$联想集团(00992)$ 给大家更新一个Token经济的最新动态，感觉这事真要来了！

就在5月17号，中国电信正式推出了全国性的试商用Token套餐。而且上海电信在16号也发了本地首个Token套餐。这节奏，三大运营商是铁了心要把AI算力变成标准化的服务产品来卖。

其实不止运营商在动。翻了一圈，整个产业链都在抢位：阿里云百炼推了Token Plan订阅，新用户送7000万Token；腾讯云上线了面向智能体的Token套餐，39元起；**云MaaS接了160多个主流模型，下半年还要发一批行业智能体；字节豆包日均Token调用量已破120万亿，火山引擎直接把MaaS列为2026年百亿收入目标。

底层基础设施这边也没闲着。浪潮信息推出企业Token服务平台，内部的说法是“Token就是新的算力货币”；中兴通讯刚联合江苏电信完成Token词元专线的现网验证，口号是帮企业告别Token焦虑。

方向很一致——谁能更低成本、更高效地生产Token，谁就能在AI付费时代站稳脚跟。

在这条链路上，联想的角色其实比较特别。它不是卖API，也不是只卖服务器。它做的是把“Token生产环境”打包成产品直接交付——比如刚发的企业龙虾湖方案，百万Token成本不到1元，走私有化部署路线，企业数据完全不出域。同时它跟英伟达合作推进AI云超级工厂，液冷服务器、推理平台这些也都在全面布局生态。

别人在卖Token，联想在卖“Token工厂”。AI进入下半场，这种能帮企业实现Token自主可控的交付能力，市场才刚刚开始。5月22日联想集团发全年财报，ISG业务此前已亏损逐季收窄至接近盈亏平衡，这次年报最大的看点是能否借此确认盈利拐点，并验证Token工厂等AI基础设施业务正从布局期进入持续增长通道。

大家怎么看Token按量计费的时代，哪种公司最受益？$腾讯控股(00700)$ $阿里巴巴-W(09988)$