点： 传闻苹果有望采购中国存储产品，美股存储集体承压 8月24日，据多家外媒援引知情人士消息，美国政府正考虑批准苹果公司采购中国存储厂商的产品，以缓解其当前面临的存储器供应压力。 苹果已在测试两家中国存储厂商提供的DRAM和NAND芯片，若后续获准进入供应链，相关产品预计将主要应用于在中国市场销售的苹果设备。 这一消息与此前美国政府的强硬立场形成鲜明对比。 市场的担忧点在于，中国存储产品如果成功进入苹果的供应链，后续会直接挤压美光、SK 海力士这类美股存储企业的市场空间，盈利预期被下调。资金提前避险卖出，直接带动存储板块集体杀跌。 内存墙难题

昨夜，Moderna股价飙升177%，市值增加约440亿美元；默沙东大涨12.6%。 $Moderna, Inc.(MRNA)$ $默沙东(MRK)$ 受此影响，相关生物医药 ETF 也被带飞。 $纳斯达克生物技术指数(NBI)$ 收涨 6.4%，创下六年最大单日涨幅； $SPDR S&P Biotech ETF(XBI)$收涨 5.9 %， $生物科技指数ETF-iShares Nasdaq(IBB)$收涨 6.6%， $iShares Genomics Immunology and Healthcare ETF(IDNA)$收涨 13.3%， $ARK Genomic Revolution ETF(ARKG)$ 收涨 10.5%，行情由个股扩散至整个生物医药板块。 Moderna本次暴涨，主要源于一项重大临床突破。昨日，Moderna与默沙东°联合开发的个体化mRNA癌症疫苗°(intismerana

刚刚，海力士公布巨额回购计划，总规模达到40万亿韩元，占总股本的3.3%。 消息公布后，海力士美股夜盘股价直线拉升，从大跌3.5%到上涨4%。 $SK海力士(SKHY)$ 韩国首尔，2026年8月19日——SK海力士宣布，将回购价值40万亿韩元的股份并予以全部注销。公司计划在股东回报政策期间（2025年至2027年）内，返还累计自由现金流（FCF）的50%以上，并行实施股份回购注销和分红。 公司于今日召开董事会，表决通过了包含上述内容的股份回购与注销议案，并公告了股东回报计划。 做出该决策，是因为公司认为：依托自身业务竞争力、强劲的现金造血能力以及中长期增长潜力，企业内在价值并没有在当前股价上得到充分体现。 SK 海力士目前业绩持续刷新历史纪录，在 AI 存储芯片市场保持行业龙头地位。截至今年二季度末，公司净现金规模约 69 万亿韩元，现金获取能力大幅提升。 本次拟回购股份总金额达40万亿韩元。以董事会决议前一日收盘价每股166.2万韩元计算，相当于2407万股，占已发行股份总数（共7亿3049万2365股）的约3.3%。公司计划自8月20日起，在约3个月内完成回购，并于回购结束后予以全部注销。 此次决定是对现有股东回报政策的提早履行。SK海力士曾于2024年11月宣布，计划在三年期间（2025年至2027年）在累计自由现金流的50%范围内实施股东回报；并表示，若因业绩改善导致自由现金流显著增长，即便在政策到期前，也将对实施提早回报进行评估。 此次价值40万亿韩元的股份回购与注销规模，创下韩国上市公司历史最高纪录。公司表示，鉴于财务健全性目标正按计划顺利达成，将在保持财务结构稳定的基础上，持续推进股东回报。 SK海力士通过此次公告表示，将把股东回报规模从现有的“累

昨夜，美股半导体与存储板块出现明显回调。 $费城半导体指数(SOX)$下跌5%，板块呈现全面下跌态势。英伟达下跌2.3%；美国超微公司、台积电、阿斯麦跌超4%；英特尔下跌6.6%。存储芯片跌幅更为惨烈，闪迪-9%、SK海力士-9.2%、美光-7%、西部数据-7.4%、希捷-9.2%。 昨夜半导体与存储板块大跌的原因 美债收益率大幅冲高 当前长债收益率持续走高，反映市场对美联储降息预期降温。30年期美债收益率突破5.31%，10年期升至4.72%，2年期报4.18%，收益率曲线陡峭化加剧。美国财政部250亿美元30年期国债招标中标利率5.22%创2001年以来新高，显示市场对长期美债需求减弱。美债收益率的上行压制高估值科技成长股。 中东地缘风险升级，油价上涨 地缘政治方面，18日早些时候，美国总统特朗普在社交媒体发布图片，称霍尔木兹海峡为“美国新领土”，并要求谈判团队暂停与伊朗接触，中东局势不确定性上升。地缘政治的紧张局势推动国际油价连续第三个交易日上涨，加大了通胀回升风险，可能进一步推迟美联储宽松政策时点。高油价同样削弱了市场的降息降息预期。 AI硬件高位获利回吐 存储、半导体设备前期连续大涨，短线拥挤度很高。宏观环境一转差，资金优先兑现已经有巨大涨幅的AI硬件分支，板块跌幅远超大盘。 $英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$ $台积电(

周五美股盘中，AMD走出强势反弹行情，全天收涨6.5%，市值增加约511亿美元。 $美国超微公司(AMD)$ 本次AMD大涨的真正逻辑：市场把“大额发债”当成超级利好，核心是机构资金高度认可其AI扩张逻辑，同时本次融资完全不稀释股权，彻底解决了公司扩产缺钱的问题。 很多人误以为发债是利空、是加杠杆、是缺钱，但这次AMD 47.5亿美元史上最大规模债券发行，全程被市场解读为确定性利好，也是推动股价拉升的直接导火索。 第一，本次债券发行机构认购极度火爆。 AMD分批发行3-10年期投资级债券，最终债券利差较预期直接收窄，意味着华尔街各大投行、机构抢着认购，愿意以更低的利息借钱给AMD。这是机构用真金白银投票，认可AMD的AI业务成长性和信用资质，打消了市场对其扩张风险的担忧。 第二，本次募资用途非常优质，属于“良性负债”。 一部分资金用来置换下月即将到期的8.75亿美元旧债，借新还旧优化债务结构，消除短期偿债压力；另一部分全部输血AI业务，支撑公司50亿美元的AI投资计划，持续深化与微软、Anthropic的合作，加码AI芯片和数据中心算力布局，进一步冲击英伟达的市场份额。 第三，本轮上涨有行业情绪叠加。 此前AI产业链多家企业业绩超预期，已经带动AMD提前上涨修复，市场整体AI算力高景气的共识极强。叠加AMD上调2030年AI芯片市场规模至1.4万亿美元，机构一致预期公司今年营收大增47%，基本面成长预期充足，融资落地刚好成为引爆股价的催化剂。 对比来看，2025年3月AMD仅发债15亿美元，本次直接拉满至47.5亿美元，融资力度大幅升级，也代表公司AI扩产节奏全面提速。虽然公司目前存在一定负债规模，但账面现金储备充足，管理层也明确表态将维持稳健的资产负债表，整体风险

昨夜，SK海力士大涨7.3%，盘中一度涨超9%，市值重回1.2万亿美元上方。 $SK海力士(SKHY)$ $2倍做空海力士ETF-GraniteShares(SKDD)$ $2倍做多海力士ETF-Leverage Shares(SKHX)$ 我认为本次海力士股价大涨有以下几点原因：​ 美国通胀降温，加息压力变小，科技股集体回暖​ 13 号晚上，美国公布 7 月CPI数据，通胀比大家预想的更低，市场判断美联储 9 月加息的概率大幅下降。美债利率走低，资金愿意回流半导体、AI 存储这类成长股，隔夜美股存储板块全线上涨，直接带动海力士走高。​ 板块龙头闪迪暴涨，点燃全储存赛道情绪 8月14日美股盘，存储龙头闪迪暴涨13.67%，盘中最高冲 17%。市场通过闪迪的指引确认，AI 带来的涨价周期远没结束，存储行业赚钱能力会持续提升。板块情绪直接被点燃，美光、西部数据全线跟涨，SK 海力士顺势同步拉升。 AI 算力需求持续火热，高端内存 HBM 供不应求 ​之前不少人担心 AI 行情是泡沫，现在需求反而越涨越多，英伟达、微软、谷歌都在疯狂扩建 AI 机房。高端 AI 显卡必须搭配 HBM 内存，海力士是这块的龙头，产能早就被客户订到 2026 年底。再加上铠侠刚出财报，利润暴涨 45 倍，直接证明整个存储行业涨价、赚钱变多，板块整体情绪被点燃。 巨额分红回购快要落地，手里有钱分给股东 韩国媒体消息，三星 + SK 海力士最快 8 月底会出台分红、回购股票方