$桦欣控股(01657)$  好多人钟意攞四方伟业同纯大模型公司比，我觉得呢个思路就歪咗。大模型解决嘅系「可以生成」，属于脑力；四方伟业解决嘅系「落得实」，属于工程。要将 AI 塞政务、交通、能源呢啲生产系统，中间隔住十万八千里嘅门槛。佢做嘅就系「整桥铺路」嘅嘢，呢种定位反而更稀缺。

$桦欣控股(01657)$  这家公司好像看着是做AI+大数据的公司，目前风口正盛，感觉有的玩。$MINIMAX-WP(00100)$  

$云知声(09678)$  海外大模型公司上市后股份解禁，往往是机构加仓的时机

$百望股份(06657)$  现在的AI应用最怕“为了AI而AI”，百望这次没整那些花里胡哨的，直接嵌入业务流程帮人干活。能帮客户经理少填表、多开单，这种产品推广起来阻力最小。只要好用，银行网点自然会买单，逻辑没毛病。

$云知声(09678)$  现在港股科技整体都在修复估值，云知声前面跌得多，现在南向疯狂补仓，典型的“跌出来的机会，买出来的安全垫”

$云知声(09678)$  算力成本对别人来说是通病，但在U2这儿反而成了优势。因为它抓的是‘高价值Token’，别人还在盲目堆算力搞泛泛的对话时，U2已经精准命中核心业务了。这种精准度直接把无效损耗降下来了，等于用更少的算力干了更值钱的事，这账怎么算都划算

$云知声(09678)$  论收入增长速度，云知声完全不输一线大厂，可资本市场给的定价完全没跟上，这里面的机会不言而喻

$联想集团(00992)$ 5月27日，联想集团（00992）强势拉升，盘中最高触及19.64港元，刷新历史最高价，截至昨日收盘涨幅达15.49%，全天成交额约29.09亿港元。 从资金面看，昨日港股通（沪深）净买入榜上，联想集团以7.81亿港元净买入额高居榜首，中芯国际、华虹半导体分列二三位，净买入额分别为6.56亿、4.95亿港元，半导体板块整体获南向资金青睐。泡泡玛特、东岳集团、五一视界同样录得净买入，其中五一视界涨幅高达27.55%，表现亮眼。 相比之下，腾讯控股、阿里巴巴-W、南方恒生科技遭遇净卖出，分别流出15.70亿、13.40亿、6.39亿港元，资金明显从互联网龙头切换至硬科技方向。 值得关注的是，联想集团今日最高价19.64港元同时也是其历史最高价，上方无套牢盘压制，技术面空间完全打开。基本面上，市盈率（TTM）约15.82倍，估值依然偏低，AI终端+服务器双轮驱动逻辑持续兑现，叠加国产替代主线，支撑较为扎实。 历史新高突破后筹码结构彻底净化，南向资金持续大额流入，机构定价权逐步增强。此番突破更像是价值回归与趋势共振的起点，而非终点。$中芯国际(00981)$ $五一视界(06651)$  

$云知声(09678)$  五月Token收入ARR环比暴涨，能看出来高价值垂类场景的需求在爆发，市场认可度在提升，这个增长势头，后续可以持续看看

$联想集团(00992)$ 这张图最值得看的，不是联想涨了多少，而是市场正在重新理解一件事：AI时代，硬件的价值被重新启动了。 年初至今，港股几家科技龙头里，百度集团-SW（09888.HK）跌3.35%，阿里巴巴-W（09988.HK）跌10.36%，小米集团-W（01810.HK）跌22.80%，美团-W（03690.HK）跌23.28%，腾讯控股（00700.HK）跌26.36%。 但联想集团（00992.HK）这边，最新价已经来到18.36港元，年内涨幅高达98.27%，并创下历史新高。 这背后的逻辑，我觉得不是简单的“业绩好所以涨”，而是估值框架变了。 过去几年，市场更愿意给软件、云、平台更高估值，硬件长期被贴上“周期、低毛利、缺想象力”的标签。但到了AI时代，情况正在反过来。AI不是只存在云端模型里，它最终要落到终端、服务器、液冷、存储、边缘设备和服务交付上。换句话说，AI越往产业里走，越离不开真实的硬件底座。 联想这轮上涨，本质上是在交易一个新逻辑：它不再只是PC公司，而是站在AI终端、AI基础设施和AI服务交汇点上的硬件平台型公司。 所以这张图有意思的地方在于：别人还在讲AI应用故事，联想已经在用业绩证明，AI时代的硬件公司也可以重新获得估值弹性。 如果说过去市场低估了硬件，那么现在可能正在重新给“AI硬件底座”定价。$阿里巴巴-W(09988)$ $美团-W(03690)$ 

$联想集团(00992)$ 刷完联想最新财报，最大的亮点不是整体业绩，而是 ISG 终于实现单季盈利了。 过去几年 ISG 一直是市场争议的焦点，连续十几个季度只增营收不增利，被很多人看作是拖累公司估值的项目。这次 Q4 直接打了翻身仗：营收 390 亿元，同比暴涨 5666%，单季营收创历史新高，从上一季度的小幅亏损到现如今直接转正，拐点来得比市场预期早了一个季度，直接一整个震惊住了。 细说来看，这次盈利的含金量很高，完全是 AI 基建风口带动的：AI 服务器全年营收实现同比 50%的高速增长；液冷业务全年增长 19%，海神液冷已经成为行业标杆。更重要的是，ISG 手里还攥着210亿美元（超1400亿元人民币）储备订单，其中 70% 以上是高毛利的 AI 相关产品，未来一年多的增长基本锁定。 再来看看刚完成的 Infinidat 收购，补上了高端存储的最后一块短板。现在联想能给客户提供 “服务器 + 液冷 + 存储 + 运维” 的整套 AI 工厂解决方案，客户粘性和毛利率都有了更大的提升空间。 总体来看，这个拐点彻底改变了联想的估值逻辑，从单一 PC 周期股，变成了 “PC+AI 终端 + AI 基建” 的双轮驱动公司。接下来就看能不能把这个盈利势头稳稳延续下去。 *风险提示：本文仅为公司基本面信息分享，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。

$联想集团(00992)$ 联想FY25/26财报炸裂！别再用传统周期股看它了。 核心业绩：全年收入831亿美元创历史新高，经调整净利20亿美元（同比+42%）。最惊人的是Q4单季，营收216亿美元（+27%），经调整净利5.59亿美元，同比直接暴增101%！ 经营杠杆彻底释放。 三大硬核预期差： AI变现爆表：Q4单季AI相关收入占比已高达38%，AI不再是PPT故事，而是核心引擎。 ISG跨过盈利拐点：基础设施业务全年顺利扭亏，Q4利润创历史新高！手握210亿美元储备订单，液冷暴增300%，深度斩获推理算力红利。 IDG供应链霸权：无视零部件涨价，Q4全球PC份额24.4%创历史新高，高端PC占比达50%，稳守7.2%的高利润率。 配合SSG（利润率22.4%）的强力输血，多引擎结构已成。迈向千亿美金营收的路径清晰。面对基本面全面爆发，静待价值重估。

$联想集团(00992)$ 给大家更新一个Token经济的最新动态，感觉这事真要来了！ 就在5月17号，中国电信正式推出了全国性的试商用Token套餐。而且上海电信在16号也发了本地首个Token套餐。这节奏，三大运营商是铁了心要把AI算力变成标准化的服务产品来卖。 其实不止运营商在动。翻了一圈，整个产业链都在抢位：阿里云百炼推了Token Plan订阅，新用户送7000万Token；腾讯云上线了面向智能体的Token套餐，39元起；**云MaaS接了160多个主流模型，下半年还要发一批行业智能体；字节豆包日均Token调用量已破120万亿，火山引擎直接把MaaS列为2026年百亿收入目标。 底层基础设施这边也没闲着。浪潮信息推出企业Token服务平台，内部的说法是“Token就是新的算力货币”；中兴通讯刚联合江苏电信完成Token词元专线的现网验证，口号是帮企业告别Token焦虑。 方向很一致——谁能更低成本、更高效地生产Token，谁就能在AI付费时代站稳脚跟。 在这条链路上，联想的角色其实比较特别。它不是卖API，也不是只卖服务器。它做的是把“Token生产环境”打包成产品直接交付——比如刚发的企业龙虾湖方案，百万Token成本不到1元，走私有化部署路线，企业数据完全不出域。同时它跟英伟达合作推进AI云超级工厂，液冷服务器、推理平台这些也都在全面布局生态。 别人在卖Token，联想在卖“Token工厂”。AI进入下半场，这种能帮企业实现Token自主可控的交付能力，市场才刚刚开始。5月22日联想集团发全年财报，ISG业务此前已亏损逐季收窄至接近盈亏平衡，这次年报最大的看点是能否借此确认盈利拐点，并验证Token工厂等AI基础设施业务正从布局期进入持续增长通道。 大家怎么看Tok

$赤子城科技(09911)$ 进了港股通这么久，南向资金天天接货，内资还是挺认这个出海龙头的。

$云知声(09678)$  "这波云知声的新品，真的是赶上了天时地利。 一边是医保基金监管越来越严，国家盯着骗保、过度诊疗不放；另一边商保也要走精细化，理赔风控必须得上。说白了，AI现在就是刚需中的刚需。 云知声这个“山海知医慧保”直接切入电子病历和费用清单，自动抓超限用药、重复收费、伤情无关的乱收费，这不就是精准踩在国家政策和行业痛点上吗？ 更关键的是，人家本来就有顶级医院资源，现在顺势往医保、商保两头延伸，客户群体和市场空间直接翻倍。 政策红利+行业刚需+技术领先，三重buff叠满，这成长空间我是挺看好的。"

$联想集团(00992)$ 今日港股盘面，存储板块逆势走强，澜起科技等龙头刷新阶段高点。隔夜美股美光、闪迪等巨头集体上行，资金对这一核心赛道的关注度明显回升。涨价之外，更核心的逻辑是AI推理时代的供需结构性变化。 市场此前担心谷歌TurboQuant算法会压缩存储需求，但事实是另一番情景——推理规模扩大带动Token需求指数级攀升，算法优化降低了单位成本，反而刺激了更庞大的部署需求（杰文斯悖论）。当前的矛盾点在于：软件迭代可以快，硬件产能扩产周期长，供给端紧张状态短期较难缓解。 回看联想集团（00992）对Infinidat的战略性收购，其前瞻性价值在这一背景下逐步显现。高端存储版图的补齐，加上自主可控的核心IP，使联想在AI推理的数据底座环节获得更稳固的产业卡位。 叠加此前为应对供应紧张进行的战略性备货，联想在库存周期与高端产品组合两端均有储备。供需偏紧阶段，这部分储备有望体现在交付能力与利润空间上。这一轮存储周期的上行，对联想从硬件供应商向AI基础设施服务商的转型，是一个重要的验证窗口。#港股 #存储芯片 #联想集团 #Infinidat #AI算力

$国泰君安国际(01788)$  观点网讯：5月4日，视觉感知产品及割草机器人公司乐动机器人正在招股中，截至当日获券商借出孖展486亿港元，以公开发售部分集资额1亿港元计算，超额认购达485倍。 根据公开资料整理，乐动机器人计划全球发行3333.3万股H股，其中一成于香港公开发售，招股价介乎24至30港元，每手200股，一手入场费约6060.5港元。公司预期于5月11日挂牌上市，海通国际与国泰君安国际为联席保荐人。 乐动机器人收入主要来自视觉感知产品与智能割草机器人，其中传感器及算法模组等视觉感知产品占比逾八成。公司去年收入7.5亿元人民币，按年增长60%；拥有人应占亏损6250.1万元，扩大10.7%。所得款项净额45%将用于加强视觉感知技术研发，30%用于产能扩充，10%投入品牌建设与国际拓展。