M9产品力这么强股价却不给力？看看大盘和汽车板块吧，都在跌。等消费信心恢复，逻辑才能回来 $赛力斯(09927)$

$深演智能(02723)$AI智能体市场要爆了。今年企业端对AI智能体的需求从“锦上添花”变成“刚需驱动”，有深圳公司说AI营销智能体已经是绝对增长点，覆盖了3000个项目。深演智能现在风口终于吹到自己脚下，能否重估

$华勤技术(03296)$75.35 买了 300 股后悔 早知道买多点

2026年，企业在AI上的投入还在涨，但一个尴尬的事实越来越难回避：很多钱花出去了，说不清换回了什么。 与此同时，硅谷传来一个热词：FDE（Forward Deployed Engineer）——前沿部署工程师。面对企业落地的复杂需求，OpenAI正式成立DeployCo，Anthropic深化交付布局，与多家机构组建合资服务公司，提供更深度的运营支持。 这两个信号放在一起，值得多想一步：AI落地的瓶颈如果不在模型，那到底在哪？FDE的翻红，究竟是一个概念营销，还是对某个真实问题的回应？ AI投入“不值”？问题出在哪？ 直觉上，AI项目效果不好，第一反应是模型不够强、数据不够多。但实际接触下来，大量资源其实消耗在一个更不起眼的环节上：衔接。 数据散落在多个系统且权限不通，业务流程没人能完整描述，这些工作不产生任何可见的成果，却吃掉了大部分时间和预算。更隐蔽的是项目结束之后的浪费：一次交付积累了大量Context，但没有被结构化地沉淀下来，下次遇到类似需求又从零开始。 过去十余年IT服务的老问题，被AI无限放大。 传统软件功能边界清晰，交付偏差可以用验收标准兜底。而AI的能力边界模糊，效果高度依赖上下文，同样的模型在不同企业身上的表现可能天差地别。当“衔接”的质量直接决定投入回报率时，它就不再是技术细节，而是商业问题。 明略科技创始人、CEO兼CTO吴明辉在最近一场分析师分享会上用了一个框架来解释这件事：Context Not Control。这个概念最早来自Netflix创始人哈斯廷斯的管理哲学：把充分的信息上下文授权给一线团队，让他们基于full Context自己做决策，形成集体智慧和涌现。 企业需要的正是能够带着对Context的理解深入业务一线，同时把AI能力翻译成业务语言的人。 FDE做的恰恰就是这件事。 FDE的上限，取决于平台体系 既然瓶颈在衔接，解法似乎很直

$大金重工(01081)$今天大金重工全程都在提醒我一个道理：好股票不会等你。虽然今天没涨没跌，但这个价格确实比几周前高了一截。我不奢望它马上创新高，只要别再回57我就烧高香了。持有中，心态还行，就是有点无聊

$深演智能(02723)$AI应用要起来了？明略深演都大涨？

$金嗓子(06896)$有人说它没成长性，我笑了。我一个吃股息的人，要什么成长？

$深演智能(02723)$AI应用国外需求一直很旺盛，为啥这个板块就是起不来

$明略科技-W(02718)$ 梳理了下明略的逻辑，发现市场对这个"稀缺性"认知严重不足。 第一个卡位是Agentic AI的收入兑现。这么说吧，港股AI公司大多还在讲概念，但明略年报已经扭亏，Agentic AI收入实打实落地了。央视财经报道AI智能体开发人才正被企业争抢，说明行业进入供给紧张阶段，有先发优势的公司会吃掉大部分红利。明略的营销智能体已经覆盖大量客户项目，这不是实验室产品，是客户愿意持续付费的解决方案。 第二个卡位是端侧数据主权的差异化。海外头部科技企业数据合规要求迫切，AIPC趋势下企业对端侧数据主权的需求有望快速放量。但问题是，国内真正具备端侧数据主权能力的AI公司极少，明略在这块的布局切中了B端痛点，让它区别于纯云端AI公司。 两个高附加值业务都踩着AI智能体升级的风口。年报扭亏只是开始，等半年报进一步验证收入持续性，AI智能体市场从212亿向3320亿爬坡，这估值还没反映AI Agent龙头的溢价。

6月10日，深圳市丰宜科技集团股份有限公司正式向港交所递交上市申请。公司旗下运营品牌”丰e足食”，按2025年中国智能零售柜保有量及商品交易总额计，均位列行业第一，是中国最大的智能零售柜运营商。 公司长期聚焦办公及工业场所、商业场所、物流及仓储设施、休闲娱乐场所等轻场景市场，通过覆盖全国的分布式网络、完全直营运营体系及自主研发的算法驱动智能平台，构建起差异化竞争优势。 招股书显示，截至2025年12月31日，丰宜科技已建立覆盖72个城市、183,989个点位的智能零售柜网络，于往绩记录期内累计服务超过8,000万名消费者。随着网络规模持续扩大及运营效率不断提升，公司收益由2023年的12.44亿元增长至2025年的20.09亿元，复合年增长率为27.1%；毛利率由52.4%提升至55.8%；2025年经调整净利润（非国际财务报告准则计量）达1.186亿元，成为国内智能零售柜行业首家实现持续规模化盈利的企业。 丰宜科技的历史可以追溯到2017年11月，最初作为顺丰控股的附属公司成立，后来经历多轮融资及管理层收购，逐步独立发展。公司在2019年与硬件制造商合作，开发出成本仅为传统自动售货机约30%的智能零售柜，解决了机械卡住、交易缓慢、无法实时追踪库存等行业痛点，这个时间点领先同行三到四年。 技术上，柜机内置的计算机视觉会实时捕捉消费者拿取商品的视频片段，结合云端识别自动判断所选商品。用户扫码开门、拿了就走、关门自动结算，这套体验后来成了行业普遍采用的做法。 为什么是轻场景 聚焦轻场景市场 以运营效率取胜 丰宜科技从成立起就专注在轻场景市场，也就是月GMV不超过2000元的点位。这类场景点位分散、需求差异化程度高，传统零售渠道很难覆盖，运营起来也更复杂。但它的增长潜力更快——弗若斯特沙利文预计，轻场景智能零售柜保有量将从2025年的42.44万台增至2030年的229.67万台

2026年6月1日，明略科技正式纳入港股通。内地监管部门对非法跨境互联网券商的持续整治使得合规资金配置港股的通道收紧。在此背景下，港股通作为南向资金配置港股最核心的合法合规渠道，其稀缺性日益凸显。明略科技被纳入港股通，意味着内地机构资金的大门向其敞开，有望从流动性维度获得结构性的增量支撑，估值体系存在被重新定价的可能。 流动性变化虽重要，但真正驱动价值重估的核心在于公司基本面的变化。在AI行业普遍处于高投入与亏损期的情况下，明略科技2025年的年报展示了扎实的财务信号。2025年，公司实现收入14.26亿元，同比增长3.2%。利润端表现更为突出:毛利率从2024年的51.6%跃升至55.4%，经营亏损大幅收窄至1572万元，经调整净利润达4204万元，实现了首次年度扭亏为盈。这种“收入仅增3.2%，而毛利劲增10.8%”的现象反映了公司经营逻辑从“规模扩张”转向“效率驱动”。 2026年世界互联网大会亚太峰会上，明略科技创始人吴明辉提到，公司已实现近1000名员工与超过1500个AI Agent同时在线协作。所有工作都在自研的开源协作平台"章鱼”上进行，这是一个真人与AI智能体的混合协作网络。一个小团队在两个多月内完成了近百万行代码的开发。AI Agent逐渐取代过去的软件成为组织的核心执行单元，并释放出规模红利。此外，明略科技自主研发的MOA架构让多个不同大小的专业模型通过互联网连接协作，形成了可审计、可优化的“白盒”体系，解决了企业级部署中AI幻觉和不可控性的痛点，为Agentic Service商业模式奠定了信任基础。 基于这些内部验证的认知，明略科技选择在2026年集中开源端侧AI核心基础设施。今年3月，公司开源了端侧GUI智能体模型Mano-P，这是目前唯一可在端侧运行且全球第一的开源GUI-VLA模型。随后开源的Cider推理加速框架进一步提升了端侧部署的可用性

市场给群核科技的估值逻辑，从一开始就错了。 大多数人看到群核科技，第一反应是这是一家做设计软件的公司，商业模式是SaaS订阅，客户是装修公司和设计师。按照这套逻辑去估值，你会得出"营收增速放缓、客户分散、天花板有限"的结论。但这是对群核科技最大的认知偏差。 我个人认为，群核科技根本不是一家SaaS公司。它是物理AI时代最稀缺的"卖水人"，手里握着全球最大的3D空间数据资产，同时具备自研模型、开放平台、软硬件协同的完整能力闭环。市场还在用软件公司的市盈率给它定价，但物理AI基础设施的估值逻辑，和SaaS完全不同。 为什么这么说？我们先看看大环境。 物理AI正成为产业共识。英伟达创始人黄仁勋指出，人工智能已经跨越了只能陪人聊天、画图的“感知与生成”阶段，正式进入了以“智能体（Agentic AI）”和“物理AI（Physical AI）”为核心的执行时代。简单来说，AI正在从数字世界走向物理世界，机器人、自动驾驶、工业数字孪生，这些场景需要的不是语言模型的"嘴皮子"，而是对三维空间的深度理解和推理能力。这就意味着，物理AI将成为未来五年科技产业最大的增量赛道。 但物理AI有一个核心瓶颈：数据。 大语言模型可以靠互联网上的文本数据训练，但物理AI需要的是三维空间数据。每一个房间、每一条生产线、每一座商场，都需要被精准地数字化，变成机器能理解的"空间语言"。这种数据无法靠爬虫抓取，也无法靠人工标注批量生产，它需要在真实的物理世界中长期积累。而群核科技在过去14年里，通过酷家乐和Coohom服务了全球200多个国家和地区的47561家企业客户，沉淀了超过4.8亿个3D模型资产。这是什么概念？这是全球最大的室内空间数据集，是物理AI训练最稀缺的"燃料"。 更关键的是，群核科技不只是有数据，它还能把数据变成模型，把模型变成应用。 2025年，群核科技开源了空间语言模型SpatialLM和

$大金重工(01081)$现在的市场环境，能发出来就不错了，大金重工至少基本面硬，又不是什么概念炒作票

$极智嘉-W(02590)$分时图上这一路小碎步往上推，比那种直线拉升的健康多了，让我上个车