截至2026年11月6日，证监会共接收269家境内企业的境外首次公开发行上市（含全流通）的备案申请，其中香港联交所217家，纳斯达克交易所50家，马来西亚证券交易所1家，中国台湾证券交易所1家。 11月6日，2家企业获得境外上市备案通知书，均为赴港上市。 企业名单：苏州登临科技股份有限公司、深圳宏芯宇电子股份有限公司。 11月2日-11月6日期间，3家企业需补充境外发行上市备案材料。 企业名单：百利天恒、博迁新材、易鸿智能。 赴美上市中企名单 声明：本文信息均来源于公开资料，对上述信息的来源、准确性及完整性不作任何保证，在任何情况下，本文中的信息仅供参考。

2026年11月5日，中国香港本土音乐服务企业Guitar Group Limited正式向美国SEC提交F-1招股书，启动美股IPO进程，拟最高募资3100万美元，目标登陆NYSE American板块，股票代码GITR，由Univest Securities担任独家承销商。 Guitar Group注册于开曼群岛，核心运营主体位于中国香港，是大湾区为数不多的全链条音乐文化服务企业，业务覆盖三大核心场景。 1. 现场音乐活动运营：主办及承办线下livehouse演出、音乐人巡演、音乐主题市集，同时运营自有演出空间，是香港本地独立音乐场景的重要参与者； 2. 吉他教育与工坊体验：开设吉他制作手工坊、乐器维修保养课程、音乐启蒙培训，面向爱好者提供沉浸式音乐体验服务； 3. 定制乐器与售后：提供高端手工吉他定制、专业乐器维修保养、配件升级服务，服务职业乐手与资深爱好者群体。 截至2026年4月30日的12个月营收约300万美元，2026年新推出的音乐活动业务在截至4月30日的六个月内贡献了50%以上营收。 对于这类区域型、垂直赛道的企业而言，直IPO的挑战十分显著，最高募资额3100万美元，刚好超过针对中国背景发行人的2500万美元包销募资红线，登陆交易所后每年高额的合规成本、持续上市规则约束，对体量有限的中小企业也是不小的负担。 声明：本文信息均来源于公开资料，对上述信息的来源、准确性及完整性不作任何保证，在任何情况下，本文中的信息仅供参考。

2026年11月2日，全球医疗控股企业OSR Health, Inc.（OTC Pink：OSRH）发布公告：董事会正式授权管理层接洽潜在收购标的推进反向收购，同时同步启动OTCQB 市场升板筹备工作。 OSR Health是一家总部位于美国华盛顿的全球医疗健康控股公司，业务聚焦于免疫肿瘤学、再生生物制剂和医疗器械技术三大方向。其核心运营实体OSRK位于韩国坡州，是公司生物科技与医疗健康业务组合的控股平台，OSR Health持有其约84.5% 的股权。 2026年10月23日，因公司未能重新符合纳斯达克1美元最低买盘价要求。纳斯达克听证小组决定将OSR Health的证券摘牌，公司股票自2026年8月26日起已在OTC市场以“OSRH”代码报价。 传统思路下，从纳斯达克退市的企业，往往陷入两难：留在OTC，流动性有限，机构资金难以覆盖；冲击主板，又受制于股价和市值门槛。OSR Health没有在这两条路之间二选一，而是把主体和资产拆开来处理。 根据公告，OSR Health将其持有的OSRK私有不流通股权，置换为收购方（一家纳斯达克上市公司）的股份。 交易完成后，OSR Health将成为这家纳斯达克公司的控股股东，而该公司将100%持有OSRK。 通过换股注入一家已经具备纳斯达克上市地位的公司，OSRK的估值直接获得了全国**易所的公开定价，其流动性状态也从“私有、不流通”转变为“纳斯达克上市股权”。 OTC Pink的Limited升板至OTCQB Venture Market，意味着公司需要满足一套远比Pink严格的持续性标准：经审计的财务报表、实时的财务报告义务、年度公司验证与管理层认证、以及最低买盘价测试。OTCQB被SEC认定为“已建立的公开市场”（Established Public Market），这一身份通常能够解除许多券商对低层级市场施加的交易限制和附

昨日，美国OTC市场OTC Markets集团官方宣布，ORIENTAL RISE HOLDINGS LTD（闽东红集团，OTCQB代码：ORISF）正式获批进入OTCQB市场挂牌交易。 闽东红集团是一家来自福建宁德的综合型茶制品供货商，2019年在开曼群岛注册为控股公司，公司的业务覆盖白茶和红茶的种植、初加工、精加工及销售，客户包括茶叶批发商和终端零售客户。 2024年10月17日，闽东红在纳斯达克完成IPO，股票代码“ORIS”，成为少数登陆美股主板的中国茶企之一； 上市后，公司股价长期承压，触发了纳斯达克每股1美元的最低买入价持续上市规则； 2026年6月22日，公司还实施了一次1比4的反向拆股，拆股后股价一度回到2美元以上，但未能改变最终结果； 纳斯达克听证小组在2026年6月22日作出决定，拒绝公司继续上市的请求，交易于6月24日正式暂停。 退市后，闽东红的股票转入OTC市场，代码变为“ORISF”，在粉单层级继续报价交易。 2026年11月2日，ORIENTAL RISE HOLDINGS LTD已获批在OTCQB市场交易，代码“ORISF”。这意味着公司在退市后不到五个月，完成了从粉单到OTCQB的层级升级。 从价格数据看，ORISF在OTCQB挂牌前后的交易价格在0.11至0.16美元区间波动，做市商包括Cantor Fitzgerald、Virtu Americas、Citadel Securities等多家机构。 OTC流动性无法与纳斯达克时期相比，但公开报价和交易的基础功能是完整的。企业通过持续合规重新回到了更高层级的资本平台，也为未来的业务调整与资本运作留下了充足空间。 声明：本文信息均来源于公开资料，对上述信息的来源、准确性及完整性不作任何保证，在任何情况下，本文中的信息仅供参考。

截至2026年10月30日，证监会共接收275家境内企业的境外首次公开发行上市（含全流通）的备案申请，其中香港联交所223家，纳斯达克交易所50家，马来西亚证券交易所1家，中国台湾证券交易所1家。 10月30日，2家企业获得境外上市备案通知书，均为赴港上市。 企业名单：天津望圆智能科技股份有限公司、成都国星宇航科技股份有限公司。 10月26日-10月30日期间，5家企业需补充境外发行上市备案材料。 企业名单：环能设计、百菲乳业、森达电气、普赢创新、珠海一微（已备案，秘交转公开）。 赴美上市企业名单 声明：本文信息均来源于公开资料，对上述信息的来源、准确性及完整性不作任何保证，在任何情况下，本文中的信息仅供参考。

2026年10月28日，中国云通信龙头企业Cloopen Group（容联云通讯，OTC：RAASY）正式宣布完成私有化交易，创始人孙昌勋联合挚信资本、多点数智组成的买方财团完成合并交割，公司ADS将从OTC市场终止挂牌，成为私有企业。 一家中概股从OTC市场“退出”，但如果只把这件事读成“OTC留不住企业”，就错过了它真正的信息量。 与Cloopen的退出几乎同期，另一组画面同样在OTC市场发生： 2026年前四个月，11家企业从OTC转板美股主板，其中6家登陆纳斯达克、5家登陆纽交所；8月，BioStem Technologies从OTCQB升板纳斯达克，First Phosphate以ADR架构将一级ADR从OTCQX自动转换为纳斯达克二级ADR。 中概股在OTC的分布是高度分化的。 以之前市场统计数据为例，889家中概企业中，682家（80.4%）集中在Pink Limited底层，OTCQB仅13家（1.5%），OTCQX仅4家（不足0.5%）。 绝大多数中概企业进入OTC，首先解决的是“成为美国公众公司”这一步——获得公开交易代码、建立披露记录、接触美元投资者。至于下一步是融资、升板、转板，还是像Cloopen一样选择私有化，取决于企业在那个时点的资本需求和成本判断。 2026年的制度环境已经把OTC推到了一个更结构化的位置： 纳斯达克对中资发行人的直接IPO设定了2500万美元包销募资门槛，OTC转板则要求OTCQB/OTCQX连续交易满12个月、非受限公众持股市值不低于2500万美元。 客观看待，OTC市场整体流动性弱于主板，不同层级差异巨大： OTCQX、OTCQB这类高层级板块具备完整的合规与融资功能，而底层粉单市场机构认可度低、融资能力弱，不建议作为正规资本化起点。 同时，OTC可以缓冲风险、支撑运作，但不能替代企业基本面。无论是私有化还是转板，最终的

2022年从纽交所正式摘牌后，滴滴全球（DIDIY）始终在美国OTC粉单市场维持公开交易。 2026年10月最新股东调研结果显示，99.3%的受访者支持企业赴香港联交所上市。 回顾滴滴上市历程，是头部中概股退市过渡的典型样本。 2021年6月滴滴登陆纽交所，发行价14美元，市值一度突破800亿美元； 但仅156天后，企业便宣布启动美股退市程序，核心触发因素是国内网络安全与数据合规审查要求； 2022年6月，滴滴ADS正式从纽交所摘牌，转入美国OTC粉单市场交易，代码DIDIY，为存量股东保留了公开交易通道。 站在OTC的节点上，滴滴有两条向上路径： 一是从粉单升级到OTCQB/OTCQX，再申请升板纳斯达克或纽交所； 二是转向香港联交所上市。如今股东用投票给出了倾向，背后是多重现实因素的共同作用。 1，数据安全红线 滴滴作为掌握亿级用户出行数据的平台型企业，数据安全与网络安全审查是不可逾越的境内监管红线。 即便从OTC升板纳斯达克，依然属于境外公开发行上市范畴，同样需要完整履行网络安全审查、数据出境评估等境内监管程序，核心障碍并不会因为交易板块升级而消失。 而港股市场作为中国资本市场的国际化窗口，在数据合规、境内监管适配性上更具确定性，更贴合数据密集型企业的监管要求。 2，美股监管环境 美国端，《外国公司问责法案》（HFCAA）、PCAOB 审计核查、中国发行人穿透审查等规则持续收紧，中概股整体面临的监管不确定性始终存在。 3，业务与资本的匹配度 滴滴的核心业务市场集中在中国及亚太地区，出行赛道的商业逻辑、估值体系，更易被港股及亚太投资者理解。 滴滴的案例容易被误读为“OTC不行”。它真正说明的是：OTC的价值有清晰的边界。 对于滴滴这个体量的公司，OTC粉单的流动性深度、机构准入和指数规则，已经装不下它的估值修复需求。它需要的是一个能让全球主流资金重新参与定价的主权级别市

2026年10月27日，10月26日，美国OTC市场OTC Markets Group Inc.（OTCQX：OTCM）宣布3家公司已获得在OTCQB市场进行交易的资格： 1，Alex Metals Corp.（TSX-V：ALX；OTCQB：ALXMF ）是一家于2025年2月10日根据不列颠哥伦比亚省法律注册成立的私人公司，其主要业务重点是勘探和开发其位于美国阿拉斯加的以银、锌、金、铅为主的项目。 2，AXO METALS CORP.（TSX-V：AXO；OTCQB：AXOCF）是一家加拿大矿产勘探和开发公司，专注于索诺拉州的圣安东尼奥金矿项目。 3，Yocale.ai Inc.（CSE：YAI；OTCQB：YOAIF）是面向美容和健康企业的AI驱动型操作系统。 声明：本文信息均来源于公开资料，对上述信息的来源、准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，本文中的信息仅供参考。

2026年10月23日，中国证监更新境内企业境外发行证券和上市备案情况表（首次公开发行及全流通），对2家企业发布境外上市备案通知书，4家企业出具境外上市备案材料补充要求。 截至目前，证监会共接收267家境内企业的境外首次公开发行上市（含全流通）的备案申请，其中香港联交所215家，纳斯达克交易所50家，马来西亚证券交易所1家，中国台湾证券交易所1家。 10月23日，2家企业获得境外上市备案通知书，均为赴港上市。 企业名单：深圳市晶存科技股份有限公司、昆仑新能源材料技术（宜昌）股份有限公司。 10月19日-10月23日期间，4家企业需补充境外发行上市备案材料。 企业名单：宁波韵升、合捷电器、基流科技、视觉中国。 赴美上市企业名单 声明：本文信息均来源于公开资料，对上述信息的来源、准确性及完整性不作任何保证，在任何情况下，本文中的信息仅供参考。

又一家中企赴美上市途中改变路径，2026年10月23日，Uptrend Holdings Limited提交的最新的F-1/A修订文件（第12号修正案），这家香港土木工程分包商明确表示：公司打算在注册声明生效后，将普通股在OTC Markets Group运营的OTCQB板块进行报价。 Uptrend Holdings注册于开曼群岛，核心运营主体位于中国香港，主打土木工程分包、岩土与砂石运输服务，深度参与香港本地基建与地产配套工程，是典型的区域型成长建筑服务商。 该企业赴美招股书不断更新，发行规模从最初的150万股一路加码至625万股，拟募资额从约700万美元抬高至最高约3125万美元，承销商也几经更换。 从财务看，截至2026年3月31日财年，公司实现收入1525.9万美金，净利润33.4万美金；截至2024年3月31日财年，公司实现收入576.2万美金，净利润106万美金；截至2025年3月31日财年，公司实现收入829万美金，净利润104.4万美金。 该企业的上市目标从纳斯达克调整为NYSE American，再到OTC，这一变动本身就在说明问题。 在纳斯达克2500万美元募资门槛和4美元最低股价的双重约束下，体量有限的企业被迫在两个主板之间反复权衡，寻找一个“够得着”的入口。 当下越来越多中企选择OTC路径，正是为了规避直IPO博弈，以最低成本切入美国市场，匹配成长型实体企业的发展节奏，用更稳妥的方式完成资本化。 声明：本文信息均来源于公开资料，对上述信息的来源、准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，本文中的信息仅供参考。

2026年10月22日，加拿大稀土资源企业Apex Critical Metals Corp.（纳斯达克代码：APXC）正式宣布：获纳斯达克资本市场板块批准上市，同步完成186万美元承销公开发行定价，股票于10月23日正式开启主板交易。 值得注意的是，这家企业并非直接冲击IPO，而是从OTC体系最高层级OTCQX市场（原代码APXCF）升级登陆主板。 这是继Lion Copper、Gunnison Copper之后，又一宗资源型企业从OTC高层级板块转板纳斯达克的标杆案例，清晰印证：从场外到场内的向上通道完全通畅，OTC不是终点，而是资源企业冲刺主板的成熟前置孵化平台。 声明：本文信息均来源于公开资料，对上述信息的来源、准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，本文中的信息仅供参考。

10月21日，来自中国深圳的AI驱动3D视觉解决方案提供商——Sensing4D AI Ltd正式向美国SEC递交了F-1注册声明，计划在纳斯达克资本市场（Nasdaq Capital Market）挂牌上市，募资至多3500万美元。 Sensing4D AI Ltd是一家注册在开曼群岛的控股公司，自身无实质性运营业务，全部业务通过其在中国设立的运营实体深圳市森歌数据技术有限公司开展。 该公司成立于2020年6月，总部位于深圳，为中国企业客户提供人工智能驱动的3D视觉解决方案，包括3D重建、机器人3D视觉、具身智能仿真训练场和数字内容创作。 其自主研发的Sen-3D平台结合了感知建模引擎Sen-Modeling和仿真引擎Sen-Creation，能够对真实场景进行数字化重建，并辅助创建交互式3D内容。该公司服务于工业园区、机器人、数字城市、林业技术和智能制造等领域的客户。 财务方面，公司2026财年（截至3月31日）实现营收约2802万美元，同比大幅增长67.4%；净利润约130万美元，已经实现连续盈利，成长属性突出。 公司最早在2025年12月秘交，本次招股书未公布股票代码、发行规模及发行价。 根据《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》（“《试行办法》”），Sensing需要完成CSRC备案程序。公司计划在向境外提交申请后三个工作日内向CSRC提交备案，并在本次发行完成后15个工作日内向CSRC报告发行及上市情况。 声明：本文信息均来源于公开资料，对上述信息的来源、准确性及完整性不作任何保证，在任何情况下，本文中的信息仅供参考。

短时间内，中国粮投（CN Healthy Food Tech Group Corp.）经历停牌超过一年被纳斯达克恢复交易，随后又被停牌的情况。 中国粮投集团是一家主打农业科技、健康食品的企业，境内运营主体为黑龙江中能粮科农业科技有限公司。 为快速登陆美股市场，企业选择了当时流行的De-SPAC反向并购路径， 关键在于，2025年10月1日企业在备案未完成的情况下，强行通过SPAC并购在纳斯达克挂牌上市，股票代码UCFI； 上市当日，证监会依据跨境监管合作机制向美方通报情况，股票当天即被停牌； 到2026年4月，黑龙江证监局作出行政处罚，对企业罚款300万元，对相关负责人、中介机构同步处罚，合计罚没520万元。 处罚逻辑明确：“先备案、后上市”的顺序不可逆，事后罚款和整改不能替代前置程序。 2026年10月13日，企业提交的8-K文件传递信号：纳斯达克听证小组在10月7日的决定中认定公司符合上市规则，批准其继续挂牌，但附加了一项为期一年的“酌情小组监察员”条件。基于这一决定，纳斯达克随后安排了10月19日的复牌。 但复牌并未如期发生，纳斯达克发布新公告：交易暂停将继续，直至公司满足纳斯达克对额外信息的要求。 声明：本文信息均来源于公开资料，对上述信息的来源、准确性及完整性不作任何保证，在任何情况下，本文中的信息仅供参考。

2026年10月16日，中国证监更新境内企业境外发行证券和上市备案情况表（首次公开发行及全流通），对2家企业发布境外上市备案通知书。共接收266家境内企业的境外首次公开发行上市（含全流通）的备案申请，其中香港联交所214家，纳斯达克交易所50家，马来西亚证券交易所1家，中国台湾证券交易所1家。 10月16日，2家企业获得境外上市备案通知书，均为赴港上市。 企业名单：合肥优艾智合机器人股份有限公司、苏州东山精密制造股份有限公司。 赴美企业名单 声明：本文信息均来源于公开资料，对上述信息的来源、准确性及完整性不作任何保证，在任何情况下，本文中的信息仅供参考。