买来福谐波=买4x做多绿的谐波； 原因： 1、营收增速 2023-2025年绿的CAGR=17% 2023-2025年来福CAGR=66% 2、毛利率对比 2023-2025绿的毛利率为41%/38%/37% 2023-2025来福毛利率从30%/24%/26%（提升空间更大） 3）客户对比 2025年绿的CR5=34% 2025年来福CR5=40%（埃斯顿一供） 4）下游暴露度对比 绿的：人形机器人暴露度30-40% 来福：人形机器人暴露度30%+ 5）估值对比（同为PS估值体系） 绿的：900e市值/超过100xPS 2026 来福：80e市值/17xPS 2026 #结论：同享行业贝塔/同享同一批客户资源，来福谐波被严重低估，400e人民币市值！ $来福谐波(03952)$

$瑞博生物-B(06938)$ 有点意外，瑞博长效抗凝半年打一次，比天天吃药方便太多

$找钢网-W(06676)$收个尾，说说怎么理解找钢最近这一连串动作。表面上是签约、开培训、办对接会，一件件看都是小事；但串起来看，是一家公司的身位在系统性上移：从一个「钢铁交易平台」，向「产业AI服务平台」、再向「区域产业链的数智化基础设施」迁移。它手里握着两样别人难复制的东西——十几年真实交易沉淀的数据资产，和已经跑通、可打包对外的全链路服务能力。前者喂养AI，后者承接产业。当地方政府开始主动把它当产业升级的抓手，当新能源这类非钢产业链开始接纳它的服务，这家公司值多少，可能得换一把尺子重新量。

$山高控股(00412)$现在市场情绪确实差，但山高这个“绿电+算力”的双轮驱动 我觉得方向没问题，就是不知道什么时候能重新被市场认可[微笑][微笑]

$地平线机器人-W(09660)$前面那波调整把不坚定的都洗出去了，现在轻装上阵

芒格说过一句话：如果你知道自己会倒在哪里，就永远别去那儿。 做投资也一样。很多时候亏钱的不是看错了，而是看对了一半——用旧地图找新大陆。 6月29日，瑞为技术开始了招股阶段。你或许认为：哦，又一家AI公司来港股了。 但我想说的是：市场可能正在犯一个分类错误——用“视觉AI公司”的估值尺子，去量一家即将变成“具身智能”公司的标的。 先看收入：它已经不是"机场承包商"了 招股书有个数据很多人扫一眼就过了，但我觉得是核心变量： 2023-2025年，营收从2.42亿涨到4.43亿，复合增速35.2%。 增速不错，但结构变化比增速重要一百倍。 智慧民航：53.2% → 38.9%，智慧商业：33.5% → 34.9%，智慧安全驾驶：12.5% → 26.2% 看明白了吗？2023年的瑞为，是一家“民航视觉公司”；2025年的瑞为，已经是一家跨场景视觉智能公司。 弗若斯特沙利文的数据也印证了这一点：瑞为在民航视觉智能市场排第一（8.7%份额），在商业空间排第四（1.7%）。 从第一到第四，隔的不是能力，是时间。 更关键的是，三个板块的毛利率同时在改善——民航从51.8%提到59.2%，商业从29.9%提到32.0%，安全驾驶从13.3%提到16.4%。 这不是某个单一业务爆发带来的假象，是全平台的规模效应开始显现。 还有一个细节我特别注意到了：存货周转天数从174天压到45天，三年压缩了近四倍。 什么意思？以前它是备货等客户，现在是客户等产品。对一家软硬件结合的公司来说，这意味着供应链和现金流管理已经从学生变成了老手。 VTFLA：从眼睛到手的那一步 瑞为的技术路线图，招股书写了三级跳： RecoSee（看清）→ RecoAware（理解）→ RecoThink（思考） 到这一步，它已经是一家优秀的视觉AI公司。但2025年9月，晓蚁行李转运机器人落地——这是第四级：VTFLA，动手

量子位报道，明略科技开源发布了Octo——一个让Agent之间可以互联的协议层。报道用了一个形象的说法："Agent之间，有互联网了"。 这是一个值得认真分析的事件。它不是又一个模型发布或产品更新，而是AI应用层基础设施的一个节点性突破。 先说清楚Octo解决什么问题 当前AI Agent的运作方式有一个根本问题：每个Agent都是孤岛。 不同公司开发的Agent无法直接通信 一个Agent不能调用另一个Agent的能力 Agent之间没有统一的协议层，每次协作都需要人工编排 数据、上下文、工具调用无法在Agent之间流通 这就像计算机早期——每台机器都是独立的，没有互联网，机器之间无法直接交换信息。当时互联网协议（TCP/IP）的出现，让计算机之间可以互联，催生了整个互联网时代。 Octo试图做的事情，是给Agent之间建立类似的协议层——一个让任意Agent可以被发现、被调用、被协作的通用语言。 这件事的真正意义 需要把这个事件放在更大的背景下看。 一、Agent是AI应用的下一层形态 当前AI应用的主流形态是"对话助手"——你和AI一对一对话。但AI应用的下一层形态是"Agent"——AI主动规划、调用工具、完成任务。 对话助手是单机模式，Agent是联网模式。Agent之间能不能互联，决定了AI应用层能不能从"工具集合"演化为"协作生态"。 二、协议层决定生态主导权 每一代技术生态都有协议层：互联网有TCP/IP、HTTP；移动生态有iOS、Android的SDK；云计算有K8s、容器标准。 谁掌握了协议层，谁就掌握了生态主导权。Octo作为中国公司开源的Agent互联协议，意味着中国AI公司在协议层有了一次早期卡位的机会。 三、开源是这个领域的关键变量 Octo选择开源，是正确的策略。协议层的价值来自被广泛采用——闭源协议在缺乏强制力的情况下很难成为标准。开源能加

"晓蚁"行李机器人去年才发布，市场还在推广初期。一旦签单落地，这就是估值重塑的催化剂 [比心][比心][比心] $瑞为技术(07656)$

4月国内乘用车辅助驾驶域控芯片装机总量达60万套，英伟达以超30万套的装机量、50.9%的市场份额稳居榜首；地平线装机量超8万套，占比13.6%，跃升至第二位 前两名英伟达与地平线合计占据TOP8总装机量的64.8% 地平线市占率逆势增长：从今年1-2月的9.3%，增长超4个百分点至4月的13.6% 地平线持续助力车企实现智能化！ $地平线机器人-W(09660)$ $英伟达(NVDA)$

$赛力斯(09927)$AI汽车赛道67亿入局说明资本用脚投票，产业前景被认可继续拿

188.2万PFLOPS 这是截至今年3月底中国建成的智能算力规模，去年同期的2.5倍。6月18日，七部门联合发文，要求推动算力资源开放。 算力正在从“自己用”变成“大家用”。 如果把大模型比作一台高功耗电器，AI服务器就是给它供电的“发电站”。没有服务器集群兜底，再聪明的算法也只是纸上谈兵。 政策端 6月18日七部门联合印发《促进平台经济大中小企业协同发展行动方案（2026—2028年）》，明确提出深入开展算力基础设施高质量发展行动，推动算力资源开放互联，推进全国一体化算力监测调度服务平台建设。 智算规模 截至3月底我国智能算力规模达188.2万PFLOPS，是去年同期的2.5倍。算力概念企业2025年资本开支接近823亿元，创历史新高。 基建在加速，产业链上的企业自然在动。绿能梳理了算力硬件领域六大细分方向之一的AI服务器8家核心布局企业，本文仅作为学习研究，不作为投资建议。 浪潮信息 6月初将传统分销全面转向AI智能体方案交付，发布超节点AI服务器元脑SD200和超扩展AI服务器元脑HC1000。搭载国内GPU和CPU的服务器规模今年将大幅提升，工厂扩建和液冷产线扩建同步推进。 中科曙光 6月15日发布新一代高性能计算平台，搭载国产128核、512线程通用处理器，单CPU的FP64双精度算力达10T，系国产通用CPU性能首次进入双位数T级区间。3月还推出了搭载40张GPU的无线缆箱式超节点scaleX40。 工业富联 一季度云计算业务营收同比增长一倍，其中AIGPU机柜出货量同比增长3.8倍，AIASIC服务器出货量同比增长3.2倍，800G及以上高速交换机出货量同比增长1.6倍，下一代AI算力基建设备同步研发。 紫光股份 旗下新华三5月推出超节点UniPoD S80000、高密全液冷整机S90000等新品，覆盖算、网、存、云、安全环节。已完成70余款GPU加速卡全场

2026年6月上旬，中国最大的AI驱动智能零售柜运营商丰宜科技正式递表港交所，旗下运营“丰e足食”品牌。相比终端规模和营收增长，招股书中另一组数据更值得关注：公司拥有超过100人的研发团队，其中AI、算法及数据研究专家占比超25%。2023年、2024年、2025年，这家零售公司的技术研发费用分别为5610万元、6370万元、6390万元，研发费率显著高于同行。 庞大的研发团队，加上每年五六千万元的研发投入，对于一家智能零售企业而言，这样的人力组织和资源投入结构比较罕见。为什么一家零售企业要持续大规模投入研发？ 无人零售行业向来是人力密集型赛道：开点、补货、运营、维修、售后，全部依赖人力，人效即生产效率。 在此行业背景下，丰宜科技的人才结构显得不太寻常。翻开招股书可以发现，这家公司解决的不只是零售效率问题，而是试图回应一个更大的命题：当AI开始承担经营决策，实体企业最终会演化成什么样子？ 1 无人零售轻场景：行业公认的“无解难题” 长期以来，无人零售的场景大致可分为两类：一类是商场、高铁站、机场等人流密集的“重场景”，点位资源稀缺但流量有保障；另一类是写字楼、产业园、休闲娱乐场所等“轻场景”，点位分散、单点流量低、运营成本高，管理门槛远超重场景。 轻场景的难点在于，它本质上是一道“规模化悖论”：靠高频补货来解决低客流、低产出的问题，但补货调货越频繁，运营成本越高。多年来，大部分运营商宁愿在重场景中激烈竞争，也不愿在这片未知市场投入资源探索。 然而，让市场意外的是，双料冠军丰e足食冲刺IPO，靠的并非大家眼中的黄金点位，恰恰是同行普遍放弃的轻场景。据弗若斯特沙利文数据，截至2025年底，丰宜科技以18.40万台的保有量和23.4亿元的商品交易总额，在两个维度上双双登顶中国第一，设备体量为行业第二名的3.7倍；2025年经调整净利润达1.186亿元，成为招股书所称的行业首家实现

$金嗓子(06896)$分红一直很稳，比存银行强多了，拿着安心[呆住]

国际业务覆盖阿联酋沙特埃及印尼多国，去年营收增长挺多的，迪拜加工厂3月投产年产能40万吨，出海路子铺开了 $找钢网-W(06676)$

$HASHKEY HLDGS(03887)$刷了下整个 Web3 板块今天都绿油油的，不是它一家在跌